Bem-vindo à 4ª atualização da série Alocação de Ativos 2013.

Vimos na atualização do mês passado que as 380 carteiras ficaram tiveram um resultado de -1,27% devido à queda do Ibovespa de -1,87%.

Confira aqui todas as atualizações da série.

Nesse mês, os resultados foram de -0,78% para o Ibovespa e -0,94% para a média das 380 carteiras.

Continue lendo essa atualização para saber mais sobre:

• Quais são os ativos mais comuns entre as carteiras?
• Estatísticas surpreendentes sobre as 380 carteiras
• Rentabilidade Mensal dos 80 Ativos e de todas as Carteiras
• Ranking das Carteiras
• Qual carteira possui o maior índice de sharpe?
• Carteira Destaque do Mês
• Relação entre risco x retorno das 90 carteiras

Conheça as 380 Carteiras de Investimentos!

Primeiramente, apresentando os 80 ativos da série.

Os 80 Ativos

Esses são os 80 ativos que ficaram disponíveis para as 380 carteiras investirem.

Eles cobrem muito bem as 4 principais classes de investimentos do mercado financeiro, possibilitando ótimas oportunidades para o investidor diversificar sua carteira.

Alocação Média das 380 Carteiras

No gráfico acima você pode ver a alocação média das 380 carteiras de investimentos.

Observações:

1. A alocação em Bolsa é a maior de todas, contrariando o padrão do ano passado.
2. A alocação em Fundos Imobiliários (FII) ganhou força esse ano. Provavelmente, devido às boas rentabilidades em 2012 (35,01% para o índice – IFIX) e os artigos aqui do site.
3. A baixa alocação em Câmbio me faz acreditar que o sucesso da Tríade Financeira como investimento é um ótimo caminho a seguir pela grande maioria dos investidores.

Devido ao grande número de carteiras não detalharei todas aqui no site.

Porém, para os curiosos de plantão e os preocupados com a transparência dos dados, coloquei as 380 carteiras com seus nomes e alocações nas planilhas abaixo.

É só escolher sua versão e baixar!

380 Carteiras Excel 2007   |   380 Carteiras Excel 2003

As 15 Maiores Alocações das Carteiras

Gráfico bem curioso! Minhas observações:

1. Predomínio dos ETFs na parte das ações. Nenhum ação individual está entre os TOP15, com alocação acima de 1,60%.
2. IFIX como “carro-chefe” dos Fundos Imobiliários. Sendo o 3º ativo com maior alocação fica claro uma forte demanda por um ETF desse gênero. Para “fazer barulho” pro pessoal da iShares criar um ETF é só clicar aqui e mandar sua mensagem.
3. BCFF11B é o fundo imobiliário individual com maior demanda. Novamente, esse é um fundo de fundos. Portanto, uma tentativa dos investidores diversificarem ainda mais em fundos imobiliários sem precisar escolher 20 deles.
4. NTN-B Principal. O fluxo de pagamentos nas NTN-Bs é ineficiente por conta do imposto regressivo na hora do pagamento semestral. Logo, os investidores preferem um título com pagamento único na data final.
5. Ouro como proteção. Apesar da alocação média de apenas 3%, o Ouro aparece no TOP15 com 1,97% de alocação. Sem dúvida, um ativo com boa demanda e que merece ser melhor explorado. (clique AQUI para saber tudo sobre o investimento em Ouro)
6. IMA-Geral. Parâmetro para aplicações em títulos públicos o IMA-Geral aparece em 6º lugar. Uma outra demanda pouco explorada aqui no Brasil pelos fundos de investimentos (também publicarei um artigo sobre esse tema)

Os 15 ativos mais populares e os 65 demais

Apenas uma divisão entre os 80 ativos. Interessante notar como 15 ativos representam 64% e os demais 65 ativos apenas 36%.

Talvez se tivéssemos 100 ativos poderíamos observar o princípio de Pareto: 80% da alocação pertencendo a 20% dos ativos.

Curiosidades e Estatísticas das 380 Carteiras de Investimentos

Conforme tradição da série anterior, veja 10 curiosidades e estatísticas das 380 carteiras analisadas:

Após essa introdução, vamos dar início as análises da série Alocação de Ativos 2013!!!

Análise Mensal do Retorno dos 80 Ativos

O gráfico completo com a rentabilidade de todos os ativos em detalhe você pode ver aqui.

Maior Retorno: SLED4, com 19,22%.

Menor Retorno: OGXP3, com -15,58%.

Já ficou chato falar, mas repito: “novamente, uma empresa “X” no último lugar”.

Retorno Mensal por Classe de Investimento

Este gráfico calcula a rentabilidade média de cada tipo de classe.

Por exemplo, a Classe Bolsa possui 39 ativos, sendo 11 ETFs e 28 ações.

Logo, calcula-se a média (sem ponderação) para essa classe, assim como para todas as outras.

Apesar do retorno negativo do Ibovespa, a classe Bolsa teve alta de 0,74% por conta da subida de algumas ações individuais.

Distribuição do Retorno Mensal: Renda-Fixa

Esse é um gráfico bem interessante para acompanharmos, já que temos as variáveis:

• Tipo de Título: Posfixado, Pré-Fixado, IPCA
• Duração: Curto, Médio, Longo
• Índices: IMA-Geral e IMA-Geral ex-C

Caso você ainda não esteja acostumado com esses índices sugiro dar uma olhada no site da Anbima e nesse PDF com a metodologia do índice.

Distribuição do Retorno Mensal: Fundos Imobiliários

Maior retorno: ONEF11, com 4,17%.

Menor Retorno: BCFF11B, com -15,07%.

Aviso de sempre: Embora sejam fundos imobiliários e não apresentem a mesma magnitude de risco das ações, perceba a variação do retorno entre eles em um único mês. A lição: nunca esqueça de diversificar.

No longo prazo, uma carteira com Renda-Fixa + FII + Bolsa, formando a Tríade Financeira, tende a obter uma relação risco x retorno muito melhor do que uma carteira somente com Renda-Fixa + Ações.

Distribuição do Retorno Mensal: Câmbio

O Euro foi o ativo que mais ganhou valor dentre eles, 1,98%.

Já o Ouro teve um péssimo mês, com rentabilidade de -10,89%.

Distribuição do Retorno Mensal: Bolsa

No gráfico acima, todos os 39 ativos de classe Bolsa, incluindo 11 ETFs e 28 ações individuais.

A alta volatilidade e risco das ações individuais nos obriga a escolher diversas delas para não sofrer tanto em momentos de pânico e não deixar de aproveitar momentos de euforia.

O debate entre ações individuais x ETFs de Ações irá sempre existir. Independente da sua preferência, diversifique sempre!

Maior Retorno: SLED4, com 19,22%.

Menor Retorno: OGXP3, com -15,58%.

Distribuição do Retorno Mensal: ETFs

Resolvi criar um gráfico especial para o merecido destaque aos ETFs.

Maior retorno: CSMO11, com 2,46%.

Menor Retorno: FIND11, com -2,37%.

380 Carteiras de Investimentos: Rankings, Retorno x Risco e Sharpe

No gráfico acima, você observa a distribuição do retorno das 380 carteiras nesse mês.

Média de Retorno das 380 Carteiras nesse mês: -0,94%.

Maior Retorno:  JKF, com 2,58%.

Menor Retorno: JAB, com -9,19%.

O ranking detalhado do retorno mensal de todas as 380 carteiras você pode encontrar nas planilha abaixo:

Ranking 380 Carteiras (Excel 2007)   |   Ranking 380 Carteiras (Excel 2003)

Carteiras (com ou sem) o suporte do eBook

Conforme prometido, estou dando os devidos créditos ao pessoal que adquiriu o eBook Alocação de Ativos e participa da série.

Sã0 163 carteiras (42,89% do total) que utilizam todo o potencial da alocação de ativos para investir.

No gráfico acima uma comparação entre o pessoal que adquiriu o eBook e que não adquiriu o eBook (ainda).

Não será uma regra as carteiras com eBook apresentarem sempre os melhores resultados.

Até o momento, todos os meses foram favoráveis para as carteiras apoiadas no eBook para todos os indicadores, como:

• Maior retorno mensal
• Maior retorno Anual
• Menor risco
• Maior índice de sharpe (como o índice de sharpe é negativo não faz sentido compará-los)

Para saber todos os detalhes sobre o material Alocação de Ativos basta clicar AQUI.

Relação Retorno x Risco

A relação entre retorno e risco é um dos conceitos mais importantes do mercado financeiro.

Afinal, de que adianta um alto retorno se existe um alto risco inerente ao investimento?

Você pode ganhar 100% em um ano e perder 50% no outro e estará no mesmo lugar que começou.

Como os dados ainda são muito recentes e estão anualizados, ainda temos muita dispersão nos dados. Por esse motivo, ainda não coloquei as carteiras mais destacadas nesse gráfico.

As 10 Carteiras com Maior Índice de Sharpe

O índice de sharpe é um excelente indicador para medir:

1. Retorno
2. Risco
3. Custo do Dinheiro

Quanto maior, melhor. Significa que a carteira gerou um retorno adicional ao CDI (ativo livre de risco) com baixo risco.

Devido ao fraco desempenho do mês de fevereiro, aplicações seguras e tradicionais que seguem a taxa Selic/CDI foram destaque no mês, fazendo com que os índices de sharpe ainda sejam baixos. Muitos sendo negativos.

Você pode consultar o ranking completo do índice de sharpe das 380 carteiras baixando a planilha a seguir.

Sharpe 380 Carteiras (Excel 2007)   |   Sharpe 380 Carteiras (Excel 2003)

Carteira Destaque do Mês

Todo mês publicarei uma carteira destaque aqui nessa série.

A carteira da vez é a MNO com as seguintes estatísticas:

• Ranking Retorno: 7º no ano
• Ranking Sharpe: 7º

Das 10 primeiras carteiras, ela é a que apresenta uma boa diversificação entre classes, com a alocação 20%|30%|3%|47%.

Resumo e Conclusão

Até o momento, só tivemos meses ruins para a bolsa em 2013, o que dificulta as altas rentabilidades das carteiras e torna ainda mais difícil as carteiras apresentarem bons índices de sharpe.

Portanto, carteiras mais conservadoras preenchem até o momento a liderança dessa série, com poucas exceções.

Abaixo uma comparação de dados (em 2013):

• Média do Retorno das 380 Carteiras: -3,47%
• CDI: 2,23%
• Ibovespa: -8,27%

Artigos e Links para aprender além desse artigo:

• As 5 Vantagens da Alocação de Ativos
• As Melhores Dicas de Investimentos
• Como Diversificar seus Investimentos
• Como Investir em Fundos Imobiliários
• Livros de Investimentos para todos os tipos de Investidores

Até a próxima atualização da série Alocação de Ativos em 2013.

Forte Abraço!

Henrique Carvalho

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Bem-vindo à terceira atualização da série Alocação de Ativos 2013.

Peço desculpas pela demora na apresentação dos resultados, mas os rendimentos de alguns fundos imobiliários demoraram para serem divulgados.

Fiquem tranquilos. Apesar de também estar envolvido em outros projetos empolgantes (mais detalhes em breve), o blog continue firme e forte!

Vimos na atualização do mês passado que as 380 carteiras ficaram tiveram um resultado de -1,78% devido à queda do Ibovespa de -3,91%.

Confira aqui todas as atualizações da série.

Nesse mês, os resultados foram de -1,87% para o Ibovespa e -1,27% para a média das 380 carteiras.

Continue lendo essa atualização para saber mais sobre:

• Quais são os ativos mais comuns entre as carteiras?
• Estatísticas surpreendentes sobre as 380 carteiras
• Rentabilidade Mensal dos 80 Ativos e de todas as Carteiras
• Ranking das Carteiras
• Qual carteira possui o maior índice de sharpe?
• Carteira Destaque do Mês
• Relação entre risco x retorno das 90 carteiras

Conheça as 380 Carteiras de Investimentos!

Primeiramente, apresentando os 80 ativos da série.

Os 80 Ativos

Esses são os 80 ativos que ficaram disponíveis para as 380 carteiras investirem.

Eles cobrem muito bem as 4 principais classes de investimentos do mercado financeiro, possibilitando ótimas oportunidades para o investidor diversificar sua carteira.

Alocação Média das 380 Carteiras

No gráfico acima você pode ver a alocação média das 380 carteiras de investimentos.

Observações:

1. A alocação em Bolsa é a maior de todas, contrariando o padrão do ano passado.
2. A alocação em Fundos Imobiliários (FII) ganhou força esse ano. Provavelmente, devido às boas rentabilidades em 2012 (35,01% para o índice – IFIX) e os artigos aqui do site.
3. A baixa alocação em Câmbio me faz acreditar que o sucesso da Tríade Financeira como investimento é um ótimo caminho a seguir pela grande maioria dos investidores.

Devido ao grande número de carteiras não detalharei todas aqui no site.

Porém, para os curiosos de plantão e os preocupados com a transparência dos dados, coloquei as 380 carteiras com seus nomes e alocações nas planilhas abaixo.

É só escolher sua versão e baixar!

380 Carteiras Excel 2007   |   380 Carteiras Excel 2003

As 15 Maiores Alocações das Carteiras

Gráfico bem curioso! Minhas observações:

1. Predomínio dos ETFs na parte das ações. Nenhum ação individual está entre os TOP15, com alocação acima de 1,60%.
2. IFIX como “carro-chefe” dos Fundos Imobiliários. Sendo o 3º ativo com maior alocação fica claro uma forte demanda por um ETF desse gênero. Para “fazer barulho” pro pessoal da iShares criar um ETF é só clicar aqui e mandar sua mensagem.
3. BCFF11B é o fundo imobiliário individual com maior demanda. Novamente, esse é um fundo de fundos. Portanto, uma tentativa dos investidores diversificarem ainda mais em fundos imobiliários sem precisar escolher 20 deles.
4. NTN-B Principal. O fluxo de pagamentos nas NTN-Bs é ineficiente por conta do imposto regressivo na hora do pagamento semestral. Logo, os investidores preferem um título com pagamento único na data final.
5. Ouro como proteção. Apesar da alocação média de apenas 3%, o Ouro aparece no TOP15 com 1,97% de alocação. Sem dúvida, um ativo com boa demanda e que merece ser melhor explorado. (clique AQUI para saber tudo sobre o investimento em Ouro)
6. IMA-Geral. Parâmetro para aplicações em títulos públicos o IMA-Geral aparece em 6º lugar. Uma outra demanda pouco explorada aqui no Brasil pelos fundos de investimentos (também publicarei um artigo sobre esse tema)

Os 15 ativos mais populares e os 65 demais

Apenas uma divisão entre os 80 ativos. Interessante notar como 15 ativos representam 64% e os demais 65 ativos apenas 36%.

Talvez se tivéssemos 100 ativos poderíamos observar o princípio de Pareto: 80% da alocação pertencendo a 20% dos ativos.

Curiosidades e Estatísticas das 380 Carteiras de Investimentos

Conforme tradição da série anterior, veja 10 curiosidades e estatísticas das 380 carteiras analisadas:

Após essa introdução, vamos dar início as análises da série Alocação de Ativos 2013!!!

Análise Mensal do Retorno dos 80 Ativos

O gráfico completo com a rentabilidade de todos os ativos em detalhe você pode ver aqui.

Maior Retorno: COCE5, com 16,28%.

Menor Retorno: MMXM3, com -33,83%.

Novamente, uma empresa “X” no último lugar.

Retorno Mensal por Classe de Investimento

Este gráfico calcula a rentabilidade média de cada tipo de classe.

Por exemplo, a Classe Bolsa possui 39 ativos, sendo 11 ETFs e 28 ações.

Logo, calcula-se a média (sem ponderação) para essa classe, assim como para todas as outras.

Mais um mês difícil para os investimentos, já que apenas a classe “câmbio” teve um retorno positivo no mês.

Distribuição do Retorno Mensal: Renda-Fixa

Esse é um gráfico bem interessante para acompanharmos, já que temos as variáveis:

• Tipo de Título: Posfixado, Pré-Fixado, IPCA
• Duração: Curto, Médio, Longo
• Índices: IMA-Geral e IMA-Geral ex-C

Caso você ainda não esteja acostumado com esses índices sugiro dar uma olhada no site da Anbima e nesse PDF com a metodologia do índice.

Distribuição do Retorno Mensal: Fundos Imobiliários

Maior retorno: WPLZ11B, com 11,48%.

Menor Retorno: HTMX11B, com -12,98%.

Aviso de sempre: Embora sejam fundos imobiliários e não apresentem a mesma magnitude de risco das ações, perceba a variação do retorno entre eles em um único mês. A lição: nunca esqueça de diversificar.

No longo prazo, uma carteira com Renda-Fixa + FII + Bolsa, formando a Tríade Financeira, tende a obter uma relação risco x retorno muito melhor do que uma carteira somente com Renda-Fixa + Ações.

Distribuição do Retorno Mensal: Câmbio

Todos os ativos cambiais em queda no mês, mesmo com a queda da Bolsa.

Dessa vez a correlação negativa entre Bolsa x Ativos Cambiais prevaleceu e temos uma queda das ações seguida de uma subida nos ativos cambiais.

O Ouro foi o ativo que mais ganhou valor dentre eles, 4,19%.

Distribuição do Retorno Mensal: Bolsa

No gráfico acima, todos os 39 ativos de classe Bolsa, incluindo 11 ETFs e 28 ações individuais.

A alta volatilidade e risco das ações individuais nos obriga a escolher diversas delas para não sofrer tanto em momentos de pânico e não deixar de aproveitar momentos de euforia.

O debate entre ações individuais x ETFs de Ações irá sempre existir. Independente da sua preferência, diversifique sempre!

Maior retorno: COCE5, com 16,28%.

Menor Retorno: MMXM3, com -33,83%.

Distribuição do Retorno Mensal: ETFs

Resolvi criar um gráfico especial para o merecido destaque aos ETFs.

Maior retorno: FIND11, com 3,85%.

Menor Retorno: MOBI11, com -5,27%.

380 Carteiras de Investimentos: Rankings, Retorno x Risco e Sharpe

No gráfico acima, você observa a distribuição do retorno das 380 carteiras nesse mês.

Média de Retorno das 380 Carteiras nesse mês: -1,78%.

Maior Retorno:  Crazy, com 3,66%.

Menor Retorno: Alexrds, com -9,03%.

O ranking detalhado do retorno mensal de todas as 380 carteiras você pode encontrar nas planilha abaixo:

Ranking 380 Carteiras (Excel 2007)   |   Ranking 380 Carteiras (Excel 2003)

Carteiras (com ou sem) o suporte do eBook

Conforme prometido, estou dando os devidos créditos ao pessoal que adquiriu o eBook Alocação de Ativos e participa da série.

Sã0 163 carteiras (42,89% do total) que utilizam todo o potencial da alocação de ativos para investir.

No gráfico acima uma comparação entre o pessoal que adquiriu o eBook e que não adquiriu o eBook (ainda).

Não será uma regra as carteiras com eBook apresentarem sempre os melhores resultados.

Até o momento, todos os meses foram favoráveis para as carteiras apoiadas no eBook para todos os indicadores, como:

• Maior retorno mensal
• Maior retorno Anual
• Menor risco
• Maior índice de sharpe

Para saber todos os detalhes sobre o material Alocação de Ativos basta clicar AQUI.

Relação Retorno x Risco

A relação entre retorno e risco é um dos conceitos mais importantes do mercado financeiro.

Afinal, de que adianta um alto retorno se existe um alto risco inerente ao investimento?

Você pode ganhar 100% em um ano e perder 50% no outro e estará no mesmo lugar que começou.

Como os dados ainda são muito recentes e estão anualizados, ainda temos muita dispersão nos dados. Por esse motivo, ainda não coloquei as carteiras mais destacadas nesse gráfico.

As 10 Carteiras com Maior Índice de Sharpe

O índice de sharpe é um excelente indicador para medir:

1. Retorno
2. Risco
3. Custo do Dinheiro

Quanto maior, melhor. Significa que a carteira gerou um retorno adicional ao CDI (ativo livre de risco) com baixo risco.

Devido ao fraco desempenho do mês de fevereiro, aplicações seguras e tradicionais que seguem a taxa Selic/CDI foram destaque no mês, fazendo com que os índices de sharpe ainda sejam baixos. Muitos sendo negativos.

Você pode consultar o ranking completo do índice de sharpe das 380 carteiras baixando a planilha a seguir.

Sharpe 380 Carteiras (Excel 2007)   |   Sharpe 380 Carteiras (Excel 2003)

Carteira Destaque do Mês

Todo mês publicarei uma carteira destaque aqui nessa série.

A carteira da vez é a ET com as seguintes estatísticas:

• Ranking Retorno: 3º no mês e 5º no ano
• Ranking Sharpe: 3º

Das 5 primeiras carteiras, ela é a que apresenta uma boa diversificação entre classes, com a alocação 15%|20%|10%|55%.

Resumo e Conclusão

Até o momento, só tivemos meses ruins para a bolsa em 2013, o que dificulta as altas rentabilidades das carteiras e torna ainda mais difícil as carteiras apresentarem bons índices de sharpe.

Portanto, carteiras mais conservadoras preenchem até o momento a liderança dessa série, com poucas exceções.

Abaixo uma comparação de dados (em 2013):

• Média do Retorno das 380 Carteiras: -2,55%
• CDI: 1,61%
• Ibovespa: -7,55%

Artigos e Links para aprender além desse artigo:

• As 5 Vantagens da Alocação de Ativos
• As Melhores Dicas de Investimentos
• Como Diversificar seus Investimentos
• Como Investir em Fundos Imobiliários
• Livros de Investimentos para todos os tipos de Investidores

Até a próxima atualização da série Alocação de Ativos em 2013.

Forte Abraço!

Henrique Carvalho

Compartilhe este Artigo clicando nos botões abaixo!

Bem-vindo à segunda atualização da série Alocação de Ativos 2013.

Vimos na atualização do mês passado que as 380 carteiras ficaram praticamente no zero a zero, apesar da queda de -1,95% do Ibovespa.

Confira aqui todas as atualizações da série.

Nesse mês, os resultados foram ainda piores, já que a queda do Ibovespa foi de -3,91%.

A média do retorno dessas 380 carteiras nesse mês foi de -1,78%.

Continue lendo essa atualização para saber mais sobre:

• Quais são os ativos mais comuns entre as carteiras?
• Estatísticas surpreendentes sobre as 380 carteiras
• Rentabilidade Mensal dos 80 Ativos e de todas as Carteiras
• Ranking das Carteiras
• Qual carteira possui o maior índice de sharpe?
• Carteira Destaque do Mês
• Relação entre risco x retorno das 90 carteiras

Conheça as 380 Carteiras de Investimentos!

Primeiramente, apresentando os 80 ativos da série.

Os 80 Ativos

Esses são os 80 ativos que ficaram disponíveis para as 380 carteiras investirem.

Eles cobrem muito bem as 4 principais classes de investimentos do mercado financeiro, possibilitando ótimas oportunidades para o investidor diversificar sua carteira.

Alocação Média das 380 Carteiras

No gráfico acima você pode ver a alocação média das 380 carteiras de investimentos.

Observações:

1. A alocação em Bolsa é a maior de todas, contrariando o padrão do ano passado.
2. A alocação em Fundos Imobiliários (FII) ganhou força esse ano. Provavelmente, devido às boas rentabilidades em 2012 (35,01% para o índice – IFIX) e os artigos aqui do site.
3. A baixa alocação em Câmbio me faz acreditar que o sucesso da Tríade Financeira como investimento é um ótimo caminho a seguir pela grande maioria dos investidores.

Devido ao grande número de carteiras não detalharei todas aqui no site.

Porém, para os curiosos de plantão e os preocupados com a transparência dos dados, coloquei as 380 carteiras com seus nomes e alocações nas planilhas abaixo.

É só escolher sua versão e baixar!

380 Carteiras Excel 2007   |   380 Carteiras Excel 2003

As 15 Maiores Alocações das Carteiras

Gráfico bem curioso! Minhas observações:

1. Predomínio dos ETFs na parte das ações. Nenhum ação individual está entre os TOP15, com alocação acima de 1,60%.
2. IFIX como “carro-chefe” dos Fundos Imobiliários. Sendo o 3º ativo com maior alocação fica claro uma forte demanda por um ETF desse gênero. Para “fazer barulho” pro pessoal da iShares criar um ETF é só clicar aqui e mandar sua mensagem.
3. BCFF11B é o fundo imobiliário individual com maior demanda. Novamente, esse é um fundo de fundos. Portanto, uma tentativa dos investidores diversificarem ainda mais em fundos imobiliários sem precisar escolher 20 deles.
4. NTN-B Principal. O fluxo de pagamentos nas NTN-Bs é ineficiente por conta do imposto regressivo na hora do pagamento semestral. Logo, os investidores preferem um título com pagamento único na data final.
5. Ouro como proteção. Apesar da alocação média de apenas 3%, o Ouro aparece no TOP15 com 1,97% de alocação. Sem dúvida, um ativo com boa demanda e que merece ser melhor explorado. (clique AQUI para saber tudo sobre o investimento em Ouro)
6. IMA-Geral. Parâmetro para aplicações em títulos públicos o IMA-Geral aparece em 6º lugar. Uma outra demanda pouco explorada aqui no Brasil pelos fundos de investimentos (também publicarei um artigo sobre esse tema)

Os 15 ativos mais populares e os 65 demais

Apenas uma divisão entre os 80 ativos. Interessante notar como 15 ativos representam 64% e os demais 65 ativos apenas 36%.

Talvez se tivéssemos 100 ativos poderíamos observar o princípio de Pareto: 80% da alocação pertencendo a 20% dos ativos.

Curiosidades e Estatísticas das 380 Carteiras de Investimentos

Conforme tradição da série anterior, veja 10 curiosidades e estatísticas das 380 carteiras analisadas:

Após essa introdução, vamos dar início as análises da série Alocação de Ativos 2013!!!

Análise Mensal do Retorno dos 80 Ativos

O gráfico completo com a rentabilidade de todos os ativos em detalhe você pode ver aqui.

As empresas do Eike parecem não encontrar um fundo.

Maior Retorno: RBPR11, com 11,35%.

Menor Retorno: OGXP3, com -23,17%.

Eike, Eike, já está virando rotina suas empresas apresentarem a pior rentabilidade no mês.

Retorno Mensal por Classe de Investimento

Este gráfico calcula a rentabilidade média de cada tipo de classe.

Por exemplo, a Classe Bolsa possui 39 ativos, sendo 11 ETFs e 28 ações.

Logo, calcula-se a média (sem ponderação) para essa classe, assim como para todas as outras.

Esse mês é a primeira vez na série das carteiras de investimentos que TODAS as classes tiveram retorno negativo.

Definitivamente, fevereiro/2013 não foi um mês fácil para ganhar dinheiro no mercado financeiro.

Distribuição do Retorno Mensal: Renda-Fixa

Esse é um gráfico bem interessante para acompanharmos, já que temos as variáveis:

• Tipo de Título: Posfixado, Pré-Fixado, IPCA
• Duração: Curto, Médio, Longo
• Índices: IMA-Geral e IMA-Geral ex-C

Caso você ainda não esteja acostumado com esses índices sugiro dar uma olhada no site da Anbima e nesse PDF com a metodologia do índice.

Distribuição do Retorno Mensal: Fundos Imobiliários

Maior retorno: RBPR11, com 11,35%.

Menor Retorno: FLRP11B, com -15,69%.

Aviso de sempre: Embora sejam fundos imobiliários e não apresentem a mesma magnitude de risco das ações, perceba a variação do retorno entre eles em um único mês. A lição: nunca esqueça de diversificar.

No longo prazo, uma carteira com Renda-Fixa + FII + Bolsa, formando a Tríade Financeira, tende a obter uma relação risco x retorno muito melhor do que uma carteira somente com Renda-Fixa + Ações.

Distribuição do Retorno Mensal: Câmbio

Todos os ativos cambiais em queda no mês, mesmo com a queda da Bolsa.

Dessa vez a correlação negativa entre Bolsa x Ativos Cambiais não prevaleceu e novamente temos uma queda das ações seguida de uma queda nos ativos cambiais.

O Ouro foi o ativo que mais perdeu valor dentre eles, -6,54%.

Distribuição do Retorno Mensal: Bolsa

No gráfico acima, todos os 39 ativos de classe Bolsa, incluindo 11 ETFs e 28 ações individuais.

A alta volatilidade e risco das ações individuais nos obriga a escolher diversas delas para não sofrer tanto em momentos de pânico e não deixar de aproveitar momentos de euforia.

O debate entre ações individuais x ETFs de Ações irá sempre existir. Independente da sua preferência, diversifique sempre!

Maior retorno: SLED4, com 9,41%.

Menor Retorno: OGXP3, com -23,17%.

Distribuição do Retorno Mensal: ETFs

Resolvi criar um gráfico especial para o merecido destaque aos ETFs.

Maior retorno: UTIP11, com 1,84%.

Menor Retorno: PIBB11, com -4,17%.

380 Carteiras de Investimentos: Rankings, Retorno x Risco e Sharpe

No gráfico acima, você observa a distribuição do retorno das 380 carteiras nesse mês.

Média de Retorno das 380 Carteiras nesse mês: -1,78%.

Maior Retorno:  Crazy, com 3,72%.

Menor Retorno: Bola d Neve, com -10,26%.

O ranking detalhado do retorno mensal de todas as 380 carteiras você pode encontrar nas planilha abaixo:

Ranking 380 Carteiras (Excel 2007)   |   Ranking 380 Carteiras (Excel 2003)

Carteiras (com ou sem) o suporte do eBook

Conforme prometido, estou dando os devidos créditos ao pessoal que adquiriu o eBook Alocação de Ativos e participa da série.

Sã0 163 carteiras (42,39% do total) que utilizam todo o potencial da alocação de ativos para investir.

No gráfico acima uma comparação entre o pessoal que adquiriu o eBook e que não adquiriu o eBook (ainda).

Não será uma regra as carteiras com eBook apresentarem sempre os melhores resultados, mas assim foi no mês de fevereiro, com:

• Maior retorno mensal
• Maior retorno Anual
• Menor risco
• Maior índice de sharpe

A alocação entre os 2 tipos de carteira é bem semelhante, assim como a média das 380 carteiras.

Para saber todos os detalhes sobre o material Alocação de Ativos basta clicar AQUI.

Relação Retorno x Risco

A relação entre retorno e risco é um dos conceitos mais importantes do mercado financeiro.

Afinal, de que adianta um alto retorno se existe um alto risco inerente ao investimento?

Você pode ganhar 100% em um ano e perder 50% no outro e estará no mesmo lugar que começou.

Como os dados ainda são muito recentes e estão anualizados, ainda temos muita dispersão nos dados. Por esse motivo, ainda não coloquei as carteiras mais destacadas nesse gráfico.

As 10 Carteiras com Maior Índice de Sharpe

O índice de sharpe é um excelente indicador para medir:

1. Retorno
2. Risco
3. Custo do Dinheiro

Quanto maior, melhor. Significa que a carteira gerou um retorno adicional ao CDI (ativo livre de risco) com baixo risco.

Devido ao fraco desempenho do mês de fevereiro, aplicações seguras e tradicionais que seguem a taxa Selic/CDI foram destaque no mês, fazendo com que os índices de sharpe ainda sejam baixos. Muitos sendo negativos.

Você pode consultar o ranking completo do índice de sharpe das 380 carteiras baixando a planilha a seguir.

Sharpe 380 Carteiras (Excel 2007)   |   Sharpe 380 Carteiras (Excel 2003)

Carteira Destaque do Mês

Todo mês publicarei uma carteira destaque aqui nessa série.

A carteira da vez é a NEWBIE UP com as seguintes estatísticas:

• Ranking Retorno: 4º no mês e no ano
• Ranking Sharpe: 5º

Das 5 primeiras carteiras, ela é a que apresenta uma boa diversificação entre classes, com a alocação 33%|25%|0%|42%.

Apesar de possuir 42% em ações, ela conseguiu uma alta de 0,14% nessa classe, pelos investimentos em ações individuais como: SMAL11, DIVO11 e UTIP11.

Resumo e Conclusão

Até o momento, só tivemos meses ruins para a bolsa em 2013, o que dificulta as altas rentabilidades das carteiras e torna ainda mais difícil as carteiras apresentarem bons índices de sharpe.

Portanto, carteiras mais conservadoras preenchem até o momento a liderança dessa série, com poucas exceções.

Abaixo uma comparação de dados (em 2013):

• Média do Retorno das 380 Carteiras: -1,32%
• CDI: 1,07%
• Ibovespa: -5,79%

Artigos e Links para aprender além desse artigo:

• As 5 Vantagens da Alocação de Ativos
• As Melhores Dicas de Investimentos
• Como Diversificar seus Investimentos
• Como Investir em Fundos Imobiliários
• Livros de Investimentos para todos os tipos de Investidores

Até a próxima atualização da série Alocação de Ativos em 2013.

Forte Abraço!

Henrique Carvalho

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Como investir em Ouro é uma pergunta muito recorrente que recebo sobre investimentos.

Após pesquisar bastante, conseguir entrevistas com especialistas e testar na prática diversas alternativas para investir em ouro, posso finalmente compartilhar com vocês a melhor maneira que encontrei para investir em Ouro.

O objetivo desse artigo é ser um guia completo sobre tudo o que envolve o tema investir em ouro.

Entretanto, se você já deseja saber qual é a melhor forma de investir em ouro (na minha opinião), adianto que é através do Fundo Órama Ouro, que possui os seguintes benefícios:

• Aplicações iniciais de apenas R$ 5.000.
• Taxa de administração de 0,60%.
• Fundo Passivo, que segue de perto a cotação do Ouro.

Clique AQUI para saber tudo sobre esse fundo de investimento em Ouro.

Continue lendo esse artigo para entender todos os tópicos abaixo:

• Uma Breve História do Ouro
• O Ouro como Proteção para Crises Financeiras
• Investimento em Ouro: Números e Estatísticas
• Comparação Anual do Retorno do Ouro com Demais Ativos
• Cotação do Ouro (Preço do Ouro)
• Por que comprar Ouro?
• Como Investir em Ouro?
• Dúvidas Comuns sobre o Investimento em Ouro
• Qual é a Alocação Adequada para Investir em Ouro?
• A Órama sob a Visão de um Investidor em busca da Excelência
• Entrevista com Sandra Blanco da Órama

(ao clicar em um desses links você é direcionado exatamente para o seu respectivo tópico)

Uma Breve História do Ouro

O ouro é conhecido desde a Antiguidade, sendo um dos primeiros metais trabalhados pelo Homem. Conhecido na Suméria, no Egito existem hieróglifos egípcios de 2600 a.C. que descrevem o metal, que é referido em várias passagens no Antigo Testamento.

Ele é considerado um dos metais mais preciosos, e o seu valor foi empregado como padrão para muitas moedas ao longo da história.

A moeda, ou dinheiro como hoje conhecemos, já passou por diversas transformações, seguindo a seguinte ordem:

1. Escambo (trocas primitivas, especialmente da exploração da natureza, como trigo por exemplo).
2. Mercadorias-moeda (mercadorias raras, como o sal da Roma Antiga e o dinheiro de bambu na China).
3. Metalismo (metais preciosos, como cobre, bronze, ferro, prata e ouro).
4. Moeda-Papel (certificados de depósito com lastro em metais preciosos).
5. Papel-Moeda (certificados de depósito sem lastro metálico integral).
6. Moeda Escritural (moeda escritural correspondente a débito e crédito ou invisível, sem existência física, como depósitos bancários).

Cada transformação acima foi necessária para evitar problemas do meio de troca anterior.

O Metalismo, por exemplo, teve um ótima aceitação, já que os metais preciosos possuem uma oferta mais limitada do que gado, por exemplo.

O ouro é raro, durável, fracionável e homogênio. Para a época, esses fatores o fizeram como escolha número 1 para ser instrumento de troca, denominação comum de valores e reserva de valores.

Após séculos servindo como a principal forma de troca, o Ouro foi gradativamente substituído pela moeda-papel e o papel-moeda devido à sua dificuldade de manuseio, transporte e custódia.

A facilidade de realizar pagamentos atualmente através do papel-moeda (notas de dinheiro), cartão de crédito e outras transações sem uso de um papel-moeda, é um fator que dificilmente alguém abrirá mão.

Entretanto, a livre impressão de dinheiro dos Bancos Centrais (com praticamente nenhum lastro em Ouro) possui consequências diretas como inflação e o aumento da dívida pública.

Portanto, diversas pessoas procuram investir em ouro para se proteger dessa falta de lastreamento, que aparece com clareza nas crises financeiras.

O Ouro como Proteção para Crises Financeiras

Você provavelmente já ouviu falar que o Ouro é um excelente investimento nos períodos de graves crises financeiras, ou seja, quando o Ibovespa está caindo.

Se você nunca percebeu essa correlação, dê uma olhada no gráfico abaixo:

Perceba que o investidor que investiu R$ 1,00 em Ouro no período de abril de 2000 até setembro de 2002, teria um retorno de 130%, ou 2,3 vezes o valor investido.

Já o investidor que investiu R$ 1,00 no Ibovespa no mesmo período, teria um retorno de -52,00%.

A correlação entre o Ouro e o Ibovespa não é negativamente perfeita, mas fica clara a demanda pelo metal nesse período de crise, que engloba a bolha das empresas .com na Nasdaq e o atentado terrorista às duas torres nos Estados Unidos.

Veja abaixo outro período de crise que comprova essa correlação negativa.

A crise de 2008 foi rápida e intensa. Em apenas 6 meses, o Ibovespa perdeu 50% do seu valor.

Porém, o Ouro subiu 24% no mesmo período, de junho de 2008 até novembro de 2008.

E não é apenas nos períodos de crise financeira que o Ouro possui uma forte demanda, aumentando seu preço.

Veja a seguir todos os números sobre o investimento em ouro.

Investimento em Ouro: Números e Estatísticas

Se você deseja pular essa parte sobre estatísticas e saber logo como investir em Ouro, basta clicar AQUI

Para validar essa análise com os números do Ouro, coletei dados diários desde 01/07/1994 (início do Plano Real) até o dia 20/02/2013 do preço do Ouro na BM&FBovespa. O gráfico abaixo mostra a evolução da cotação do Ouro nesse período.

Evolução do Preço do Ouro desde 1994

Clique aqui para ver a imagem em um tamanho maior. (1020 x 510)

Esse gráfico com dados diários do Ouro mostra diversos aspectos interessantes. São eles:

1. Pouca volatilidade até 1999.

A evolução do preço do Ouro entre 1994 e 1999 foi muito lenta e praticamente ficou no zero-a-zero. O motivo é que o preço do Ouro aqui no Brasil é bastante influenciado pelo Dólar.

Até janeiro de 1999, o padrão cambial no Brasil era o regime de Bandas Cambiais, em que o Dólar só podia variar dentro dessa banda imposta pelo governo.

Após essa data, o valor do Dólar passou a variar livremente, com mais volatilidade e, consequentemente, afetando a cotação do Ouro.

2. Ouro tem rentabilidade de 70% em um único mês.

O mês era janeiro de 1999. A pressão pela desvalorização do Real era grande desde 1994. Porém, devido as bandas cambiais, o valor do Dólar não subia tanto como deveria, caso pudesse varia livremente.

Com o fim das bandas cambiais e o início da livre variação do Dólar, o valor do Dólar subiu praticamente 65% em janeiro de 1999.

O ouro acompanhou essa tendência, com rentabilidade de 70% nesse mês.

3. O forte “Canal de Alta” desde 2008

Tracei no gráfico um canal de alta de 2008 até atualmente (20/02/2013).

Note como o preço do Ouro tocou 3 vezes tanto o topo como na base do canal nesse extenso período.

Não que eu acredite que o preço irá “respeitar” o canal, nem que esse tipo de Análise Técnica seja livre de riscos (leia mais aqui), mas quando uma tendência fica clara em um prazo como esse de quase 5 anos, é, no mínimo, interessante observá-la.

Desse modo, o Ouro tem sua cotação hoje perto dos R$ 100,00, valor praticamente 10 vezes superior ao valor de julho de 1994 (R$ 11,35).

E como a evolução do preço do Ouro se compara com diversos ativos?

A resposta está no gráfico abaixo:

Analisando o mesmo período do gráfico anterior, o líder de rentabilidade é o CDI, com valorização em torno de 2868%, ou 29,68 vezes o valor investido desde o início.

Isso significa que se o investidor tivesse investido R$ 100.000 em ativos atrelados ao CDI, ele estaria hoje com R$ 2.968.000.

O mesmo vale para todos os ativos entre julho/94 e fevereiro/13:

1. CDI: R$ 2.968.000
2. Ibovespa: R$ 1.673.000
3. Ouro: R$ 874.000
4. Dólar: R$ 200.000

Os dados são importantes, porém, sabemos que a política cambial anterior ao ano de 1999 impossibilitava o avanço do Dólar e do Ouro, assim como as taxas de juros na época beiravam 50%, favorecendo investimentos atrelados ao CDI ao contrário dos demais.

E se o início da análise fosse em 1999?

O Ouro seria o primeiro colocado em rentabilidade!

Confira o valor para um patrimônio inicial de R$ 100.000 no período entre janeiro/99 e fevereiro/13:

1. Ouro: R$ 950.000
2. Ibovespa: R$ 899.000
3. CDI: R$ 737.000
4. Dólar: R$ 165.000

Investir em Ouro nesse período foi um ótimo negócio. Leia 3 curiosidades do gráfico:

1. Ouro na frente do CDI? 

Na evolução dos ativos desde 1994 até 2013, o CDI apresentou uma rentabilidade 3 vezes superior ao Ouro. Entretanto, no período de câmbio livre, o Ouro tomou a liderança, com uma rentabilidade anual em torno de 21%, conforme veremos mais abaixo.

2. Bolsa perde fôlego. Ouro ganha.

Desde sua máxima alcançada em 2008, o Ibovespa não tem conseguido superar seu topo histórico e perdeu valor nesses últimos 5 anos.

Muitos analistas ainda reforçam a tese de que a economia mundial ainda não se recuperou da crise e de que novas rodadas de liquidações de ações serão comuns nessa década.

Alguns analistas que idolatram o investimento em Ouro, chamados de gold bugs, vão além e acreditam que o dinheiro como o conhecemos hoje, está em crise, motivo pelo qual muitos estão procurando investimentos em Ouro, como uma forma de retorno às origens (metalismo).

O crescimento desenfreado da dívida americana e seus diversos bailouts são uma causa/consequência desse processo todo, que resulta em uma maior demanda por Ouro.

3. Ouro como Duplo Hedge? 

Ao mesmo tempo que o Ouro cumpre seu papel de proteção (hedge) nas crises financeiras que causam quedas de 50% no Ibovespa, ele também pode ser associado ao retorno do lastreamento do dinheiro.

Isso significa que ao mesmo tempo que ele protege o investimento em Bolsa ele também promove uma certa proteção contra a desvalorização do Dólar, agindo como um duplo hedge (dupla proteção).

Saiba mais sobre hedge (proteção) aqui.

Rentabilidade média do Ouro

Esta seção do artigo irá tratar sobre os números anuais do investimento em ouro em comparação com os demais ativos.

Qual seria a sua rentabilidade anual ao investir em Ouro desde 1994?

12,43% seria a resposta. Praticamente 1,00% ao mês.

O destaque nesse período (1994-2012) fica para o CDI, com uma rentabilidade anual acima de 20%.

E os dados para 1999?

Dessa vez, o Ouro lidera o ranking com rentabilidade anual de 21,52%, bem próxima do Ibovespa, de 21,35%.

O Dólar ocupa a última posição em ambos períodos. Porém, com uma melhor rentabilidade a partir de 1999 (6,50%) do que 1994 (3,81%).

Comparação Anual do Retorno do Ouro com Demais Ativos

Veja abaixo uma comparação entre o retorno ano-a-ano de 4 ativos: CDI, Ouro, Dólar e Ibovespa.

Esse é um gráfico alinhado verticalmente para você observar a variação de cada índice ao longo dos anos.

Apesar desse alinhamento dos anos, perceba que o eixo vertical (eixo Y) é diferente para cada gráfico.

No entanto, já é possível ter uma boa ideia de qual foi o melhor investimento em cada ano. Curiosidades:

1. CDI praticamente imbatível de 1994 até 1999.

Com retornos acima de 20%, investir na taxa de juros do país, apesar de um risco maior, principalmente após o confisco da poupança na era Collor, era sinônimo de altos retornos.

Atualmente, retornos acima de 20% ficaram na história e é esperado um retorno na casa de 1 dígito futuramente para o CDI.

2. 1999: O ano que todo investidor sonha.

Perceba a barra do ano de 1999 para os 4 ativos. Todas com retornos acima de 20%. A ordem de retorno nesse ano foi:

1. Ibovespa: 151,95%
2. Ouro: 52,72%
3. Dólar: 48,07%
4. CDI: 25,12%

3. Dólar: Um ativo faminto por crises.

Diferentemente do Ouro, que apresentou boa rentabilidade em períodos de crescimento da economia, o Dólar necessita de crises financeiras para mostrar bons resultados.

Perceba que no período de crise (2000-2002) ele subiu.

Nos próximos 5 anos de forte crescimento (2003-2007) caiu em todos.

Em 2008 subiu novamente, seguido de uma forte queda em 2009.

De 2010 até hoje, como a Bolsa está “andando de lado”, o Dólar não tem apresentado fortes variações, mas sim uma ligeira subida.

Retorno Ano-a-Ano desde 2008

Para finalizar a série de gráficos estatísticos sobre o Ouro e a comparação deste com demais ativos, trago o gráfico abaixo comparando o retorno ano-a-ano desde 2008.

Estão destacados os melhores e piores ativos de cada ano.

O Ouro aparece 3 vezes como melhor ativo, além da correlação negativa com o Ibovespa.

Receba Todos os Dados acima Através de uma Planilha Excel

Para você receber todos os números que foram utilizados para esse artigo sobre como investir em Ouro e seus respectivos gráficos e tabelas, você só precisa clicar no link abaixo.

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Cotação do Ouro (Preço do Ouro)

O site Ouro Hoje oferece um meio simples para você visualizar a cotação do ouro. Lá você poderá também converter reais por dólar, euro, libra e peso.

Por que comprar Ouro?

Existem diversas razões para o investidor comprar Ouro, como por exemplo:

• Ouro é um bem escasso, tendo elevada demanda.
• É durável.
• É uma excelente proteção contra a desvalorização da moeda e contra inflação.
• Oportunidade para diversificar os investimentos.
• Em casos extremos de instabilidade monetária, social ou guerra, é fácil de ser transportado e de esconder pelo seu tamanho reduzido.

Além das razões acima, o ouro costuma apresentar alta demanda e ótima rentabilidade em momentos de crise e pressão inflacionária. Por funcionar como uma reserva de valor, ele é tido por muitos como um porto seguro nestas situações.

Fatores Que Influenciam o preço do Ouro

Todo ativo de investimento tem seu preço influenciado pela relação entre oferta e demanda.

Com o Ouro não é diferente e precisamos avaliar os dois lados para entender os fatores que influenciam seu preço:

Do lado da oferta, o preço do ouro pode sofrer alteração devido a sua extração e produção, assim como a venda realizada por bancos centrais, bancos de investimentos e pessoas físicas.

Quanto maior a oferta de Ouro, menor tende a ser o seu preço. Do mesmo modo, quanto menor a oferta (mais escassa), maior tende a ser o preço do Ouro.

Do lado da demanda, o preço do ouro é influenciado basicamente pela indústria de joalharia e dos investidores no metal.

Conheça os 4 Fatores que Mais Influenciam o Preço do Ouro:

1. Cenário Econômico

Conforme vimos no início desse artigo, o Ouro é um ativo muito procurado em tempos de crises financeiras. Portanto, seu preço tende a se elevar bastante nesses períodos.

2. Taxas de Inflação

Outro fator que influencia fortemente a cotação do ouro é a expectativa inflacionária, levando em consideração que o metal é visto como proteção tanto em relação à inflação quanto à deflação.

O Ouro tende a ser procurado em momentos de instabilidade monetária e em períodos de altos gastos deficitários.

3. Cotação do Dólar

A convencional e mais convincente relação entre o preço do ouro e a cotação do dólar é que um dólar fraco leva a preços maiores do ouro.

Essa é uma tendência que já é observada desde a desvalorização do dólar em 2002, quando o Dólar atingiu o patamar máximo próximo dos R$ 4,00.

4. Taxas de Juros

Relação básica para todo tipo de investimento. Quanto maior a taxa de juros, menor tende a ser a atratividade dos demais ativos financeiros.

Isso ocorre porque o investimento em títulos públicos é considerado o investimento de menor risco. Logo, se ele apresenta alto retorno e um risco menor do que os demais ativos, a lógica é que os investidores prefiram esse tipo de ativo.

Terminada essa parte sobre a história do ouro, estatísticas e preço do ouro vamos ao que realmente interessa: Afinal, como investir em Ouro?

Como Investir em Ouro?

Essa deve ser a pergunta que a grande maioria dos leitores desse artigo procura uma resposta e, felizmente, eu tenho uma ótima solução sobre como investir em Ouro.

Apresentarei diversas modalidades de investimento em Ouro, assim como suas vantagens, desvantagens e custos.

Se você quiser saber logo qual é a forma mais adequada que eu encontrei basta visitar esse link, que trará mais informações sobre o Fundo Órama Ouro (fundo passivo que segue o preço do Ouro), com investimento inicial de R$ 5.000 e taxa de administração de 0,6%.

7 Maneiras para Investir em Ouro:

1. Comprar Ouro Através de Jóias

Comprar jóias é uma das oportunidades para se investir em ouro. Assim como o investimento na Bolsa de Valores, o objetivo é tentar comprar barato para vender caro.

Há quem pense nas jóias simplesmente como patrimônio, acumulando ouro, prata e afins como parte dos bens familiares.

Apesar da facilidade do investimento, o Ouro presente nas jóias nem sempre será o de 24k (999 partes de Ouro para 1.000 partes do metal), mas sim 18k (750 partes de Ouro para 1.000 partes do metal).

Portanto, é preciso ter em mente que o teor de pureza para esse investimento é de 75%, ao contrário do investimento no Ouro através da BM&FBovespa, que é de 99,9%.

Vantagens:

• Tendo dinheiro, é muito fácil entrar em uma joalharia e sair com uma jóia.
• Facilidade para guardar, sendo ,inclusive, utilizável caso o comprador da jóia deseje.

Desvantagens:

Esta é uma modalidade pouco comum e que possui suas dificuldades por diversas questões como:

• Necessidade de avaliação da qualidade da jóia no momento da venda.
• Toda jóia guardada em casa necessita de um lugar muito seguro para evitar olhares de interesseiros.
• Nem sempre o preço obtido ao vender ouro através da jóia é justo, dependendo da expertise do avaliador.
• Opção de investimento pouco prática.
• A correlação com o preço do Ouro não é muito forte.

2. Penhor de Jóias (Ouro)

Quem possui jóias ou barras de ouro pode utilizar o penhor como forma de capitalização.

A operação é muito mais vantajosa do que um empréstimo pessoal, por exemplo, já que a jóia serve como garantia do empréstimo feito a partir do penhor.

Esta é uma forma pouco tradicional, já que capitalização pode não ser considerada exatamente uma forma de investimento, mas resolvi colocá-la no artigo, já que envolve as barras de ouro.

3. Comprar Ouro através de Sites de Leilão

Sites famosos de leilão como o Mercado Livre e o eBay (links para a seção de ouro desses sites) oferecem oportunidades para se comprar tanto jóias como moedas e barras de ouro.

Apesar da grande variedade de opções e preços, é preciso tomar muito cuidado com a compra de ouro através desses sites, já que a informalidade é grande e a qualidade do material nem sempre pode ser confiável.

Vantagens:

• Praticidade de comprar pela internet.

Desvantagens:

• Qualidade do material vendido depende da credibilidade do vendedor, que nem sempre é confiável.
• Preços altos em comparação ao preço do Ouro na BM&F.
• Falta de uma padronização do material.
• Dificuldade de revenda, já que você teria de seguir o mesmo caminho de sua compra, anunciando nesse tipo de site.
• A Pureza do Ouro vendido (18k, ou 750 partes de ouro para cada 1.000 partes do metal) é diferente do ouro na BM&F (24k, ou 999 partes de ouro para cada 1.000 partes do metal).

4. Comprar Ouro Através de Distribuidoras de Valores

Existem hoje algumas corretoras e distribuidoras de valores (DTVMs) que criam produtos a partir dos contratos e barras de Ouro de 250g, vendendo pequenas quantidades (1g a 25g) em cartões laminados e barras de diferentes tamanhos.

Os produtos são baseados na cotação do ouro do dia mais um ágio (acréscimo) definido pela distribuidora. Todos são padronizados, certificados e lacrados.

As empresas mais comuns desse segmento são a Ourominas e o Grupo Fitta (Reserva Metais).

Vantagens:

• Praticidade de comprar pela internet.
• Facilidade para transportar e guardar o ouro (principalmente os cartões, com mesmo formato dos cartões de crédito).

Embora a opção aparente ser atraente, ela possui algumas fortes desvantagens que valem a pena serem citadas:

Desvantagens:

• Garantia na Revenda do Ouro. Antes de fechar qualquer negócio com uma distribuidora de valores, verifique seu histórico e suas condições de garantia. A Parmetal, por exemplo, teve seu dono preso por extrair ilegalmente ouro em um esquema que movimentou R$ 150 milhões. (link da notícia)
• Altos Custos. Desde o seguro, o frete até o spread (diferença) entre o preço das barrinhas e do ouro na BM&F, torna-se muito caro investir através dessa modalidade. Eu mesmo já investi através desse tipo e fazendo as contas percebi que os custos chegavam às vezes a 10% do valor investido.
• Revenda é Física. Como você recebe o Ouro em sua casa, para vendê-lo você precisa ir até uma das agências da distribuidora de valores que, em sua maioria, localizam-se em São Paulo. O spread entre preço do Ouro BM&F e o preço da sua barrinha de ouro também está presente no momento da venda.

5. Comprar/Investir em Ouro diretamente na BM&F Bovespa

Uma alternativa utilizada por vários investidores é comprar ouro diretamente na BM&FBovespa. Você precisará de uma conta em uma corretora de valores e deverá pagar alguns custos para realizar a operação. O ouro é de extrema qualidade, sendo de 24k (999 partes de ouro para cada 1.000 do metal).

Tipos de Contratos Oferecidos:

• OZ1D: Ouro de 250g
• OZ2D: Ouro de 10g
• OZ3D: Ouro de 0,225g

Passo-a-Passo para Comprar Ouro na BM&FBovespa:

1. Abrir uma conta em uma corretora. É preciso, antes, se certificar de que a corretora está habilitada a operar o ouro.

2. Após fazer seu cadastro na corretora, você terá de assinar um contrato que permitirá você negociar na BM&F.

3. No momento da compra, você não poderá utilizar o homebroker, como faz naturalmente com ações e fundos imobiliários, mas precisará ligar para sua corretora e falar com a mesa de operações para negociar a compra do ouro.

4. Para fazer a retirada do Ouro na BM&F, você precisa negociar no mínimo o contrato de 250g (OZ1D) ou múltiplos dele. A retirada pode ser agendada através da sua corretora e pode-se também pedir a entrega em sua casa com custo adicional.

Custos para Investir em Ouro

1. Corretagem

A aplicação está sujeita ainda à cobrança de taxa de corretagem, que varia de acordo com a corretora contratada. Geralmente, a taxa fica na faixa de 0,2% sobre o valor total envolvido na transação.

2. Custódia

A Bolsa faz a cobrança da taxa de custódia e a repassa para o banco custodiante. São cobrados 0,07% ao mês, calculados diariamente sobre a posição mantida pelo investidor, de acordo com a seguinte metodologia:

Taxa de Custódia ao dia = (preço máximo do ouro no dia x 0,07% x saldo em gramas)/ 30 dias.

Exemplo: 

• Valor Máximo do Dia: R$ 100,00
• Taxa Padrão da Bolsa: 0,07%
• Saldo em Gramas: 250 (g)
• Dias: 30

R$ 100 x 0,07% x 250 / 30 = R$ 0,58. (Taxa diária)

Estes valores são calculados diariamente e acumulados para serem pagos no quarto dia útil do mês seguinte, ou quando o investidor zerar a posição.

Vou ter de pagar imposto sobre o ouro que eu vender?

Como é considerado renda variável, o ouro como ativo financeiro fica isento de IR até o limite de R$ 20.000. Nesse caso, ele entra na declaração como “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis”.

Caso a venda exceda R$ 20 mil, a alíquota é de 15% sobre o ganho de capital.

Passo-a-Passo para Vender Ouro na BM&FBovespa:

Texto adaptado do PDF da BM&FBovespa.

No caso da venda total ou parcial de seus contratos, o investidor poderá:

• Receber a respectiva quantia em dinheiro (liquidação financeira) em D+1.
• Retirar o metal (liquidação física), em quantias múltiplas de 250g, no custodiante que indicar à Bolsa ou deixar as respectivas barras em custódia.

Para vender novamente o Ouro para a Bolsa é preciso que ele passe pelo fundidor e que esteja depositado em custódia. Para isso, é preciso cumprir três etapas.

1. Da Corretora para o Fundidor

• O investidor escolhe corretora.
• A corretora indica um fundidor credenciado pela Bolsa.
• O fundidor padroniza o ouro em barras e atesta seu teor de pureza, conforme critérios estabelecidos pela Bolsa.

2. Do Fundidor para o Custodiante

• O fundidor envia ao custodiante o ouro padronizado.
• O custodiante efetua a guarda dessas barras em nome do investidor.
• O custodiante controla as posições do investidor, expressas em gramas de ouro fino, em conta individualizada.

3. Para Negociação na Bolsa

• A corretora informa o custodiante sobre a intenção de seu cliente vender as barras de ouro.
• O custodiante transfere essas barras de ouro para a Bolsa.
• A BM&FBOVESPA deposita o saldo na conta do investidor.

6. Comprar Ouro através do Banco do Brasil

Uma opção citada pelos nossos leitores nos comentários é a compra de ouro através do Banco do Brasil. O investimento é bem parecido em relação à BM&FBovespa. Vamos aos detalhes:

Tipos de Negociação

O Banco do Brasil oferece a opção de investir em Ouro Escritural (múltiplos de 25g), assim como o Ouro Lingote (250g).

Vale lembrar que em ambas modalidades é necessário ser correntista do banco e as operações podem ser realizadas em qualquer agência. Entretanto, devido à baixa procura por esse tipo de investimento é bem provável que os empregados do próprio banco desconheçam essa modalidade de investimento.

Um diferencial que o BB oferece é a garantia de recompra do Ouro vendido aos seus clientes oferecendo liquidez diária, com liquidação no mesmo dia (D+0), bastando que o Ouro adquirido pelo cliente esteja custodiado no Banco.

Custos e Impostos

Na modalidade Lingote o custo é de 0,10% e na modalidade Escritural 0,07%, sobre o montante custodiado, cobrados mensalmente. O valor da tarifa de custódia é apurado com base no saldo de posição médio mantido no mês, de forma proporcional à quantidade de dias em que o ativo esteve depositado em custódia, multiplicado pela cotação média do metal neste mesmo mês. Nas operações de compra e venda, não há cobrança de tarifas de corretagem ou taxas de emolumentos.

Vendas até R$ 20.000,00 por mês estão isentas de imposto de renda. Acima deste valor, estarão sujeitas à alíquota de 15% sobre ganhos.

7. Fundos de Investimentos (A Melhor Maneira!)

Apesar da opção por investir em ouro através da BM&FBovespa ser interessante, ela é burocrática e necessita de muito dinheiro para negociar o OZ1D, Ouro de 250g, que possui liquidez superior ao OZ2D (10g), embora ambas sejam baixas.

Um investimento no Ouro de 250g necessita de R$ 25.000, caso o preço do Ouro esteja em R$ 100,00. Portanto, é uma maneira cara de se investir e ainda possui pouca liquidez e elevada burocracia.

Do outro lado, fundos de investimentos são extremamentes práticos e simples de investir. Basta estar associado a um banco/corretora/distribuidora e transferir o dinheiro para o fundo.

Até o dia 31/10/2012, não havia opção de investir em Ouro através de um fundo de investimento que buscasse replicar o desempenho do Ouro BM&F.

Porém, seguindo a alta demanda do mercado e buscando criar um fundo de fácil acesso, a Órama criou o Fundo Órama Ouro, que tem como objetivo ser um fundo passivo (fundo de índice) do Ouro.

Com apenas R$ 5.000 e uma taxa de administração de 0,6%, você investe em Ouro de forma simples e rápida.

Além desse fundo, a Órama oferece diversos outros fundos (passivos e ativos) com aplicacão inicial de R$ 5.000 e taxas de administrações muito baixas, o que é um ótimo atrativo para o investidor que deseja investir sem preocupações, com praticidade e tempo de sobra.

Dúvidas Comuns sobre o Investimento em Ouro

Listei abaixo algumas perguntas que talvez tenham ficado sem respostas ao longo desse artigo.

Se após o final desse artigo você ainda tiver alguma dúvida, deixe um comentário para tornar esse artigo ainda mais completo.

Como identificar bons momentos de compra para o Ouro?

Essa é a pergunta que todos desejamos resposta prontas com diversas dicas de investimentos.

Apesar de ser impossível prever o futuro, bons momentos para compra do ouro seriam:

• Alta inflação
• Alta no Preço do Dólar
• Baixas taxas de juros
• Crises Financeiras

Ouro é investimento ou proteção de capital?

Podemos dizer que ele cumpre bem as duas funções, dada a devida atenção para ambas funções.

Do ponto de vista técnico do investimento, ele oferece uma baixa correlação com os demais ativos e um alto retorno (histórico). Desde 1999, o Ouro teve rentabilidade de 1.050% ou um retorno anual de 21,52%.

Portanto, qualquer carteira que teve o ouro em sua alocação desde 1999 melhorou sua relação retorno x risco.

Além do bom retorno histórico, o Ouro é um investimento essencial em crises financeiras, garantindo ótima proteção para o investidor.

Nesses períodos de crise, ativos como ações, fundos imobiliários e títulos prefixados e indexados ao IPCA de longo vencimento tendem a perder valor.

Poucos são os ativos que ganham valor nesses períodos e o Ouro é um dos melhores, junto com o Dólar.

Investir em Ouro em espécie ou Ouro em certificado?

Alguns leitores mais conservadores e preocupados, provavelmente preferem o Ouro em espécie e guardado consigo para evitar confisco do governo e servir como moeda em situações extremas.

Já o ouro em certificado, oferece mais praticidade para comprar e vender, além de menos burocracia e um próprio lugar seguro para custódia.

Essa resposta depende das preferências do investidor. Pessoalmente, prefiro o Ouro em certificado, pela sua praticidade em relação ao Ouro em espécie.

Prefiro um certificado de que meu Ouro está guardado no banco do que ter meu próprio ouro guardado em casa.

Quais são os riscos relacionados ao ouro?

O principal risco para quem deseja comprar certificados de Ouro é a sua desvalorização do preço na Bolsa.

Para quem deseja ter o Ouro físico em casa os principais riscos são:

• Não ter um lugar seguro para a custódia do Ouro e aumentar as chances de ser roubado.
• Necessidade extra de avaliação da qualidade do Ouro, para atestar se é realmente 24k (99,9% puro).
• Falta de liquidez no momento da venda.

Qual é a Alocação Adequada do Ouro em uma Carteira de Investimentos?

Apesar de toda a atratividade do investimento em Ouro e de sua ótima rentabilidade nos últimos 14 anos, não é recomendado o investidor ter mais de 20% de sua alocação em Ouro.

O ideal é o investidor buscar uma diversificação ampla de sua carteira de sua alocação de ativos, nunca colocando grande parte de seu capital em uma única classe de investimentos.

Como é muito simples investir em Ouro através do fundo Órama Ouro a partir de R$ 5.000, acho muito viável para todo tipo de investidor colocar ao menos 5% de seu capital em Ouro.

Generalizando, o investimento em Ouro poderia ser alocado da seguinte forma:

• Cenário Econômico Otimista: 5%
• Cenário Econômico Neutro: 10%
• Cenário Econômico Pessimista: 20%

Este é apenas um exemplo, e a alocação ideal varia de investidor para investidor.

A Órama sob a Visão de um Investidor em busca da Excelência

Esse artigo sobre como investir em Ouro é uma prioridade antiga minha e que somente agora está sendo concretizada.

Eu queria ter a experiência (teórica e prática) necessária antes de compartilhar todas essas informações com vocês.

Por esse motivo, antes de recomendar o investimento em Ouro através do Fundo Órama Ouro, eu me tornei um cotista do fundo para avaliar a qualidade do fundo.

Em todo esse período, pude verificar que a minha rentabilidade no fundo está muito próxima da rentabilidade do Ouro na BM&F, o que me deixou extremamente feliz, percebendo que o fundo entrega o que promete, boa indexação ao Ouro da BM&F.

Pelos padrões da Anbima, ele precisa investir no mínimo 95% do seu patrimônio em Ouro.

Não satisfeito em apenas acompanhar a evolução do fundo, eu resolvi marcar uma reunião com o Guilherme Horn, CEO da Órama.

Essa foi uma ótima experiência e pude aprender bastante sobre todo o trabalho para trazer fundos inovadores como o fundo Órama Ouro a partir de aplicações iniciais de R$ 5.000 e com baixa taxa de administração, de 0,6%.

Saber que os sócios da Órama colocam grande parte de seus investimentos nos próprios fundos, conhecer o minucioso processo de escolha dos fundos e a preferência pela qualidade ao invés da quantidade, focando sempre nos clientes, foram fatores que me deixaram muito satisfeito com a organização e mais seguro de meus investimentos com eles.

Buscando ir além de conhecer a sede da Órama no Leblon, aqui no Rio de Janeiro, marquei uma entrevista com a Sandra Blanco, consultora de investimentos há mais de 15 anos.

Entrevista com Sandra Blanco da Órama

Acompanhe abaixo a entrevista que realizei rapidamente com a Sandra Blanco sobre o investimento em Ouro e o fundo Órama Ouro.

Henrique Carvalho (H.C.) 1. Quais são as demais formas de investir em Ouro e quais as vantagens do fundo Órama Ouro em relação à elas? 

Sandra Blanco (S.B.) As formas mais tradicionais de investir em ouro são comprar barras ou certificados. As vantagens do Fundo Órama Ouro em relação a elas são que não há o risco nem as dificuldades operacionais inerentes ao ouro em barra ou certificados.

Investindo no Fundo não há risco de ser roubado, de comprar ouro de baixa qualidade. Em termos operacionais, o imposto é retido na fonte, não é preciso recolher quando efetuar venda com lucro e a principal vantagem é com relação ao preço e volume negociado.

Não há diferença entre os preços de compra e venda, que pode ser grande quando a quantidade negociada é pequena. O Fundo negocia lotes padrão de 250g.

H.C. 2. Por que todo investidor deveria considerar a opção de investir em Ouro? 

S.B. Porque é uma opção para diversificação e proteção nos momentos de instabilidade. Historicamente, no longo prazo, tem superado a inflação.

H.C. 3. Como funciona basicamente um fundo passivo de investimentos em Ouro? 

S.B. Todo dinheiro que é aplicado no Fundo é utilizado para comprar ouro na BM&F, no mínimo, 95%, independentemente do momento de mercado, esteja o ouro em alta ou em baixa.

Assim, um fundo passivo segue muito de perto a variação do metal no mercado brasileiro, que depende da variação no mercado internacional e da cotação do dólar (R$/USD).

Nota pessoal (H.C.): O fundo é obrigado a possuir no mínimo 80% em Ouro, conforme determinado pela Anbima. Entretanto, é política do fundo manter no mínimo 95% do investimento em Ouro para ter uma ótima indexação a variação do Ouro BM&F.

H.C. 4. Como o Ouro se insere em uma estratégia de investimentos?

S.B.  Numa estratégia de longo prazo serve como proteção, diversificação e liquidez. Não recomendo a especulação.

H.C. 5. Existe uma alocação adequada para se investir em Ouro dado os diversos perfis de investidores? 

S.B. Não recomendaria investir mais de 20% do patrimônio em ouro e frente ao cenário atual, não mais de 10%. Além do perfil, os objetivos e disponibilidade de recursos também são relevantes na determinação da alocação mais adequada.

H.C. 6. Ainda vale a pena investir no Ouro após longos anos de valorização?

S.B. Depende, como todo mercado de risco há prós e contras.

Prós: apresentou valorização real ao longo de 15 anos, discussões sobre o teto da dívida americana, baixo crescimento e taxa de juros real negativa em vários países.

Contras: subiu muito nos últimos anos, o pior da crise já passou, pode passar longos períodos com preço estável, como aconteceu entre final de 2002 e 2007.

Conclusão

Antigamente, investir em Ouro era uma exclusividade para investidores com muito dinheiro e dispostos a vencer todas as barreiras da burocracia desse tipo de investimento.

Entretanto, hoje em dia é possível investir facilmente em Ouro através de fundos passivos como o Órama Ouro com apenas R$ 5.000.

É o desejo de todos nós investidores que essa iniciativa seja um ótimo modelo a ser seguido.

Decisões sábias sobre como investir precisam ser amparadas com opções de fácil acesso para todo tipo de investidor, seja ele rico, pobre, experiente ou inexperiente.

É por esse motivo que quando sai da sala de reunião com o Guilherme, CEO da Órama, tive a certeza de que havia um esforço sincero e voraz para facilitar e transformar a forma com que investimos hoje no Brasil.

Eu raramente falo diretamente sobre um tipo de fundo de investimento ou um serviço financeiro aqui no blog, mas todas as barreiras que esse pessoal enfrentou para montar essa solução inovadora do Fundo Órama Ouro merece toda a atenção devida.

Clique AQUI para saber tudo sobre esse fundo de Ouro.

Espero que esse artigo tenha esclarecido diversas dúvidas que você tinha sobre como investir em Ouro.

Entretanto, apesar desse amplo guia, entendo que talvez ainda existam algumas curiosidades ou dúvidas que ficaram sem respostas.

Se esse for o seu caso, por favor, compartilhe abaixo seu comentário para enriquecermos ainda mais esse artigo.

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Fantástico! Simplesmente fantástico!

No ano passado tive a honra de poder acompanhar 90 carteiras de investimentos em detalhes, mês após mês.

Devido ao sucesso dessa série, estou publicando novamente a série Alocação de Ativos (agora em 2013) com algumas novidades que detalhei nesse post e que você verá ao longo desse artigo.

Dessa vez, 380 carteiras(!) foram enviadas pelos leitores através de nossa newsletter.

O número é mais do que 4x a série do ano passado. E ainda contamos agora com 80 ativos, ao invés dos 51 ativos anteriores.

Tenho certeza de que será uma série incrível, com uma enorme quantidade de dados (reais, de ativos reais) para analisarmos e aprendermos ao longo do ano.

Antes de partirmos para as análises, alguns rápidos comentários sobre o site e sobre essa série:

A sua Experiência Sempre em 1º lugar!

A preocupação com uma ótima experiência dos leitores sempre foi prioridade número 1 aqui no site.

Um dos exemplos é que utilizo 2 fontes customizadas e pagas (facitweb para headings e proxima-nova para body) para uma leitura agradável tanto no seu computador como no seu tablet.

Entretanto, notei em janeiro 2 situações que colocavam em xeque essa agradável experiência que busco trazer. Uma boa e uma ruim.

Indo contra a convenção, irei começar pela notícia boa.

A boa: Felizmente, o site cresceu bastante em 2012 e os números mensais já ficam em torno de 50.000 visitas e 100.000 páginas visualizadas.

A ruim: O servidor que utilizo para o site, apesar de ser o top de linha dos servidores compartilhados, não estava dando conta 100% desses acessos. O site caiu algumas vezes em janeiro e percebi que uma mudança era necessária.

A solução: Contratei um servidor dedicado (dv 4.0), com o fantástico pessoal da Media Temple. Isso significa que agora tenho exclusividade para servir melhor todos vocês com um site mais rápido e mais estável!

As 380 Carteiras de Investimentos

Muito obrigado a todos que estão participando dessa série. Foi uma grata surpresa receber todas essas carteiras de vocês em apenas uma semana.

Confesso que o trabalho em relação à série anterior aumentou drasticamente porque 380 carteiras x 80 ativos x 21 dias úteis em cada mês significam 638.400 dados para coletar, analisar e publicar.

Felizmente, os cursos de excel que já fiz e faço questão de recomendar para todos os interessados e curiosos sobre o assunto, me ajudaram a tornar todo esse processo um pouco menos doloroso.

O importante é que as atualizações mensais estão todas garantidas e com aquele nível completo de informação já tradicional aqui da “casa”.

Devido à enorme quantidade de planilhas e dados para lidar, já peço desculpas antecipadas por eventuais erros. Caso você note algo estranho sinta-se à vontade para me enviar um email aqui pelo formulário de contato.

Conheça as 380 Carteiras de Investimentos!

Primeiramente, apresentando os 80 ativos da série.

Os 80 Ativos

Esses são os 80 ativos que ficaram disponíveis para as 380 carteiras investirem.

Eles cobrem muito bem as 4 principais classes de investimentos do mercado financeiro, possibilitando ótimas oportunidades para o investidor diversificar sua carteira.

Alocação Média das 380 Carteiras

No gráfico acima você pode ver a alocação média das 380 carteiras de investimentos.

Observações:

1. A alocação em Bolsa é a maior de todas, contrariando o padrão do ano passado.
2. A alocação em Fundos Imobiliários (FII) ganhou força esse ano. Provavelmente, devido às boas rentabilidades em 2012 (35,01% para o índice – IFIX) e os artigos aqui do site.
3. A baixa alocação em Câmbio me faz acreditar que o sucesso da Tríade Financeira como investimento é um ótimo caminho a seguir pela grande maioria dos investidores.

Devido ao grande número de carteiras não detalharei todas aqui no site.

Porém, para os curiosos de plantão e os preocupados com a transparência dos dados, coloquei as 380 carteiras com seus nomes e alocações nas planilhas abaixo.

É só escolher sua versão e baixar!

380 Carteiras Excel 2007   |   380 Carteiras Excel 2003

As 15 Maiores Alocações das Carteiras

Gráfico bem curioso! Minhas observações:

1. Predomínio dos ETFs na parte das ações. Nenhum ação individual está entre os TOP15, com alocação acima de 1,60%.
2. IFIX como “carro-chefe” dos Fundos Imobiliários. Sendo o 3º ativo com maior alocação fica claro uma forte demanda por um ETF desse gênero. Para “fazer barulho” pro pessoal da iShares criar um ETF é só clicar aqui e mandar sua mensagem.
3. BCFF11B é o fundo imobiliário individual com maior demanda. Novamente, esse é um fundo de fundos. Portanto, uma tentativa dos investidores diversificarem ainda mais em fundos imobiliários sem precisar escolher 20 deles.
4. NTN-B Principal. O fluxo de pagamentos nas NTN-Bs é ineficiente por conta do imposto regressivo na hora do pagamento semestral. Logo, os investidores preferem um título com pagamento único na data final.
5. Ouro como proteção. Apesar da alocação média de apenas 3%, o Ouro aparece no TOP15 com 1,97% de alocação. Sem dúvida, um ativo com boa demanda e que merece ser melhor explorado. (clique AQUI para saber tudo sobre o investimento em Ouro)
6. IMA-Geral. Parâmetro para aplicações em títulos públicos o IMA-Geral aparece em 6º lugar. Uma outra demanda pouco explorada aqui no Brasil pelos fundos de investimentos (também publicarei um artigo sobre esse tema)

Os 15 ativos mais populares e os 65 demais

Apenas uma divisão entre os 80 ativos. Interessante notar como 15 ativos representam 64% e os demais 65 ativos apenas 36%.

Talvez se tivéssemos 100 ativos poderíamos observar o princípio de Pareto: 80% da alocação pertencendo a 20% dos ativos.

Curiosidades e Estatísticas das 380 Carteiras de Investimentos

Conforme tradição da série anterior, veja 10 curiosidades e estatísticas das 380 carteiras analisadas:

Após essa introdução, vamos dar início as análises da série Alocação de Ativos 2013!!!

Análise Mensal do Retorno dos 80 Ativos

O gráfico completo com a rentabilidade de todos os ativos em detalhe você pode ver aqui.

As empresas do Eike parecem não encontrar um fundo.

Maior Retorno: GOLL4, com 13,03%.

Menor Retorno: MMXM3, com -25,00%.

Em penúltimo lugar, a OGXP3, com -13,87%.

Retorno Mensal por Classe de Investimento

Este gráfico calcula a rentabilidade média de cada tipo de classe.

Por exemplo, a Classe Bolsa possui 39 ativos, sendo 11 ETFs e 28 ações.

Logo, calcula-se a média (sem ponderação) para essa classe, assim como para todas as outras.

Nesse caso, a média da classe Bolsa é de -1,86%.

Distribuição do Retorno Mensal: Renda-Fixa

Esse será um gráfico bem interessante para acompanharmos, já que temos as variáveis:

• Tipo de Título: Posfixado, Pré-Fixado, IPCA
• Duração: Curto, Médio, Longo
• Índices: IMA-Geral e IMA-Geral ex-C

Caso você ainda não esteja acostumado com esses índices sugiro dar uma olhada no site da Anbima e nesse PDF com a metodologia do índice.

Distribuição do Retorno Mensal: Fundos Imobiliários

Maior retorno: FLMA11, com 11,23%.

Menor Retorno: FEXC11B, com -4,34%.

Aviso de sempre: Embora sejam fundos imobiliários e não apresentem a mesma magnitude de risco das ações, perceba a variação do retorno entre eles em um único mês. A lição: nunca esqueça de diversificar.

No longo prazo, uma carteira com Renda-Fixa + FII + Bolsa, formando a Tríade Financeira, tende a obter uma relação risco x retorno muito melhor do que uma carteira somente com Renda-Fixa + Ações.

Distribuição do Retorno Mensal: Câmbio

Todos os ativos cambiais em queda no mês, mesmo com a queda da Bolsa.

Dessa vez a correlação negativa entre Bolsa x Ativos Cambiais não prevaleceu.

Distribuição do Retorno Mensal: Bolsa

No gráfico acima, todos os 39 ativos de classe Bolsa, incluindo 11 ETFs e 28 ações individuais.

A alta volatilidade e risco das ações individuais nos obriga a escolher diversas delas para não sofrer tanto em momentos de pânico e não deixar de aproveitar momentos de euforia.

O debate entre ações individuais x ETFs de Ações irá sempre existir. Independente da sua preferência, diversifique sempre!

Maior retorno: GOLL4, com 13,03%.

Menor Retorno: MMXM3, com -25,00%.

Distribuição do Retorno Mensal: ETFs

Resolvi criar um gráfico especial para o merecido destaque aos ETFs.

Maior retorno: CSMO11, com 3,01%.

Menor Retorno: DIVO11, com -4,29%.

380 Carteiras de Investimentos: Rankings, Retorno x Risco e Sharpe

No gráfico acima, você observa a distribuição do retorno das 380 carteiras nesse mês.

Média de Retorno das 380 Carteiras: -0,10%.

Maior Retorno:  Crazy, com 4,81%.

Menor Retorno: Mr.Jorge, com -9,14%.

O ranking detalhado do retorno mensal de todas as 380 carteiras você pode ver aqui.

Carteiras (com ou sem) o suporte do eBook

Conforme prometido, estou dando os devidos créditos ao pessoal que adquiriu o eBook Alocação de Ativos e participa da série.

Para saber todos os detalhes sobre esse material basta clicar AQUI.

Sã0 163 carteiras (42,39% do total) que utilizam todo o potencial da alocação de ativos para investir.

No gráfico acima uma comparação entre o pessoal que adquiriu o eBook e que não adquiriu o eBook (ainda).

Não será uma regra as carteiras com eBook apresentarem sempre os melhores resultados, mas assim foi no mês de janeiro, com maior retorno, menor risco e maior índice de sharpe.

A alocação entre os 2 tipos de carteira é bem semelhante, assim como a média das 380 carteiras.

Será interessante observar a evolução dessas 2 carteiras ao longo do ano.

Relação Retorno x Risco

A relação entre retorno e risco é um dos conceitos mais importantes do mercado financeiro.

Afinal, de que adianta um alto retorno se existe um alto risco inerente ao investimento?

Você pode ganhar 100% em um ano e perder 50% no outro e estará no mesmo lugar que começou.

Como os dados ainda são muito recentes e estão anualizados, ainda temos muita dispersão nos dados. Por esse motivo, ainda não coloquei as carteiras mais destacadas nesse gráfico.

As 10 Carteiras com Maior Índice de Sharpe

O índice de sharpe é um excelente indicador para medir:

1. Retorno
2. Risco
3. Custo do Dinheiro

Quanto maior, melhor. Significa que a carteira gerou um retorno adicional ao CDI (ativo livre de risco) com baixo risco.

Devido ao fraco desempenho do mês de janeiro, aplicações seguras e tradicionais que seguem a taxa Selic/CDI foram destaque no mês, fazendo com que os índices de sharpe ainda sejam baixos. Muitos sendo negativos.

Para ver o ranking completo do índice de sharpe das 380 carteiras clique aqui.

Carteira Destaque do Mês

Todo mês publicarei uma carteira destaque aqui nessa série.

A carteira da vez é a ALL1 com as seguintes estatísticas:

• Ranking Retorno: 4º
• Ranking Sharpe: 3º

Das 5 primeiras carteiras, ela é a que apresenta uma boa diversificação entre classes, com a alocação 35%|40%|5%|20%.

Apesar de possuir 35% em ações, ela conseguiu uma alta de 4,01% nessa classe, pelos investimentos em ações individuais como: AMBV4|CCRO3|BBDC4.

Resumo e Conclusão

Aguardei ansioso o início dessa série. Receber as 380 carteiras foi uma honra e trabalhar extensivamente com elas para trazer os resultados desse artigo tem sido uma experiência de aprendizado.

Abaixo uma comparação de dados (em 2013):

• Média do Retorno das 380 Carteiras: -0,10%
• CDI: 0,59%
• Ibovespa: -1,95%

Artigos e Links para aprender além desse artigo:

• As 5 Vantagens da Alocação de Ativos
• As Melhores Dicas de Investimentos
• Como Diversificar seus Investimentos
• Como Investir em Fundos Imobiliários
• Livros de Investimentos para todos os tipos de Investidores

Até a próxima atualização da série Alocação de Ativos em 2013.

Forte Abraço!

Henrique Carvalho

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