麥樹仁(Makssin)

IP/ASIC生態圈愈發強大，來更新一下台股晶片設計公司簡表

2026-05-17T11:28:53.646+08:00

最近，由於AI ASIC的業務展望超乎預期，讓晶片大廠聯發科的股價狂飆。因為，聯發科法說會透露，受惠於 Google TPU的AI ASIC大單，預估今年AI ASIC 業務將為聯發科帶來20億美元營收，較原先估計翻倍成長。這邊就來更新一下台股晶片設計公司簡表。最近幾年，台股的IP/ASIC生態圈愈發強大，未來前景可期。

AI ASIC

目前，AI晶片的商機大概分為(1)輝達的AI晶片，(2)非輝達的AI晶片，(3)HBM高頻寬記憶體，(4)AI ASIC，(5)中國自主AI晶片這5種。其中，AI ASIC主要服務的對象為雲端服務供應商CSP(如Google，Amazon，Microsoft，Meta)。

目前AI ASIC競爭主要在美國和台灣，生態圈也是美國和台灣較完整。美國AI ASIC公司有如Broadcom，Marvell，台灣AI ASIC公司有如聯發科，創意，世芯...。

近2年掛牌的晶片公司哪些值得注意??

近2年掛牌的公司在上市上櫃(含創新板)有(1)Logic非揮發性記憶體 IP的6423 YMC 億而得，(2)AI聲學與語音辨識的7749 Intelligo 意騰-KY，(3)影像處理系統SoC的8102 傑霖，(4)Display的6962 ITH 奕力-KY，(5)Display的6996 Forcelead 力領，(6)Display的7770 ZEITEC 君曜，(7)MCU的6907 ARTERY 雅特力-KY，(8)Interface，USB，IO 的6921 LeRain 嘉雨思(創新板)，(9)Sensor的6720 久昌，(10)MOSFET的7712 Potens博盛，(11)無線影音傳輸晶片的3150 syncomm 鈺寶(創新板)。

近2年掛牌的公司在興櫃有(1)ASIC Design Service的7707 CMSC 益芯科，(2)ASIC Design Service的7796 Microip 擷發科，(3)影像處理的7913 QBit 通寶半導體，(4)HMI(人機介面)的6563 imagematch 映智，(5)PMIC的7872 GREEN SOLUTION 登豐。

其中，近2年掛牌值得注意的晶片公司有兩家，分別是7749 Intelligo 意騰-KY，公司業務為AI 聲學處理與語音辨識之ASIC產品，AI智財授權暨技術服務。益芯科，公司業務為Analog ASIC及晶圓收入、設計服務。

台股市值前10大晶片設計公司

從台股市值前10大晶片設計公司來看，目前焦點還是在AI ASIC，AI BMC晶片。另外，因為記憶體大廠把資源放在和AI相關的HBM高頻寬記憶體，導致其他非AI記憶體嚴重缺貨，讓非AI記憶體公司股價狂飆。

以下為台股市值前10大晶片設計公司:

目前，台股市值前10大晶片設計公司分別是(1)手機晶片大廠和通訊晶片的2454 Mediatek 聯發科，市值為52287億，(2)DRAM的2408 南亞科 Nanya Technology，市值為9652億，(3)伺服器BMC管理晶片(包含AI)，PC影音延伸晶片，360影像專用處理晶片的5274 Aspeed 信驊，市值為6500億，(4)ASIC及晶圓，NRE，MPW，IP的3443 創意 Global Unichip，市值為6493億，(5)NAND FLASH控制IC、快閃記憶體模組的8299 Phison 群聯，市值為5859億

(6)DRAM，Logic IC(子公司新唐) Flash(NOR Flash，SLC NAND Flash)的2344 Winbond 華邦電，市值為5828億，(7)ASIC及晶圓，NRE，MPW的3661 世芯-KY Alchip，市值為3755億，(8)NOR Flash，Mask ROM NAND Flash，晶圓代工的2337 Macronix 旺宏，市值為3220億，(9)Logic非揮發性記憶體 IP的3529 eMemory 力旺，市值為2860億，(10)平面顯示器驅動晶片(AMOLED驅動IC，LCD驅動IC)的3034 Novatek 聯詠，市值為2839億。

下面為台股的晶片設計公司簡表，共有121家晶片設計公司(包含上市上櫃，創新板，興櫃)，裡面有簡單的財務數據。

特殊胺類固化劑、特殊異氰酸酯固化劑及功能性塗料公司，崇舜(7763.TW)

2026-05-09T20:05:00.002+08:00

來簡單理解一下特殊胺類固化劑、特殊異氰酸酯固化劑及功能性塗料公司，崇舜。崇舜的固化劑有部分應用在高階CCL銅箔基板、半導體CMP研磨墊片、人型機器人關節模組緩衝柔性結構。目前，公司已經申請登錄上市。

崇舜，所營業務主要為特殊胺類固化劑、特殊異氰酸酯固化劑與架橋劑等特用化學品，及各種功能性塗料之研發、製造及銷售。

公司長期投入開發特用化學品，包括特用原料，如：單官能異氰酸酯（PTSI）、1,5 - 二異氰酸酯（15-NDI）、二甲硫基甲苯二胺（DMTDA）、二乙基甲苯二胺（DETDA）、3,3'- 二甲基 - 4,4'- 聯苯二異氰酸酯（TODI）、1,4 - 苯二異氰酸酯（PPDI）、4,4'- 亞甲基雙（2- 甲基 - 6 - 乙基苯胺）（MMEA）等。

在中國大陸，崇舜建置特殊胺類固化劑與特殊異氰酸酯固化劑生產線，另亦在台灣陸續開發兼具綠能與環保之功能性塗料產品。崇舜公司所生產之固化劑及功能性塗料應用於眾多產業，包括應用於高階銅箔基板、半導體相關材料、交通運輸系統、機器人零組件、橡塑膠加工、功能性塗料、綠建築防水及防蝕工程等產業領域。

其中崇舜公司之固化劑可作為一種高速高頻樹脂原材料，應用於科技產業之CCL 銅箔基板。除外，也可用在半導體CMP研磨墊片，人型機器人關節模組緩衝柔性結構。

以下為崇舜的產品:

(1)特殊胺類固化劑

固化劑又稱硬化劑，是一種增進或控制固化物如：樹脂固化反應的物質。樹脂固化是透過添加固化劑(交聯劑，Cross linking)，再經過縮合、閉環、加成或催化等一連串的化學反應，使熱固性樹脂發生不可逆的變化過程。

固化劑依用途可分為常溫固化劑和加熱固化劑，各種固化劑的固化溫度各不相同，而固化物的耐熱性也有很大不同，因此固化劑的品質對固化後之高分子聚合物物質的機械性質、耐熱性、耐水性、耐腐蝕性等物性都有很大影響。

固化劑通常應用於塗料、黏著劑及複合材料的製造，固化劑能夠使高分子聚合物的分子間產生交聯物質，進而實現聚合以增加分子間的機械強度及穩定性，因此固化劑在增強許多產業終端產品聚合物的強度、耐用性、耐磨性、彈性、耐化學腐蝕性及使用效能扮演了不可或缺的角色，可廣泛地應用於聚合物材料如環氧樹脂（Epoxy）、聚氨酯產品（Polyurethane、簡稱 PU）、橡膠產品(Rubber)及丙烯酸系樹脂產品(Acrylic，俗稱壓克力)的硬化過程，因為可應用於包括建築、汽車、航空、航海、電子及塗料等多個行業的產品中，因此固化劑的潛在市場規模龐大。

其中特殊胺類固化劑是在眾多固化劑中相當重要的特用化學品，可用於環氧樹脂固化劑的有機多胺類化物，亦可做為聚氨酯擴鏈劑，更為聚氨酯製品生產過程中必不可少的關鍵助劑，增強聚氨酯製品的穩定性，改善撕裂強度、耐熱性、硬度、耐酸、耐鹼、耐磨耗、絕緣、回彈性、壓縮變形等多種物性指標方面發揮著不可替代的作用。

目前，由於環保意識的提高，綠色環保及永續發展意識成為了市場顯學，進而推動新一代的特殊胺類固化劑創新與開發，市場對低揮發性化合物(VOC)和可再生資源的要求日益增加，促使製造商尋求更環保的生產方法。

崇舜的特殊胺類固化劑產品為 PCB 板的主要基材 CCL 銅箔基板增強材料層 (Reinforcing Material)的關鍵原料，例如聚醯亞胺樹脂（Polyimide）及雙馬來醯亞胺樹脂（Bismaleimide），或者當成樹脂固化劑來使用。

(2)特殊異氰酸酯固化劑

特殊異氰酸酯固化劑是固化劑市場中另一種重要且具有巨大市場潛力的化學品。特殊異氰酸酯固化劑可廣泛用於製造聚氨酯（Polyurethane、簡稱 PU）和其他聚合物（如光固化樹脂）的硬化過程。特殊異氰酸酯固化劑的應用範圍包括建築、汽車、傢俱、鞋材、塗料及粘合劑等，特殊異氰酸酯固化劑相較於特殊胺類固化劑能提升聚合物更高的強度、耐磨性、延展性及耐化學腐蝕性，使它們適合於各種應用。

在傳統的應用領域如建築、汽車、航空航天、電子及塗料等產業外，特殊異氰酸酯固化劑亦可應用於 3D 列印、仿生材料製造和醫療防菌材料等新興產業中，聚氨酯產品是特殊異氰酸酯固化劑最主要的應用產品。

特殊異氰酸酯固化劑為聚氨酯產品在生產過程中不可或缺的組成成份，聚氨酯這種高分子材料既有橡膠的彈性，又有塑膠的強度和優異的加工性能，在塑膠、橡膠、泡沫、纖維、塗料、黏合劑和功能高分子七大領域均有重大應用價值。聚氨酯具有抵抗多種酸鹼和有機溶劑腐蝕的特性，因此經常被應用於惡劣環境下橡膠製品的替代品。

通過控制製程中聚合物內共聚物結晶的硬段和不結晶的軟段之間的比例，聚氨酯可以獲得不同的力學性能並且被製作成各種形狀，甚至可以被製作成泡沫，因此其製品具有耐磨、耐溫、密封、隔音及優異加工性能等特性。

聚氨酯是生活中最常見的一種高分子材料，可被廣泛應用於各種產品中。例如各種「海綿」製品及鞋底、拖拉機和坦克履帶襯底、汽車減震緩衝塊及田徑運動的跑道等各種避震和抗摩擦用途的彈性材料。聚氨酯產品亦可作為天然橡膠的替代品並應用於醫療用設備及保護套等產品，聚氨酯還可用於地板和汽車內襯，建築業使用的塗料、密封劑及黏合劑。

據 PRECEDENCE RESEARCH 研究報告顯示，2024 年全球聚氨酯市場規模約為 863 億美金，2023-2034 年預期有著超過 4%的複合年均增長率，隨著汽車及建築行業的持續成長，加上印度及中國市場持續擴大基礎建設規模，市場對於可提供高耐候性、高強度、高彈性和高耐磨等特性的高性能材料需求不斷的增加，聚氨酯市場規模預計將能於 2034 年達到 1,290 億美金。

同時，受到全球環境保護政策越趨嚴格趨勢所影響，業界持續的投入可再生資源、永續性生產及低耗能生產工藝的創新與開發，以減少對環境的不良影響。

(3)功能性塗料

功能性塗料為一種多功能型的工程材料，在物件表面塗以塗料，形成一層保護膜，能夠阻止或延遲物件遭受氧化侵蝕、金屬鏽蝕、木材腐朽、發霉及防海洋生物粘附等破壞現象的發生，使各種材料的使用壽命延長。高階功能性塗料在提供保護性能的同時，還能夠滿足特定應用的需求，提高材料的性能和其他功能，如自我修復技術、智慧塗料、絕緣功能和奈米技術等新技術的應用。功能性塗料的應用範圍相當廣泛，包括建築、汽車、航空航天、海洋、電子、醫療、國防和其他行業的領域，其中建築業及汽車業為功能性塗料最主要的應用產業。

歐美各國由於經濟成長趨於平緩，因此塗料供給成長率亦有限，但亞洲為新興工業化地區，塗料的供給將隨著經濟成長而大幅成長。由於塗料是一種特用化學品，被廣泛地應用於各種工業產品，因此全世界的塗料需求量日漸增加，尤其亞洲地區等新興工業化國家，其工業結構及經濟型態轉變，塗料的需求更是大幅增加。

展望今年經濟情勢，由於國內房市亦近飽和，端依賴政府推出重大建設方案，以刺激國內消費，國內塗料產業可小幅成長。國際塗料產業則受惠亞太地區中國及印度二個人口大國的大規模基礎建設以及快速成長的電動車產業，應能夠持續成長。

茲就公司之功能性塗料產品應用簡述說明：

特用化學品(Specialty Chemicals)

化學工業可就其產量及性質概分為大宗化學品(Commodity Chemicals)及特用化學品(Specialty Chemicals)。大宗化學品主要用於原材料製造或能源消耗，其特性為成份簡單、價格普遍較低及使用量大，被取代性也相對較高，在應用上常為化工製品之基本原料，多用於原材料或能源，例如溶劑、泛用型樹脂及石化產品，其對環境所造成之負擔亦較大。

特用化學品則多為特定目的生產之客製化產品，是化工產業的中間產物，具有成份複雜、多種類及技術門檻高之特性，因此一經認證採用後，用戶端通常不太願意冒險更換供應商，故特用化學品除有較高附加價值外，用戶端對於供應商之忠誠度亦較高，而崇舜主要產品則係屬特用化學品之類別，均屬石化工業中之中游產業。

產業概況

全球特用化學產品幾十年來主要供需市場及技術創新發展主要由先進國家如美國、歐盟及日本之知名化學大廠所掌控，例如美國最大化工公司陶氏化學(Dow Chemical)及全球最大的德國化學品公司巴斯夫(BASF)。

化學大廠為了加強其在某一領域的優勢地位，多年來持續透過併購與拆分來整合與優化業務，如巴斯夫近年來除了陸續併購拜耳(Bayer)、凱密特爾(Chemetall)及索爾維集團(Solvay)旗下之相關業務以強化其農業解決方案、塗料部門之表面處理技術與工程塑膠業務之研發能力之外，並出售光引發劑、工業塗料、顏料、化學建材及精密微化學等相關業務；而陶氏化學(Dow Chemical)在 106 年與杜邦 (DuPont)合併成為陶氏杜邦(DowDuPont)，並經內部業務整併之後，再度於 107~108 年將陶氏杜邦分拆為科迪華(Corteva Agriscience)、陶氏(Dow)和杜邦(DuPont)三家獨立公司，分別各自負責農業、材料科學及特種產品業務。

近年來隨著中國等新興國家崛起，雖然高階化學品關鍵技術仍由先進國家掌握，但是生產端及需求端已逐漸被生產成本低且具備巨大產能潛力的新興國家所取代，特別是中國市場發展最為快速，中國已於 106 年成為全球特用化學品最大市場，惟近年來因中國的環境法規漸趨嚴格、中美貿易戰等國際貿易紛爭及持續上升之勞動成本，使得印度特用化學廠商開始成為潛在的競爭對手。

綜觀全球特用化學品市場，由於特用化學品是化學工業產業中對於技術深度及市場創新要求標準最高的領域，也是支援電子、機械、資訊、汽車、生技、航太、環保及民生等多個產業技術與創新發展的關鍵材料，可應用之產業領域極為廣泛，較不會因為單一產業的榮枯而影響其整體市場需求，因此全球特用化學品整體市場需求與總體經濟發展息息相關。

由於特用化學品涵蓋範圍廣泛，故根據工研院 114 年 7 月出版之「2025 石化暨特化產業年鑑」指出，111 年全球受到俄烏戰爭、中國因應新冠肺炎推動動態清零政策及歐美央行大幅升息抑制消費需求的影響，致使全球經濟陷入了不景氣狀態，導致 111 年度全球塑膠添加劑、接著劑及塗料三大領域之特用化學品產業市場規模較 110 年度微幅下跌 2.82%，產值約 74,065 百萬美元。112 年雖然俄烏戰爭及全球央行升息抑制通貨膨脹等活動仍持續進行，且中國面臨內需下滑等諸多挑戰，但在全球房地產市場、汽車、航太等終端產業的需求成長引導下，令全球消費市場回穩，帶動特用化學品的需求，使得全球特用化學品產業市場將回到成長軌道，112 年度產值約 75,036 百萬美元，較上一年度成長 1.31%。

113 年俄烏戰爭仍持續進行，惟全球多數央行已暫停升息抑制通貨膨脹等活動，雖全球消費市場維持在低檔，但在區域軍事衝突增加的影響下，石化產業需求回升，預計將帶動全球特用化學品產業市場回到成長軌道，113 年度產值約可達 76,963 百萬美元，較上一年度成長 1.92%。114 年美國提出將對世界各國加徵對等關稅，影響全球商品貿易與市場需求，同樣對特用化學品產業需求產生衝擊，預計 114 年度產值約為 77,807 百萬美元，僅較上一年度成長 1.74%，直到 115 年度預估會達到 80,220 百萬美元。

台灣市場則同樣受到俄烏戰爭及歐美央行大幅升息抑制消費需求的影響，111 年度台灣特用化學品產值下滑 7.02%，呈現負成長之趨勢。112 年俄烏戰爭未結束，歐美各國仍維持高利率政策以壓抑通貨膨脹及消費需求，使得台灣特用化學品產值於 112 年度下降至新臺幣 171,101 百萬元。113 年因中東地區軍事衝突加劇，推升國際油價帶動特用化學品價格上漲，但市場需求仍維持低迷，使得台灣特用化學品產值於 113 年略為成長至新臺幣 174,717 百萬元。114 年美國提出將對世界各國加徵對等關稅，影響全球商品貿易與市場需求，台灣特用化學品產業終端市場亦遭受衝擊，使得台灣特用化學品產值於 114 年略減為新臺幣 171,300 百萬元，惟預期 115 年在關稅議題落定後，市場有望增長至新臺幣 181,015 百萬元。

崇舜，是一家特殊胺類固化劑、特殊異氰酸酯固化劑及功能性塗料公司，2025年營收為10.2億，ROE為18%，毛利率為41%，資產負債率為18%。營收以特殊胺類固化劑佔37.26%，特殊異氰酸酯固化劑佔39.57%，功能性塗料佔21.11%，其他佔2.06%。以毛利率來看，特殊胺類固化劑毛利率為42.99%，特殊異氰酸酯固化劑毛利率為37.85%，功能性塗料毛利率為43.92%。銷售區域以台灣佔24%，中國佔27%，歐洲佔10%，美洲佔6%，其他亞洲佔33%。以應用來看，應用在電子特化類佔19%，交工事業類佔28%，特化應用類佔32%，功能性塗料佔21%。崇舜最大客戶為Kumiai，佔公司營收有34.65%。崇舜研發費用佔營收比例為4.62%。

競爭

特殊胺類固化劑為崇舜主力產品之一，屬於較為競爭的紅海市場。崇舜之特殊異氰酸酯固化劑屬於其行業中相對特殊且競爭對手較少之產品。功能性塗料為崇舜最早涉及之產品領域，累積超過 20 年的產業及研究經驗。

市場佔有率

公司特殊胺類固化劑與特殊異氰酸酯固化劑屬於特殊規格性質的高階產品，坊間調研單位並無專門針對中高階且特殊產品單獨作調查。

崇舜所生產的各式塗料種類繁多、用途廣泛，依據台灣區塗料同業工會統計資料目前全國年產量約 50 萬公噸，公司市佔率約 0.5%。

發展趨勢

(1)特殊胺類固化劑

特殊胺類固化劑目前被廣泛地使用於多種聚合物材料的固化過程，營用層面廣泛。隨著建築、汽車、航空及電子等產業持續研發及創新，各產業除了對於固化劑所提供的強度、耐用性、防腐蝕性及極端環境承受力等強化物理性質的要求會更加嚴格外，如何能夠有效縮短固化時間從而提高生產效率並減少停機時間也是另一個重要考量因素。

隨著次世代通訊、智慧科技及元宇宙等產業的蓬勃發展，各項電子產品及通訊設備的更新速度日新月異，對於印刷電路板（PCB）及其關鍵原料銅箔基板（Copper-Clad Laminate，簡稱 CCL）的要求日益嚴格，包括如高速高頻、高密度小尺寸、熱管理、高可靠性、使用壽命長、兼顧環保及可持續性，減少有害物質的使用等等。

在主流的幾種高速高頻材料如聚苯醚樹脂（PPE）、聚四氟乙烯樹脂（PTFE）、聚醯亞胺樹脂（Polyimide）及雙馬來醯亞胺三嗪樹脂（Bismaleimide-Triazine）中，特殊胺類固化劑（Diamine）在聚醯亞胺及雙馬來醯亞胺三嗪樹脂合成上扮演極其重要的角色，不僅只於當成固化劑使用，同時也是合成雙馬來醯亞胺的關鍵原料。

以上的幾種樹脂皆用於 CCL 銅箔基板材料中的增強材料 (Reinforcing Material)，並且為高速高頻(low Dk 及 low Df)銅箔基板使用，需要針對終端客戶的使用去挑選合適的材料，例如耐熱、尺寸安定性、Tg 點玻璃轉化溫度等特性。如何有效提升銅箔基板（Copper-Clad Laminate）的性能為未來的重點研發趨勢，例如增進電器絕緣性、尺寸穩定性、可加工性、黏著性、機械強度、化學及熱穩定性等，確保樹脂材料能夠適應多種應用環境並提供高性能的印刷電路板。而崇舜所開發之特殊胺類固化劑因品質優良而備受客戶肯定，已經成為銅箔基板業者不可或缺的重要原料。

鑒於全球各國對再生能源需求不斷成長以及政府提倡節能減碳政策措施的支持下，風力發電所屬的新能源產業也是固化劑市場下一個重點發展市場。固化劑是製造風力渦輪機葉片及軸承所使用的複合材料的關鍵原料，而風力渦輪機正朝著更大及更有效率的方向發展，進一步提升對於能夠提供更優異機械性能、耐候性和耐用性的高品質固化劑之需求。

此外，各國對於永續環保和環境法規的高度關注下，也使得對源自可再生資源或具有低揮發性有機化合物（VOC）含量的環保固化劑的需求穩定增加。

(2)特殊異氰酸酯固化劑

特殊異氰酸酯固化劑的市場趨勢及未來發展方向受到多個因素的影響，其中包括技術創新、環保法規變更、永續發展趨勢及全球經濟狀況等。在技術創新上，隨著科技快速發展，特殊異氰酸酯固化劑在工業自動化系統、智慧汽車、複合材料、電子產業及能源產業等應用領域不斷擴大，為了應付不同產業的特殊需求，產品的多樣性會是市場發展的一個重要趨勢。特殊異氰酸酯固化劑供應商需要深入了解上游原料，如胺類或醇類化學品，並投入技術研發，以滿足這些多元化的需求。

同時，在全球對環境友善和永續性產品的關注不斷升高的情況下，特殊異氰酸酯固化劑的生產和使用正面臨越來越嚴格的法規監管。因此，供應商需集中精力於開發環保、低碳排及降低危險廢棄物的製程，同時提供更高性能的特殊異氰酸酯固化劑，以同時滿足法規要求和市場需求。

(3)功能性塗料

功能性塗料的發展主要受到科技進步、環境法規、永續性以及市場需求等多方面因素的影響，功能性塗料的發展將繼續朝著更環保、高效率、多功能的方向發展，發展趨勢包括減少揮發性有機化合物（VOC）的使用、增加使用水性塗料的頻率及開發可再生資源和生物基的塗料。開發具有自修復能力的塗料也是另一個發展趨勢，這些塗料可以在受損後自行修復，提高塗層的耐久性和維護成本效益。

隨著物聯網技術的發展，智慧塗料同樣是另一個開發重點。智慧塗料包括具有感知、控制或反應能力的塗料，能夠滿足如智慧建築及智慧汽車等特定應用的需求。此外，新興行業如可穿戴技術、人工智慧、再生能源等新興行業的發展，能夠提供卓越耐候性、高耐磨性、抗腐蝕性和高溫耐受性等極端條件下的功能性塗料需求亦不斷增加。

有利因素

隨著科技產業的蓬勃發展，高階半導體產品的需求日益增加，正逐步帶動著 CCL 銅箔基板產業的擴大及成長，加上許多新型電子產品都需要大量的運算及處理能力，要求半導體產品具備更高的性能及更低的功耗，同時智慧化技術的持續發展亦需要各種半導體元件來實現高效能的自動化電控系統，因此都不停地推動著 CCL 銅箔基板產業的進步與創新。

崇舜長期專注於胺類特用化學品研發及生產，胺類特用化學品在 CCL 銅箔基板產業中更是極為關鍵的高速高頻樹脂原材料，不論是聚醯亞胺樹脂（Polyimide）及雙馬來醯亞胺樹脂（Bismaleimide）的合成皆離不開胺類特用化學品，崇舜也將加大投入相關產品的開發，以滿足不斷擴大的市場及性能需求。

不利因素

由於國內及中國的環保法規漸趨嚴謹，加上人力成本不斷的上升，因此如何針對不斷增修的環保法規及控制人力成本，已成為特用化學品產業的重要課題。

客戶黏著度較高

特用化學品多為特定目的而生產之客製化產品，具有成份複雜、多種類、高附加價值及高技術門檻之特性，因此一經認證採用後，用戶端對於供應商之黏著度亦較高。

成長性

(a)特殊胺類固化劑與特殊異氰酸酯固化劑

特殊胺類固化劑（Specialty Amine Curing Agent/Chain Extender）及特殊異氰酸酯固化劑（Specialty Isocyanate）在聚氨酯（PU）產業中扮演著不可或缺的角色，這兩者作為關鍵原物料，直接影響著聚氨酯製品的性能和應用。汽車和建築行業在全球聚氨酯市場中佔據著舉足輕重的地位。這兩個行業對具有高強度和輕量化特性的材料的需求正在不斷增加。市場對高性能且輕量化材料的需求迫使特殊胺類和特殊異氰酸酯固化劑成為熱門選擇。這些固化劑能夠賦予產品高耐候性、高強度、高彈性和高耐磨等特性，滿足了市場對不同性能要求的需求。

根據最新的統計數據顯示，預測到 2025 年，全球聚氨酯市場的規模將超越 898.2 億美金，呈現出超過 4%的年複合增長率，亞太地區將會成為聚氨酯產業最主要的成長動能，主係因印度及中國市場持續擴大基礎建設規模，市場對於可提供高耐候性、高強度、高彈性和高耐磨等特性的高性能材料需求不斷的增加。

另隨著建築、汽車、航空及電子等產業持續研發及創新，對於固化劑所提供的強度、耐用性、防腐蝕性及極端環境承受力等強化物理性質的需求有增無減，市場需求也在不斷擴大。據 Global Market Insight 研究報告顯示，全球固化劑市場於 2025 年規模約為 75.4 億美元，2024-2032 的預估複合年均增長率為 5.2%，並於 2032 年達到 107 億美金。而亞太地區蓬勃發展的工業生產基地及東南亞和南亞正在積極進行的基礎建設，將會成為未來固化劑市場重要的成長動能。

此外，隨著高速運算技術的快速發展，科技業對運算能力的需求不斷增長，傳統的伺服器架構已無法滿足長時間的高速運算需求，因此專為優化工作負載及處理複雜運算的新型伺服器應運而生。由於處理相關的工作負載通常需要大量的運算資源和數據，因此該新型伺服器通常需搭配強大的 CPU、GPU 或專用的加速器來提升模型訓練和推論速度，使得該新型伺服器所使用之 PCB 板除了原有的伺服器主板外，還新增 OAM(加速板；傳統高速板+HDI）和 UBB(傳統高速通用板)，尤其 UBB 被看好會使用到更高層數(高達 20 層以上)和更高階的材料。在使用的 PCB 及 UBB 層數持續增加的趨勢下，整體電子業對於 CCL 銅箔基板的需求會穩定上升，進而帶動 CCL 銅箔基板結構中增強材料的樹脂及固化劑產業的成長。

與此同時，環保趨勢也在影響著聚氨酯產業的發展方向。業界持續投入資源進行可再生資源的研發，推動永續性生產以及低耗能生產工藝的創新。這種趨勢是對環境友好型材料和生產過程的需求，推動了聚氨酯產業向更為可持續和環保的方向發展。

總體而言，特殊胺類固化劑和特殊異氰酸酯固化劑在全球聚氨酯市場中以及相關電子產業的需求持續增長，受到不同行業的青睞。同時，環保意識的提升也推動著聚氨酯產業朝著更加可持續的未來發展，以滿足市場對高性能和環保材料的不斷增長的需求。

(b)功能性塗料

由於塗料使用量多寡會隨著經濟成長而發展，也直接影響塗料業的供給數量。據 Mordor Intelligence 研究報告顯示，預計 2026 年塗料市場規模將達到 1,925 億美元，於 2026-2031 年間的複合年成長率為 3.62%，並且於 2031 年可達 2,299 億美元，而其中亞太地區如中國和印度的大規模基礎建設以及快速成長的電動車產業，將成為功能性塗料產業的主要成長動能。

在汽車市場轉向混合動力電動車輛 (HEV)、電動汽車(EV)、插電式混合動力車(PHEV)的同時，電池運用於空調之耗電量，成為續航力的重要因素，因此特殊功能性塗料能夠反射紅外線並有效隔熱的性質，使得電動車用塗料已成為功能性塗料的下一個潛在商機。

AI算力基建、AI模型訓練、AI算力租賃服務公司，台智雲(7735.TW)

2026-05-07T15:43:00.003+08:00

協助建置台灣AI超級電腦，和發展繁體大語言模型「福爾摩沙大語言模型」（Formosa Foundation Model，FFM）的公司，台智雲，已經申請登錄興櫃了。這邊就來簡單理解一下AI算力基建、AI模型訓練、AI算力租賃服務公司，台智雲。目前，台智雲主要聚焦在"主權AI(Sovereign AI)"領域，由華碩集團持股約74%。

台智雲，主要從事AI相關之算力基礎建設與整合服務(算力基建)、模型與應用加值服務(算力加值)、算力資源管理調度服務(算力調度)。公司核心定位為提供企業與機構客戶可長期運作之AI運算工程與營運服務。台智雲將AI系統導入政府、金融、醫療等高信任主權AI場域，此類場域對資料安全、法規遵循、倫理審查與系統可追溯性要求極高。

公司源自公私協力(Public-Private Partnership, PPP)架構之發展脈絡，係配合國家推動數位基礎建設與AI相關政策所衍生之產業實體，成立初衷即在於銜接國家級技術基礎建設與產業應用需求。此背景使公司之定位自始即與主權AI、在地運算及高信任場域需求密切相關。

台智雲競爭利基之一，在於長期累積之全棧(Full-Stack)工程能力與其所形成之系統性發展策略。所謂全棧(Full-Stack)，並非指單一技術堆疊，而係涵蓋AI運算環境之規劃、建置、整合、模型佈署、資源管理與營運支援等全生命週期工程能力。此類能力使公司得以在單一專案或單一技術之外，對整體AI系統之穩定運作與持續演進負責。

隨AI應用由試驗階段轉向長期營運階段，客戶需求已由單點技術導入，轉變為整體系統可長期運作、可擴充與可管理之能力。此類需求涉及硬體設備整合、模型佈署、資料治理、安全機制與營運監控等多面向技術，單一技術供應商或僅具專案導入能力之業者較難完整承擔。公司透過長期專案經驗，逐步建立跨硬體、軟體與應用層之整合能力，並形成標準化工程流程。

此外，公司發展策略採服務能力導向與輕資產模式，將核心資源集中於工程與系統設計能力，而非大量資本投入於設備持有。此策略有助公司在技術世代演進時保持彈性，並將技術升級轉化為服務升級機會。

綜合而言，全棧(Full-Stack)工程能力使公司在主權AI與AI工廠場域中，能提供跨領域整合與長期營運支援，形成較高進入門檻與客戶黏著度。

以下為台智雲的服務:

(1)算力基建:

公司之算力基建服務，係指針對企業與機構客戶之AI與高效能運算需求，提供從規劃、架構設計、環境建置、系統整合至後續營運支援之完整工程服務。

此項服務之核心並非單純提供硬體設備，而係協助客戶建構可長期穩定運作、具擴充性與可管理性的運算環境，使AI應用得以在符合法規、資安與營運需求之條件下執行。

(2)算力加值:

公司之算力加值服務係指在既有運算環境基礎上，透過模型工程與系統整合能力，將AI技術轉化為可實際支援客戶業務之應用能力。

此項服務之核心價值在於將快速演進之模型技術、框架與工具，與客戶特定業務場景、資料結構與流程進行整合，使AI由技術能力轉變為可持續運作之生產力工具。

算力加值服務範疇包括模型選型與評估、模型最佳化與微調、推論效能調校、模型佈署架構設計、MLOps流程導入、模型版本管理、效能監控與持續更新機制等。同時，公司亦協助客戶處理資料前處理流程、自動化管線設計、模型與既有資訊系統介接，以及相關安全與權限控管。

在高信任或高度規範場域中，算力加值服務亦須納入模型可追溯性、推論紀錄保存、權限管理與風險控管機制，以確保AI應用符合治理與法遵要求。公司之工程團隊持續關注先進模型技術與開源生態系之發展，透過工程化能力將新技術納入既有架構，協助客戶在控制風險前提下享受技術進步帶來之效益。

(3)算力調度:

公司之算力調度服務係以平台化與系統化方式，提供運算資源管理、配置與調度能力，使分散於不同場域、不同機構或不同合作單位之算力資源得以被有效整合與利用。本服務之核心不在於提供硬體本身，而係提供資源可視化、使用管理與跨環境協調之能力。

算力調度主要功能包括多叢集資源管理、工作負載排程、資源分配策略設定、使用量監控與統計、權限與租戶管理、資源使用最佳化建議，以及與既有運算環境與雲端平台之介接能力。透過此類平台化機制，客戶可在不同運算來源間彈性調度工作負載，提高整體資源使用效率並降低閒置比例。

在企業與機構場域中，算力調度服務亦需符合資安與治理要求，包括存取控管、操作紀錄、資源使用追蹤與審計功能。公司透過工程與系統整合能力，將調度平台與客戶既有環境整合，而非要求客戶全面更換基礎設施。

主權AI(Sovereign AI)

主權 AI 指的是政府或組織對 AI 技術及相關資料擁有控制權。控制範圍通常涵蓋 AI 技術的部署和運作方式，包括建構和操作 AI 技術所需的硬體和軟體基礎架構，以及用於操作 AI 技術和保護資料的政策和人員。

地緣政治競爭促使各國尋求技術自主，以避免對外國系統的依賴。AI 被視為一種戰略資產，與能源或國防基礎建設類似，而各國都在競相爭取對資料中心、晶片和雲端服務的控制權。對於國家安全與資料主權的疑慮，讓政府與企業擔心外國的 AI 系統可能會引入後門、實施監控或操縱公眾論述。Sovereign AI 可確保對敏感資料的本地控制，解決這些疑慮。

文化和語言代表是另一個重要因素，因為全球 AI 模型通常會反映西方的偏見，而且主要是以英文資料來訓練。台灣、新加坡、和沙烏地阿拉伯等國家正在建立反映當地語言和文化價值觀的模型，以確保其人工智慧系統能代表當地人口，並與他們息息相關。

經濟競爭驅使主權 AI 的需求，因為它能刺激國內創新、創造高價值的工作機會，並建立彈性的科技生態系統。為了支持這些目標，各國政府正大力投資於主權基礎設施。

台智雲目前營運重點所對應為主權AI與AI工廠市場，為產業中對系統整合、治理與長期營運能力要求較高之區段。

雲端AI平台 -- TWAI Sovereign AI Platform

台智雲近五年聚焦於「主權AI(Sovereign AI)」之核心能力建構，發展完整之雲端AI平台—TWAI Sovereign AI Platform，採三層式架構：基礎層(TWAI Foundation)、控制層(TWAI Control)及應用層(TWAI Studio)，形成自底向上整合之AI基礎設施、營運治理及應用開發體系，已成功應用於政府、企業及產業場域。

A.TWAI Foundation：高效能AI基礎設施平台

TWAI Foundation為公司AI算力基建之核心，整合高效能運算(HPC)與 AI專用架構，提供穩定、可擴展之AI訓練與推論環境。近年已成功開發以下關鍵技術與產品：

1. Foundation Compute：

建置支援 GPU/CPU 異質運算之算力池，結合高密度伺服器架構與彈性資源配置技術，可支援大型語言模型(LLM)及生成式 AI 訓練需求。

2. Foundation Fabric：

開發低延遲高速網路互連技術（如 InfiniBand/高速 Ethernet 整合），優化節點間通訊效率，提升分散式訓練效能。

3. Foundation Storage：

建構高吞吐量 AI 資料存儲系統，支援海量資料存取與模型訓練 I/O 需求。

4. Foundation Deploy & Validate：

提供自動化佈署與驗證機制，縮短 AI 基礎設施建置時間，並確保系統穩定性與效能達標。

5. Foundation Thermal：

整合液冷與節能散熱設計，提升資料中心能源效率（PUE），符合永續發展趨勢。

上述技術已成功支撐多項AI訓練平台與雲端服務，形成可商品化之「AI基礎設施套件（Foundation Suite）」。

B.TWAI Control：AI營運與治理平台

TWAI Control為公司AI營運中樞，負責資源調度、租戶管理與治理機制，確保AI系統在多租戶與高安全需求環境下穩定運行。主要成果包括：

1. Control Orchestrator：

開發跨叢集資源調度系統，支援 AI 工作負載 (training/inference)之排程與優化，並可與 Slurm、Kubernetes 等系統整合。

2. Control Tenancy：

建立多租戶隔離與資源分配機制，支援政府與企業之主權資料隔離需求。

3. Control Policy：

發展 AI 治理與合規管理機制，涵蓋存取控制、資料安全與模型使用規範，強化可信任AI(Trustworthy AI)能力。

4. Control OSS/BSS：

建置營運支援系統(OSS)與商務支援系統(BSS)，提供計費、資源監控與服務管理功能。

5. Control Portal：

提供統一管理介面，使使用者可視化管理算力資源與 AI 服務。

透過上述技術，公司已形成完整「AI營運與治理套件(Control Suite)」，可支援大型AI雲服務與國家級基礎設施之運營需求。

C.TWAI Studio：AI應用開發與產業實踐平台

TWAI Studio為公司面向應用端之AI平台，將底層算力轉化為可實踐之產業解決方案，已成功開發以下產品模組：

1. Studio Portal/Builder/Agents：

提供 AI 應用開發入口與低程式化工具，支援企業快速建置 AI 應用及 Agent 系統。

2. Studio Models / Foundry：

建立模型開發與管理平台，支援基礎模型 (Foundation Models)訓練、微調及佈署，形成「AI Foundry」能力。

3. Studio Packs/Hub：

發展模組化解決方案與應用市集，涵蓋醫療、金融、製造、政府等場域，加速 AI 商業化。

TWAI Studio已成功應用於多個實際場景，包括智慧醫療輔助決策、企業知識管理AI、智慧製造優化及政府數位治理等，展現AI應用轉化之能力。

整體成果與商業化價值：

透過上述三層架構之整合，公司已完成從「算力基建」、「算力調度」到「算力加值」之完整產品佈局，並形成三大商業模式：

1. 算力基建事業(Foundation)：提供 AI 資料中心與基礎設施建置服務。

2. 算力調度事業(Control)：提供 AI 資源管理與雲平台營運服務。

3. 算力加值事業(Studio)：提供 AI 應用平台與產業解決方案。

TWAI Sovereign AI Platform平台已具備Reference Implementation、Demo及Managed Service能力，可快速複製至不同產業與國家場域，支援主權AI發展。

產業概況

全球AI產業已由早期技術驗證階段，逐步邁入以算力基礎設施、資料平台及長期營運服務為核心之發展階段。依Gartner『Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，2026年全球AI支出將超過2.5兆美元，其中AI基礎設施(AI Infrastructure)佔比約54%，顯示產業發展重心已由模型與應用，延伸至算力與運算環境之長期建設。另依同報告預估，2024年至2029年間全球AI支出年複合成長率約32.7%，顯著高於整體資訊科技支出，顯示AI已成為帶動全球科技投資之主要動能。

在需求面，AI應用已由研發導入快速擴展至商業營運場景。Gartner於『 Winning in the AI Cloud Service Market』引用2025 CIO Survey指出，AI／機器學習(AI/ML)與生成式AI(Generative AI)於三年內導入比例分別達97%與 95%，顯示企業已將AI由實驗性工具轉為核心營運能力。中技社『我國算力產業發展及其對經濟影響之探討』亦指出，AI需求已由單純算力規模轉向重視「可用性、可負擔性與可調度性」，反映企業對穩定算力供應與長期營運能力之需求持續提升。

從供給面觀察，AI與雲端服務呈現高度整合發展。Gartner於『Winning in the AI Cloud Service Market』指出，AI服務多以AI雲服務(AI Cloud Services) 形式提供，涵蓋AI基礎設施、資料服務(Data Services)、模型(Models)、工程平台 (Engineering Platforms)、應用服務 (Applications) 及代理平台 (Agent Platform)等完整技術堆疊，顯示產業競爭已由單一產品轉向整體平台與服務能力。同時，雲端供應商亦朝向整合、安全、治理及產業應用延伸，帶動系統整合與營運服務需求同步成長。

在基礎設施發展方面，GPU與AI伺服器已成為核心運算資源。Gartner於『 Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，2024年至2029年間AI優化伺服器累計支出將達2.7兆美元，並已超越傳統伺服器。另AI 運算需求亦由模型訓練逐步轉向推論及日常營運應用場景，顯示算力需求具備長期性與持續成長特性。

在佈署模式上，市場呈現多元並行結構。依Gartner『Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，AI基礎設施供應涵蓋大型雲端服務(Hyperscale Cloud)、新型雲服務(Neocloud)、垂直專業雲(Vertical / Specialty Cloud)以及終端佈署(On-Premises Deployment)等多元模式，並同時支援集中式與分散式應用場景。該報告亦指出，主權AI(Sovereign AI)需求可區分為資料主權、營運主權及技術主權三層面，反映政府及企業對資料可控性與在地佈署之需求持續提升。

在台灣市場方面，中技社『我國算力產業發展及其對經濟影響之探討』指出，2024年台灣伺服器產值達新台幣8,119億元，年成長率超過100%，並佔出口比重約4.52%，顯示算力產業已成為重要經濟支柱。另『我國主要算力盤點與產業生態系之探討』指出，台灣已形成涵蓋晶片設計、關鍵零組件及伺服器製造之完整產業鏈，並掌握全球約九成AI伺服器供應能力，顯示其於全球算力基礎設施供應鏈中具關鍵地位。

綜上所述，AI產業已由「技術導入」階段，轉向「基礎設施、平台與服務整合」之發展模式。國際市場持續擴大AI投資規模，而台灣則憑藉硬體供應鏈優勢，逐步延伸至算力服務與系統整合能力。在此趨勢下，主權AI與AI工廠等高信任應用場域需求持續成長，帶動具備整合能力、資源調度能力及長期營運支援之服務模式發展。

產業上、中、下游之關聯性

AI運算產業之價值鏈，可概分為上游系統產品供應層、中游系統整合與運算管理服務層，以及下游AI應用需求層。

隨人工智慧由技術導入邁向大規模商業化應用，各層級分工已由過往以設備供應為主，逐步轉向由AI基礎設施、平台整合與應用服務共同驅動之產業結構，並呈現高度互動與相互依存之發展關係。

依 Gartner『Winning in the AI Cloud Service Market』指出，AI產業競爭已由單一產品，轉向涵蓋基礎設施、資料服務(Data Services)、模型(Models)、工程平台 (Engineering Platforms)、應用服務(Applications)及代理平台(Agent Platform)之完整堆疊。

A.上游：AI運算系統產品供應層

上游主要為提供AI運算所需硬體設備與基礎設施產品之供應商，涵蓋AI 伺服器、GPU加速器、高速網路交換設備、高速儲存系統，以及支撐高密度運算環境之機電與冷卻系統。此層級之技術發展，直接影響單位機櫃算力密度、能源效率與系統穩定性，為整體AI產業之基礎。

隨大型語言模型(LLM)與生成式AI(Generative AI)發展，上游設備呈現以下技術趨勢：

1. 高功率密度與模組化設計之 AI 伺服器架構

2. 高速低延遲網路互連(High-speed Interconnect)，以支援分散式訓練與推論

3. 高吞吐量儲存系統(High-throughput Storage)，因應資料密集型工作負載

4. 冷卻系統由氣冷轉向液冷(Liquid Cooling)，以支撐高功率 GPU 穩定運作

依Gartner『Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，AI優化伺服器支出已逐步超越傳統伺服器，並於未來數年持續成長，顯示算力設備需求具備結構性擴張趨勢。然而，上游設備多屬通用型技術平台，仍需透過後續整合與管理，方能轉化為可長期運作之AI環境。

B.中游：系統整合與運算管理服務層

中游層級主要負責將上游硬體設備整合為具備可用性、穩定性與可擴充性之AI運算平台，並提供持續性營運與管理服務。其核心工作包括整體架構設計、軟硬體整合、資源管理與調度機制建置、監控系統導入、權限與安全控管，以及跨系統整合等。

隨AI運算環境由單一機房轉向多機房、多場域及異質算力(Heterogeneous Computing)並存之架構，中游角色之重要性顯著提升。Gartner於『Winning in the AI Cloud Service Market』指出，AI服務多以AI雲服務(AI Cloud Services) 形式提供，產業競爭核心已由單一產品轉向整體平台與服務能力。在此趨勢下，中游不僅負責技術整合，更需將不同層級資源轉化為可持續營運之服務體系。

此外，隨運算規模擴大與資源成本上升，企業關注重點已由「取得算力」轉向「提升算力使用效率與營運穩定性」，帶動資源調度(Resource Orchestration)、容量管理 (Capacity Management)、成本最佳化 (Cost Optimization)及系統治理(Governance)等需求，使中游服務由一次性專案導入，轉為長期營運服務模式，並形成持續性收入來源。

在此架構下，台智雲定位為中游之整合與運算管理服務提供者，並發展全棧AI代工(Full-Stack AI Foundry)能力，涵蓋AI基礎建設整合、模型與應用加值服務，以及算力資源調度與營運管理。透過此一整合架構，台智雲得以將上游通用型設備轉化為可供下游實際應用之運算服務，並於主權 AI 與 AI 工廠等高信任場域中提供整合與營運服務。。

相較於僅提供單一設備或雲端資源之業者，中游整合服務具備連結上游技術與下游應用之關鍵地位，並透過資源配置與系統治理能力，提升整體運算環境之使用效率與穩定性，進而創造附加價值

C.下游：AI應用需求層

下游為實際產生AI運算需求之客戶群體，主要包括政府機構及大型企業。其應用涵蓋資料分析、模型訓練、推論服務、智慧製造、金融科技、醫療應用及數位內容等多元場景。

隨AI應用由試點導入轉為營運核心，下游客戶對運算環境之需求亦出現結構性變化，包括：

1. 系統穩定性與高可用性要求提升

2. 可擴充性與彈性配置能力需求增加

3. 與既有資訊系統整合需求加深

4. 資料安全、法規遵循與治理要求提高

其中，台智雲主要服務之主權AI(Sovereign AI)與AI工廠(AI Factory)客戶，屬高信任與高整合需求場域。依Gartner『Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，此類需求涵蓋資料主權、營運主權及技術主權，客戶通常偏好具在地佈署能力與長期營運支援之服務模式，以確保資料與營運之可控性。

產製流程

台智雲採行輕資產之營運模式，產品產製重心在於系統設計、工程整合與長期維運。其產製流程如下：

A.需求分析與架構設計

場域定義：

深入分析客戶所在的垂直領域（如智慧醫療、智慧政府），定義實體生產力系統之需求與安全規範。

系統架構規劃：

依據工作負載需求進行運算資源與異質晶片之架構設計，並規劃符合法遵與治理要求的資安架構。

B.技術整合與開發建置

全棧工程整合：

將運算、網路、儲存與公司研發之調度軟體進行系統整合。

模型工程作業：

進行模型選型、評估及效能調校，並設計自動化MLOps管線，確保AI應用能穩定介接客戶既有資訊系統。

信任技術導入：

在高責任場域中，建置操作紀錄、權限控管與審計監控功能。

C.佈署驗證與穩定營運

現場交付與驗收：

於客戶場域或合作基礎設施中完成環境佈署，並進行嚴格的效能壓力測試與穩定性驗證。

代建代維與演進：

透過長期工程服務，提供持續的監控、故障轉移、以及隨技術進步而進行的模型更新與系統升級

台智雲，是一家AI算力基建、AI模型訓練、AI算力租賃服務公司，2025年營收25.8億，ROE為47%，毛利率10%，負債佔資產比率78%。營收以算力基建佔92.23%，算力加值佔5.58%，算力調度佔2.19%。以毛利率來看，算力基建毛利率為10%，算力加值毛利率為23%，算力調度毛利率為19%。公司銷售以台灣佔100%。台智雲研發費用佔營收比例為2.17%。

專案案例

台智雲曾協助建置國網中心超級電腦。協助建置長庚醫院AI推論雲平台，提供12種醫療AI模型及LLM生成式AI小助手，涵蓋醫療影像X光、超音波、EKG心電圖等協助診斷應用。協助正崴與優必達合資的友崴超級運算中心，建置旗下第一座超級運算中心「Ubilink」。協助建置鴻海「Honhai Super AI Computing Center 1」。協助中研院建置私有混合雲平台。與客委會合作建置台灣客語語音資料庫。協助台南市政府建置城市動態影像AI感知平台。協助台南市建立「5G智慧水情資訊雲平台」，透過AIoT、5G、區塊鏈和生成式AI四大科技創新方案為台南市永康水資源回收中心智慧升級。

競爭

AI產業之競爭情形，已由過往單一產品或服務供應，轉向多層次產業結構之競合關係，涵蓋大型雲端服務、算力服務、系統整合與應用服務等多元參與者。

A.大型雲端服務與算力供應市場之競爭結構

大型雲端服務(Hyperscale Cloud)仍為AI算力供應之主要來源，具備大規模資料中心、標準化服務及全球佈署能力。依Gartner『Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，AI基礎設施市場由多種供應模式組成，包括大型雲端服務(Hyperscale Cloud)、新型雲服務(Neocloud)、垂直專業雲(Vertical / Specialty Cloud)及終端佈署(On-Premises Deployment)等。

然而，隨主權AI(Sovereign AI)需求興起，市場逐漸由單一集中式雲端模式，轉向多元佈署架構。OECD於『OECD AI Principles』指出，各國政府積極推動在地AI基礎設施建設，以確保資料主權與數位治理能力。此趨勢使在地佈署與混合雲(Hybrid Cloud)架構需求增加，並帶動區域性算力服務與整合服務之發展。

B.系統整合與平台服務市場之競爭結構

在中游市場方面，系統整合與平台服務之競爭，已由傳統資訊系統整合，轉向AI導向之整合與營運服務。

傳統系統整合(System Integration, SI)業者，多以專案導入與系統建置為主要業務模式；而隨AI應用複雜度提升，市場逐步出現結合算力管理、模型佈署與營運服務之整合型服務模式。此類服務強調長期運營、持續優化與跨場域管理能力，使中游市場由專案導向轉為服務導向。

在台灣市場方面，中技社『我國算力產業發展及其對經濟影響之探討』指出，隨AI產業發展，系統整合與算力服務需求同步成長，並逐步形成結合硬體供應鏈與應用服務之產業結構。此顯示中游整合服務於台灣AI產業中扮演重要角色。

C.新型算力服務(Neocloud)與專業雲市場之發展

新型雲服務(Neocloud)業者係近年興起之算力服務提供者，主要以GPU 資源為核心，提供AI訓練與推論之雲端算力服務。依Gartner『Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，此類業者多以高密度算力與彈性資源為主要競爭基礎，並透過規模化佈署提升資源利用率。

同時，垂直專業雲(Vertical / Specialty Cloud)亦逐漸發展，針對特定產業（如金融、醫療或政府）提供符合合規要求之AI服務。Deloitte於『State of AI in the Enterprise』指出，產業專用AI平台將成為企業導入AI之重要形式之一。

整體而言，新型算力服務與專業雲之發展，使AI市場由通用型服務，逐步分化為不同場域與需求之專業化市場，進一步提升產業多元競爭程度。

D.台灣市場競爭環境與產業特性

在台灣市場方面，AI產業競爭具備「硬體供應鏈強、服務整合成長中」之特性。中技社『我國主要算力盤點與產業生態系之探討』指出，台灣已建立完整AI伺服器與關鍵零組件供應鏈，並掌握全球主要算力設備供應能力。

然而，在服務層面，隨AI應用由導入走向營運，算力整合、資源調度與應用服務需求逐步提升，使產業由硬體導向延伸至服務與平台導向。此趨勢促使本地市場逐漸形成結合國際雲服務、本地算力資源與系統整合能力之多元競爭結構。

此外，政府政策亦推動主權AI與在地算力建設，如數位發展部相關政策方向，進一步帶動本地AI基礎設施與服務市場之發展。

綜合而言，AI 產業競爭已呈現以下趨勢：

由單一產品競爭，轉向平台與服務整體能力競爭；

由集中式雲端架構，轉向多元佈署（公有雲、混合雲、在地佈署）並行；

由短期專案導入，轉向長期營運與持續服務模式；

由通用型服務，轉向場域導向與專業化服務。

市場佔有率

台智雲目前主要營運地區為台灣。考量公司業務性質以AI基礎設施建置、系統整合及長期營運服務為主，與一般標準化雲端服務之銷售模式有所不同，市場佔有率之衡量方式不宜直接以整體雲服務或AI應用市場為母體計算。

依中技社『我國算力產業發展及其對經濟影響之探討』及『我國主要算力盤點與產業生態系之探討』，台灣算力市場目前仍以大型高效能運算(HPC)系統及 AI算力基礎設施建置為主要發展型態，市場需求多以政府主權AI建設、研究機構及大型企業專案為主，具備專案金額高、建置規模大及技術整合度高之特性。因此，公司認為，以台灣境內已公開揭露之大型AI / HPC建置案總量作為市場母體，並以公司參與之相關專案佔比進行估算，較能合理反映公司於該市場之參與程度與相對地位。

依公開資訊（包含全球超級電腦排名機構TOP500官方網站之sublist統計資料，以及公司官網揭露），台智雲曾參與或提供相關建置、整合或維運服務之大型AI / HPC專案，包括台灣杉二號(Taiwania 2)、創進一號(Forerunner 1)、晶創 AI超級電腦Nano 4、晶創主機Nano 5、友崴超級運算中心(Ubilink)，以及鴻海超級AI電腦(Honhai Super AI Computing Center 1)等。

依據上述系統於TOP500名單所揭露之高效能運算能力(Rmax, PFLOPS)數值計算，相關已入榜系統之算力規模約為：

9.00 PFLOPS(Taiwania 2)＋3.53 PFLOPS(Forerunner 1)＋81.55 PFLOPS(Nano 4)＋13.06 PFLOPS(Nano 5)＋45.82 PFLOPS(Ubilink)＋6.12 PFLOPS(Honhai Super AI Computing Center 1)＝約159.08 PFLOPS

另一方面，依據TOP500官方網站sublist（統計條件：Country = Taiwan）資料顯示，台灣目前共有10套大型超級電腦系統入榜全球前500強，其整體高效能運算能力(Rmax)合計約為208.60 PFLOPS。

綜合上述資料，台智雲所參與之相關系統，其算力規模佔台灣已入榜超級電腦總算力之比重約為76%，顯示公司於台灣AI與高效能運算基礎建設領域具備相當程度之參與度與產業影響力。

另考量部分新建AI算力設施（包含尚未納入TOP500統計之系統或持續擴充中之算力資源）尚未完全反映於上述統計數據中，整體市場算力規模仍可能高於目前已揭露之數值。

綜合而言，台智雲於台灣AI基礎設施建置市場之地位，係建立於大型算力專案之參與經驗、系統整合能力及長期營運服務能力。相較於以標準化產品或服務衡量之市場，公司之競爭力主要體現在專案規模、技術整合深度及客戶長期合作關係，並隨主權AI與大型算力建設需求成長而持續提升。

在此基礎上，公司未來發展策略，將持續深化台灣市場佈局，並以政府主權AI建設及大型企業AI導入為主要應用場域，強化既有專案經驗與長期營運服務能力，以穩固本地市場基礎。

同時，隨各國對主權AI與在地算力基礎設施需求提升，公司將配合募資計畫，逐步拓展海外市場，並以日本、東南亞等具成長潛力之區域為優先發展方向。透過結合台灣供應鏈優勢與公司整合能力，將既有AI基礎設施建置與全棧 (Full-Stack)服務模式延伸至海外市場，以掌握AI產業成長所帶動之國際發展機會。

至於推論算力及海外市場，由於其佈署型態具分散性、應用場域多元且缺乏一致統計標準，尚難以單一量化指標呈現市場佔有率，故主要以市場發展趨勢及公司業務策略進行說明。依IDC『Worldwide Artificial Intelligence Spending Guide』及Gartner相關報告指出，企業AI應用已由試點導入轉向規模化佈署與長期營運，推論算力與在地化AI服務需求持續成長。

實體AI

AI技術正由數位世界之應用，逐步延伸至與實體系統結合之場景，形成所謂「實體AI」或「類比智慧」之發展趨勢。AI不再僅用於資訊搜尋或數位內容生成，而逐步進入製造、醫療、交通、能源及公共服務等領域，直接參與實體流程與決策。此趨勢提升AI對各產業之實際利用價值，使運算需求由短期專案性質轉為長期基礎設施需求。

長、短期業務發展計畫

(1)短期業務發展計畫

台智雲短期業務發展將聚焦於深化「主權AI」市場需求，並加速AI應用之實踐與商業化，核心策略為結合TWAI Foundation、Control與Studio三層平台能力，推動智慧城市與企業推論(Inference)市場之快速成長。

在政府與公共領域方面，公司將以主權AI為核心，積極參與智慧城市建設，發展包含城市治理、交通管理、公共安全、醫療照護及能源管理等應用場景，提供在地化佈署（on-premise或專屬雲）之AI解決方案，以滿足資料主權與資安合規需求。同時，透過TWAI Control之多租戶與治理機制，協助政府單位建立可控且可信任之AI運作環境。

在企業市場方面，公司將重點發展AI推論服務，鎖定金融、製造、醫療及高科技產業，提供低延遲、高可用之AI推論平台。透過TWAI Studio之Agent化應用與模型服務能力，協助企業導入生成式AI、知識管理、自動化決策等應用，提升營運效率與數據價值轉化。此外，公司亦將強化「AI Foundry Service」能力，提供模型微調(fine-tuning)、推論優化及應用佈署等一站式服務。

整體而言，短期發展重點在於由需求端出發，強化主權AI應用實踐與推論服務規模，建立穩定營收來源並累積市場實績。

(2)長期業務發展計畫

公司長期業務發展將以「主權AI平台輸出」為核心，推動算力基建、算力調度與算力加值三大事業之國際化佈局，並建立跨區域之AI算力與服務網路。

在海外市場拓展方面，公司將優先鎖定日本、東南亞及中東等具備主權 AI需求之國家與區域，複製既有成功模式，輸出「TWAI Sovereign AI Platform」整體解決方案。透過TWAI Foundation提供在地化AI資料中心與基礎設施建置能力，結合TWAI Studio之應用平台，協助當地政府與企業快速建立自主AI能力，並符合其資料主權與法規要求。同時，公司將透過策略合作（如在地電信商、系統整合商及政府機構），降低市場進入門檻並加速實踐。

在算力調度事業方面，公司將發展TWAI Control為核心之跨算力中心調度平台，整合不同地區之AI算力資源，形成「跨區域算力服務網路（Compute Network）」。該平台將支援多雲（multi-cloud）、混合雲（hybrid cloud）及異質算力環境，提供彈性調度、負載平衡與成本優化能力，使客戶可依需求動態使用全球算力資源，提升整體運算效率。

此外，公司亦將持續強化AI Foundry與應用生態系，發展模型市場（Model Marketplace）與應用平台，促進合作夥伴與開發者共同參與，形成可擴展之AI產業鏈。透過平台化與生態系經營，公司將由單一服務提供者轉型為區域性AI基礎設施與應用平台營運商。

整體而言，長期發展目標在於建立具國際競爭力之主權AI平台品牌，透過跨區域算力整合與在地化服務能力，成為亞洲及新興市場AI基礎設施與應用服務之關鍵供應者。

銷貨集中

台智雲成立之初以銷售GPU算力為主要營收來源，客戶以國內AI新創為大宗，迄今有超過500個以上客戶。

隨著大型語言模型(LLM)、AI運算中心崛起，公司陸續新增了LLM在企業垂直應用、算力基建…等專案型業務，營收高速成長，惟算力基建係金額高、數量少的專案型業務，113~114年公司的前三大客戶營收佔比為84.62%及91.73%，反應了這個趨勢。

觀察網路從1990年代迄今的發展，可知革命性的技術導入市場，大抵會經過基礎建設期、應用期兩個階段。AI正處於基礎建設投資期，從世界級的HyperScaler（如Google、微軟、Meta、xAI…等）到各國家地區乃至跨國大型企業，在3~5年內大量投資AI運算中心，建立模型訓練的算力基礎。而同時AI推論應用也開始百花齊放，同樣也需要龐大的算力，在3~5年內成為AI主要的收入來源。

公司是國內少數同時擁有算力基建及算力加值的公司，得以在AI基礎建設、應用階段都能提供解決方案，創造營收。

在基礎建設方面，結合多年AI算力基建的營運實績，積極將AI運算中心落實到企業級用戶，同時往海外擴展生意。

在企業AI導入整合方面，公司已有超過3年的LLM垂直應用實績，在百工百業導入AI的趨勢及政策引導下，勢必為重要的營收來源。

發展趨勢

A.下游客戶之AI技術發展趨勢

在主權AI(Sovereign AI)與AI工廠(AI Factory)等應用場域中，AI技術使用型態已由早期以模型訓練與驗證為主，逐步轉向以大規模推論(Inference)與持續性運作為核心之應用模式。

首先，大型語言模型（LLM）逐漸成為基礎能力。企業與政府機構多以通用大型模型為基礎，進行客製化調整與應用整合，使模型佈署由一次性專案轉為長期維運之服務架構。IDC於『Worldwide Artificial Intelligence Spending Guide』指出，企業AI投資正由試點導入轉向營運導向，成為主要發展趨勢。

其次，推論工作負載呈現規模化與分散化。AI運算不再集中於單一資料中心，而需依據資料來源、延遲需求與法規限制，分散佈署於多個場域，形成分散式推論(Distributed Inference)架構。Gartner於『Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，AI應用正由集中式模型開發，轉向跨場域佈署與運算調度。

此外，AI代理(AI Agent)技術逐步與企業流程、資訊系統及資料平台整合，使AI由輔助工具轉為可參與決策之系統元件。McKinsey於『The State of AI 』報告指出，生成式AI與代理型系統已逐步成為企業決策流程之一部分，進一步提升對系統穩定性、可監督性及權限控管之要求。

再者，下游客戶對資料治理與安全要求持續提升。Deloitte於『State of AI in the Enterprise』指出，隨AI應用擴展，企業對資料治理(Data Governance)、法規遵循(Compliance)及可追溯性(Traceability)之需求顯著增加。OECD於『 OECD AI Principles』亦指出，各國政府積極推動在地AI能力建設，以確保資料主權與數位治理能力，使運算環境需具備審計與權限管理能力，並影響整體系統架構設計。

B.上游系統產品技術演進趨勢

為支撐上述應用需求，上游AI運算系統產品亦呈現多項技術演進。

首先，隨GPU功率與運算密度持續提升，資料中心逐步由傳統氣冷架構轉向液冷(Liquid Cooling)解決方案。NVIDIA於『Data Center Cooling and Infrastructure』指出，液冷已成為支撐高功率GPU長時間穩定運作之關鍵基礎，有助於提升散熱效率並降低能耗。

其次，高速互連需求帶動先進封裝與光學互連(Optical Interconnect)技術發展。大型模型訓練與分散式推論需進行大量資料交換，傳統電氣互連逐漸成為瓶頸。Gartner於『Emerging Technologies in Data Center Infrastructure』指出，光學互連可顯著提升頻寬並降低延遲，為未來AI資料中心重要技術之一。

此外，異質算力(Heterogeneous Computing)架構逐步普及。CPU、GPU及各類專用加速器並存，使不同工作負載可於最適設備上運行。Gartner於『 Winning in the Sovereign AI & AI Infrastructure/IaaS Market』指出，異質運算已成為AI基礎設施發展重要方向，雖可提升整體效能，亦同步增加資源管理與系統整合之複雜度。

風險

(1)AI模型具有不確定性與決策不可完全解釋性，若發生模型偏誤、資料治理缺失、資安事件或系統穩定性問題，可能影響客戶對AI系統之信任，進而影響專案推動及合約延續。

(2)全球AI監管環境持續演進，可能提高合規成本與制度要求。台灣於2025年底通過之AI相關法規，即著重於AI利用過程之責任與治理要求。此類制度發展可能提高系統建置與營運之合規成本，並增加專案執行之複雜度。

(3)AI運算高度依賴GPU等高效能運算硬體，技術演進速度快，新世代產品在效能與成本結構上可能出現顯著變化。若主流算力架構轉移過快，既有技術最佳化與整合模式可能需調整，增加工程轉換成本。

(4)AI模型、開源框架與工具鏈持續快速演進，部分技術功能加速商品化，可能造成價格競爭加劇。同時，新技術出現亦可能改變既有最佳實務，使先前投入需調整。

(5)大型科技公司整合算力、模型與平台之能力，亦可能影響競爭結構。若無法持續提升技術深度與整合能力，可能面臨差異縮小及利潤受壓。

(6)量子電腦目前仍處早期階段，短期尚未對主流AI運算造成實質衝擊，惟其在特定運算問題上具潛在突破可能。若未來量子運算成熟並形成新計算典範，現行GPU為主之架構、生態系與最佳化策略可能需重大調整，亦可能影響加密與資料安全設計邏輯。

成長性

隨生成式AI(Generative AI)及大型模型技術快速發展，AI算力需求持續提升，並由早期以模型訓練為主之階段，逐步擴展至涵蓋推論與長期營運之完整運算需求。此一發展趨勢，使AI基礎設施由一次性建置，轉為支撐長期運作之核心環境，並成為企業與政府導入AI應用之重要基礎。

在台灣市場，AI算力需求成長主要來自以下因素：

1. 政府推動主權 AI(Sovereign AI)與在地算力基礎設施建設；

2. 大型企業導入 AI 應用，帶動長期運算與系統整合需求；

3. 醫療、金融與製造等產業逐步將 AI 模型導入實際營運場域；

4. 資料治理與法規遵循需求提升，促使在地佈署與混合架構需求增加。

在此趨勢下，AI基礎設施不僅支撐模型訓練，亦成為推論服務與應用實踐之核心環境，使算力需求由專案型逐步轉為長期化與營運化。預期未來三年，台灣AI算力相關市場規模將持續成長，市場規模約為新台幣300億元至500億元，並呈穩定擴張趨勢。

從市場結構觀察，AI相關需求可區分為標準化應用與高整合需求之大型案場。後者通常涉及AI基礎設施建置、模型佈署、資料治理、安全控管及長期營運管理，具較高工程門檻與整合複雜度。台智雲主要聚焦於此類高整合需求之應用場域，該區段推估約佔整體市場之30%~40%。此類市場雖客戶數量相對有限，惟單案規模較大且具持續服務需求，有助於提升營運穩定性並形成長期合作關係。

海外市場未來三年之重點區域：

海外AI算力市場目前主要由大型雲端服務業者（Hyperscale Cloud Service Providers）及新型算力服務業者（Neocloud）主導，具備大規模資料中心投資能力與全球資源調度優勢。惟近年隨資料主權（Data Sovereignty）及在地AI發展需求提升，各國逐步強化本地AI基礎設施建設，使在地佈署與混合架構需求增加。

依OECD《OECD AI Principles》及相關產業研究，各國政府正積極推動在地算力建設，以提升資料治理能力與數位自主性。在此趨勢下，主權AI（Sovereign AI）已成為海外市場重要發展方向。

台智雲規劃於募集資金後，逐步拓展海外市場，並以日本、東南亞及海灣五國地區為主要發展區域。

上述區域在AI基礎設施發展階段與應用需求上各具特性：

1. 東南亞市場：

正處於數位經濟發展與產業升級階段，政府與企業對資料中心與 AI 應用之投資逐步增加，在地算力與資料主權需求提升，帶動 AI 基礎設施建置及整合服務需求。

2. 日本市場：

具成熟產業基礎，於製造業、醫療及公共服務等領域對 AI 應用之導入需求穩定，並對系統可靠度與長期營運品質要求較高，與公司工程整合與服務導向模式具一定契合度。

3. 海灣地區市場：

近年積極推動數位轉型及智慧城市建設，政府主導之 AI 基礎設施投資增加，屬典型主權 AI 應用場域，單一專案規模較大，對整合與營運能力需求較高。