El blog de ERRE

Vámonos de vacaciones

2009-07-11T13:35:00.005+02:00

Los tres primeros gráficos muestran la eficacia del cruce de la media movil exponencial de trece y treinta. Ésta se ha girado a la baja. Ademas el vix en verano se comporta elevando la volatilidad como muestra Jose Antonio en su blog.Despues de la subida es normal que el mercado corrija el 50% de su subida. Así pues no es de extrañar que los límites estén bien definidos entre el 822-900 del

¿Qué rentabilidad esperar de los mercados?

2009-07-09T10:08:00.004+02:00

El objetivo principal de toda inversión en activos financieros, al igual que el de cualquier otro, es obtener una buena rentabilidad con el menor riesgo posible.El quid de la cuestión es que esa rentabilidad esperada puede ser incierta, lo cual provoca el temor de muchas personas a acometer inversiones consideradas no seguras, en principio.En este artículo, analizaremos cuál es la rentabilidad

Imágenes que valen más que mil palabras

2009-07-08T17:53:00.006+02:00

En el primer gráfico vemos el petróleo y su correlación perfecta con el SP.En el segundo la relación es con el tipo de cambio del yen/euro. Cuando vienen mal datas a refugiarse en el yen.En el tercero la confirmación del HCH. Recordar lo que dijimos en el articulo de asset allocation para el segundo semestre y niveles de compra desde 800- 830 del SP.En el cuarto la volatilidad, el volumen y el SP

El corto y el medio plazo

2009-07-04T10:28:00.006+02:00

El mercado parece perder momento formándose un h-c-h cuyo objetivo, contando Fibonacci, puede estar en la zona de 820-840. Aproveche para cargar en esta zona. Por arriba la resistencia es el 950 que no creemos que se rompa a c/p, pero si a medio plazo.La sobrecompra a corto plazo, la perdida de momentun y la estación veraniega invitan a movimientos fuertes, pero no representativos ya que el

Perspectivas económicas y distribución de activos para el segundo semestre

2009-07-01T10:08:00.001+02:00

Como todos los semestres fruto de la lectura de varios informes y de la reflexión personal os paso a detallar mis previsiones para el segundo semestre.1) AntecedentesLa crisis ha sido estudiada en multitud de papeles, así que no vamos a entretenernos en causas, culpables y otras historias. Se han tomado medidas en orden a:- Inundar el mercado de liquidez ya que el crédito no funcionaba al estar

Consejos útiles de inversión

2009-06-28T20:13:00.001+02:00

1) Conózcase. Es fundamental saber cuál es su tolerancia al riesgo, su patrimonio, su capacidad de ahorro, su horizonte temporal y el destino finalista y concreto de su inversión. ¿Son coherentes y compatibles los elementos definidos aquí?Para ello lo mejor es pensar lo que haría si su inversión disminuyera drásticamente. ¿Dormiría tranquilo, vendería o incrementaría su participación? ¿Es Vd.

Los soportes y resistencias están claros

2009-06-27T13:58:00.004+02:00

El primer grafico muestra la formación en el Dow Jones de una formacion de hombro-cabeza-hombro siendo las zonas de congestion 8221- 8661.En el segundo se ve el cruce de la media de 50 días con la de 200 (ésta aún bajando), lo que es buena señal. La zona de congestión es 880-950.La buena noticia es que creo que los mínimos los hemos visto, la mala que hemos ido muy aprisa, por lo que es posible y

Solución a la crisis bancaria española: comitear y comisionar

2009-06-26T18:53:00.002+02:00

Muchos empresarios se darían con un canto en los dientes si su negocio fuera tan fácil como el que nos ofrece el sector financiero.Tomar prestado capitales a un precio y prestar a otro más elevado. Requisitos: Sentido común, no ser avaricioso, ser honrado y no prestar a quien tu vecino no prestaría. Y si no que se lo digan a los directores de oficinas y empleados anónimos que son los únicos que

Compra en Mayo y vende en Octubre

2009-06-25T18:26:00.000+02:00

Es muy conocido el dicho bursátil "Vende en Mayo y vete". Para examinar la estrategia Guy Lerner ha estudiado tanto el mercado a la inversa comprando en mayo y vendiendo en octubre, como el adagio anterior, llegando a las siguientes conclusiones.1) Desde 1961 esta estrategia perdió 157 puntos del SP500 a pesar de que 31 de las 48 transacciones fueron ganadoras, lo que no sugiere que las 17

Los clientes debemos hacer firmar la MIFID a los bancos y reguladores no sea que nos demanden por los productos que nos venden

2009-06-23T19:08:00.002+02:00

Las agencias han ido por detrás de los problemas en esta crisis. Las calificaciones son necesarias pero no de cualquiera y dar ese poder a estas entidades ha sido un error. Debería ser un servicio público que dependiese, por ejemplo, del Banco de España. Así tendría mucho más valor y generaría una mayor confianza", explicó Gloria Hernández, directora financiera de Banco Pastor durante unas

Banca aburrida

2009-06-22T12:32:00.003+02:00

Reguladores que no regularon; supervisores que no controlaron; bancos que abandonaron su tradicional conservadurismo y se embarcaron en peligrosas aventuras; especuladores que no encontraron ningún freno a su desmesurado apetito por el riesgo y, sobre todo, Gobiernos que permitieron que todo eso pasara hipnotizados por las ventajas de la autorregulación financiera y las bondades del mercado libre

Pérdida de momento. Gráficos

2009-06-20T13:15:00.002+02:00

VIX y SP 2008-2009 VIX Y SP A MEDIO PLAZOVISP 500 ,sus resistencias con indicador CCI (canales ) señalando zonas de sobrecompra

Pérdida de momento

2009-06-20T13:09:00.003+02:00

La semana pasada alertabamos del posible incremento de volatilidad debido al estrechamiento de las bandas de Bollinger y al escaso volumen. El SP rompió el 920, quedando el 878-880 como zona de soporte, antes de una mayor corrección. Sólo la superación continuada del 936 nos haría cambiar nuestro escenario favorable a una mayor liquidez. Otros indicadores como nuevos máximos, amplitud del mercado

Una medida equivocada

2009-06-17T17:57:00.003+02:00

El Gobierno permitirá dividir en dos los fondos de inversión para gestionar los activos ilíquidos. A petición de Inverco (la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones)Cuando por circunstancias excepcionales relativas a los instrumentos financieros en los que haya invertido no resulte posible la valoración o venta a su valor razonable y se deriven perjuicios graves

Preparados, listos,... fuego y ruptura

2009-06-13T13:25:00.004+02:00

La volatilidad de los mercados está en mínimos de los ultimos tiempos, así que hay que estar preparados para un incremento de la misma, por tanto más riesgo. El nivel de ruptura es la zona de 920-950 SP y no sabemos la direccion, así que para los próximos días recomendamos seguir manteniendo posiciones en sectores energéticos, mineros, aceros y, si el mercado rompiera hacia arriba, comprar

¿Dónde invertir con inflación?

2009-06-12T10:02:00.001+02:00

Aunque actualmente todos estamos preocupados por la deflación y la crisis económica, la política monetaria ultra-expansiva y los déficits fiscales masivos se traducirán tarde o temprano en preocupación sobre la inflación.Los mercados ya han empezado a descontar este escenario tensionando los tipos de interés del largo plazo y posponiendo o anulando las bajadas de tipos de interés en Europa.Aunque

Algunas ideas para vivir en los actuales tiempos

2009-06-09T19:31:00.001+02:00

Aunque los deberes hay que hacerlos siempre, puesto que no sabemos ni el día ni la hora en que llegará la próxima la crisis, nos proponemos compartir con vosotros una serie de ideas para adecuar nuestros comportamientos a los actuales momentos difíciles.1) Tomar conciencia de la situación, relativizando los mensajes que los periódicos y los políticos de turno nos colocan. Su misión es vender y

Coppock nos enseña el camino

2009-06-06T22:31:00.003+02:00

El primer gráfico nos enseña la correlación entre el % de valores que está por encima de la media de 200 sesiones y el comportamiento del SP a lo largo de los años. El segundo nos traza las media movil de 200 dias y su canal.El indicador mensual de Coppock o su curva (es una especie de media movil sobre el ROC o tasa de cambio de dos periodos) ha dado señal de compra. De las 14 señales similares

Se acerca la hora de la verdad

2009-05-30T12:37:00.003+02:00

Grafico de los bonos High Yield o de menor calidad crediticia.Los precios suben, la rentabilidad baja. Aumento del apetito por el riesgo.El mercado puede intentar superar en los próximos dias las medias moviles de 200 días que coinciden aproximadamente con los máximos de enero. Si lo superase claramente podríamos dar por finalizado el mercado bajista.Por arriba la superacion del 920 del SP, y por

Definición de mercado alcista

2009-05-23T13:17:00.004+02:00

Tal como vemos mercado alcista se define cuando la cotizacion supera la media móvil de 200 sesiones y ésta es alcista. En el gráfico se puede ver lo acontecido en el SP durante el periodo 2000-2009 y comprobar su funcionamiento. Son necesarios los dos requisitos.En el estudio que publicamos esta semana testando la media movil a 200 días en periodos largos, se muestra como el uso de éstas con o

La eterna polémica: ¿es mejor comprar y mantener o podemos incrementar nuestra rentabilidad con el uso de medias móviles?

2009-05-21T18:39:00.004+02:00

Las fuertes caídas de estos últimos años, con bajadas entre el 50-70 % en varios activos financieros, reavivan la polémica de si es mejor una estrategia pasiva a largo plazo comprando y manteniendo o conviene vender en algún momento. Las matemáticas no fallan y una caída del 75%, requiere una recuperación del 300% para volver a los precios anteriores.Para resolver esta cuestión un gestor Mebane T

Pausa

2009-05-16T13:26:00.004+02:00

Despues de la subida de la que muchos han quedado fuera, conviene reflexionar.Las bajadas bursátiles del año pasado escondían tanto una falta de liquidez como una disminucion de beneficios. La primera se está corrigiendo debido a las masivas inyecciones de liquidez, que han hecho que vuelvan operaciones corporativas. La segunda va ligada al ciclo, al crecimiento económico. En funcion de su

A pesar de la sobrecompra somos alcistas

2009-05-10T11:42:00.003+02:00

Somos alcistas a medio plazo a pesar de los elevados niveles de sobrecompra que nos alertan de una posible corrección a corto plazo.Aproveche para comprar, a tenor del grafico que mostramos, acciones cíclicas y petróleo (tal y como comentabamos la semana anterior).Espacie las compras en tiempos y precios dado el nivel de sobrecompra, pero tenga claro que cualquier pull back o corrección hasta los

Buena pinta

2009-05-03T20:17:00.005+02:00

Esto puede corregir incluso hasta la media móvil de 50 días pero la cabeza hombros invertido nos da muy buenas sensaciones. Así que aproveche correcciones para cargar.En un mercado tendencial, las divergencias de los indicadores tienen que ser muy fuertes, espaciadas en el tiempo y repetitivas para que funcionen a la tercera o a la cuarta. Así que mientras el RSI no esté por debajo de 50, el MACD

El mercado está fuerte

2009-04-25T14:29:00.004+02:00

El SP aún no ha roto la media de 200 y está formando igual que el Nasdaq un H-C-H invertido. Sin embargo, mientras no supere el 880 puede que estemos asistiendo a un pull back de la cuña alcista que como comentabamos el sabado pasado tiene implicaciones bajistas.La tendencia a medio plazo es alcista pues las medias moviles de 50-100 están subiendo y la cotizacion por encima. Las correcciones son