"Prendre date" pour saisir les opportunités

“Prendre date” pour un contrat signifie souscrire dans le but de bénéficier des clauses et de la fiscalité du moment, même si vous n’envisagez pas de faire de versement avant un moment. Par exemple, si vous prenez date le 1er juillet en ouvrant un contrat d’assurance vie, la date qui s’applique pour la fiscalité est celle de la signature de votre contrat.
L’avantage de prendre date sur un contrat est de pouvoir bénéficier au terme (8 ans pour un contrat d’assurance vie) des exonérations fiscales, même pour les versements que vous n’envisagez de faire que dans quelques années.
Si vous avez ouvert un contrat en juillet 2009, et que vous placez 10 000€ en 2012, vous bénéficierez des avantages fiscaux dès 2017, au lieu de 2020 si vous aviez ouvert votre contrat en 2012.
Il s’agit donc à la fois d’anticiper sur ses versements, de saisir les opportunités du moment et de préparer à l’avance les conditions pour profiter de son épargne pleinement.

Du 8 au 10 avril 2010, les professionnels européens de la finance se retrouveront à Montpellier pour travailler sur la notion de « finance responsable et durable ». La Biennale a pour objectif de faire prendre conscience aux professionnels et au grand public de la nécessité de développer et financer l’économie de façon éthique. Ainsi, les défenseurs de la finance responsable prônent des critères d’investissement et d’épargne fondés sur le respect de l’être humain et de son travail, la protection de la planète, la répartition de la richesse et la transparence des marchés. Sur les stands de la Biennale et au cours des nombreuses conférences et tables rondes, les banques, sociétés de gestion, compagnies d’assurance, institutions de la micro finance, sociétés d’analyse financière et collectivités livreront notamment leur analyse de la crise du système spéculatif et leur vision de la finance en tant que réel soutien de l’économie.

« Une nouvelle crise du système financier mondial serait fatale ! »
Les organisateurs de la Biennale mobilisent pour cet événement des experts internationaux, nationaux et régionaux dans les domaines de l’ISR, des actifs boursiers, de la micro finance, de l’économie solidaire et de l’environnement. Les conférences seront organisées en collaboration avec Robin EDME, Président du Forum pour l’Investissement Responsable. Roland GÉRARD, gérant de Février CGPI et Président de la Biennale, souhaite par ailleurs faire évoluer la législation française : « Nous proposerons la création d’un label Investissement Socialement Responsable (ISR). Nous demanderons aussi une modification de la loi de finance pour favoriser l’épargne et l’investissement dans des entreprises et des OPCVM labélisés ISR. Une nouvelle crise du système financier mondial serait fatale ! »

Février CGPI, l’éthique pour moteur
En 2006, Roland GERARD crée sur Montpellier Février CGPI, société de conseil en gestion de patrimoine indépendant spécialisée dans la gestion et la protection du patrimoine de la famille. Dès septembre 2007, au début de la crise des subprimes, il imagine « Février ISR », contrat d’assurance vie multi supports et multi gestionnaires pour un investissement éthique et rentable dans l’économie. Février ISR est distribué depuis décembre 2008, porté par l’assureur Axéria Vie.

La Biennale en bref. Lieu : le Corum à Montpellier, 5000 visiteurs attendus, 50 exposants, 6 conférences, plus de 20 tables rondes, 2 journées professionnelles, 1 journée grand public, 1 librairie temporaire, partenaire à ce jour : la Ville de Montpellier.
Contacts presse
Roland GÉRARD - 06 60 91 44 34 - rgerard@befrd.org
Service Presse - Karine BAUDOIN – 04 67 40 36 77 – 06 30 08 42 14 - presse@befrd.org

Alban de Faÿ, CAAM

Interview de Alban de Faÿ, gérant du fonds CAAM Crédit Euro ISR.

De quelle manière investissez-vous aujourd’hui sur les obligations avec le fonds CAAM Crédit Euro ISR ?

CAAM Crédit Euro ISR investit en totalité ses liquidités en obligations d’entreprises privées libellées en Euro. Plus précisément, le fonds investit dans des obligations d’entreprises qui appartiennent à la catégorie « Investment Grade » AAA à BBB -Standard & Poor’s- (les émetteurs BBB sont limités à 5% du portefeuille) et dont la maturité est comprise entre 1 et 7 ans. En d’autres termes, sélectionner des obligations revient à fournir aux entreprises les moyens de  financer leur activité comprise entre 1 et 7 ans.
Le processus de gestion de CAAM Crédit Euro ISR intègre des critères extra financiers dans le processus d’analyse et de sélection des émetteurs, en complément de critères financiers traditionnels. Cette démarche est centrée sur une vision globale de l’entreprise, qui est analysée dans son intégralité, au travers de ses actifs tangibles et intangibles, et de l’ensemble de ses risques (financiers et extra-financier).
L’analyse extra-financière commence par l’établissement d’une cartographie des risques pour chaque secteur d’activité. Cette étape va, par exemple, révéler que, si la dimension sociale est primordiale dans le secteur des loisirs (hôtels, restaurants), c’est sur l’environnement qu’il faut être plus vigilant dans le secteur de l’énergie (pétrole, gaz…). L’analyse s’intéresse, ensuite, aux pratiques des entreprises sous trois aspects : la politique de développement durable, les systèmes de gestion mis en place et enfin, les indicateurs de performance, dans le but de classer les entreprises au regard de leur comportement vis-à-vis du développement durable. Ainsi chaque émetteur se voit attribuer une note ESG (de +2 pour les meilleurs à -2 pour les plus mauvais) synthétisant leur évaluation au regard des critères E, S et G.

Quels secteurs et états privilégiez-vous?

L’univers du fonds est essentiellement composé d’obligations du secteur privé. Le recours aux emprunts d’état – au demeurant limités à 10% du portefeuille – n’est utilisé que pour gérer la trésorerie en attente d’investissement. Par ailleurs, le processus de gestion se concentre de façon prioritaire sur la sélection de titres et de ce fait vise à neutraliser tous les principaux facteurs de risque : sensibilité, rating, secteur. Par conséquent, le gestionnaire ne cherche pas à privilégier tel ou tel secteur mais plutôt les sociétés qui, dans un secteur donné, se conforment le mieux aux critères Environnementaux, Sociétaux et de Gouvernance (ESG), ce que nous définissons chez CAAM comme l’approche « best-in-class ». La sélection de titres se veut bien la seule source de valeur ajoutée. Cette gestion a permis au fonds de bien se porter durant les années 2007 et 2008 avec une performance positive. A fin mars 2009, CAAM Crédit Euro ISR se classe premier de sa catégorie sur 1 an et 3 ans et 56 ans (source Lipper). Il est également noté 5 étoiles par  Morningstar.

Quel est votre scénario de sortie de crise?

Après un premier trimestre extrêmement négatif pour l’économie mondiale notamment en terme de croissance (-5.5% au Etats-Unis, - 2.5% dans la Zone Euro), les indicateurs avancés commencent à montrer un début de stabilisation liée en particulier à la fin du déstockage massif voire un début de reprise au troisième trimestre de l’année 2009. Les plans massifs de soutien à la consommation et à l’investissement  devraient également porter leur fruit d’ici fin 2009. Ce n’est pas pour autant que nous sommes sortis d’affaire. Ainsi, nous n’anticipons pas de sortie rapide de la crise (l’économie va continuer de détruire des emplois pendant plusieurs trimestres) mais nous nous attendons plutôt au maintien d’une forte volatilité des indicateurs macro-économiques. Pas de sortie en V en perspective mais une reprise que nous qualifions en Racine Carré : des effets favorables à court terme suivie d’une reprise en dessous du potentiel de long terme de l’économie.

Pourquoi investir sur CAAM Crédit Euro ISR?

Nous pensons tout d’abord qu’il y a d’excellentes raisons d’investir sur les actifs obligataires émis par des entreprises privées. Encouragés par de meilleures annonces économiques, notamment le redressement des indices de confiance, les investisseurs commencent a retrouver de l’appétit pour le risque et l’ensemble du secteur en bénéficie : ainsi, le rendement cumulé de l’indice Barclays Euro Corporate 1-3 ans s’établit à 3,54% sur le mois d’avril et de mai bien supérieur à celui des emprunts d’état de même maturité ; l’activité sur le marché primaire reste soutenue offrant des « spreads » qui se resserrent considérablement après l’émission; la liquidité s’améliore considérablement, enfin, les rendements demeurent « attrayants » avec un différentiel de plus de 3% au dessus du taux des obligations sans risque, à comparer avec le pic atteint en octobre 2002 de 1.25% lors de  la précédente crise. Il existe donc un substantiel potentiel de valorisation des emprunts de crédit.
En second lieu, nous sommes convaincus que les entreprises capables de maîtriser la qualité et la durabilité de leur développement économique et social sont mieux préparer que les autres à créer de la valeur sur le moyen et long terme. Les entreprises dont le comportement est exemplaire au regard de critères ESG (Environnement, Social et de Gouvernance) offrent, toutes choses égales par ailleurs, une meilleure visibilité de ses fondamentaux pour l’analyste car mieux à même de faire face aux principaux risques auxquels elle a à faire face : pas seulement économiques et financiers mais aussi des risques liés à l’environnement, à la gestion de ses hommes et à sa réputation.
CAAM Crédit Euro ISR, à l’instar de ce qui est fait sur les marchés actions, permet à l’investisseur de profiter des rendements actuellement très rémunérateurs de la classe d’actif, tout en appuyant les entreprises dans leur démarche de développement durable et en leur procurant les capitaux nécessaires à la prévention des risques de long terme pouvant affecter leur qualité de crédit.

Le fonds CAAM Crédit Euro ISR

Société de gestion: Crédit Agricole Asset Management

Date de création: 22/01/2004

Descriptif : L’objectif de gestion d’Oblideam Eurospreads est de délivrer une performance en ligne avec son indice de référence, en investissant dans une sélection d’obligations non gouvernementales de la zone euro sélectionnées selon des critères ESG. La qualité extra financière des émetteurs définit l’univers des obligations éligibles à la construction du portefeuille. Un émetteur obtenant une évaluation négative ne peut être sélectionné. L’analyse de la qualité de crédit de l’émetteur détermine les choix d’investissement. L’équipe de gestion recherche la valorisation du spread la plus favorable et affichant une évolution positive. La construction du portefeuille repose sur une approche multi-sensibilités ne faisant intervenir aucun pari de courbe, ni de paris sectoriel ou géographique. Le portefeuille présente la même sensibilité et la même répartition par maturité que l’indice de référence. L’objectif de la gestion est de concentrer la prise de risque sur la dimension socialement responsable et sur la sélection des titres, source unique de valeur ajoutée.

Notation extra-financière: Le référentiel ISR de SARASIN est complété par des sources externes : VIGEO, INNOVEST, ASSET4… La note ISR des valeurs dans le fonds et du fonds (sur la Matrice Sarasin) ne doit pas être inférieure à 1. Elle est en moyenne à 1,15 / 1,20 (sur une échelle ESG de 0 à 2).

Notation Novethic:

Notation Quantalys:

Performances au 04/06/09*:
5 ans : +14,2%
3 ans: +7,4%
1 an : +4,5%

*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.

Lire aussi:

Actions VS obligations: lesquels choisir dans son portefeuille ISR ? Dossier Spécial

Investir dans les actions ISR avec Sarasin Euro Mid Caps Expansion

Ronald Petitjean, UFG Sarasin AM

Interview de Ronald Petitjean, gérant du fonds ISR Sarasin Euro Mid Caps Expansion Durable.

De quelle manière investissez-vous avec le fonds Sarasin Euro Mid Caps Expansion Durable ?

Notre philosophie de gestion implique un vrai choix dans les secteurs et les entreprises durables présentant des risques plus faibles et susceptibles de réaliser à long terme des performances supérieures à l’indice de référence. De plus, nous considérons que notre responsabilité sociale en tant que mandataire de gestion implique une vision globale de l’environnement économique et financier et des risques latents.

La construction du portefeuille modèle intègre donc, dans notre philosophie de gestion :
•        Notre vision à long terme des marchés (analyse des facteurs macro-économiques et des grands thèmes de marchés)
•        L’allocation sectorielle en fonction de l’avancement de la conjoncture dans le cycle économique
•        Le filtre ISR et son apport fondamental
•        Notre gestion tactique des risques en situations de crise
•        Le stock-picking proprement dit

Quels secteurs privilégiez-vous ?

A ce stade de l’année et après le rebond enregistré au cours des dernières semaines, notre allocation sectorielle redevient plus prudente. Nous  privilégions les secteurs de l’énergie, des technologies et des télécommunications. Nous sommes négatifs sur les secteurs liés à la consommation et neutre sur la santé, les services aux collectivités, les médias et les matières premières. Nous sommes néanmoins positif sur le secteur automobile qui devrait bénéficier des aides à la relance des différents états européens et de la reprise de la production alors que le niveau des stocks est au plus bas, que la demande repart et que les taux d’utilisation des capacités est également très faible.

Quel est votre scénario de sortie de crise?

Depuis le 9 mars dernier, nous avons laissé derrière nous ce que l’on pourrait appeler le « scénario du pire », dépressif et déflationniste. Cette meilleure configuration des marchés devrait continuer d’ici à la fin de l’année mais de manière plus erratique.
Après le rebond que nous venons de vivre, il se pose la question de savoir si la normalisation des primes de risque est justifiée au regard des perspectives de croissance économique qui se dessine à moyen terme. Notre inquiétude est que la croissance future sera probablement inférieure aux niveaux observés lors des précédentes décennies car elle sera amoindrie par le poids de la dette, par le violent ajustement de l’investissement et la détérioration historique de l’emploi avec ses impacts sur la consommation. Dans ce contexte, il est probable que nous sortirons de cette récession fin 2009 ou au début de 2010 pour aborder une phase de convalescence où la croissance restera à des niveaux inférieurs aux normes historiques. Notre rôle sera alors de choisir les secteurs et surtout les sociétés capables de surperformer dans ce nouvel environnement économique.

Faut-il penser à revenir en bourse, et comment ?

Nous sommes à l’aube d’une ère de changements profonds et durables pour nos sociétés contemporaines. On ne peut s’adapter à ces évolutions majeures qu’en adoptant une vision de long terme qui tienne compte non seulement des enjeux économiques et financiers, mais aussi des enjeux environnementaux et sociaux. Une attitude responsable est le meilleur gage de réussite, surtout dans l’environnement actuel. Nous pensons que la gestion ISR est le meilleur moyen pour revenir en bourse. Beaucoup plus qu’un filtre quantitatif appliqué à l’analyse d’investissement, la gestion ISR s’inscrit dans le sens d’une recherche de performance sur le long terme. Compte tenu du manque de visibilité à moyen terme sur un retour à un niveau de croissance normale, nous conseillons un investissement progressif et régulier, permettant de lisser les évolutions erratiques des marchés.

Le fonds Sarasin Euro Mid Caps Expansion Durable

Société de gestion: UFG-Sarasin

Date de création: 25/08/2000

Descriptif : Ce fonds de développement durable est investi uniquement sur des petites et moyennes capitalisations, et intègre trois grands facteurs : l’environnement, les politiques sociales (relations avec les salariés, les clients, les fournisseurs et les actionnaires) et la gouvernance d’entreprise. Aucun critère d’exclusion n’est appliqué au fonds.

Notation extra-financière: Le référentiel ISR de SARASIN est complété par des sources externes : VIGEO, INNOVEST, ASSET4… La note ISR des valeurs dans le fonds et du fonds (sur la Matrice Sarasin) ne doit pas être inférieure à 1. Elle est en moyenne à 1,15 / 1,20 (sur une échelle ESG de 0 à 2).

Notation Novethic:

Notation Quantalys:

Performances* au 4 juin 2009:
5 ans : +23,7%
3 ans: -23,9%
1 an : -27,8%

*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.

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Investir dans les obligations ISR avec CAAM Crédit Euro ISR

Les obligations sont des dettes émises par des entreprises, des Etats ou d’autres institutions comme des collectivités locales ou des institutions internationales. Les obligations sont des actifs généralement moins risqués que les actions.
Par extension, les fonds obligataires sont des fonds investissant avant tout en obligations, avec l’objectif d’apporter un flux de revenus réguliers aux investisseurs. Un fonds obligataire se spécialise dans un achat groupé d’obligations pour le compte d’un portefeuille diversifié géré par des professionnels.

Les fonds obligataires socialement responsables introduisent un nouvel élément par rapport aux obligations « classiques » : la qualité de l’émetteur et son respect des grands principes de la RSE (gouvernance, social, environnement). Si la qualité de l’émetteur, c’est-à-dire la qualité de gestion d’une institution ou d’une entreprise est bonne, les investisseurs seront enclins à acheter ses obligations. Des agences spécialisées dans la notation extra-financière (Innovest, Vigéo, Oekom) fournissent des informations sur le respect des grands principes de la RSE par les émetteurs d’obligations. Ces notes sont ensuite précieuses aux gérants pour les aider à faire leur sélection.

Le marché obligataire a la cote

En avril dernier, les marchés action ont rebondi, encourageant le retour des investisseurs. Même si les craintes ne sont pas entièrement dissipées sur de possibles rechutes, les fonds actions ont engrangé 4,4 milliards d’euros au mois d’avril. Les fonds obligataires sont les grands gagnants de ce retour sur les marchés, avec la meilleure collecte depuis janvier 2006, estimée à 3,6 milliards d’euros dans le monde.

Le marché obligataire représente le besoin d’endettement des états et des entreprises. Il est estimé à 3000 milliards dans le monde, soit trois fois plus qu’en 2008. Tous les jours, les états doivent trouver 10 milliards de dollars sur les marchés pour leurs besoins de financement.
Dans le cadre de la diversification de ses placements, il peut être intéressant de mettre un peu d’obligations dans son portefeuille. Obligations d’état ou d’entreprises, elles ont à nouveau le vent en poupe.

Dans l’ISR, le succès a été au rendez-vous pour les fonds obligataires en 2008. Présentant une plus faible exposition au risque de la chute des marchés actions, ils sont devenus majoritaires dans le cœur et le portefeuille des épargnacteurs. La reconversion de plusieurs grands fonds a contribué à cet essor.

Que choisir lorsqu’on est épargnant ?

Certes, le prix des obligations varie en bourse : leur valeur augmente si les taux d’intérêt baissent mais baisse en cas de montée des taux d’intérêt. Elles sont généralement recommandées aux personnes qui recherchent des revenus réguliers et sûrs, avec un horizon d’au moins cinq à huit ans.
Les obligations sont un placement proportionnellement peu risqué, dans la mesure où elles sont conservées jusqu’à maturité c’est-à-dire jusqu’au remboursement du capital par l’emprunteur.  Les chances de retrouver votre capital au terme dépendent de la qualité de l’émetteur (d’où l’utilité de choisir un émetteur fiable, et donc d’une analyse plus poussée comme l’analyse ISR).
C’est généralement parce qu’elles offrent un meilleur couple rendement/risque que les obligations sont plus courtisées en période de baisse des marchés. Mais les actions offrent plus d’opportunités de gains lorsque la bourse est favorable. La diversification idéale se fait donc entre plusieurs classes d’actifs, obligations, actions, afin de gagner plus quand le marché monte et perdre moins quand il baisse.

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Investir dans les obligations ISR avec CAAM Crédit Euro ISR

Investir dans les actions ISR avec Sarasin Euro Mid Caps Expansion Durable

Trina Solar Limited est une société chinoise fondée en 1997, numéro 3 mondial en production de cellules PV bien implanté en Europe (Allemagne, Espagne, Italie). C’est elle qui  fournira des cellules PV au français Lisa Airplanes, qui fabrique et commercialise Hy Bird, le premier avion entièrement écologique fonctionnant aux panneaux solaires et à l’hydrogène.

Trina Solar Limited produit et commercialise également une large gamme de modules photovoltaïques, tant monocristallins que multi-cristallins, offrant des puissances électriques comprises entre 165 et 230 W. Le cours de l’action a opéré une remontée depuis la fin du premier trimestre 2009 et revient talonner les niveaux élevés de début 2008. De plus, les nouveaux programmes de relance aux Etats-Unis, en Chine et au Japon seront à moyen terme très favorables au secteur. Les perspectives du second semestre et de 2010 sont d’ores et déjà considérées comme très prometteuses par les gérants.

Prototype de l'Hy Bird

Militant actif, Leonardo DiCaprio ne s’y est pas trompé en misant à son tour sur les valeurs  solaires. Dans la 11ème heure, son documentaire chic et choc,  il présente à travers 50 experts des solutions qui permettraient de stopper le processus du réchauffement climatique. L’avion Hy Bird en fait partie.

Le contact entre le français LISA Airplanes, à l’origine du projet d’avion hybride Hy Bird, et l’équipe de production du film est né suite à une campagne d’information du projet auprès des personnalités engagées dans la protection de l’environnement. Stephan McGuire, producteur associé de Leonardo DiCaprio a manifesté son intérêt envers l’Hy Bird qui a été sélectionné pour être intégré au film. L’avion apparaît également dans la bande-annonce.

« Avec les connaissances et technologies existantes ou susceptibles d’être développées à court terme, nous pourrions réduire de 90% notre impact sur la planète » souligne Kenny Ausubel, cinéaste et fondateur de l’organisation Bioneers, intervenant dans La 11ème Heure. Ce sont les enjeux du transport propre.

La mutation des modes de déplacement est donc de la responsabilité des utilisateurs, des opérateurs et surtout des constructeurs. LISA Airplanes est l’un des premiers à relever le défi. « l’Hy Bird vise à démontrer que les développements technologiques en matière d’énergies renouvelables permettent de faire voler un avion sans pollution ni nuisance sonore. » déclare Erick Herzberger, président du directoire de LISA Airplanes.

Hy Bird utilise comme seuls carburants l’énergie solaire, inépuisable et l’hydrogène, principal composant de l’eau. Des cellules photovoltaïques apposées sur les ailes fournissent l’énergie nécessaire pour le décollage tandis que la pile à combustibles alimente l’avion pendant la croisière. Le tout est propulsé par un moteur électrique. Hy Bird est le premier avion n’émettant aucun gaz à effet de serre et totalement silencieux ! Il fera le tour du monde, d’est en ouest, en 15 étapes de 3.000 km.

D’après le communiqué de presse de Lisa Airplanes, 10 septembre 2007
Vidéo présentation de Hi Bird par Lisa Airplanes

Comment investir dans ce type d’énergies

Le fonds SAM Smart Energy Fund investit dans des valeurs telles que  Trina Solar (US), Energy Conversion Devices (US), Saft Groupe SA( Fr), Red Electica de Espana (Es)

Notre avis: Bien que certaines aient été pénalisées par les périodes de baisse des marchés liées à la crise, les valeurs vertes rebondissent enfin. Dans une stratégie de diversification du portefeuille, elles promettent à long terme de belles perspectives de croissance.

Répondre à un besoin réel, prêter plutôt que donner, tels sont les principes du microcrédit selon Babyloan.

Muhammad Yunus, Jacques Attali on le sait se sont engagés depuis longtemps dans la cause des plus pauvres à travers le microcrédit. Au rang des pionniers en France, Arnaud Poissonnier, dont le brillant parcours dans la banque classique ne laissait supposer une telle reconversion. Et pourtant, une réalité implacable sous tend cette décision : « cela fait longtemps que les banques ne font plus leur métier de prêt pour les entreprises, encore moins pour les plus petites ». Le banquier reconverti dans le social business, c’est une affaire de sentiments : « je voulais créer ma propre boite. Un jour, j’ai découvert le site kiva.org. Je travaillais alors pour l’ONG OXUS, et je leur ai dit : c’est çà qu’il faut faire ! J’en avais assez de ne prêter qu’aux riches. »

Babyloan n’est pas un organisme financier, mais un intermédiaire entre les particuliers et des instituts de microfinance (IMF). Ce système réinvente la finance en créant un lien entre les particuliers et le destinataire final, grâce au mode de parrainage. Loin d’une logique d’assistanat, l’intérêt d’un schéma simplifié consiste à « créer une nouvelle forme de solidarité native du web, où les internautes s’approprient enfin la finance. Chacun choisit le projet qu’il souhaite aider, peut suivre le parcours des entrepreneurs grâce à leur portrait et à un suivi régulier sur le site », explique Arnaud Poissonnier.

A ceux qui trouvent choquant de créer un business sur le dos des pauvres, Arnaud Poissonnier répond clairement : « formation, aspects sociaux, éducation…sont une grande partie du travail dans le microcrédit. C’est là que la finance internationale est utile. Car elle prête de l’argent, ce qui en soi n’est pas choquant. Ce qui est choquant, c’est quand une banque dit : là, il y a un marché. Car le microcrédit, ce n’est pas une affaire de rentabilité, c’est un marché social avant tout. »

A l’image des initiatives de la finance solidaire, ou de l’ISR, le microcrédit solidaire souhaite en effet communiquer sur le bénéfice social d’un tel système. Le travail de proximité effectué par les IMF sur place est primordial. L’impact social est une motivation très forte pour Babyloan, qui sélectionne les IMF en fonction de la qualité du soutien logistique et humain qu’ils pourront apporter aux micorentrepreneurs.

Etre à la tête d’un social business n’empêche pas d’avoir d’autres projets, et Arnaud Poissonnier fait partie de ceux que les histoires personnelles passionnent. Nul doute que la sienne marque déjà le succès du microcrédit solidaire en France.

Voir aussi:

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Le Crédit Agricole est séduit par la microfinance

Planet Finance soutient l’art et la solidarité

Des taux usuriers, danger de la microfinance. Illustration de David Simonds pour The Economist

Les attentes sont nombreuses de la part de ceux qui voient dans la microfinance « la » solution pour sortir de la crise. Mais ce secteur encore jeune vacille entre opportunités et risques, au point de susciter de vraies questions sur son avenir.

Au départ: une banque pour les pauvres, des valeurs de partage et de bons sentiments

La microfinance consiste à promouvoir des activités génératrices de revenus parmi les populations pauvres grâce aux investissements privés.  A ces milliers (milliards ?) de foyers à faibles revenus et généralement exclus du système financier classique, la microfinance entend apporter toute une série de services et de produits financiers, dont notamment le prêt, l’épargne, l’assurance, et le transfert de fonds. Il suffit d’imaginer le nombre de personnes à travers le monde à qui une petite somme d’argent (de 300 à 3000€) permettrait de créer son activité pour cerner le potentiel de ce secteur.
C’est à Mohammed Yunus que l’on doit la primeur du concept de la microfinance, depuis la création de la Grameen Bank en 1978. L’idée a séduit les personnalités politiques et économiques du monde entier, reconnaissant en outre la manne financière à portée de main qui s’offrait à eux. Depuis, la crise a frappé et des attentes nouvelles redonnent à ce principe une actualité particulière.

La microfinance nous donne des raisons d’espérer. Echaudés par la spéculation, les dangers de la dérégulation, le manque de transparence, les investisseurs se représentent de plus en plus les avantages d’une « bonne » finance. L’actualité donne également de l’écho aux préoccupations liées à l’environnement, à l’aide au développement, à la solidarité. Ce que propose la microfinance- mais aussi l’Investissement Socialement Responsable ou l’épargne solidaire- est notamment de remettre la finance au service de ceux qui en ont besoin, dans des valeurs de partage, de transparence et de solidarité.

Les dangers de la microfinance proviennent de sa croissance non maitrisée

Mais il ne faut pas occulter les difficultés de la microfinance à s’organiser. Si on sait déjà le peu de connaissance du grand public sur l’ISR, on connait moins les risques de dérives du microcrédit. Le premier ecueil consiste à faire la charité aux plus pauvres tout en les maintenant dans la misère. Certaines voix dénoncent déjà ce qui serait un renouvellement des erreurs du passé : maintenir les pays en développement dans une dépendance vis-à-vis des pays riches et de leurs institutions. C’est pourquoi les institutions de microfinance (IMF) ont vocation à s’effacer dès lors que les bénéficiaires ont assez de revenus pour entrer dans le système bancaire et financier “classique”.
Il ne faut pas négliger non plus le danger que représentent la multiplication sauvage des organismes de microfinance, sans modération ni régulation. C’est déjà le cas en Bolivie, en Inde, au Bangladesh aux Philippines et dans d’autres régions du monde où les emprunteurs cumulent les demandes auprès des organismes, quitte à s’endetter de façon irrationnelle. Dans le pire des cas, certaines institutions n’hésitent pas à pratiquer des taux usuriers supérieurs à 100%.

Résultat d’une croissance non maitrisée, le danger d’un effondrement guette t-il le microcrédit ? Heureusement, des pistes d’amélioration du système existent. De nombreux acteurs du secteur (organisations de la société civile, médias, banques) attirent l’attention sur ses limites. Ils plaident pour une mesure plus rigoureuse des bénéfices sociaux tirés par les emprunteurs. Dans les prochaines années, il sera nécessaire de développer des outils de mesure de l’impact social sur une famille, une région, un pays. Des centrales de crédit pourraient également empêcher que les clients empruntent auprès de plusieurs institutions de prêt, et ne s’enfoncent dans le surendettement pour des crédits à la consommation. Les retours d’expérience des institutions bancaires classiques après la crise pourraient également donner jour à des normes et labels garantissant le sérieux des organismes préteurs.
On peut enfin imaginer que les investisseurs privés ne cherchent pas un rendement financier élevé à tout prix, mais s’ouvrent à de nouvelles mesures de la richesse créée..

Voir aussi:

L’ADIE tourne les patrons en dérision

Semaine du Microcrédit: devenez votre propre patron!

Social Business: un modèle plus digeste pour Danone

Le Crédit Agricole est séduit par la microfinance

Planet Finance soutient l’art et la solidarité

Vous souhaitez investir sur des fonds ISR, allier performance et éthique, mais vous ne savez pas comment faire. Rien de plus simple, suivez la méthode J’Epargne Utile en trois temps.

Nous avons déjà sélectionné nos fonds ISR dans la liste Novethic. Nous en proposons près de 150, pour 180 fonds environ disponibles actuellement. A terme, ce sont tous les fonds que nous proposerons sur notre site.

La catégorie des fonds ISR est hétérogène. A défaut de se référer à un label commun, les sociétés de gestion définissent les orientations de leur fonds en fonction de leurs convictions, de la compétence des gérants et d’autres variables qui leurs sont propres. Certaines pratiquent l’exclusion de titres (pétrole, armes, tabac…), d’autres préfèrent encourager les meilleures entreprises plutôt que punir les moins bonnes (best in class)…Voir à ce sujet ”les formes de l’investissement éthique” rédigé par nos soins pour Consommer Durable.

Nous essayons de vous donner des clés de lecture sur ce blog, et espérons qu’en plus des informations que vous y trouverez, le petit guide qui suit sera une aide pour investir en fonction de vos convictions en toute sérénité.

1. Posez-vous des questions simples

Prenez-vous votre parapluie en cas d’annonce d’orage ? Vous en remettez-vous à votre bonne étoile pour la gestion de votre argent ? En bref : êtes-vous accro aux sensations fortes ou précautionneux à l’extrême? Pour connaitre votre profil en d’épargnant, répondez à quelques questions simples :

• Aurais-je besoin de cet argent à court terme ? 
• Si j’ai besoin de liquidités, est-ce sur cette épargne que je vais puiser ?

Si la réponse est positive à ces deux questions, privilégiez les supports les moins risqués et sécuritaires (fonds Euro, fonds monétaires et obligataires).

• Ai-je mis tous mes œufs dans le même panier ?

On ne le dira jamais assez : diversifiez vos placements ! La diversification se fait par classes d’actifs : du plus risqué au plus sécuritaire : actions, obligations, réserve monétaire, fonds Euro, et par société de gestion: regardez l’ancienneté de la société, du gérant, la qualité des équipes de gestion.
Plus d’une quarantaine de sociétés de gestion se partagent  le marché des fonds ISR aux particuliers. Apprenez à les connaitre à travers leurs profils, sur ce blog, sur les reportings des fonds ou directement sur leur site.

Si vous n’êtes pas encore sûr de votre profil d’épargnant (prudent, équilibré, dynamique), n’hésitez pas à consulter notre page spéciale « conseils ».

2. Faites confiance aux professionnels

J’Epargne Utile a fait appel à deux sociétés expertes dans leur domaine pour vous éclairer sur les performances financières et extra-financières des fonds ISR.

Novethic est un centre de recherche et d’expertise sur la responsabilité sociétale des entreprises et l’investissement socialement responsable. Novethic effectue un travail de recherche qui lui permet d’évaluer la qualité des processus ISR déployés par les gérants de portefeuille et leur niveau d’implication et de transparence. Chaque catégorie de fonds bénéficie d’une évaluation adaptée, allant de BBB à AAA, la meilleure note. Les fonds thématiques ayant une gestion ISR sont notés T depuis 2008.
L’évaluation ISR des fonds comporte 6 niveaux, obtenus en pondérant les notes de différents critères décomposés chacun en plusieurs indicateurs

: fonds à la pointe des exigences tant de moyens alloués que de transparence et de clarté en matière de gestion de l’Investissement Socialement Responsable. 
: fonds prenant très bien en compte les exigences de l’ISR. 
:  fonds respectant correctement les exigences de l’ISR. 
 : fonds ayant une prise en compte partielle des exigences de l’ISR.
: fonds ayant une prise en compte insuffisante des exigences de l’ISR.
: fonds en fort retrait sur les exigences de l’ISR.

Quantalys est expert en construction de portefeuille de fonds, et fournisseur d’informations financières. Parti du constat que la performance passée ne préjuge pas des performances futures, Quantalys tente de maitriser ce biais en ajoutant un facteur de persistance dans la notation.
Le nombre d’étoiles est donc un savant calcul lié entre autres à l’habileté du gestionnaire, la performance et la réactivité des fonds. A vous de juger combien d’étoiles vous voulez atteindre avec votre portefeuille idéal.

3. Déterminez vos valeurs

Vous souhaitez avant tout soutenir la cause environnementale ? Les fonds thématiques et à orientation environnement sont faits pour vous.
Vous êtes plus sensibles à la solidarité et souhaitez soutenir une ONG ou association caritative ? Des fonds solidaires vous permettent de donner à l’association de votre choix.
Vous ne voulez pas entendre parler d’industries pétrolières, d’armes ni de tabac ? Les fonds d’exclusion sont garantis 100% « sans péchés »*.

Cette étape sera sans doute la plus courte, car nous supposons que vous connaissez déjà les causes qui vous tiennent le plus à cœur ! Vous allez pouvoir enfin encourager, avec votre épargne, les entreprises les plus responsables dans leur secteur.

Vous avez passé ces trois étapes avec succès !

Il ne vous reste qu’à faire votre choix parmi les fonds ISR à votre disposition.
Un dernier coup de pouce, on vous offre en bonus la liste des 20 fonds ISR les plus performants du moment.

Nom du fonds	Note Novethic	Note Quantalys	Perf	Perf	Perf	Date
			5 ans	3 ans	1 an
Meilleurs fonds actions juin 09
BGF NEW ENERGY FUND E2 EUR	NE		25.4	-22.7	-38.8	05/06/2009
SARASIN EURO MID-CAPS EXPANSION DURABLE			23.7	-23.9	-27.8	04/06/2009
PF(LUX)-WATER-P CAP	NE		19.3	-17.8	-26.3	04/06/2009
AG2R ACTIONS ISR			9.0	-23.0	-28.6	04/06/2009
AGF AEQUITAS	NE		8.8	-28.4	-24.9	04/06/2009
OBJECTIF ETHIQUE SOCIALEMENT RESPONSABLE			8.2	-22.7	-22.4	04/06/2009
AXA EURO VALEURS RESPONSABLES C			7.2	-22.4	-29.2	04/06/2009
Meilleurs fonds diversifiés juin 09
MACIF PRUDENT C	NE		18.0	2.4	-2.7	04/06/2009
HSBC MIX DEVELOPPEMENT DURABLE (C)	NE		14.2	-7.9	-9.4	04/06/2009
DEXIA SUST. EUROPEAN BALANCED LOW C (C)			12.4	-4.1	-5.9	03/06/2009
CHOIX SOLIDAIRE C			11.0	-1.7	-6.5	04/06/2009
BNP PARIBAS RETRAITE 25 P	NE		10.9	-0.4	-3.8	04/06/2009
FORTIS L FD STRAT. STABIL. SRI EUROP (C)			8.8	-3.8	-4.5	04/06/2009
Meilleurs fonds Obligataires juin 2009
BNP PARIBAS OBLI ETHEIS (C)			9.0	2.5	1.6	04/06/2009
MAM OBLIGATIONS ETHIQUE (D)	NE		7.4	4.3	2.2	04/06/2009
HSBC EURO OBLIGATIONS RESPONSABLES (C)			16.6	8.4	6.0	04/06/2009
DEXIA ETHIQUE GESTION OBLIGATAIRE C (C)	NE		16.4	9.5	6.6	03/06/2009
CAAM CREDIT EURO ISR I (C)			14.2	7.4	4.5	04/06/2009
NATIXIS CREDIT EURO I	NE		10.6	1.5	1.6	04/06/2009
Meilleur fonds thématique juin 2009
JULIUS BAER MP SAM SUST. WATER FD B EUR			4.3	-24.4	-31.6	04/06/2009

*En opposition aux “sin stocks”, ou valeurs du péché, dans lesquelles certains investisseurs se spécialisent.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Ces données sont communiquées à titre indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation d’achat ou de vente. Pour toute information, veuillez vous reporter à la fiche descriptive du fonds sur notre site www.jepargne-utile.com.

Entre 2004 et 2008, la fréquence et la gravité des accidents du travail ont été réduits de 30% chez GDF Suez.

Encore taboue il y a quelques années, la question de la santé au travail entre peu à peu dans les décisions stratégiques des entreprises qui se veulent responsables. Peu médiatisés, les progrès dans ce domaine sont pourtant synonyme de changement des mentalités. Des chartes sont rédigées en interne, des normes et certifications sont sollicitées  par les entreprises souhaitant voir leurs efforts récompensés.
La semaine de prévention des troubles musculo-squelettiques (TMS) qui a eu lieu du 11 au 15 mai 2009 portait justement l’attention sur les conséquences de l’inaction : des salariés en arrêt maladie plus fréquemment, et des pertes financières qui peuvent être lourdes pour l’entreprise.

La santé-sécurité au travail, enjeu majeur pour les entreprises

Stress, troubles musculo-squelettiques, maladies professionnelles…sont le cauchemar des employés et des employeurs. Avec la libéralisation du marché de l’énergie, représentée notamment par la fusion de GDF-Suez en 2008, il est courant d’entendre que les conditions de travail se durcissent aussi dans ce secteur. Fini le service public, le recours aux sous-traitants s’est généralisé, avec ce que cela comporte comme conséquences sur la sécurité.
Les objectifs en matière de santé et sécurité chez GDF Suez sont justement ambitieux. Le Groupe s’est donné pour priorité la santé et la sécurité des collaborateurs et des prestataires. Une politique générale de santé sécurité est définie au niveau de la direction. Elle est ensuite appliquée sous forme de plans d’actions stratégiques pour améliorer les conditions de sécurité, en concertation avec les acteurs concernés : managers, experts, médecins du travail, partenaires sociaux.
Des managers issus de toutes les activités et dans tous les pays sont directement associés à la définition des axes d’amélioration de la politique Santé Sécurité du Groupe. GDF SUEZ mène également des actions de prévention auprès de ses collaborateurs et des entreprises extérieures.
Le Groupe souhaite poursuivre sa progression et s’est fixé l’objectif de réduire de 1 point par an le taux de fréquence des accidents sur les prochaines années. Ce taux devra donc passer de 11,2 en 2008 à 9 en 2010.

Des actions pour les salariés atteints de sclérose en plaques

Le 5 décembre 2008 en Belgique, GDF Suez a reçu le prix SEP (Sclérose En Plaques) qui récompense les employeurs qui encadrent de manière positive un ou plusieurs collaborateurs atteints de sclérose en plaques. La sclérose en plaques est la plus fréquente des affections du système nerveux central. Chaque année, de nombreux cas sont diagnostiqués, généralement chez des jeunes adultes.

Un e-mail éthique pour alerter

Un autre concept original a pris place au sein de GDF SUEZ : le mail éthique pour prévenir les risques. Ce dispositif de signalement est ouvert à tous les employés. Son utilisation strictement volontaire permet à toutes catégories d’employés de signaler des problèmes pouvant affecter son activité ou engager sa responsabilité.
En interne, des personnes spécialement formées reçoivent et traitent les informations, relayées à l’employeur qui peut décider de la marche à suivre. Pour superviser le système, un déontologue a même été nommé au sein du Groupe, assisté du Directeur de l’Ethique Groupe.

Pour ceux qui ne sont pas totalement réfractaires au nucléaire dans leur portefeuille, le titre GDF SUEZ est disponible dans le fonds UFG Sarasin Actions Euro Flexible (ex Sarasin Euro Expansion Durable).