Après plusieurs jours de recherche et d’échanges, je vous dévoile la principale raison du revivement de situation et pourquoi le clan thailandais a déposé ses fameux 2% dans une société fiduciaire à Genève.

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Rendez-vous demain matin de l’autre côté

Marc

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Même dans une économie mondiale à l’équilibre relatif, passant d’un monde à un autre. Les monopoles vont construire des empires gigantesques et les revenus vont devenir des rentes. L’économie F1 va entrer dans une période d’expansion. Les contrats s’allongent (en moyenne 2.4 ans, au lieu de 1.7 auparavant). Ce qui signifie, qu’avec la nouvelle hiérarchie de salaire expliqué dans cette Note du Mardi, le cumul va augmenter.

Le salaire moyen est désormais de 16.15 millions d’euros (en baisse de 3.7 millions par rapport au pic de 2024). Pour détail, 5 pilotes sur 20 gagnent autant, voir plus. Les champions du monde, Max Verstappen, Lewis Hamilton et Fernando Alonso cumulent un total de 182 millions d’euros de salaires. Leur part augmentent par rapport à 2024.

Si nous prenons la saison 2002, le cumul des salaires des pilotes était de 220.5 millions d’euros, avec un Michael Schumacher touchant l’équivalant d’aujourd’hui de 53.8 millions d’euros et un Jacques Villeneuve, 32.3 millions d’euros. En 2012, date de la troisième édition du Business Book GP, le cumul était de 194.8 millions d’euros, avec Fernando Alonso qui touchait l’équivalent d’aujourd’hui de 38 millions d’euros, Lewis Hamilton et Jenson Button, 20 millions, Michael Schumacher 23 millions, Kimi Raikkonen 24 millions et Sébastian Vettel, 13 millions d’euros (soit 70% du cumul de tout les pilotes).

Notons toutefois, que pendant longtemps le salaire des vainqueurs de Grand Prix ne dépassait pas les 7 millions de dollars (soit l’équivalent aujourd’hui de 11 millions d’euros). Et qu’il y avait la catégorie des pilotes qui se sont battus pour le titre (Irvine, Massa, Webber, Coulthard, Raikkonen chez McLaren, ont bénéficié de cela). Les rookies touchaient des salaires qui ne dépassait jamais le millions d’euros et il y avait la catégorie qui apportait des budgets, soit une pyramide à 5 étages (Champions du monde, vice-champions, vainqueurs, les débutants/potentiels et les pilotes payants).

La saison 2025, comme marqueur

Le contrat actuel de Max Verstappen de 72 millions d’euros (et peut être plus en 2026), a mis les bases de la valorisation du reste du plateau. Un champion du monde potentiel revendiquera entre 24 et 35 millions d’euros par saison désormais. Lando Norris, Charles Leclerc, Oscar Piastri, Carlos Sainz (pour sa dernière année de contrat avec Williams), et désormais George Russell sont dans cette catégorie.

Arrive ensuite la catégorie des vainqueurs de Grand Prix ou potentiel. Cette dernière divise par deux l’indicateur précédents, soit entre 10 et 16 millions. Pierre Gasly, Esteban Ocon (pour sa dernière année de contrat avec Haas), Valtteri Bottas sont dans cette phase-là. Qui est minoritaire désormais, alors qu’elle a été longtemps la section la plus prolifique.

Avec l’arrivée en masse des débutants, c’est également le tarif qui augmente. Le temps des jeunes payés 1 million maximum, voir beaucoup moins est révolu. Le maximum est de 8 millions d’euros (Kimi Antonelli en fin de saison avec primes), et le seuil fusionne avec celui des pilotes potentiel, comme Alex Albon, Nico Hulkenberg et Lance Stroll. Des pilotes avec de l’expérience, mais sans palmarès significatifs. Il n’y a plus de pilote payant comme avant, bien que Franco Colapinto peut entrer dans cette catégorie aujourd’hui, mais cela relève de l’exception en 2025.

Cette pyramide à désormais trois étages soit deux de moins que par le passé. Ce qui explique le niveau de professionnalisation de la discipline, mais également une lecture plus claire de la grille des salaires pour les patrons d’écuries jusqu’en 2028.

L’équipe Jordan Grand Prix a été un marqueur pour la génération des fans F1 des années 90/2000. Une équipe irlandaise, fun, avec un marketing innovant et complètement artisanale , pour l’époque. Eddie Jordan, ayant débuté sa carrière dans le sport automobile comme pilote (il va affronter Nigel Mansell d’ailleurs en compétition), décidera de changer de carrière et construire son projet.

Dans ce podcast, je vous raconte l’évolution d’une équipe et d’un patron, qui a fait des erreurs, eu des méthodes qui aujourd’hui ne sont plus admissible, mais la volonté, l’acharnement et le travail ont comblé ce que aujourd’hui, nous appelons « une vision d’entreprise. ».

Eddie Jordan et Jordan Grand Prix était l’exacte opposé de McLaren et Ron Dennis. L’ambition de ce podcast AEON – Episode 2, est de raconter cette riche histoire. 

Pourquoi ? AEON, car cela signifie : Temps infini.

Cette marque du Business Book GP, sera l’espace pour prendre le temps, revenir en arrière et construire le futur.

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Bonne écoute dans ce long voyage.

TIMELINE

6min : 1998, l’année pivot pour Jordan Grand Prix

17min10 : Les stratégies de Jordan pour séduire des partenaires

1h09 : Les débuts d’Eddie Jordan et Jordan Grand Prix

1h58: 2003, le début de la fin

2h21: Conclusion

Lorsque Vasseur arrive chez Ferrari, la saison 2023 n’est pas celle de l’observation, le temps presse, la monoplace n’est pas efficace et le nouveau team principal profite du moment pour s’attacher aux détails. Les changements de pneumatiques, la méthode de travail durant le week-end, le retour à l’usine et les outils de développement. Progressivement la mentalité change à l’usine de Maranello. L’exploitation est favorisé au détriment de la fuite en avant technique. L’aboutissement de ce changement apparait en 2024, lorsque l’écurie termine 2^ème du championnat des constructeurs à quelques points de McLaren. Mais en interne, le spectre du compromis de deux mondes avec d’un côté un bureau d’étude qui n’a une vision que de développement de performances, dont la doctrine est qu’il faut changer pour s’améliorer. De l’autre, une mentalité qui exploite la plate-forme pour trouver de la performance (la méthode McLaren que je vous invite à découvrir en vous abonnant à la Newsletter Poursuits en cliquant ici). Finalement en 2025, ce sera une douche froide. Pourtant, Lewis Hamilton est présent dans l’écurie, la SF25 était annoncée comme nouvelle et plus performante que la SF24. Mais, depuis Mars, la réalité est une équipe qui peine à comprendre sa monoplace et ses outils, des pilotes perdues dans les stratégies et les directions à prendre, Maranello doute et ressemble à une écurie qui n’a plus confiance en elle. Et, Frederic Vasseur apparait à l’écran de votre télévision et demande qu’on lui fasse confiance.

Les médias en Italie

En Italie, lorsque la presse italienne sportive commence à attaquer et douter la Scuderia Ferrari, c’est que l’information provient du sommet. Tout le monde le sait. C’est un avertissement et le début d’un décompte fatal le plus souvent. Les démentis officiels ne servent qu’à ajouter du contenus, débattre aussi. La réalité est que la presse italienne, lorsqu’il s’agit de Ferrari, est en service commandé.

Le contrat de Vasseur est de trois ans (2023/2024/2025), le manager français avait pourtant tout valider : redressement de la Scuderia et signature du meilleur pilote de l’histoire. Sur le papier, Jean Todt avait fait aussi bien entre 1994 et 1996, avec la stabilisation technique et la signature de Michael Schumacher. Malheureusement la comparaison s’arrête là. Todt et Schumacher ont validé 3 victoires en 1996, dont une assez tôt dans la saison en Espagne et des pôles positions, via une stratégie de moteur kleenex puissant, mais unique dans l’utilisation. Lewis Hamilton n’a pour lui qu’une victoire dans la course sprint chinoise et depuis ? pas un podium, ni une pole position.

Le bilan Todt en 1996

Toutefois, l’histoire oublie la réalité du bilant Todt en 1996. Après 6 courses (40% de la saison), Schumacher n’avait inscrit que 16 pts et trois abandons et 2 pole position. Sur les 6 courses suivante, il n’inscrira que 13 pts, avec une victoire, 1 pole et 4 abandons. Schumacher était 4^ème du championnat après 80% du championnat. Loin des Williams et à la bagarre avec Benetton et Jean Alesi.

Le bilan Ferrari 2023/2024/2025

En 2024, Charles Leclerc après 40% du championnat,  avait 1 victoire (4 podiums), 148 pts au compteur. Carlos Sainz avait 116 pts et également 1 victoire (4 podiums). En 2023, Leclerc ne cumulait que 74 pts et 1 podium. Sainz, 83 pts et zéro podium.

Durant ses trois précédentes saisons avec Mercedes, Hamilton avait obtenu après 10 courses en 2022, un total de 93 pts (3 podiums), puis 106 pts en 2023 (avec 1 podium) et 70 pts en 2024 (1 podium).

Mais, n’oublions pas que la deuxième partie de saison a été bénéfique pour la Scuderia en 2023 et 2024, idem pour Lewis Hamilton chez Mercedes.

Ainsi, Charles Leclerc avec 104 pts (1 podium) et Lewis Hamilton avec 79 pts, sont entre les saison 2023 et 2024. Toutefois, loin de se battre avec McLaren au championnat des constructeurs et pilote. La déception s’affiche ainsi ouvertement en Italie. L’échéance de Monza sera scrutée. Car le bilan sera fait pour Vasseur et Ferrari. Jean Todt avait sauvé sa peau auprès de Luca di Montezemolo grâce à Michael Schumacher et le recrutement de Ross Brawn et Rory Bryne pour 1997 et la séparation de John Barnard. Vasseur a remercié Enrico Cardile et plusieurs ingénieurs qui épousait trop l’ancienne doctrine de développement et peine à trouver une nouvelle génération, ne devant, pour l’instant compter que sur son duo de pilote pour survivre, mais surtout à une victoire de Lewis Hamilton en rouge. Une situation malheureuse, qui illustre assez bien le monde d’aujourd’hui. En manque de confiance, de repère et se tournant vers le passée pour se rassurer. Un momentum dramatique toutefois pour les fans et pour l’usine qui fait des efforts pour changer de culture.

SOURCES

Business Book GP 2023

Business Book GP 2024

Voir la tête des ingénieurs de la Scuderia Ferrari après la course de Barcelone, ou l’incompréhension et la résignation était visible sur les visages, pouvait intérroger. Depuis Imola, le bureau d’étude accélère sa planification pour rendre plus performante la SF25. Pourtant, à Barcelone, le saut qualitatif n’a pas été perçu. En interne, Lewis Hamilton demande d’abandonner la plate-forme actuelle pour rester concentrer sur le modèle 2026, hautement stratégique. Pourtant, personne ne semble abandonner à Maranello. Pourquoi ? Fred Vasseur estime que les erreurs de développement de la SF25, seront utiles, car ne devant plus être reconduit pour l’avenir. En cela, Vasseur et Ferrari tente une approche, sans évoluer pleinement.

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Steven Cornell lâcha la phrase, en reposant son thé glacé sur la table de jardin, alors que le parasol peine à contenir la chaleur du printemps dans le quartier des ambassades de Kigali. L’un des plus sécurisés du pays.

Face au journaliste, son ami, le Prince Ibrahim, homme d’affaires, intermédiaires depuis une vingtaine d’années maintenant. Un homme ayant construit des avions de combat pour le continent Africain. Un bâtisseur. Pourtant, ce dernier songeait en regardant au-delà de son gazon parfaitement coupé et qui commençait à jaunir.

-Le Maroc mise beaucoup sur le commerce Extérieur. Une feuille de route a été déposé jusqu’en 2027. J’ai lu le document, j’envisage de m’y réimplanté d’ailleurs. Le pays se développe, mais il y a aussi une raison à cela…

Steven enchaine.

-Tu as vu son ambition d’organisé un Grand Prix. Le casting est prestigieux et solide. Le budget de 1,2 milliards de dollars aussi d’ailleurs.

Prince Ibrahim ne réagit pas. Il continue de regarder au loin, ferme t’il les yeux derrière ses lunette de soleil ? mystère. Après un moment, il inspira lourdement.

-L’ambition est là, c’est sûr. Maintenant, le pays était en difficulté depuis longtemps et c’est les Emirat Arabe Unis, qui agissent comme la banque des pays arabes, qui ont injecté 12 milliards d’euros pour sauver le pays en début d’année. Cela ne se fait pas sans contreparties, c’est comme à la Banque Mondiale ou le FMI. Le Maroc souffre de problèmes agricole et hydro électrique et l’argent va aider à construire des infrastructures. Pourtant, ce qui est intéressant c’est que la veille de l’annonce avec les Emirats, dans un forum à Rabat, les présidents de fédération royale marocaine ont souligné que le sport allait être une opportunité de développement pour le pays.

-C’était quand ces annonces ? demande Steven

– En mai, le 22 ou 23 je crois.

-Et l’argent des Emirats, va servir à construire des infrastructures pour permettre au pays de développer ses ambitions dans le sport à l’horizon 2030 ?

Le Prince resta silencieux et prudent. Il n’y avait pas d’oiseaux en ce début de printemps à Kigali. La chaleur commençait à être trop intense. Au loin, une ambulance faisait rugir sa sirène. Un bruit courant dans la capitale.

-Il faut construire des Stades, aéroports, routes, hôtels, hébergements, des espaces de logistique. Cela représente des milliards. Casablanca, Marrakech, Fès et Agadir sont les 4 villes privilégiés.

-On parle de Tanger pour la F1… lâcha Steven Cornell étonné.

-Etonnant en effet, mais je ne pense pas que la priorité sera d’aller là-bas. Il serait plus logique de construire un complexe similaire à ce qu’a été réalisé à Miami autour du Hard Rock Café Stadium. Donc construire un circuit autour d’un stade. L’heure ne sera plus vraiment de construire une piste comme avant.

Steven Cornell songea un instant aux propos de son ami, homme d’affaires. Sur le fond il avait raison. Le projet Tanger avait été présenté, comme un avatar de Singapour, alors que la tendance est toute différente aujourd’hui en F1. Voir Mexico, voir Miami et même Madrid. Steven est interrompu dans ses pensées par le Prince qui continua son exposé.

-Le Mondial 2030 est important pour le Maroc, sur le plan économique cela stimulera l’économie du royaume. C’est un symbole et le pays compte dessus pour devenir moderne et entrée dans le XXI siècle. Mais je constate aussi que le sport sera l’un des deux piliers de soft power, l’autre sera son armée. Comme ici au Rwanda d’ailleurs. L’armée est un outil d’influence pour gagner en crédibilité à l’échelle internationale et bénéficiera aussi à l’économie. Tu sais, Steven, que le Rwanda est le premier fournisseur de casque bleue de l’ONU ? Personne ne le sait, et c’est un atout très apprécié dans les négociations.

Le sport et le militaire, comme deux outils pour sauver l’économie du Maroc à l’horizon 2030/2045. Mais la F1 dans tout cela ? estima Steven.

Prince Ibrahim se sentait soudainement résigné par la question.

-Tu sais, je ne pense pas qu’il y aura un Grand Prix sur le continent avant un bon moment. C’est trop compliqué, la nature, l’économie, la météo. C’est un rêve, même ici au Rwanda, et tu sais que j’ai soutenu ce projet de circuit il y a 2 ans maintenant, il ne fait plus partie des discussions. Liberty Media souhaite des projets de 10 ans minimum pour les circuits. Sinon pas de signature. C’est essentiel pour son business model, dans cette période d’instabilité ambiante ou l’avenir semble sombre.

Sombre…comme l’avenir d’une course de F1 en Afrique.

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Retrouvez les aventures du journaliste Steven Cornell dans les séries Cercle Concorde – Usurpation (dont l’histoire remonte à 2013) et Mimèsis (dont les histoires sont plus actuelle et concernant l’introduction de la 11ème équipe de F1 et l’affaire d’un Team Principal accusé d’harcellement).

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Les histoires de la saison 2 :

Tax Heaven

Les frontières en flammes

April come she will

Vermulen propose à Perridon un deal : Un investissement dans la carrière de 5 millions d’euros contre 10% des revenus de Max Verstappen, à vie !

Perridon, après réflexion déclinera. Il avait dépensé entre 2003 et 2005, un total de 30 millions d’euros de sponsoring auprès de Minardi et Jordan/Midland. Estimant qu’il avait assez soutenu les pilotes hollandais en F1.

Ce concept d’investir pour récupérer n’était pas une nouveauté. Bien au contraire.

L’histoire de la Justin Wilson Plc

Début de l’année 2003, le jeune pilote britannique, Justin Wilson dispose d’une option sur un volant Minardi. Le contrat stipule qu’il doit soumettre 2 millions de dollars pour obtenir le baquet en 2003 et qu’il disposera en 2004 et 2005 d’un salaire de respectivement 750.000 dollars et 1,5 millions de dollars. L’accord est signé, sauf qu’au dernier moment, le patron de Minardi, l’australien Paul Stoddart indique qu’il souhaite les 2 millions, avant le début de saison. Une course poursuite s’organise.

Ou plutôt une bourse-poursuite. L’agent de Wilson, Jonathan Palmer, ex-pilote de F1 durant les années 80 se souvient d’une opération qu’il avait, lui-même réalisé pour obtenir un volant auprès de l’écurie RAM en 1984. John Macdonald, copropriétaire de RAM, souhaitait 600.000 dollars pour le volant, soit le prix que Philippe Alliot payait pour l’autre baquet, mais a accepté de me faire courir pour 300 000 dollars. Palmer avait décroché le sponsoring de Pirelli (30.000 dollars), Peter de Savary (30.000 dollars) et d’autres pour le même tarif et avait réuni une semaine avant la date limite la somme de 210.000 dollars. Palmer, qui apprenait à piloter des hélicoptères discute avec l’un des associés de l’entreprise de pilotage, Peter Millward, qui lui signe un chèque de 90.000 dollars pour obtenir le volant RAM.

Particularité du chèque, Palmer s’engageait à lui rembourser 180.000 dollars sur ses gains futurs. C’est cette épisode de son début de carrière que Jonathan Palmer a pensé lorsqu’il a lancé le projet d’investissement sur la carrière d’un pilote. En début d’année 2003, l’agent publie une brochure d’information destinée aux investisseurs potentiels. Ceux-ci disposaient d’une opportunité unique de souscrire, pendant une période donnée, de actions de la société « Justin Wilson Plc » au prix de 750 dollars et ce à concurrence de 2 millions de dollars. En échange ? ils recevront 20% des gains du jeune pilote jusqu’en 2012.

L’affaire a été un succès (la levée de fond a été conclue le 30 mai), et les investisseurs ont été remboursé pour la suite sur sa carrière, Wilson touchera 225.000 dollars pour terminer la saison 2003 chez Jaguar F1 par exemple, puis en Champ Car et Indycar (il a tragiquement disparu en 2015 suite à un accident en course).

L’année suivante, le pilote hongrois, Zsolt Baumgartner devait réunir 8 millions de dollars pour obtenir un volant Minardi. Son entourage avait envisagé de copier la « Justin Wilson Plc » pour obtenir 2 millions de dollars, pour finalement copier le modèle Mastercards/Jordan (trois niveaux d’investissements, contre une contrepartie matérielle et non un pourcentage des salaires du pilote pour l’avenir). Wilson a été l’exception dans le monde de la course automobile et lorsqu’il a fallut définir le financement de la carrière de Max Verstappen, l’agent Raymond Vermulen s’est souvenue de la prouesse de Jonathan Palmer en début d’année 2003.

En 2007, en plein succès de Lewis Hamilton, son père, Anthony avait lancé l’idée d’une introduction en bourse du futur septuple champion du monde, pour lever 100 millions de dollars.

Lire aussi : Droits fédératifs et cotation en bourse pour les pilotes F1 (octobre 2013)

Pour découvrir comment les écuries de F1 recyclent des vieux concepts marketing pour signer leur partenariat actuel, je vous invite à vous procurer le Business Book GP 2025 et disponible en version PDF en cliquant ici

Front Row et 23XI, essayant de montrer comment fonctionnent les autres sports motorisés et ligues sportives, ont saisi les tribunaux pour faire respecter les assignations à comparaître qu’ils ont émises à la NFL , à la NBA , à la LNH et à la Formule 1 .

Au cours des deux dernières semaines, les équipes ont déposé des requêtes pour obliger les équipes à se conformer aux assignations à comparaître à New York (NFL, NBA, NHL) et au Colorado (propriétaire de Formule 1, Liberty Media).

Alors même que Liberty Media finalisait l’accord 2026/2030 avec les écuries, ses dirigeants ont été obligé de transmettre des documents, considéré comme confidentiel. Depuis 1981, une copie revient à chaque écurie signataire et le reste va à la FIA et au détenteur des droits commerciaux. Pour simplifier, seulement une vingtaine de personne dans le monde a connaissance du contenu du document.

Le 03 Mars 2025 à 17h, le District Ouest de Caroline du Nord a assigné Liberty Media Corporation à produire des documents, des informations ou des objets permettant l’inspection d’une action civile.

L’objectif ? avoir accès à une copie des éléments concernant….les Accords Concorde, avant la fin du mois de Mars 2025. Cela a été fait. Dans la page 13/14 du document judiciaire ci-dessous, il est demandé un total de 8 informations relatives à l’organisation de la Formule 1. 

– Documents suffisants pour montrer la formule de répartition entre les équipes et la F1 pour les catégories de revenus.

– Des documents suffisants pour démontrer les montants des revenus partagés ou conservés par la F1 et les équipes.

– Documents suffisants pour montrer les évaluations des équipes de F1 en expansion ou actuelles.

– L’Accord Concorde (contrat entre la F1, son organe directeur la FIA et les équipes qui participent à la série et qui définit le fonctionnement de la F1).

Plutôt précis même. Trop d’ailleurs.

Ainsi, Liberty Media a transmis des documents sur la période du 1^er Janvier 2014 au 31 décembre 2024. Mais…

Naturellement, un document comme les Accords Concorde étant hautement confidentiel, car relatif à l’équilibre économique d’une discipline désormais côté en bourse, les avocats de Liberty Media ont fait inscrire une protection juridique à la transmission des documents, qui est décrite à partir de la page 16.

Pas de révélation donc. Juste une confirmation que même une action civile en justice, ne permet pas d’avoir accès à un document comme les Accords Concordes, car considéré comme « hautement confidentiel. »

Document judiciaire accessible publiquement.