Los ETFs son unos de los pocos fondos de inversión que mantienen su atractivo para el inversor en un turbulento 2008. De hecho, a diferencia del sector, que acumula fuertes caídas y una masiva fuga de capital, la contratación de fondos cotizados creció un 122,8% en los primeros seis meses del año respecto a 2007 hasta un total de 4.909 millones de euros. A este capital hay que añador los 515 millones de julio, lo que supone un crecimiento del 16% respecto al ejercicio anterior.Para seguir la cotización de los ETF basta en muchos casos con acudir a la página de BME y otras similares para seguir la evolución del índice de referencia que indexa el fondo cotizado. Otra opción para los fondos cotizados sobre un cesta de acciones pasa por dirigirse a la página del emisor, buscar el fondo y ver cuál es el precio de sus participaciones.

Los ETFs que mejor se han comportado durante el primer semestre del año según datos de Infobolsa son:

1. Acción FTSE Latibex Top BBVA (+8,32%)
2. Acción FTSE Latibex Brasil BBVA (+8,29%)
3. Afi Monetario Euro ETF BBVA
4. Flame ETF Monetario Santander
5. Lyxor Dj Stoxx Sel.Div.30 Lyxor
6. Lyxor ETF Brazil Ibovespa Lyxor
7. Lyxor ETF DJSTOXX600banks Lyxor
8. Lyxor ETF Euro Cash Lyxor
9. Lyxor ETF Japan(Topix) Lyxor
10. Lyxor ETF MSCI EMU Growth Lyxor

El mercado de los ETFs en España se convierte en una lucha ‘cara a cara’ entre BBVA Asset Management y Lyxor, de Societé Géneralé tras el abandono de la tercera gestora autorizada, Santander Asset Management.

La gestora del Banco Santander ha decidido liquidar sus cuatro ETFs ante la complicada coyuntura del mercado y su alto coste de mantenimiento con un patrimonio limitado. Se cierran así dos años de participación de la entidad en el mercado de los fondos cotizados, donde tampoco llegó a ocupar una posición relevante. Prácticamente desde la puesta en marcha de este tipo de fondos de inversión BBVA y Lyxor han sido los encargados de copar un mercado que en el primer semestre de 2008 movió 4.909 millones de euros, un 122,8% más que en el mismo periodo de 2007 según los últimos datos de BME.

El desencanto del Banco Santander no se limita al sector de los ETF sino a todo el mercado de fondos de inversión, muy débil durante 2008. De hecho, la entidad ha puesto a la venta su gestora de fondos, valorada en cerca de 3.000 millones de euros.

Lo cierto es que España se encuentra a la cola de Europa en cuanto a volumen gestionado por los ETF que en 2007 alcanzó los 90.000 millones de euros. De hecho, ni siquiera entra en el grupo de mercados medianos y está muy lejos del 36,7% del mercado alemán e incluso del 16,3% de Borsa Italiana.

En este sentido, no sólo se trata de falta de oferta, sino también de licencias y legislación. En la actualidad sólo cuatro gestores están autorizadas a lanzar un fondo cotizado: BBVA, Santander, Lyxor y Barclays. Las tres primeas ya han aprovechado este privilegio, especialmente, Lyxor, que ha puesto en el mercado 21 ETFs. Sin embargo, Barclays todavía no ha dado señales del vida. El problema reside en que la multinacional estructura estos productos como sicav en lugar de fondos y todavía está trabajando en la fórmula para adaptarse al mercado español. Y no es la única entidad internacional que trabaja de esa manera, lo que merma aún más el interés de otras por plantearse siquiera entrar en el mercado español. 

La Responsabilidad Social Corporativa está calando hondo entre las empresas cotizadas, tanto españolas como de otros países. Recientemente BME y FTSE Group pusieron en marcha un nuevo índice de inversiones socialmente responsables compuesto de compañías españolas. Se trata del FTSE4Good Ibex, sobre el que BBVA ha anunciado que lanzará un ETF.

El fondo cotizado que prepara BBVA se une a un grupo de más de 100 ETF referenciados a índices FTSE. El FTSE4Good Ibex está diseñado específicamente para alentar a las compañías españolas a adoptar estándares internacionales de responsabilidad corporativa.

El nuevo ETF se sumará a los 32 que ya operan en el mercado español tras la reciente puesta en marcha de cinco fondos cotizados por parte de Lyxor.

Este fondo indexado invierte en acciones internacionales. Más especificamente, en valores de grandes compañias del sector bancario europeo. Su indicador de referencia es el DJ Stoxx 600 Banks.

Además de empresas del sector, el Lyxor ETF DJ Stoxx 600 Banks puede invertir en acciones internacionales de cualquier sector, aunque con la limitación que el 75% de los valores en los que invierte deben ser emitidas en países de la zona Euro.

Este ETF ha sufrido en los últimos 12 meses importantes pérdidas, producto de la crisis subprime norteamericana, con ramificaciones en todo el mundo. Sin embargo, en los últimos meses su valor se ha estabilizado, pudiendo corresponder esto a un posible rebote de los precios de los papeles incluídos en la cartera. No es ningún secreto que las acciones de las entidades financieras se hallan infravaloradas. Lo díficil de esta situación es reconocer el momento en que las mismas han tocado el piso. Personalmente, no creo que ese momento haya llegado aun.

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El agua. El más preciado recurso natural. Y lo será más en las próximas décadas. Y es, básicamente, en lo que invierte el Lyxor ETF World Water. Aunque no el líquido propiamente dicho sino en empresas del sector.

Este fondo tiene como índice de referencia el World Water Index CW, compuesto por títulos cotizados en los mercados de Europa, Asia, América y Oceanía de los que la mayor parte de los ingresos procede de dístintos sectores de actividad, todos relacionados con el agua. Estos sectores son la infraestructura (suministros e ingeniería del agua), producción de equipos de potabilización (filtración y desinfección) y la distribución y gestión de las redes hidráulicas. La cantidad de estos valores que componen al indicador no supera los 25.

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Este fondo indexado, el Lyxor ETF MSCI EMU Value, invierte en acciones de los países de la Comunidad Europea. Tiene como referencia el índice MSCI EMU Value, un indicador conformado por un grupo de empresas que están infravaloradas en relación al valor de sus activos y en relación al crecimiento de sus ganancias. A estas compañias se las denomina en la jerga mercantil “Value”.

Entre los valores integrantes de la cartera podemos a encontrar a gigantes como Total, Banco Santander, Allianz y BNP Paribas, entre otras.

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¿Quién puede negar que uno de los países emergentes con mayor proyección es Brasil? Ultimamente, hemos escuchado muchas noticias de Brasil, que además de ser Tetracampeón mundial de Futbol ha logrado en los últimos meses, entre otras cosas, transformarse en uno de los mayores reservorios de petróleo a nivel mundial y ha logrado el título de “grado de inversión” de sus bonos soberanos, entrando al selecto club de no más de 15 países que lo poseen.

Con esta perspectiva, Lyxor ha lanzado en el mercado español su Lyxor ETF Brazil, un fondo cotizado referenciado al ibovespa.

Este fondo de renta variable invertirá mayoritariamente en acciones de empresas brasileras, nominadas en Reales, componentes del índice ibovespa, al que tratará de emular. En la actualidad, las sociedades integrantes de este índice rondan las 60.

Más información:

Según comentan nuestros compañeros de Todofondosdeinversion.com, Lyxor ha lanzado al mercado 5 nuevos Fondos cotizados (ETFs) en la última semana. Uno de ellos es el Lyxor ETF MSCI EMU Growth.

Este Fondo cotizado trata de reproducir el comportamiento del índice de referencia MSCI EMU Growth. Este indicador está constituído por una muestra de sociedades representativas de los valores de crecimiento. Estos valores en crecimiento son generalmente una sociedad que ofrece buenas perspectivas de incrementos en sus beneficios y que presentan ratios financieros generalmente superiores a la media de su sector o del mercado.

Con el fin de lograr la correlación lo más elevada posible con el indicador, este fondo recurrirá a la compra de una cesta de acciones de sociedades de la Comunidad Europea y a un contrato de intercambio a plazo negociado sobre un mercado OTC sobre acciones e índices (esto último hasta un 10% del total de la cartera).

El periodo de inversión mínimo recomendado es de más de 3 años.

De esta forma, los ETFs se confirman como una buena alternativa de inversión en un momento en el que el resto de fondos flaquea. Entre las principales ventajas de estos productos está la posibilidad de invertir en una región concreta o en un sector concreto a través de la ‘bolsa de acciones’ que componen estos fondos.