В силу того, что в форвардах заинтересованы конкретные партнеры, не спекулянты, объектом их соглашения служит товар нестандартного качества поставки. В результате форвард не имеет общепризнанной ценности, как фьючерс за пределами указанных партнеров (не объект биржевой торговли). Сроки, качество, стороны в форварде не меняются.

Так как основной целью форварда является снижение ценовых рисков в собственных экспортно-импортных, торговых, финансовых операциях, то практически 100% форвардов закрываются поставкой реального товара против платежа. Являясь объектом частного права, форвардный контракт не имеет обязательных требований к залогу по данной сделке, который может отсутствовать вообще.

Частота форвардных сделок ограничивается объективной потребностью не спекулятивного характера со стороны известных контрагентов.

1) Консервативные: их цель - безопасность вложений. Если предпочтение отдано такому типу портфеля, то риск практически сведен к минимуму, в состав портфеля будут входить преимущественно низкодоходные ценные бумаги, такие, как государственные ценные бумаги (облигации государственного внутреннего займа, муниципальные облигации и другие виды долговых обязательств). Акции компаний если и будут представлены, то в ограниченном количестве, причем инвестор будет руководствоваться не соображениями получения больших доходов, а желанием инвестировать средства на длительный срок или возможностью участия в управлении этим акционерным обществом.

2) Умеренно-агрессивные: сочетание безопасности вложений и обеспечение минимального уровня прибыльности, который определяется с учетом ставки рефинансирования Центробанка, допустимого уровня риска и инфляционных тенденций в стране. Формируя такой портфель, инвестор пытается «примирить» разнонаправленные (противоположные) цели инвестирования. В этом случае портфель будет состоять из государственных ценных бумаг, облигаций частных компаний, гарантирующих возврат вложений средств плюс начисленные проценты по истечении срока их обращения и предоставляющих владельцам право удовлетворения имущественных претензий в первоочередном порядке.

3) Агрессивные: их цель - доходность и резкий рост вложений. Этот тип портфеля является наиболее рисковым и одновременно доходным, в его состав будут входить преимущественно акции, причем носящие ярко выраженный спекулятивный характер, курсовая стоимость которых склонна к резким колебаниям, что и дает возможность получать сверхприбыли (термин «спекулятивный» не следует воспринимать как нечто резко отрицательное, напротив, на рынке ценных бумаг существуют категории участников («быки», «медведи»), которые придерживаются тактики игры на изменении курсов ценных бумаг, что по своей сути является не чем иным, как спекуляцией). В условиях российской действительности к спекулятивным ценным бумагам могут быть отнесены большинство обыкновенных акций компаний, фьючерсные и опционные контракты на ценные бумаги и другие разновидности срочных сделок.

4) Уравновешенные (сбалансированные): формула = доходность + рост + ликвидность. Название говорит само за себя. Такой тип портфеля является «идеалом», к которому должен стремиться любой инвестор. При формировании подобного типа портфеля достигается «компромисс» между всеми целями инвестирования: надежностью, доходностью, ликвидностью. В сбалансированном портфеле могут быть представлены все виды ценных бумаг: и государственные ценные бумаги, такие как ГКО, облигации ВЭБ и другие, акции быстрорастущих и уже утвердившихся на рынке компаний, облигации предприятий, производственные ценные бумаги.

5) Изощренные - сочетание всех инвестиционных целей. Очень важно не просто сформировать портфель ценных бумаг - приобрести акции, облигации и другие виды ценных бумаг и дальше забыть об их существовании, а еще и умело, грамотно управлять им.

По своему содержанию фьючерсы представляют собой торговлю правами с использованием специального механизма и различными вариантами реализации данных прав.

В самом широком смысле фьючерс - это финансовый инструмент, обеспечивающий право покупки или продажи, имеющий следующие черты:

1. Стандартизированные сроки поставки товара по данному праву. Как правило, может фиксироваться не только месяц, но и число поставки в зависимости от вида товара (сырье, валюта, ЦБ, индексы, проценты).
2. Фиксация места исполнения фьючерса.
3. Стандартизированные объемы товара, в отношении которого заключается фьючерс (140 тонн, 1 000 до т., 100 акций, 1 000 тройских унций).
4. Из названных черт вытекает требование всеобщей значимости товара и, как следствие, возможность быстрой конвертации фьючерсов с одними условиями контракта на другие внутри группы однотипных товаров. Однородность товара в условиях реально отличающихся свойств товаров заданной группы обеспечивается системой поправочных коэффициентов, обеспечивающих абсолютную конвертируемость одних подвидов товара в другие.
5. Гарантированность фьючерсной сделки обеспечивается следующим механизмом ее заключения и реализации. Эмитентом и гарантом сделки выступает биржа (расчетная палата). Средства, заработанные контрагентами, выплачиваются ею при наступлении заданного события. Источником выплат является начальная маржа, вносимая участниками торговли. Маржа, как правило, составляет 5 —10% от товарной цены, в отдельных случаях может достигать 70%. Находясь на счетах расчетной палаты, маржа работает как залог и депозит одновременно, принося некоторый доход внесшему маржу. В России некоторые биржи принимают депозиты не только в рублевой, но и в валютной форме, а также в виде ценных бумаг. Это позволяет в отдельных случаях увеличивать доходность фьючерсных операций.

При резком изменении цены фьючерса включается защитный механизм в форме довнесения так называемой дополнительной маржи и ограничение темпов изменения цены фьючерсов (и в сторону снижения, и в сторону повышения). Свойства фьючерса поддерживают максимальную ликвидность и защитный механизм торговли. Оборачиваемость фьючерсов увеличивается за счет офсетных сделок, когда совершается обратная начальной сделка по купле/продаже и гарантий расчетной палаты, всегда выступающей контрагентом в сделке по фьючерсам.

Как правило, сделки с фьючерсами являются профессиональным видом деятельности, что заставляет участников поддерживать постоянный объем маржи в расчетной палате, снимая лишь выигрыш или увеличивая на данную сумму объем своих обязательств по фьючерсам.

Большую часть своей жизни в собственной самоуверенности и недальновидности я легко раздражался при появлении проблем, думая: «Все должно быть не так» или «Этого не должно происходить». Теперь большую часть времени я помню, что дела вовсе не должны быть гладкими и легкими, — за исключением моих нереалистичных ожиданий того, каким должен быть мир.

Второй шаг в преодолении трудностей и препятствий — это принять точку зрения, что они являются необходимой и полезной частью жизни, что в действительности они полезны и в конечном счете работают мне на пользу. Без трудностей, препятствий и проблем мы оставались бы мягкими и слабыми, и только благодаря им мы можем стать сильными, созидательными, изобретательными и побеждающими. Поднятие маленьких простых тяжестей не разовьет ни силу, ни объем ваших мышц, но чем больше вес, тем больше ваши мышцы. Чем больше проблема, трудность или препятствие, тем я становлюсь больше и сильнее.

Третий шаг в преодолении трудностей и препятствий — это отношение к ним с искренней признательностью, как к своим учителям и наставникам. Я могу решить, что они несут с собой невидимое назначение сделать меня лучше, мудрее и сильнее, и за это я могу быть им благодарен. Кроме того, это дает мне возможность извлечь все выгоды из столкновения с неизбежными трудностями и препятствиями, с которыми мне в любом случае придется иметь дело (если только я не смирюсь и не сдамся).

Но я лишусь этих неявных преимуществ, если вернусь к своему старому образу мышления («все должно быть не так»), что проблемы — это зло и всего лишь фактор, сдерживающий меня от получения того, что я хочу. Чем больше горы, тем больше слава, когда я взойду на вершину. Есть в нас частица, заставляющая побеждать и преодолевать.

Другое гигантское преимущество наличия проблемы — в том, что в этом случае вы вынуждены подключать к работе других людей, чтобы выработать решение. У вас есть партнер. Вы находите наставника. Вы учитесь тому, как построить команду, которая будет намного сильнее, чем если бы вы были сами по себе. Вы используете свою слабость и несоответствие, чтобы усовершенствовать себя и превратить свою незначительную жизнь в более масштабную, а работу в одиночку в работу с другими, как с командой.

Если вместо благодарности я начну сопротивляться и негодовать, я создам, как минимум, две новые проблемы. Первая — стресс, а этого у нас уже и так в избытке! Стресс может нанести вред моему здоровью и укоротить мою жизнь, как и лишить меня наслаждения жизнью. Вторая проблема, которую я создаю, сопротивляясь и негодуя, — это само сопротивление, которое, как я думаю, будет бороться с проблемой, на самом деле еще больше удерживая ее. То, чему я сопротивляюсь, продолжает упорно существовать.
Если вместо этого я с благодарностью приму проблему как возможность расти и созидать, у меня появятся силы решать ее более эффективно и на деле преодолеть ее быстрее. Вместо того чтобы бессознательно способствовать стойкости проблемы, сопротивляясь ей, я также буду делать себя лучше.

Четвертый шаг в преодолении трудностей и препятствий — это предугадать заранее, до их наступления, какими они могут быть. Самые серьезные и опасные из них — те, которые мы создаем сами. Как ни странно, но с внешними препятствиями легче справляться. Самый великий враг находится внутри, это страх или ожидание боли.

Отличительная особенность деривативов в том, что их количество не обязательно совпадает с количеством базового инструмента. Эмитенты базового актива обычно не имеют никакого отношения к выпуску деривативов. Например, суммарное количество контрактов CFD на акции компании может в несколько раз превышать количество выпущенных акций, при этом само это акционерное общество не выпускает и не торгует деривативами на свои акции.

Деривативы, независимо от их названия и структуры обладают двумя характерными свойствами. Первое, это то, что их можно использовать, как для хеджирования, так и для спекуляций. Хеджирование позволяет избежать или минимизировать возможные убытки в случае неблагоприятного изменения ситуации на рынках. И второе свойство, это наличие левераджа или говоря проще, “плеча“. То есть Вы оперируете суммами, значительно превосходящие ваши собственные средства.

Деривативы, могут быть весьма полезны при разумном применении. Однако, из-за уже упомянутого плеча могут привести к значительным убыткам при спекуляциях. Также весьма желательно, иметь хоть какой-нибудь практический опыт торговли на финансовых рынках, например, на рынке акций.

- компания не должна вести коммерческой деятельности или получать доход в юрисдикции инкорпорирования;
- компания должна принадлежать нерезидентам юрисдикции инкорпорирования;
- компания не может владеть недвижимостью в юрисдикции инкорпорирования.

Впервые российские компании начали использовать оффшоры в 1991 году, когда в Москве открылся офис швейцарской фирмы Riggs Walmet Group, которая оказывала услуги по открытию и сопровождению компаний в безналоговых юрисдикциях.

Оффшорная компания может использоваться для различных целей. Это может быть и бизнес, и получение вознаграждений по Вашим авторским правам, и осуществление инвестиций. Основная выгода от использования оффшоров это обеспечение конфиденциальности реального владельца. Формально, приобретёнными активами владеете не Вы, а некая оффшорная компания. Это обеспечивает защиту Ваших средств от различных посягательств. Например, налоговый инспектор или деловой партнёр. Что бы чего-то отнять, надо знать, что это что-то у Вас существует. Но даже если они узнали про наличие у Вас оффшорной компании. Отобрать Ваши средства всё равно будет весьма непросто. Им потребуется подавать иски в различных юрисдикциях. Что обойдётся им весьма и весьма недёшево. Для открытия собственной оффшорной компании можно самому отправиться в офшорную юрисдикцию либо обратиться в специализирующуюся на открытии офшоров фирму.

Оффшорные компании следует использовать для целей избежания налогообложения (tax avoidance) или налогового планирования (tax planning), а не уклонения от налогов (tax evasion). Последнее является уголовно наказуемым. Тогда как первое является абсолютно законной деятельностью. Хотя, и не приводит в восторг власти стран с высокими ставками налогообложения. Оптимизацией налоговых платежей с помощью оффшоров занимаются не только российские фирмы, но и многие западные компании, такие как BMW или General Motors. В последнее время Организация Экономического Сотрудничества и Развития всячески продвигает образ оффшоров, как центров по отмывке денег и финансированию терроризма.

При использовании оффшорных схем существует риски быть привлёчённым к криминальной ответственности (при применении импортных оффшорных схем — товар, приобретенный за 200 евро, продается за 100 евро, в Европе считается криминальной операцией). Следует учесть, что некоторые страны, входящие в Европейский союз, сами являются оффшорами.

Наиболее распространен сплав золота 583-й пробы; сплавы этой пробы могут быть различных цветов в зависимости от количественного соотношения содержащихся в них цветных металлов. Например, если в сплаве золота 583-й пробы (58,3 % золота) содержится примерно серебра 36 %, а меди 5,7 %, сплав приобретает зелёный оттенок; при 18,3 % серебра и 23,4 % меди — розовый; при 8,3 % серебра и 33,4 % меди — красноватый. В зависимости от лигатуры может иметь разные температуры плавления и твердость, эти сплавы имеют хорошую паяемость.

Сплав золота 958 пробы. Содержит до 96,3% чистого золота. В качестве легирующих компонентов включает серебро и медь. Российским ГОСТом предусматривается только одна марка сплава этой пробы. Этот высокопробный сплав практически не подвержен коррозии, но очень мягкий, в результате чего на нём недолго держится полировка. Характеризуется максимальной насыщенностью цвета (ярко-жёлтого). В основном используется для изготовления обручальных колец и подвесок.

Сплав 750-й пробы трёхкомпонентный, имеет в своем составе медь и серебро, в некоторых случаях в виде лигатуры могут быть использованы палладий, никель и цинк. Цвет от желтовато-зеленого через красноватые оттенки до белого. Сплав хорошо поддается пайке и литью, является подходящей основой для нанесения эмалей, однако при содержании в сплаве более 16 % меди цвет эмали становится тусклым. Рекомендуется использовать при изготовлении изделий с тонкой рельефной выколоткой, филигранью и оправ для хрупких самоцветов, напряжённых бриллиантов.

В международной практике помимо вышеперечисленных сплавов можно встретить: сплав золота 250 пробы - из него часто изготавливались ювелирные изделия с чешскими гранатами (пиропами); такой сплав относится к разряду низкопробных и сильно подвержен коррозии и потемнению. Сплав золота 333 пробы - является по своим свойствам аналогом сплава 375 пробы и широко используется, например, в Германии для производства дешёвых украшений массового спроса.

Биржа (от лат. bursa - кошелек) - регулярно функционирующий, организационно определенный оптовый рынок однородных товаров, на котором заключаются сделки купли‑продажи крупных партий товара. Биржа, играя роль посредника в торговых операциях, способствует установлению контактов между продавцами и покупателями товара и формированию оптовых рыночных цен посредством биржевых торгов. В зависимости от вида представленных на бирже товаров различают: товарные биржи, торгующие материальными ценностями; фондовые биржи, торгующие ценными бумагами; валютные биржи, торгующие валютой; универсальные биржи, торгующие разнообразными товарами; биржи труда, способствующие трудоустройству безработных и лиц, желающих сменить место работы.

Биржа фондовая - организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг, при помощи которого в условиях промышленного развития стран осуществляется основная масса долгосрочных вложений капитала.

В России же доверительное управление недвижимостью связано с множеством трудностей, в первую очередь недостаточной законодательной обеспеченностью. При несовершенстве законодательства, регулирующего управление собственностью, роль управляющего особенно велика. Далеко не всегда управляющий в России действует в интересах собственника, и не всегда собственник может эффективно контролировать управляющего.

Мотивация взаимодействия собственника недвижимости и управляющей копании очевидна. Речь не идет об обычном управлении с использованием стандартных наработанных методов. На данном этапе они ввиду их низкой эффективности попросту неприемлемы. А содержать в штате одновременно менеджеров и риэлторов, маркетологов и экономистов, управленцев и специалистов в сфере услуг может позволить себе далеко не каждая компания. Именно в этой связи на рынке услуг появились управляющие компании, берущие на себя бремя забот по управлению недвижимостью.

Как правило процесс доверительного управления включает в себя несколько основных обязательств. Первое из них - это изучение и анализ данных имущественно-земельного комплекса (оценка физического состояния, оценка правового статуса, оценка финансового состояния). На основе этих данных определяются оптимальные условия коммерческого использования объектов доверительного управления. Следующим необходимо отметить обеспечение функционирования объектов доверительного управления (информационно-аналитическое обеспечение, правовое обеспечение, финансово-экономическое обеспечение, материально-техническое и кадровое). Потом управление эксплуатацией объектов и оптимизация функционирования объектов; (обеспечение коммерческой привлекательности объектов, минимизация потерь нефункционирующих объектов). Немаловажным является и организация выполнения условий договора пользователями объектов доверительного управления (слежение и контроль за сроками и формами финансовых расчетов, совершенствование форм и методов взаиморасчетов, координация взаимодействия с пользователями объектов доверительного управления). А достижение цели собственника (получение дохода, рост стоимости недвижимости, расширение сферы бизнеса (диверсификация) - это приоритетная задача для любой компании, т.к. они, как правило, получают дополнительный процент от вашего дохода.

Риски с обеих сторон достаточно велики и все они вплоть до гарантий сохранения приращенного в процессе доверительного управления объектом недвижимости имущества оговариваются в Договоре доверительного управления. Безусловно, выбор управляющей компании – дело не простое. Собственник должен учесть множество факторов. Сомнительно, что личностные качества руководителя при этом окажутся решающими, хотя и это обстоятельство является важным.

Применение технического индикатора Envelopes основано на естественной логике поведения рынка: когда под давлением особо рьяных покупателей или продавцов цены достигают экстремальных значений (т.е., верхней или нижней границы полосы), они часто стабилизируются, возвращаясь к более реалистичным уровням. Такой же принцип используется при интерпретации Полос Боллинджера (Bollinger Bands, BB).

Этот индикатор, нужен для облегчения работы трейдера, неважно какого быка или медведя. Он очень полезен при работе с биржевыми рынками. Для того чтобы начать пользоваться таким техническим индикатором, надо: иметь опыт работы с похожими индикаторами, уметь строить правильный для него график и уметь правильно определять тот промежуток времени, в который выгоднее всего купить/продать ту или иную валюту и ещё надо уметь распознавать сигналы, которые подаёт индикатор.