Jer's Blog

11號糖操作日誌：20101021

noreply@blogger.com (jer) — Thu, 21 Oct 2010 15:36:00 +0000

看來使用突破系統或均線來操作11號糖的人真的很多，今天就見識到了，只要訊號一出現，行情馬上就跳動的非常劇烈，而且應該很多是程式交易者，導致滑價也不小，今天訊號出現馬上下市價單，結果滑價12點，真是可怕，我的停損才設15點，滑價加上甩轎的動作，非常容易就會被洗掉，如果使用的策略太常出現訊號，洗來洗去的成本可能難以想像。

今天被巴了二次，光是滑價就損失了20點，看來以後進場時要先下好停損單才行了，真是悶。

11號糖操作初體驗

noreply@blogger.com (jer) — Mon, 18 Oct 2010 13:30:00 +0000

台指期也操作二年多了，可能技術還不夠純熟，二年多只賺不到800點，感覺台股的人為干預愈來愈多，雖然還是賺錢，但大部份時間都還蠻悶的，碰巧網路上有網兄介紹了11號糖這個商品，研究了一個多月，感覺會比台指期還要適合我一些
，因為台指開盤跳空的次數還真不少，11號糖卻幾乎沒有跳空開高或殺低的盤，而且成交量也夠大，下午1530到淩晨0200的開盤時間對我這個上班族來說也比較適合，不用在上班時間戰戰競競的，搞得常常無法專心上班。

不過11號糖對我來說也是有一些缺點的，首先我發現在合約到期日的二到三個星期內，盤中常常有極不合理的價格出現，看過最離譜的是與市價約差了800點，然後一瞬間又回到市價，且沒有顯示成交量，上網查了一下，別家期貨商的系統也有出現這種價格，若是真實的價格，就太可怕了，800點接近9000美元的波動可不是我承受得起的，幸好非一個月內到期的合約就沒出現過這種價格，如果有網兄知道這個價格發生的原因，麻煩指點一下；其次11號糖這個商品1點等於11.2美元，槓桿也相當大，目前準備NT15萬操作一口，停損設15點左右，約可承受連續10次之停損，希望10連巴這種狀況不會發生；再者目前找不到支援手機看盤的券商，若有網兄知道哪家券商支援手機看盤的，請不吝告訴我一聲，我可以接受電話下單，只要能手機看盤即可。

下了一個月的空氣單後，今天嘗試下了一口實單，發現空氣單和實單的感覺實在天差地遠，可能因為策略的關係，台指平均總是一、二個月才會進出一次，現在11號糖作當沖根本是不一樣的感覺，壓力超大的。

首次下單的結果，呵呵.....，停損出場。

交易日誌：20091215

noreply@blogger.com (jer) — Tue, 15 Dec 2009 14:06:00 +0000

昨天的多單在今天大盤跌破7800時被洗出場了，沒想到收盤又重新站上，明天結算，不知道會不會有什麼出乎意料的發展，若收至7820以上考慮再進多單，往下則看7500，跌破再說，不然就休息。

手中的持股還是一樣，沒什麼變化，繼續等。

交易日誌：20091214

noreply@blogger.com (jer) — Mon, 14 Dec 2009 15:40:00 +0000

今天雖然一開盤就越過了7800，但隨即又往下殺，一直在7800上上下下的，不過收盤時終於站上7800，所以照著計畫進了多單，雖然進場時心理還是有些不安，但慢慢的可以照著規劃來操作了，明天若往上則續抱，往下破7750或收盤破7800就先認賠出場。

手中唯一一張股票今天沒動靜，明天依然是設定跌破112.5出場。

交易日誌：20091213

noreply@blogger.com (jer) — Sun, 13 Dec 2009 15:11:00 +0000

最近的盤勢有點詭異，7800攻了幾次一直攻不上去，上上下下的混了快一個月了，不過多頭還是強勢，就算型態不漂亮，也總是能穩守在季線之上，轉眼間明天又有機會攻了，若明天能站上7800還是會照計畫進多單，若盤整盤則繼續觀望，往下的話若大盤殺破7500則進空單。

至於老婆公司認股的部份剩下的一張目前設定若本波跳空的缺口被回補則出場，出場價暫定112.5，跌破就走人，在若繼續往上的話就續抱。

交易的基礎(一)：資金控管

noreply@blogger.com (jer) — Wed, 08 Jul 2009 13:40:00 +0000

前一陣子在電視上看過一部電影，片名是賭你愛上我(Lucky you)，裡面的劇情蠻有意思的，主角是一名德州撲克的高手，而教導主角牌技的父親更是贏過二次世界撲克大賽的高手，但因為父親在主角小時候離開主角與母親一直無法諒解，始終對自己的父親懷有敵意，而因為情緖管控不佳，常讓他在關鍵時刻輸光，直到遇上女主角後，慢慢轉變心態，終於克服自己的弱點，有機會在世界撲克大賽上與自己的父親對壘...。

雖然劇情比較著重在主角的心態轉變上，但最吸引我注意的，是在最後的決賽所有的高手同桌競技時，這些高手們在牌桌上一個一個被淘汰的那一段，這些被淘汰的人，絕對不是因為自己的手氣不好而被淘汰，相反的，他們都是在自己拿了一手好牌，籌碼全壓之後，才因為錯估情勢才敗下陣來，甚至勝負常常也是由發牌員所發出的最後一張牌來決定，等於運氣來左右誰勝誰負。

在市場上也是這樣，不管你是看基本面，技術面，或是利用其他方法來當進出依據，沒有任何一個人可以預知行情會如何發展，於是，資金控管就是你唯一的保命之道，即使你的操作勝率高達99%，資金控管不當，每次都全押，99次的成功只要1次的失誤馬上就讓你打包回家，所以進入市場最重要的事絕對是好好的保護你的資金。

資金控管，簡單的來說，就是控制自己的資金在市場上承受的風險，但如果你是可以百分之百預測未來的行情，那你就不需要作資金控管，每次都全押就行了，事實上，這種狀況是不可能發生的，每一種交易策略都無法確保可以適合各種不同的走勢，適合波段的，盤整盤會被巴，適合盤整的，在走勢明確的市場初期可能只能望著行情嘆氣，甚至會把盤整盤所賺的全部吐出來，所以資金控管的第一步就是不要一次把所有的資金全數投入，依我個人的作法，是把資金分成五份，每次只投入五分之一的資金，再來是一定要設好停損，我個人停損設10%，這樣每次只會損失總資金的2%，若初期建倉就失敗而停損出場，就再依剩餘資金分成五等分，每次再投入五分之一，也就是初期有100萬的話，每次投入20萬，虧損2萬就出場，下次再投入98萬的五分之一(196000元)，這樣可以確保一段時間內的行情都不如預期而連續虧損時，也不會把手頭上的資金賠光。

這樣還有一個好處，就是停損出場後，下次行情再來時還能有進場的本錢，否則如果第一次就把所有的資金投入，虧損20%出場後，下次要獲利25%才能回到原本的資金規模，若不小心虧損50%，則下次更要獲利100%才能回本，若虧損過多，下次就算能夠獲利，也要花費更多的時間和精力才能再爬起來。

所以對剛進入市場新手而言，第一步絕對是良好的資金控管，避免被市場淘汰，接下來才有資格談交易策略、交易心態等的其他課題。

一筆500點的教訓

noreply@blogger.com (jer) — Thu, 07 May 2009 02:15:00 +0000

今年初以來，操作一直很不順利，但幸好自己可以遵守自己的交易策略及紀律，所以也只是小賠，且搭著這一波由4千多點一路上來的順風車，在四月底時終於讓自己的帳戶有機會由負轉正時，一次不遵守紀律的操作，讓自己的帳面績效出現了嚴重的衝擊。

4/30的那一根跳空，將盤勢又拉回到橫盤的區間之內，但雖然期指漲停鎖住，但大盤卻沒有相應的漲幅，使正價差超過百點，而且小台也一度打開，這時自己作出了違背操作紀律的動作，漲停價放空小台，放空之後不到十分鐘，小台即打開漲停往下走，自己正暗自高興可以賺一筆正價差收斂的額外之財時，上完廁所回來，期指已經又鎖住了，這時的自己還沒感受到流動性風險的危機，想說過一下又會打開了，沒想到小台再也沒打開過，委買單數還愈來愈多，終於恐懼感慢慢襲上心頭，等到想處理時，委買已經破千了，看樣子今天應該會鎖到收盤，因為深怕明天一開盤又跳空大漲，心裡想著，只好買個選擇權買權來避險，不過已經晚了，連6100call都在漲停價附近，硬著頭皮買了之後，沒有多久居然來一路下殺，此時的自己已經完全是一個驚慌的散戶了，於是在幾乎接近最低點附近被洗了出場，先來一筆百餘點的虧損，又過了約半小時，6000call及5900call陸續打開，但期指委買的量卻不見減少，只好又跳進去買了5900call，尾盤就在期指和我買的5900call都漲停的狀態下收盤，同時即將來臨的三天連假好心情也跟著收盤了。

接下來的三天，總是無法跳脫擔心的情緒，真的是連睡也睡不好，這時有點能體會憂鬱症的人的痛苦，而且自己的部位才只有小小的一口小台，真的無法想像滿手空單卻出不掉的人會怎麼樣。

星期一開盤如預料的又跳空三百多點，但同時手上的5900call只漲了七十多點，但心裡只想著要結束部位，馬上市價把手上的期指和call都出清，雖然虧損，但心情終於可以鬆了一口氣，只是一結算金額，總計虧損約接近五百點，幾乎把去年順勢賺來的獲利回吐了七七八八，一整個痛啊。

這一次失敗的操作就在約五百點的大虧中結束，但自己也學到了寶貴的經驗：
1.能夠讓你在市場中生存的，不是你手上有多少資金，不是你盤勢能夠抓得多準，而是你資金控管方式會不會讓你承受過大的風險，我相信有很多人就在這短短的二、三個交易日內畢業了。
2.除了資金控管，進場前也要先想好你的退路，預先設想盤勢可能的發展並先想好因應之道，遇到任何的風吹草動，才能讓你從容的退場而不會受到重傷。

線上訂書免費看-台北縣圖書館的線上通閱

noreply@blogger.com (jer) — Fri, 17 Apr 2009 08:31:00 +0000

你喜歡看書嗎?
如果你喜歡看書，但和我一樣沒有買書的習慣，或是有些書想看或買不下手，想去圖書館借但有些書在附近的圖書館找不到，或是有書卻一直借不到的狀況，那台北縣圖書館的線上通閱功能一定可以讓你使用過一次就愛上它。

以下介紹一下線上通閱的功能及我個人使用的模式

1.首先到北縣圖書館的官網，查詢你最方便去借書的是哪一個館(臺北縣公共圖書館地址電話一覽表)，要注意該館是否有提供通閱服務，然後記下該館的典藏地簡稱。

2.接著到館藏查詢去找自己想看的書。

3.找到自己要的書時應該是以下的畫面，會列出這本書再哪些館有，還有是否被借出等資訊，如果還有書沒被借走，底下的線上通閱鈕才會出現，如果所有的書都被借出了，就會看不到線上通閱鈕，這時可以考慮先選畫面中的加入個人書單功能，先把書列入書單中，以後方便借閱。

4.點下線上通閱鈕後會出現以下畫面，選擇你想借哪一個館的書，再輸入身份証字號及密碼即可按下確定。

5.接著會出現以下畫面，選擇取書館的地方就選之前記下來的典藏地簡稱即可。

按下確定時會再跳出一個方塊要你再確定一次取書館是否有輸入錯誤，因為目前線上通閱申請後不能線上取消，如果申請後發現錯誤要更改就要打電話，個人是沒打過，總覺得很麻煩的樣子，所以填取書館時要小心不要選錯了，再按下確定後會跳出一通閱申請成功的訊息，不過也會告訴你如果再圖書館人員找到書前書就被借走的話，就會自動取消你的申請。

你也可以查詢通閱書的狀況，選擇讀者查詢功能，再輸入身份証字號及密碼，就會進入以下畫面，這裡會列出你目前的借書狀況，通閱書的狀況及個人書單等也可以在這裡查詢，這裡要注意的是要記得把e-mail資料填寫正確，因為以後不管是通閱書到館，或是通閱被取消，或借閱的書快到期了等均會寄e-mail通知你，所以一定要確認e-mail是否正確。

還有要注意的是如果有書逾期或是通閱申請後超過五次沒有去拿書，都會被停權，停權時間內無法進行線上通閱，但還是可以直接到圖書館借書。

最後就是等收到通閱書到館的通知後再去選定的圖書館取書囉，個人使用後覺得真的很方便，而且完全不需付費，喜歡看書的人就用力的給他用吧。

投資日誌：20090410 - 失控的交易

noreply@blogger.com (jer) — Fri, 10 Apr 2009 13:30:00 +0000

4/8的那一根黑K，跌破5500後進了空單，隔天被跳空開高巴了一下後，一路頭也不回的漲過了5630，雖然下單時心裡很害怕，還是硬著頭皮反手進了多單，沒想到進場時已經漲了近180點的期指多單到收盤時竟然還可以獲利近80點，真的印証了"不要因為漲多或跌多而不進場"這句話，每次在書上看到，雖然口說認同，實務上還是會因為大盤已經漲了很多或跌了很多而影響自己的操作紀律，親身經歷之後更可以了解到"紀律"對於操作所代表的重要性。

今天早上的盤勢又是跳空開高，但今天卻因為未平倉的部位使得今年以來首度在帳面上轉虧為盈，心裡開始受到影響，開盤的前二個小時根本無法專心工作，沒想到突然被叫去開會，開會前還沒什麼變化的大盤，開完會回來去發現豬羊變色，於是就期指近乎垂直下殺的那一波被洗出場，雖然那一波下殺也殺到開盤時設定的停利點，但多單出場的動作卻不是因為計畫，而是因為恐懼，所以雖然出場時是獲利的，但還是屬於一筆失敗的交易。

出場後下次的進場點就是大盤再漲超過今天的高點後才會考慮，預計是過5800才會再進多單，或是再次跌破5500才會進空單了，雖然若攻不上5800也是可以空的點，不過這區間內多空交戰感覺非常激烈，而且逆勢單的心理壓大太大了，就算進場可能會抱不久。

投資日誌：20090406

noreply@blogger.com (jer) — Mon, 06 Apr 2009 15:30:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
980406	5590.7	5624.28	5521.88	5556.22	1476.08

今天的盤勢在12:30前都還蠻穩定的上漲，但吃完午餐回來後豬羊變色，一路不回頭的往下急殺了約百點，自己的多單也在這時被觸到停利點，於是把多單出掉，退場等待大盤再次出現訊號再進場。

資金行情真的很不好作，操作上需要非常的小心，常常上漲時又快又急，但一回檔就是上百點，大起大落的盤一不小心就會被洗出場，如果沒有事先規劃好進出場的原則及點位，很容易被盤中的氣氛所影響，作出情緒性的判斷，不是有訊號不敢進場就是被忽多忽空的訊號搞成過度交易，幸好趨勢還算明顯，今年以來的虧損也彌補了大半，要不然還真的不知道怎麼撐下去。

明天如果大盤往下跌破5500則預計進一口空單，若往上漲過5630就作多，不然就繼續看戲。

投資日誌：20090402 - 跳空大漲，多單進場

noreply@blogger.com (jer) — Thu, 02 Apr 2009 15:04:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
980402	5428	5477	5401	5473	1485

今天一開盤就跳空越過本波高點，隨即又往下走，馬上進了一口空單，停損就設在開盤價5428，看看會不會一路往下，沒想到今天的盤真是強，連5400都破不了又往上走，於是再大盤越過開盤價時反手作多，停損設在5400，誰知道一進多單馬上盤勢又往下了，心裡真是OOXX，本來想說今天會被雙巴了，雖然虧損對於系統交易都來說是再平常不過的事，但今年以來一直處於虧損之中還是覺得很悶，幸好5400沒破，行情隨即往上攻，心情總算稍微平復了些，明天如果大盤反轉向下，預計手中多單停利設在5440，行情若往上就續抱。

投資日誌：20090331 - 上沖下洗，空單出場了

noreply@blogger.com (jer) — Tue, 31 Mar 2009 14:48:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
980331	5214	5286	5194	5210	945

今天一期貨一開盤就把所有的逆價差一口氣收斂，甚至還轉為正價差，很快就往上走到預設的出場點，照規劃把手中的空單平倉，沒想到下半場又慢慢往下殺回開盤價，如果是多空交戰也就算了，如果是主力洗盤的話就真的太猛了，技不如人、甘拜下風，但不管真實的情況是什麼，雖然心裡還是OOXX，但能按照計畫執行操作，對自己今天的表現已經很滿意了。

明天的規劃如果往上突破前二天的高點就追進(雖然機會不大)，往下跌破5095的話就放空，不然就繼續看戲好了...

投資日誌：20090330 - 型態轉空，空單進場

noreply@blogger.com (jer) — Mon, 30 Mar 2009 06:38:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
980330	5362	5362	5166	5206	1078

上周五的多單因為盤中被點到出場點，雖然一點到馬上又往上彈，不過因為回檔的幅度不小，加上盤勢好像有點走弱的傾向，收盤前心裡一直很不安，於是把多單先出場，本來預計今天如果漲過星期五的高點再把多單追回來。

沒想到今天一開盤就往下走，甚至還一路跌破5300預計的放空點，所以雖然心裡還是忐忑不安，還是進了空單，因為今年以來的操作總是不太順利，進場常被巴，真正有趨勢時卻又因為種種原因而沒跟到，於是自己的帳戶剛好跟台股與國際盤勢的關係相反，跟跌不跟漲，雖然虧損的金額很小，不過心裡總是很悶，所以今天的空單在中午以前一直抱的很辛苦，直到午餐回來看到大盤又殺了一波後，才稍為安心了一些。

今天進的空單，成本5287，預計如果期指漲到5257就出場(30點停利)，以免再獲利轉為虧損的話又會再次打擊自己的自信心，如果大盤繼續往下走的話，則打算在跌破5090時再加碼一口空單。

投資日誌：20090325 - 愈怕愈漲，愈漲愈怕...

noreply@blogger.com (jer) — Wed, 25 Mar 2009 14:45:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
980325	5248.78	5365.81	5226.49	5346.38	1473.93

上漲104.20點

最近的盤勢真的是印証了一句話，行情總是在半疑中成長，看空的人愈來愈多，看空的理由也都說的頭頭是道，不過大盤就是不理你，一路往上走，雖然自己也覺得盤勢不太正常，不過既然大盤走到自己計畫的進場點，還是依照紀律操作比較好一點，所以雖然自己的心裡還是充滿恐懼，還是多單留倉了，接下來就看行情會怎麼走吧。

目前多單的停損點暫定在5310，一破就出場，如果往上就續抱囉。

賠錢的方法

noreply@blogger.com (jer) — Fri, 20 Mar 2009 03:30:00 +0000

如何才能在市場上穩定獲利??
如果你拿這個問題去問那些在市場長期賺到錢的人，你可能會發現每個人的答案都不一樣，幾乎每個人都可以跟你說出一個"獨門"的密招，而他們也都利用他們的招式穩定的獲利，但很可惜的，除了這些人以外的大多數人總是淪為輸家。

那為什麼這些人在市場上總是一個輸家呢??
其實他們不是不知道賺錢的方法，有多人對於行情也是有自己的一套看法，他們的操作也是有賺有賠，但長期結算下來，這些人的帳戶卻總是虧損，仔細觀察下來，讓你賺錢的方法雖有無數多種，賠錢的方式卻不外乎以下幾種：

1.過於頻繁的交易
進場之後，想抓住每一個轉折，達到所謂的獲利最大化，於是被市場的氣氛所影響，操作忽多忽空，市場一有風吹草動，馬上就出場甚至反向操作，操作的周期愈來愈短，有時甚至一天之內會當沖好幾趟。
帳戶內的金額總是上上下下的，就算賺了一些錢，扣完交易的手續費及稅金等，也所剩無幾，常常是在幫券商打工，這種操作方式，要不賠錢也難。

2.操作方向錯誤卻不即時處理
進場之後，即使價格已超過當時設定的停損價，卻無法當機立斷的立即出場，因為害怕虧損，卻反而使小虧損演變成大虧損。
例如買進某一檔股票後，當行情不如預期，或即使當初進場的理由已不存在，卻常常可以看到如的劇情
「只要再漲多少就馬上賣」
過幾天果真漲回接近成本區了
「再漲一點，小賺一點就出場」
過二天又往下殺
「只要漲回xx元就賣了」
結果行情一去不回頭的下跌
過一陣子再問
「現在沒看行情了，就當是長期投資吧」
這樣子長期結算下來，獲利的部位抱不久，虧損的部位卻都是"長期投資"，虧損的金額恐怕看都不敢看。
更慘的是，這樣的人卻總是在末跌段大盤跌的又兇又狠又利空滿天飛時把手上的股票賣了。

3.資金控管不良
個人認為這種是三種問題裡最可怕的，不過卻是許多的交易新手最常犯的一個錯誤，所謂"初生之犢不畏虎"，許多的新手剛進入市場，因為自有資金不高，就算獲利個二、三成金額也不多，於是他們忘了交易的風險，放大操作的摃桿，操作順利時獲利累積的速度是變快了，但一旦行情反轉，長時間累積的獲利可能一次就消失，甚至連虧損還負債，所謂"千年道行一朝喪"，到時候想翻身就沒那麼容易了。
人稱期貨天王的張松允先生在他的書裡也寫到，2004總統大選後的二個交易日中，他的多單也虧損了二、三億元，後來靠著行情止跌回昇反而還獲利。
他最後能反敗為勝的主因，不是他的眼光獨到，不是他的當機立斷，而是他的資金控管作的很好，否則若他在前二個交易日就被斷頭，哪來後面的絕地大反攻。

這些都是會導致你長期處於虧損的原因，如果你長期的交易總是處於虧損之中，看看你有沒有以上的症狀，也許你無法學習到贏家的操作法，但卻一定可以避免輸家的操作法。

行情總在你沒進場的那一次發動...

noreply@blogger.com (jer) — Tue, 17 Mar 2009 02:35:00 +0000

真正開始有系統的進行交易到現在，大概也快一年了，雖然從第一次接觸期貨也有四、五年的時間，不過也一直到最近半年才開始真正有獲利產生，前面四年多都是在幫券商打工，帳戶的數字來來回回，雖然幸運的沒賠到錢，終究也是回到原點。

而進行系統交易到現在，最深刻的體會就是"行情總是在你沒進場的那一次發動"，印象最深的是在去年的520，在那之前我是以月線以上作多，以下放空的方式交易，雖然五月初才開始，一個星期就已經被來回巴了三次，損失了三百多點，雖然只是一口小台，也足以讓自己事先規劃好的自信產生了動搖，接下來的一個星期，因為害怕再次產生虧損，終於違背了當初設定的出場條件，提前出場，獲利一百多點，出場後又躲過隔天的跳空，避過了把獲利吐回去的風險。

依自己的情緒操作，反而避過了風險，讓自己對於既定的交易系統產生了動搖，下一次的訊號出現時就沒有進場，又避掉了一次被巴的機會，當我還沾沾自喜於自己的判斷正確時，再下一次當系統發出放空的訊號時當然也沒有跟，結果大盤一路往下殺了一千八百點才出現空單出場的訊號。

最近也是差不多的情況，前幾次的突破後拉回被巴了幾次後，這次的突破讓自己著實猶豫了一下，誰知就在我猶豫的時間之內大盤又是一路看回不回漲了上去。

看來自己的心情面實在還不夠堅強，不過這兩次的教訓又讓自己上了一課，對自己的交易策略更有信心，接下來的課題就是要求自己每次的交易訊號都要執行，希望可以朝著穩定獲利的狀況邁進。

[轉載]怎樣才能嫁給有錢人

noreply@blogger.com (jer) — Thu, 05 Mar 2009 03:25:00 +0000

[轉載]怎樣才能嫁給有錢人

一個年輕漂亮的美國女孩在美國一家大型網上論壇金融版上發表了這樣一個問題帖︰我怎樣才能嫁給有錢人?

"我下面要說的都是心里話。本人25歲，非常漂亮，是那種讓人驚艷的漂亮，談吐文雅，有品位，想嫁給年薪50萬美元的人。你也許會說我貪心，但在紐約年薪100萬才算是中產，本人的要求其實不高。

這個版上有沒有年薪超過50萬的人?你們都結婚了嗎?我想請教各位一個問題——怎樣才能嫁給你們這樣的有錢人?我約會過的人中，最有錢的年薪25 萬，這似乎是我的上限。要住進紐約中心公園以西的高尚住宅區，年薪25萬遠遠不夠。我是來誠心誠意請教的。有幾個具體的問題︰一、有錢的單身漢一般都在哪里消磨時光?(請列出酒吧、飯店、健身房的名字和詳細地址。)二、我應該把目標定在哪個年齡段?三、為什麼有些富豪的妻子看起來相貌平平?我見過有些女孩，長相如同白開水，毫無吸引人的地方，但她們卻能嫁入豪門。而單身酒吧里那些迷死人的美女卻運氣不佳。四、你們怎麼決定誰能做妻子，誰只能做女朋友? (我現在的目標是結婚。)"——波爾斯女士

下面是一個華爾街金融家的回帖︰

"親愛的波爾斯︰我懷著極大的興趣看完了貴帖，相信不少女士也有跟你類似的疑問。讓我以一個投資專家的身份，對你的處境做一分析。我年薪超過50萬，符合你的擇偶標準，所以請相信我並不是在浪費大家的時間。

從生意人的角度來看，跟你結婚是個糟糕的經營決策，道理再明白不過，請聽我解釋。拋開細枝末節，你所說的其實是一筆簡單的"財""貌"交易︰甲方提供述人的外表，乙方出錢，公平交易，童叟無欺。但是，這里有個致命的問題，你的美貌會消逝，但我的錢卻不會無緣無故減少。事實上，我的收入很可能會逐年遞增．而你不可能一年比一年漂亮。

因此，從經濟學的角度講，我是增值資產，你是貶值資產，不但貶值，而且是加速貶值!你現在25，在未來的五年裡，你仍可以保持窈窕的身段，俏麗的容貌，雖然每年略有退步。但美貌消逝的速度會越來越快，如果它是你僅有的資產，十年以後你的價值甚憂。

用華爾街術語說，每筆交易都有一個倉位，跟你交往屬于"交易倉位"(trading position)，一旦價值下跌就要立即拋售，而不宜長期持有——也就是你想要的婚姻。聽起來很殘忍，但對一件會加速貶值的物資，明智的選擇是租賃，而不是購入。年薪能超過50萬的人，當然都不是傻瓜，因此我們只會跟你交往，但不會跟你結婚。所以我勸你不要苦苦尋找嫁給有錢人的秘方。

順便說一句，你倒可以想辦法把自己變成年薪50萬的人，這比踫到一個有錢的傻瓜的勝算要大。

希望我的回帖能對你有幫助。如果你對"租賃"感興趣，請跟我聯系。"——羅波．坎貝爾(J‧P‧摩根銀行多種產業投資顧問)

[轉載]存活者偏差(survivorship bias)

noreply@blogger.com (jer) — Tue, 30 Dec 2008 09:06:00 +0000

原文出處：http://readforjoy.blogspot.com/2008/10/survivorship-bias.html

1941年，第二次世界大戰正打得如火如荼。

　　有一天，美國哥倫比亞大學著名的統計學家沃德教授(Abraham Wald)，遇到了一個意外的訪客，那是英國皇家空軍的作戰指揮官。

他說：「沃德教授，每次飛行員出發去執行轟炸任務，我們最怕聽到的回報是：『呼叫總部，我中彈了』。請協助我們改善這個攸關飛行員生死的難題吧！」

沃德接下這個緊急研究案，他被委託分析德國地面砲火擊中聯軍轟炸機的資料，並且以統計專業，建議機體裝甲應該如何加強，才能降低被砲火擊落的機會。

但依照當時的航空技術，機體裝甲只能局部加強，否則機體過重，會導致起飛困難及操控遲鈍。

　　沃德將聯軍轟炸機的彈著點資料，描繪成兩張比較表。沃德的研究發現，機翼是最容易被擊中的部位，而飛行員的座艙與機尾，則是最少被擊中的部位。

沃德詳盡的資料分析，令英國皇家空軍十分滿意。但在研究成果報告的會議上，卻發生一場激辯。

負責該專案的作戰指揮官說：「沃德教授的研究清楚地顯示，聯軍轟炸機的機翼，彈孔密密麻麻，最容易中彈。因此，我們應該加強機翼的裝甲。」

　　沃德客氣但堅定地說：「將軍，我尊敬你在飛行上的專業，但我有完全不同的看法，我建議加強飛行員座艙與機尾發動機部位的裝甲，因為那兒最少發現彈孔。」

在全場錯愕懷疑的眼光中，沃德解釋說：「我所分析的樣本中，只包含順利返回基地的轟炸機。

從統計的觀點來看，我認為被多次擊中機翼的轟炸機，似乎還是能夠安全返航。

而飛機很少發現彈著點的部位，並非真的不會中彈，而是一旦中彈，根本就無法返航。」

　　指揮官反駁說：「我很佩服沃德教授沒有任何飛行經驗，就敢做這麼大膽的推論。

就我個人而言，過去在執行任務時，也曾多次機翼中彈嚴重受創。

要不是我飛行技術老到，運氣也不錯，早就機毀人亡了。所以，我依然強烈主張應該加強機翼的裝甲。」

　　這兩種意見僵持不下，皇家空軍部部長陷入苦思。他到底要相信這個作戰經驗豐富的飛將軍，還是要相信一個獨排眾議的統計學家？由於戰況緊急，無法做更進一步的研究，部長決定接受沃德的建議，立刻加強駕駛艙與機尾發動機的防禦裝甲。

　　不久之後，聯軍轟炸機被擊落的比例，果然顯著降低。為了確認這個決策的正確性，一段時間後，英國軍方動用了敵後工作人員，蒐集了部份墜毀在德國境內的聯軍飛機殘骸。他們中彈的部位，果真如沃德所預料，主要集中在駕駛艙與發動機的位置。

看不見的彈痕最致命

　　乍看之下，作戰指揮官加強機翼裝甲的決定十分合理，但他忽略了一個事實：彈著點的分布，是一種嚴重偏誤的資料。因為最關鍵的資料，其實是在被擊落的飛機身上，但這些飛機卻無法被觀察到。因此，佈滿了彈痕的機翼，反而是飛機最強韌的部位。

空軍作戰指揮官差點因為太重視「看得見」的彈痕，反而做出錯誤的決策。

這個案例有兩個特別值得警惕的地方。

　　死掉或被俘的人無法發表意見。

第一，蒐集更多資料，並不會改善決策品質。由於彈痕資料的來源本身就有嚴重的偏誤，努力蒐集更多的資料，恐怕只會更加深原有的誤解。

第二，召集更多作戰經驗豐富的飛行員來提供專業意見，也不能改善決策品質。

因為這些飛行員，正是產生偏誤資料過程中的一環。他們都是安全回航的飛行員，雖然可能有機翼中彈的經驗，但都不是駕駛艙或發動機中彈的「烈士」。

簡單的說，當他們愈認真凝視那些「看得到」的彈痕，他們離真相就愈遠。
資訊界有所謂「Garbage In, Garbage Out」，前提（或假設）若是錯誤，再漂亮的統計算式或方法、再多的資料，也不能讓後面的推論變得正確。

　　在管理實務與日常生活中，許多關鍵的資料，也像上述轟炸機的個案一樣，會因為「失敗」而觀察不到。
　　
　　台大劉順仁教授在著作《決勝》一書中對「存活者偏差(survivorship bias)」的舉例說明，是我讀過的書中最生動貼切又清楚的一個。

　　如果有一位七十歲的老人在電視上說，他就是靠每天抽一包煙、嚼一包檳榔才能長壽，請想起「死人沒法上電視說話」這件事。

同樣的道理，不是那個地方長壽的老人家吃或喝某東西，某東西就是養生聖品。

　　再看一個騙錢的例子（這已經進化到e-mail版）。

　　 1月2日你接到一封匿名信，向你表示，這個月市場會上漲。

結果市場果然上漲，但你不以為意，因為大家都知道有元月效應這回事（歷年來一月間股價漲多跌少）。

到了二月一日，你又接到另一封信，向你表示，市場將下跌。這一次，又給那封信說中了。

三月一日再接到一封信，情形一樣。七月，你對那位匿名人士的先見之明很感興趣，對方邀你投資某個海外基金。於是你把全部的儲蓄拿出來投資。

兩個月以後，那些錢有如肉包子打狗，一去不回。你伏在鄰居的肩膀上嚎啕大哭，他告訴你，他也接過兩封這種神秘信，但寄到第二封就停了。

他說，第一封信的預測正確，但第二封不正確。

　　這是怎麼一回事？那些騙子玩的把戲是，他們從電話簿找出一萬個人名，寄出後市看漲的信給其中一半的人，後市看跌的信給另一半的人。

一個月後，將有五千人接到的信預測正確，然後再針對這五千人如法炮製。

再一個月後，剩下二千五百人接到的信預測正確，如此直到名單上剩下五百人，其中會有兩百人受騙上當。因此騙子只要花幾千美元的郵資，便可賺進數百萬美元。

　　把手法作些改變。某騙子假裝投顧老師招收會員，跟你說你可以先加入一般會員，等你覺得準了再加入VIP會員。這改變更巧妙的地方在於，騙子一開始就能賺到錢，此外VIP會員還會幫騙子建立口碑，證明騙子有多準——存活者偏差(survivorship bias)。

只要資訊不流通，其他人不知道這假的投顧老師有多麼（不）準。

投資日誌：20081006 - 措手不及，哈哈...

noreply@blogger.com (jer) — Mon, 06 Oct 2008 16:58:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
971006	5566.56	5590.52	5505.7	5505.7	602.11

下跌236.53點

今天早上去客戶那開會，本來想說這離目標價還有二百多點，開個會應該沒什麼的，沒想到一開盤就往下跳，好死不死今天客戶又心血來潮，開會開的特別久，回到公司剛好二點，看到收盤碰巧收破5530以下，錯過了預設的空點，本來想說看看明天開盤來找機會空的，結果現在01:00美股又跌超過五百點，呵呵，真是人算不如天算啊，看來明天只能在場邊看熱鬧了...

最近看著很多人喊"危機入市"，看了心裡真的是百感交集，如果是從前的自己，可能又會把身邊僅剩的資金投下去了，為什麼說是僅剩的呢，因為從前的我一定會從七千左右就會一直往下接，接到無力，接到躺平為止，現在雖然自己已經可以避開這種陷阱，但看到身邊的人還是有人奮不顧身的在接刀子，大盤不斷下跌，網路上還是不斷看到所謂"底部將近"、" 反彈在即"的文章，真的體會到之前看到的一段話"股市就像非洲的大草原，主力大戶像獅子，散戶就像羊群，羊群天生就是要滿足獅子的口腹之慾。如果散戶不想當隻待宰的羔羊，就必須想盡辦法改變身分，去當隻能分杯羹的土狼吧！"

投資日誌：20080930 - 空軍待命

noreply@blogger.com (jer) — Tue, 30 Sep 2008 14:31:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
970930	5534.72	5719.28	5534.72	5719.28	697.58

下跌210.35點

昨天台股休市一天，沒想到美股晚上拉拉霸，一口氣跌了777點，今天早上台指期直接以跌停開出，
大盤也開出接近本波最低點的5534，距本波最低5530只剩不到5點，雖然接下來一路往上走，我則當作是測試5530，若接下來沒辦法往上重回6180之上，則5530一破就是空單在度進場的時機了。

今天的盤勢很清楚的說明逆勢單的風險性，也許會有賺錢的時候，但如果跑的不夠快可能一次就把辛苦賺來的全賠光，連期指都有跌停鎖死的時候了，更何況是個股，所以我還是乖乖的順著趨勢操作比較保險，雖然可能賺的比較少，但至少比較安心。

投資日誌：20080919 - 可能又要休息了

noreply@blogger.com (jer) — Sun, 21 Sep 2008 15:42:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
970919	5910.76	5982.64	5858.19	5970.38	1053.34

上漲328.43點

離本波最低點5530還四百多點，星期五晚上美股又大漲，往上與季線的距離更遠，以我的實力，在季線之下只有空手或放空，沒有猜轉折的能耐，看來星期一休息的機率極大，星期一如果往下破5500則放空，往上就繼續等吧。

投資日誌：20080918 - 又接近進場點

noreply@blogger.com (jer) — Thu, 18 Sep 2008 16:01:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
970918	5558.05	5681.83	5530.19	5641.95	951.23

下跌158.92點

最近的大盤就是不斷的下跌，不斷的破底，若5500再破，目標將往下看到93年8月的5255，不過最近融資狂減，與季線的負乖離愈來愈大，每天都有可能反彈，可是每天還是不斷往下殺，明天的策略還是等破5500作空，往上就等。

投資日誌：20080917 - 休息等機會

noreply@blogger.com (jer) — Wed, 17 Sep 2008 15:17:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
970917	5953.88	6027.29	5747.3	5800.87	1029.26

上漲44.28點

今天大盤拜昨天美股上漲所賜，開盤雖然大漲，可是卻還是一路往回走，甚至還一路翻黑，現在(23:26)美股又下跌二百多點，看來明天又慘了，不過短期內因為風報比不佳，就算明天再下跌，跌到5500之前應該都會空手，往上的話離季線還遠的吶，所以也不會作多，這個星期應該就休息了吧，不過最近單日跌個二百點以上的機會也不少，所以還是邊看邊等機會吧。

明天的策略若大盤跌破5500則進場放空，往上就休息囉...

投資日誌：20080916 - 反彈可能將近了

noreply@blogger.com (jer) — Tue, 16 Sep 2008 15:55:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
970916	5748.17	5851.9	5724.52	5756.59	824.36

下跌295.86點

今天大盤還是一樣倒地不起，不過昨天空單清掉了，今天又找不到機會進場，只好繼續休息了，不過今天融資一口氣清了一百多億，應該很多是斷頭的吧，依此看來底部可能不遠了，不過大盤誰也沒辦法猜的準，明天開盤自然就知道了。

這一陣子真的清楚的體會到紀律的重要，有時你覺得大盤已經跌這麼多了，應該不會在跌了吧，明天開盤卻依然躺平，有時你會覺得盤勢可能要變了，卻在關鍵點又變盤了，而在事後卻常常可以發現，若依自己的參考指標進出的話，該賺了固然不會少賺，該賠的也可以在事先的預期內，不過有時盤中就是會控制不住自己，我想這就是為什麼總是極少數的人可以一直持續不斷的獲利的原因吧，自己真的還很嫩啊...

投資日誌：20080915 - 又見震撼彈

noreply@blogger.com (jer) — Mon, 15 Sep 2008 15:51:00 +0000

日期	開盤價	最高價	最低價	收盤價	成交量
970915	6198.3	6202.14	6020.7	6052.45	729.4

下跌258.23點

今天的台股又因為美股這個震撼彈而倒地不起，開盤後就一路往下殺破6171，進了空單之後就一直在成本區上下晃，本來以為這次可能又要被巴了，沒想到11:50分後突然迅速又往下殺，期指甚至殺到接近跌停，不過一百多點的逆價差實在讓我很不舒服，因為我認為市場出現了過度的反應，所以還是把空單平了，而以現在00:10分美股又跌了接近三百點來看，明天台股又往下破底的機率還不小。

明天個人的策略為：如果大盤往上(機率應該不大)就等，如果往下殺破6020考慮進空單，但如果是跳空大跌的話可能會觀望一下找看看有沒有好機會再空。