Финансовый Блог

Кризис будет. Скоро.

2009-04-14T13:39:00.003+04:00

В последние несколько месяцев весь мир говорит о кризисе. Вот, дескать, кризис. Это еще не кризис. А что собственно произошло? Набрал долгов - плати, не можешь платить - становись банкротом. Тут никаких признаков кризиса нет, не надо было брать больше, чем можешь унести.

Чрезмерное кредитование приводило к росту производства, строительства, услуг. Естественно, нанимались новые работники, за ними еще одни, еще мене квалифицированные, чем первые. Так продолжалось до тех пор пока не начал лопаться кредитный пузырь. Что делать с лишними сотрудниками - сбрасывать, как балласт. Что сейчас и происходит, особенно в странах, основной статьей доходов которых составляет экспорт: Испания, Китай, Германия и т.д.

На настоящий момент безработица в Испании составляет 15%, в США - 8%, в Германии около 7%. Но процесс роста безработицы только начался, дальше - будет хуже.

Мораль всего этого очень простая. Когда пострадала кучка жадных банкиров - это еще не кризис, а когда вылетело с работы 20% трудоспособного населения - это уже и есть кризис. Он идет к нам.

Доллар будет падать

2008-11-25T22:16:00.003+03:00

Он все знал еще в 2006 году. Над ним все смеялись, когда он предсказывал тихий пиздец рынку недвижимости в США. Но пиздец случился. Он - это глава Euro Pacific Capital Peter Schiff. Вот цитаты из последнего интервью Питера.

"Текущий рост доллара по отношению к евро - лишь коррекция к глобальному долгосрочному падающему тренду. Все попытки правительства впрыснуть ликвидность - лишь оттягивают коллапс, но не предотваращают его."

"Еще не поздно продавать американские акции"

"Цены на золото обновят свой максимум и уйдут выше на 20 процентов от них"

Вам нравятся эти прогнозы? И мне тоже нравятся.

BRIC: Пузырь Сдувается

2008-08-14T11:15:00.009+04:00

Впервые в 2008 году американский индекс S&P 500 вышел в лидеры по отношению ко всем индексам стран BRIC (Бразилия, Россия, Индия и Китай). Как видно из графика, в лидерах до последней недели держался бразильский индекс Bovespa (красная линия), но на этой неделе его обошел S&P 500. Все пять рассматриваемых индексов находятся в отрицательной зоне, но все имеют разную динамику.
Очевидно, что ниже всех упал китайский индекс CSI 300 (падение на 54% с начала года), за ним идут Bombay Stock Exchange's Sensitive Index (Индия, минус 25%) и Индекс РТС (Россия, минус 21 процент).
Можно ли делать выводы, что деньги перетекают из развивающихся рынков в развитые? Пока таких выводов делать нельзя, еще нет сложившейся тенденции. Вероятно, еще остаются перспективы снижения у Бразилии и России.

График: Bloomberg

Почему Случаются Кризисы?

2008-08-08T12:38:00.002+04:00

Июль 2005 года, индекс Шанхайской биржи SSE Composite на отметке 1026 пунктов. Что дальше? Рост! Летом 2006 года он удвоился, а в октябре 2007 достиг своего максимума 6092 пункта! В шесть раз за два года!
А дальше что, спросите вы. Есть древняя китайская пословица: «Деревья не растут до небес», так вот, оказалось действительно, не растут! Сегодня SSE Composite закрылся на уровне 2605. Он не просто «ополовинился» , он как говорят аналитики, снизился! Снизился в 2.2 раза!
Что происходит? Просто инвесторы, зомбированные в свое время рекомендациями о покупке активов BRIC, теперь, опять же как зомби, выходят из этих активов. Российский индекс еще держится, но это временно. У Китая, в отличие от России есть национальная идея и есть методы ее реализации. Российский рынок акций – это просто пузырь.
Сейчас часто говорят о «кризисе» 1998 года, что он может повториться и прочее. Кризис может повториться и он повторится, но не в экономике, а внутри нас. Помните «Собачье сердце» Булгакова? Когда настанет разруха? Когда мы все будем мочиться мимо унитазов. Так же и про кризис. Он настанет, когда все, абсолютно все обыватели поверят, что нас ждет большое и светлое будущее с ростом фондового рынка в несколько раз. А самое страшное, когда народ поверит в то, что весь этот рост будет продолжаться вечно!
Вы спросите: «Кому это нужно?» А тому, друзья мои, кто в 1999 году не испугался и купил на все деньги акции. Кто купил в тот момент, когда ВСЕ обыватели поверили в то, что все упало и будет падать дальше! Сейчас та же ситуация, только наоборот. И тем, кто купил тогда нужно продать, что они и делали весной этого года.
В этом зомбировании народных масс большую, вообще говоря, главную роль играют средства массовой информации. Когда в прессе растет число публикаций о продолжении роста экономики или о удвоении ВВП – все, жди беды. Поэтому, вспоминая слова того же профессора Ф.Ф. Преображенского, мы должны повторять: «Не читайте до обеда советских газет!»

Как Преумножить Деньги

2008-07-22T13:10:00.001+04:00

Этот вопрос встречается на каждом шагу, но посмотрим, какие заблуждения нас преследуют при поиске ответа на него.

Самое распространенное заблуждение: “ПИФ – источник преумножения капитала”. Глупость дичайшая. Если стоимость пая увеличится, вы конечно, преумножите капитал, а если уменьшится, тогда что? Надо поменьше смотреть рекламу управляющих компаний ПИФов, в которой часто показывают, на сколько процентов выросли паи за 2005 и 2006 годы. За 2007 и 2008 такие цифры в рекламе почему-то не показывают! (Догадайтесь, почему?) Короче говоря – в печку!

Второе, тоже опасное заблуждение: “Инвестируйте в недвижимость!” Да, последние несколько лет цены растут, но это и должно отпугивать в первую очередь. В США и Великобритании цены на жилую недвижимость уже снижаются, но пока не так драматично, как в 90-е годы. (Тогда в некоторых не самых плохих штатах цены падали и в 3 раза). Вы же не думаете, что Россия какая-то особенная страна и в ней все будет по-другому? Не будет. Этот вариант – тоже никуда не годится!

Третье заблуждение: “Срочный вклад в банке”. Тут просто нечего сказать. О чем говорить, если инфляция вдвое превышает ставки по депозитам? Тоже – в печку!

Вы спросите: «Что же является средством преумножения капитала?» Ответ очень простой, чтобы его озвучить, но не очень простой, чтобы применить его на практике: нужно инвестировать в конкретный бизнес или в отдельные проекты. Конечно, предпринимательский риск присутствует, но кто сказал, что без риска можно преумножить капитал?

В случае инвестиций в собственный бизнес, вы сами являетесь источником принятия решений, вы сами решаете, куда вам идти и зачем. Понятно, что в случае организации нового бизнеса ОЧЕНЬ важно понимать его миссию. Если ваш бизнес только ради денег и преумножения капитала – то не стоит его и начинать.

Враги Трейдера: Жадность И Страх

2008-07-15T19:25:00.001+04:00

Может и правда, что если бы не было у человека жадности, то он так и сидел бы в пещере. Но для трейдера или управляющего активами – как раз наоборот, если он не сможет укротить ее в себе, то ему не позавидуешь.

Разберемся, как работает механизм жадности у трейдера. Купил дешево, продал дороже. Хорошо. Потом еще раз и еще. Какие мысли начинают вертеться в голове? Да я все смогу! Я сейчас могу зарабатывать сотни процентов годовых! Почему это не продолжается вечно?

Что нужно для принятия инвестиционного решения? Информация и энергия. Информация, допустим, есть всегда. А энергия? Вот с этим ресурсом возникают проблемы. Эти проблемы и создает жадность. Из-за своей жадности и алчности, трейдер или управляющий начинает представлять, сколько же он заработает, если процесс будет так удачно продолжаться? Вот эти идиотские мечтания и забирают огромное количество энергии, которой так не хватает в инвестиционном процессе.

Известно, что одним из главных мотивов движения человека по жизни является страх. Со страхом у трейдеров ситуация еще интереснее. Их на самом деле много, но основных – два: страх принятия неправильного решения (вместо покупки продажа, или просто неправильно выбрано время входа в позицию, например) и страх потери денег. Ясно, что последний страх более опасный для жизни, поскольку страх остаться без средств к существованию - опять же один из самых серьезных, разумеется после страха смерти.

Так вот, как это не странно, оба эти страха, постоянно перетягивая одеяло на себя, в итоге и убивают трейдера наповал. Из психологии известно, что страх возникает из-за недостатка информации. Чтобы эффективно побороть страх, человеку нужна новая информация. На поиск этой информации нужны время и… энергия! Опять она! Круг замыкается, а в состоянии катастрофического недостатка энергии заниматься таким трудоемким процессом, как инвестиции, крайне затруднительно.

Из всего это можно сделать простой вывод: для борьбы с жадностью и страхом, управляющему необходимо стараться экономить энергию, отбрасывать ненужную информацию и вместо мечтаний о будущем, жить настоящим!

10 Советов Нассима Талеба

2008-07-01T12:15:00.004+04:00

Когда этот человек говорил, что мировая экономика движется к катастрофе, он делал это с некоторым пренебрежением, но его никто не слушал. Теперь трейдеры, экономисты, даже НАСА, хотят послушать, что он говорит. Его советы будут полезны всем, кто занимается или интересуется инвестиционным бизнесом. Вот они:

1. Скептицизм – вещь весьма ценная. Лучше быть скептиком в отношении чего-то большого, но быть несовершенным, по-человечески глупым в мелком и эстетическом.

2. Ходите на вечеринки. Вы даже не представляете, сколько всего полезного можно узнать там.

3. Очень плохая идея - слушать прогноз от кого-то, кто носит галстук. Если возможно, поддразнивайте людей, которые относятся к себе и своим знаниям очень серьезно.

4. Оденьте лучшее, что у вас есть в гардеробе, и ведите себя гордо. Ваше последнее убежище от случайности, если вы не можете контролировать результат - то хотя бы вы можете контролировать элегантность своего поведения. Последнее слово должно быть за вами.

5. Не волнуйтесь о замысловатых системах, которых так много вокруг в последнее время. Мы не поймем их логики. Не загрязняйте планету. Оставьте этот путь несмотря на научные “обоснования”.

6. Учитесь обходиться без гордости – и делать это быстро и чисто. Максимизируйте число попыток и ошибок, работая при этом над ошибками.

7. Избегайте неудачников. Если вы слышите, как кто-то использует слова "невозможно”,”никогда”, ”трудно” очень часто, исключите этого человека из вашего окружения. Не используйте слово “нет” в своих ответах, наоборот, используйте чаще “да” и “более вероятно”.

8. Не читайте газет только ради новостей (читайте только сплетни и биографии). Лучший фильтр для новостей – те новости, которые вы услышали в кафе, ресторанах... и опять же на вечеринках!

9. Тяжелая работа может дать вам степень профессора или автомобиль BMW. Для получения Букеровской, Нобелевской премий или частного самолета вам необходимы труд и удача.

10. Отвечайте сначала на электронные письма тех, кто младше, затем на письма тех, кто старше. У молодых все еще впереди и они запоминают тех, кто ими пренебрегает.

(По материалам The Sunday Times, June 1, 2008)

Инвестирование: Основные Правила

2008-06-19T14:20:00.002+04:00

Главное правило инвестирования звучит так: приобретай дешевле, отдавай дороже!

По возможности нужно отказаться от приобретения активов (товаров), которые обесцениваются, например, автомобили, мебель, оргтехника. Наоборот приобретать нужно активы, которые растут в цене (недвижимость, золото). Конечно, необходимо помнить, что деревья не растут до небес, цены могут и упасть.

Тратить нужно меньше, чем зарабатывать. Всегда есть огромная масса вещей, от которых можно отказаться. Таким образом, можно сэкономить деньги и нервы. Отказ от не нужных активов – один из лучших путей к богатству.

Никаких кредитов! Никаких! Слышите? Для тех, кто в танке, читаем, почему нельзя брать кредиты. Если вы банкир, то сможете заработать на кредитах, по тому же принципу: берешь дешевый кредит, отдаешь дорогой. Простому обывателю в этих схемах участвовать не стоит, слишком опасно!

Особенно опасно приобретать активы на заемные средства, это может привести к финансовой катастрофе. Всегда помните об этом. Удачных вам инвестиций!

Что Будет С Долларом?

2008-06-08T12:14:00.004+04:00

Вот уже более года Федеральная резервная система США (ФРС, Federal Reserve System) не публикует данные о масштабах выпуска наличного доллара. Возникает резонный вопрос: “А почему ”? Может, американцы стали больше печатать долларов? Несомненно, последние семь или восемь лет ФРС и так наращивала эмиссию денежных знаков, так зачем же было прекращать публикации?

Скорее всего, ФРС наоборот, уменьшает, причем существенно уменьшает денежную массу. Причин может быть несколько. Первая, и не самая главная причина – это борьба с инфляцией. Вторая, главная причина – повысить стоимость доллара по отношению к другим мировым валютам.

Не секрет, что в течении последних пяти лет американские компании и банки занимались интенсивной скупкой активов по всему миру. Заметим, что все эти покупки происходили в период ослабления доллара. Зачем ждать, пока стоимость активов вырастет? Нужно сделать так, чтобы росла в цене валюта, за которую эти активы приообретались.
Кроме уменьшения денежной массы, в последние несколько недель, возрастает уверенность, что на одном из ближайших заседаний ФРС поднимет ставку на 0.25 процентных пункта, и тенденция к дальнейшему повышению ставок сохранится.

Для российских компаний и банков это не очень хорошая, даже плохая перспектива. Большинство обязательств перед западными кредиторами именно в долларах США. И чтобы возвращать эти многомиллиардные кредиты, им нужно будет эти самые доллары покупать!
В чем хранить сбережения простым гражданам? Тут россиянам можно дать простой совет: “Покупать доллар США”!

Далай-Лама XIV – О Деньгах

2008-06-01T23:51:00.001+04:00

Я бы сказал так: деньги – это благо. Это важно. Без денег невозможно повседневное выживание, не говоря уж о дальнейшем развитии… В то же время было бы неверно считать деньги божеством или чем-то, наделённым некоей собственной силой. Серьёзная ошибка думать, будто деньги – это всё и, как только у нас будет много денег, это решит все наши проблемы…

Человек прежде всего должен обрести душевное спокойствие. Потом идёт здоровье, хорошие друзья и лишь потом деньги; именно в таком порядке, хотя безусловно, все эти четыре аспекта взаимосвязаны… Если человек жив, то он всегда сможет завести себе друзей и заработать деньги. Но на первом месте должно быть спокойное состояние духа. Обычно такое душевное спокойствие привлекает и благосостояние. Конечно же человек, у которого спокойно на душе, благоразумно использует свои деньги… Здоровый, позитивный ум – вот что самое главное. А что случится, если поменять приоритеты местами? Мне очень трудно представить, как человек, обладающий несметными богатствами, но при этом больной, одинокий и без мира в душе, может чувствовать себя хоть немного счастливым.

По материалам книги «Его Святейшество Далай-Лама. Представь себе… Беседы о деньгах, политике и жизни вообще». Изд. «София», 2007.

Что Смотреть Финансисту?

2008-05-28T12:26:00.003+04:00

Хотите знать, как на самом деле происходит движение денег в мире? Что такое инфляция и как с ее помощью можно извлекать огромную прибыль? Какая разница между долларом внутри США и долларом за его пределами?

На эти и многие другие вопросы есть ответы в фильме “Бесценный доллар” производства телекомпании ТВЦ. Есть множество книг и фильмов на тему: “Как стать миллионером?” или даже “Как стать миллиардером”, но эта лента поможет вам ответить на вопрос: “Как стать ТРИЛЛИОНЕРОМ?” Чего уж мелочиться то? Фильм подробно рассказывает, как создать мировую монополию по производству денег, не много ни мало.

Короче говоря, посмотрите фильм, он взорвет ваше финансовое сознание!

Скачать фильм можно здесь. Настоятельно рекомендую прочитать интервью с автором фильма, Ильей Колосовым.

Что Читать Финансисту?

2008-05-28T11:41:00.002+04:00

Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets by Nassim Nicholas Taleb. (Русский перевод: Нассим Николас Талеб. Одураченные случайностью. Скрытая роль шанса на рынках и в жизни. М., Омега-Л, 2007)

Каждый, кто работает на финансовых рынках или просто интересуется инвестициями, должен прочитать эту книгу.

Талеб начинает свою книгу со старой притчи о царе Лидии Крезе и о греческом законодателе Солоне, в которой Крез спросил у Солона: “Разве не считаюсь счастливейшим из всех?”. Солон ответил: “Я вижу, что ты владеешь великими богатствами и повелеваешь множеством людей, но на вопрос о твоем счастье я не могу ответить, пока не узнаю, что твоя жизнь завершилась благополучно”.

Талеб называет себя трейдером редких событий. Вот цитата из книги:

“Лучшее описание моего бизнеса на рынке будет называться “искаженные ставки”. Я пробую извлечь выгоду из редких событий, событий, которые повторяются не часто, но когда они встречаются, то обеспечивают большое вознаграждение. Я пробую делать деньги настолько не часто, насколько это возможно, поскольку полагаю, что редкие события оценены несправедливо. Ведь чем событие реже, тем более недооцененным оно будет”.

Главная мысль этой замечательной книги в том, что случайность в нашей жизни играет более существенную роль, чем мы думаем. Как говорил Солон: “Человек – игрушка в руках случая”, и если уж мы оказались одураченными случайностью, лучше, чтобы мы хотя бы осознавали этот факт.

Как Не Нужно Управлять Активами?

2008-05-21T13:31:00.003+04:00

Как сообщал ранее зампред Банка России, “несколько процентов” российских золотовалютных резервов инвестировано в американские ипотечные облигации Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks. По сообщению Ведомостей, в проекте отчета ЦБ за 2007 год значится сумма $100,8 млрд., что составляет 21 (Двадцать один!!!) процент от суммы всех резервов.

Более того, агентство S&P снизило кредитный рейтинг Fannie Mae с АА- до А+! Как сообщается в релизе, снижение отражает «слабые показатели прибыли и достаточности капитала Fannie Mae» (убыток в I квартале составил $2,2 млрд). Прогнозы прибыли в 2008 и 2009 гг. остаются пессимистичными, а убытки по кредитным инструментам достигнут новых максимальных значений в этом году, считают в S&P.

Вопросов много, а ответов и комментариев ЦБ пока нет. Зачем, например, инвестировать в облигации с меньшим кредитным рейтингом, притом, что спрэд между ними и государственными минимален? Или с какой целью в течении всего 2007 года увеличивать вложения в эти активы, зная о проблемах в этом секторе?

5 Причин По Которым Нельзя Брать Кредит

2008-05-19T15:30:00.003+04:00

1. Кредит делает вас беднее

Приобретая товары в кредит, вы всегда переплачиваете, а значит, увеличиваете свои расходы. Увеличивать их можно лишь в том случае, если доходы тоже увеличиваются.
Если человек зарабатывает больше, чем тратит – он становится богаче и беднеет в противном случае.

2. Кредит предоставляется на невыгодных для вас условиях

Если внимательно прочитать условия любого кредитного договора, становится понятно, что кредитор, кроме основного процента за кредит, взимает всевозможные дополнительные комиссии. Не стоит забывать, что штрафы за несвоевременные платежи по кредиту то же не в вашу пользу.

3. Кредит ставит под сомнение ваше будущее

Кроме повседневных расходов, кредит обременяет вас грузом дополнительных выплат и платежей. Нужно помнить о том, что источники ваших доходов могут по тем или иным причинам прекратить свое существование.

4. Кредит наносит вред здоровью

Потеряв один или несколько источников дохода, заемщик теряет способность должным образом выплачивать кредит, что является причиной психических расстройств.

5. Кредит вызывает привыкание

Мнимая перспектива улучшения качества жизни, о которой говорят в рекламе, ведет к тому, что на первых порах заемщику действительно кажется, что он совершил выгодную сделку. Осознание того, что кредит не выгоден для заемщика, приходит позднее.
Зависимость людей от кредитов является серьезной проблемой во многих странах, в некоторых из них эта задача решается на уровне правительства.