"la recomiendación de que en las conversaciones de bar, pasillo, salón o gradería sobre la crisis y su futuro inminente, apuntéis el nombre y fecha de quien ahora niega que esto vaya a empeorar o que afirme que estamos en franca recuperación. Hacedlo, no sea que sean de los que, como ahora, niegan haber dicho que no estallaría la burbuja inmobiliaria o que España no entraría en crisis. Son los que en 2006 seguían comprando pisos y tachando de apocalíptico a un servidor y a otros tantos. Yo recuerdo su cara de tabique entonces, recordad sus caras ahora porque se les van a poner de color gris cemento. Al tiempo."

Según el premio Nobel de economía Andrew Michael "Estados Unidos se enfrentará a una recuperación de la recesión muy prolongada pese a la inyección de efectivo del Gobierno destinado a programas de estímulo y al sistema bancario". La verdad es que no hay que tener ningún galardón nórdico para darse cuenta que la cosa no está ni mucho menos encarrilada. El menor consumo americano imposibilita su recuperación. Otra cosa es que ese método caduco sea el mecanismo idóneo para salir de la misma. Consumir por consumir sólo trasladará en el tiempo el desencadenante y sus consecuencias. El problema no es tanto de reconducir el modelo de uso de la producción sino en establecer el verdadero valor y profundidad del problema: la economía norteamericana ha perdido casi nueve millones de empleos.

Las heridas de la economía americana que le llevarán a retrasar la recuperación son otras. Por un lado el déficit presupuestario que se amplió en 221.000 millones de dólares llegando a más de 1,4 billones de dólares, algo inédito y que se acerca a puntos de difícil retorno. La situación no es relativamente distinta a la española por ejemplo. Por otro, el aumento de parados limita la recaudación impositiva y los programas de estímulo y soporte social aumentan rápidamente. Aunque pueden parecer efectos muy parecidos al nuestro, la diferencia entre EUA y nosotros es su capacidad para poner en marcha políticas activas desde todos los escenarios ya sean públicos o privados.

Los números del déficit presupuestario son espantosos. Este déficit se debe a algo más que el gasto excesivo, sino también a la recesión en si misma y no se quiere aceptar como elemento estructural del déficit. No entrar en ese asunto y seguir pensando que la recesión está pasando es arriesgado puesto que, cuando los estímulos se deban de abandonar, el déficit y la deuda no podrá reducirse pues el tejido productivo estará todavía enfermo.

Cabe estimar como positivo que los comparables con febrero de 2009 son buenas relativamente. Se cae menos rápido pero se sigue cayendo. Es la fórmula que se utiliza en España por ejemplo para dar la impresión que se está frenando la caída. Si algún matemático o físico quiere ayudarme a ser didáctico lo agradeceré. Me gustaría mostrar gráficamente que seguir cayendo y hacerlo más lentamente es lógico después de una descenso muy duro y que es normal que éste se vaya moderando pero que “porcentualmente” sigue representando una caída similar en términos prácticos.

Un ejemplo claro. Ahora que los estímulos americanos se han frenado el déficit de febrero sumó 222.000 millones cuando la previsión de los “expertos” consultados hablaban de 180.000. En un informe emitido el 5 de marzo, la Oficina de Presupuesto del Congreso, un organismo independiente, calculó que el déficit de febrero sería de 223.000 millones, es decir, acertó. Ahora bien, la recaudación y otros ingresos subieron 23 por ciento curiosamente, representando el primer aumento de entradas desde abril de 2008, pero el déficit aumenta. ¿Curioso?

• Por cierto, en EUA el Senado llegará a un acuerdo por el cual crearán un fondo 50.000 millones de dólares con aranceles procedentes de firmas financieras que pueden incluir a Goldman Sachs Group Inc. y Citigroup Inc. y que será usado para cerrar instituciones en quiebra. Igualito que nuestro FROB. Igualito…

Ayer estuve en eSTAS en un minipanel junto a mi amigo Antonio Fumero. Ya tenemos el video gracias a AgoraNews. Es cierto que en quince minutos no se puede decir gran cosa pero seguro que os interesarán algunas rápidas reflexiones que allí hago. La primera sobre lo que ayer comentábamos respecto a la tomadura de pelo del simular el empoderamiento de la gente y la segunda sobre la inutilidad de la prensa actual. No os perdáis lo último que digo. Me dirijo a un alto cargo de un ministerio español que estaba en primera fila preguntándole "usted sabe que lo que digo es cierto, ¿Verdad?", no se ve, pero el hombre asintió con la cabeza.

Hace unos días un amigo recordó algo en el muro de mi página de facebook. Era una cita de Marco Tulio Cicerón. Hace un par de años ya la recordamos en este blog, fue en un comentario vuestro. Creo que hoy tiene cierta correspondencia. Dice así: "El presupuesto debe equilibrarse, el Tesoro debe ser reaprovisionado, la deuda pública debe ser disminuida, la arrogancia de los funcionarios públicos debe ser moderada y controlada, y la ayuda a otros países debe eliminarse para que Roma no vaya a la bancarrota. La gente debe aprender nuevamente a trabajar, en lugar de vivir a costa del Estado."

Esta semana está siendo compleja. Demasiados vuelos y exceso de eventos. El lunes en Granada, posterior regreso a una Barcelona siberiana, vuelo a Málaga y en una horas a Vigo. En concreto hoy mi intervención en eStas me hace mucha ilusión puesto que me toca hablar de "empoderamiento" ciudadano a través de las nuevas tecnologías. Espero poder explicar lo que pienso de algunas farsas que han pervertido el limpio concepto de dar valor y capacidad a la ciudadanía para que, olvidándose de los poderes establecidos, tomar el control de sus propias vidas y sus oportunidades.

Hace unos días en el Blog de ActiBva nos pidieron a algunos analistas económicos que reflexionáramos acerca de si la ampliación de la edad de jubilación dará estabilidad a la Seguridad Social o de cual debe ser el modo de articular un sistema de pensiones público para que no peligre su sostenibilidad a largo plazo. Es muy interesante observar los diferentes puntos de vista y las coincidencias evidentes. Os dejo con mi respuesta y os invito a leer el resto.

La pensiones son una especie estafa de tipo piramidal aceptada. El dinero aportado por los nuevos aportantes se usa para pagar a los que salen. Imaginemos que eso deja de pasar a un ritmo soportable. El caso de que deje de ingresarse cantidad suficiente pondría en quiebra el modelo cuando los que salen no pudieran acceder a sus prestaciones. Como ese dinero no revierte en inversiones ni gestiones importantes de activos no se multiplica y el existente es el que se debe reutilizar. 

A medida que la clase ejerciente se va jubilando se muestra el envejecimiento de nuestra sociedad y con ello la perdida de cotizantes. Si sumamos un paro estructural que nadie sabe como evitar la cosa pinta muy mal. Por ello el aumento de dos años para dicha jubilación es la respuesta a una formula aritmética básica que intenta sustentar el modelo público e ineficiente. Se soporta un peso de pensionistas con muy pocos cotizantes. Esa diferencia irá en aumento y el único remedio es ir estirando los límites revertibles. El problema es que todo tiene un límite. Debemos caminar hacia un modelo mucho más permeable y menos tutelar

Hoy en mi columna de El Confidencial de hoy explico como ha cambiado la economía a nivel global y como los responsables de buscar soluciones a nuestra situación dramática no tienen idea de que eso es así. Lo peor es que esos que nos metieron en este barrizal son los mismos que, en teoría, nos deben sacar.

A pesar de que tengo una mala sensación con algunos de estos elementos, acepto que este mecanismo permite medir la demanda del inversor antes de tramitar ofertas públicas. Si este es un bueno o mal mecanismo está por ver pero me parece interesante. En Europa deberíamos de adoptar un modelo piloto para saber que pasa con algunas de nuestras tecnológicas y su valor real. Como anécdota argumentar que Twitter, que sigue sin modelo de negocio, vale en el SharesPost 1.140 millones de dólares.

A pesar de que hay por ahí quienes consideran que la deuda española está bien posicionada y que, sin aportar ni un solo dato, aseguran que sigue en manos de inversores internacionales, la verdad dista mucho de eso. Además, esos que aseguran que nuestros bonos soberanos son un buen producto y que no corre ningún descrédito en el exterior son los mismos que la gestionan o mercadean con ella. Los encontraréis en gestoras “líder” en la intermediación de deuda y mercado interbancario español y obviamente son parte interesada. He trabajado en ese escenario y recuerdo los “consejos” para informar en una línea u otra cuando se editaban informes no vinculantes. Pero la verdad es plomiza y acaba mostrando su cara más seria. Resulta que el interés que tienen los inversores nacionales por nuestra propia deuda interfiere y mucho en el valor que la misma tiene. Resulta que ese “dedicado” valor otorgado a los bonos por culpa del apetito por bono español protege nuestra deuda de un aumento de costos de financiación. Es decir, como siguen comprando los de aquí, no se encarece para los de allí. Más de la mitad del bono emitido está en casa, cerca del 59%. Más de doble que el alemán por ejemplo.

Podemos mirar el gráfico y ver que la rentabilidad de los bonos patrios a una década se mantienen por debajo de los italianos, griegos y portugueses a pesar de que el porcentaje de inversores nacionales sigue siendo el más alto. Es evidente que tanta entrada doméstica protege nuestra deuda de especuladores que pudiera desmontar el andamiaje. Parece incoherente o raro que la rentabilidad de los bonos españoles bajara (cuanto más seguro es un bono menos rentabilidad tiene) 7 puntos básicos este año, mientras que la de la deuda portuguesa equivalente subió (cuanto más riesgo más rentable) 19 puntos básicos y la de la deuda griega se disparó 85 puntos básicos. Digamos que sin llegar a ese extremo y descontando el apuntalamiento ibérico, la nuestra debería ir aumentando su rentabilidad por riesgo.

Se hace difícil de creer que nuestra deuda siga siendo atractiva cuando continúa el goteo de índices que reflejan nuestra decadente situación. A pesar de las descalificaciones surrealistas que he oído sobre el Índice de Miseria publicado por Moody’s Investors Service, ésta es una buena tabla de análisis, por lo menos sintomática. En esa tasa que conjuga el desempleo con el déficit del presupuesto España aparece como el más elevado con diferencia de la eurozona. Además los pronósticos sólo permiten ver que empeorará. España está en la Champions League del índice de miseria europeo.

Ayer leía un interesante artículo de Rodney Jefferson en el que ponía en tela de juicio la situación financiera real del Reino Unido. La verdad es que aunque los ojos del mundo están centrados en la crisis griega, los inversores británicos ya están preparándose para que el Reino Unido sea el próximo en sufrir un ajuste público por culpa de su elevada deuda. Es más que probable que la libra pierda entre un 20 y un 30 por ciento contra el dólar una vez que los inversores se centren en el Reino Unido. Eso pasará justo en el instante que el gobierno británico empiece a tener problemas para vender una cantidad de deuda inasumible.

Decía Jefferson que “las alarmas estaban sonando por largo tiempo en Grecia y cuando ocurrió, todo sucedió muy rápido. El Reino Unido se encuentra en una situación similar. Podría recibir un golpe muy fuerte”. Por eso parece ser que los gestores de capitales en Edimburgo, donde se han tomado decisiones de inversión en nombre de aseguradoras, pensionistas y ricos por dos siglos, están maniobrando para proteger los activos de la economía británica al tiempo que sale de su peor recesión hasta ahora. Curioso.

Cuando hay una crisis fiscal, los mercados tienden a castigar a ese país muy rápidamente. Está claro que no están tan mal como Grecia pero nos da que pensar sobre el deterioro real de las economías de nuestro entorno. 

El déficit de presupuesto del Reino Unido es casi tan grande como el de Grecia: ambos rebasan el 12 por ciento de la producción económica. España roza el 12 también. Yo también creo que la libra quizá caiga por debajo de la paridad con el euro y al menor nivel contra el dólar desde mediados de los años ochenta si el Reino Unido reduce el gasto demasiado rápido.

En USA el nível de destrucción de empleo está rozando las cifras que se publicaban en el peor momento de la crisis financiera. Ya vuelven a ser casi medio millón de peticiones semanales por desempleo. Parece que el sobreestímulo demócrata no está traduciéndose en una reactivación del mercado laboral. Sin empleo, en USA, no hay consumo y sin consumo va a ser difícil que el país que supone un tercio del PIB mundial crezca al nível preciso.

Hoy me miraba esto y esto. Después de que les vendieran a paladas participaciones preferentes a jubilados y pensionistas, resulta que todo ese montón de expectativas era una montaña de mierda. Ayer, los que tenemos activados los mecanismos de alerta que publican a tiempo real la información económica desde las fuentes reales y no desde las agencias de noticias, asistimos a lo que era más que un secreto a voces. Las poco fiables agencias de calificación Moody’s y Flitch se despacharon a gusto con esos productos de cloaca financiera. Excepto las preferentes emitidas por BBVA, Santander y La Caixa, la del resto de entidades, en concreto las de Bankinter, Banco Popular, Banesto, Sabadell, Ibercaja, Caja Madrid, Caja Duero, Caixa Galicia, Banco Pastor, Caixa d'Estalvis de Terrassa, Banco Valencia, Bancaja, Caixa Cataluña, Caja Santander y Caja de canarias, fueron calificadas de basura financiera. 

Les aseguro que me las trae al pairo los motivos, lo único que intentarán es “justificar” esa caída de calificación sin atender el motivo real. El asunnto no sólo es un problema de una tipología de producto especulativo, no, el segmento que ocupa el riesgo es mucho más amplio y afecta a todo el modelo de negocio bancario español. El total afectado son “4 planes E” (mi nuevo modelo de medición monetaria), es decir 32.000 millones de Euros.

Pues eso, que ya tenemos algunas cosillas a niveles similares a la deuda subordinada argentina o la de Guinea Bissau. Pero por supuesto que nadie diga que la banca española y el sistema financiero local está tocado porque es de Champions League. Que no se ponga en duda que la deuda soberana española está en riesgo porque el Secretario General de la OCDE ha dicho que todo está bien. Es interesante recordar que ese que asegura que aquí no pasa nada grave es el mismo que puso al borde de la quiebra fiscal a Mexico cuando era ministro de hacienda. No obstante es cierto un dato: con anterioridad a la crisis financiera, Moody's incorporó a sus ratings el hecho del apoyo proporcionado por los gobiernos nacionales y los bancos centrales para solucionar posibles problemas con deuda subordinada. Claro, la banca soberana no está para bromas y ahora el respaldo sistémico a estos instrumentos se ha retirado, por lo que ahora todas las preferentes están en insolvencia manifiesta.

Si alguno de ustedes tiene ese tipo de producto les aconsejo que cojan de la corbata al director de su oficina y le susurren al oído que quieren más participaciones preferentes y que para ello os de un precio asumible. En unas horas el tipo en cuestión os llamará para daros la “enhorabuena” de que podéis comprar un montón de títulos a un precio “muy bueno”. Entonces le decís que vais para la oficina volando ante tan buena opción. Al llegar allí y comprobar el precio al que debéis comprar las nuevas participaciones le volvéis a coger de la corbata o de donde os plazca y le decís con tono amistoso: “perfecto, vende todo lo que yo tengo a ese precio, ¿entiendes?. 

*Quiero agraceder a Ricard sus aportaciones.

Ivo Mesquida, el director de la bienal de Sao Paulo, anunció hace un par de años que su evento artístico iba a ser un recipiente sin contenido. El certamen sobre arte más importante de América Latina consistirá en los pabellones de siempre, pero sin una sola obra artística. Una feria de arte sin arte. Vivimos momentos de estética digital y de belleza electrónica. Son tiempos de crítica anónima y de discursos inconexos. Es urgente que el mundo del arte acepte la nueva red interactiva, multicreadora y expresivamente plural. Necesitamos un nuevo sistema para valorar el arte colaborativo, el conceptualismo 2.0. La abstracción puso punto y final a una manera de degenerar la figura hasta el extremo. El arte, como elemento social de cambio, murió con Keith Haring, por eso es el momento de regenerarlo a través de la mutación colectiva.

En Arco no hay nada nuevo. Hace años que la novedad gira en torno de la provocación, del elemento desgarrador. Gatos muertos colgados del techo, bolsas de basura con precio y vaginas gigantes por donde meter la cabeza no permiten recorrer nuevos territorios de la creación, todo está inventado. Una mujer andrógina y semidesnuda garabateada hasta el extremo de la humillación era lo más parecido al arte global y social. 

Lo más cerca de la web 2.0 que se pudo ver en Arco 2010 fueron las pantallas con el gmail abierto de los marchantes de Los Ángeles. Una pena y una nueva decepción. Es cierto que la representación artística debe ser multidisciplinar y poliédrica, pero sorprende la falta de escenas sintéticas.

La endoestética necesariamente debe inspirarse en mundos abiertos a la definición arbitraria por parte del usuario final. El arte del futuro será una propuesta de un emisor, un artista conceptual y se construirá colectivamente hasta el punto que la obra de arte será un proceso creativodonde el espectador será un artista más. La diferencia con algunas propuestas en este sentido, será que en un futuro esas creaciones partirán y se moverán a partir de territorios que la web semántica y la red abierta dispondrán para ello.

Me ha parecido imperdonable algunas ausencias de tipología y no tanto de individuos. La transformación de medios y formatos pronto obligarán a entender el arte contemporaneo por mucha más gente y eso sucederá a medida que se aleje del mercantilismo nihilista que ahora lo engulle todo.

Ha habido problemas técnicos me cuentan. Al parecer no se pudo seguir a tiempo real por tv3alacarta, y durante toda la mañana no ha estado disponible. Finalmente aquí os dejo el programa de ayer con Tepper. Juzgad vosotros mismos.

El sábado pasado me entrevistaron en el "Via Lliure" de RAC1. Os enlazo el podcast para los que quieran escucharlo en catalán y, gracias a un amigo de este blog, os pongo la transcripción en castellano. No hay nada nuevo salvo cuando en una sala repleta de periodistas digo que parte del problema son ellos, en concreto un grupo de ellos, los que defino como teletipófagos.

"Las cosas están peor de lo que la gente se piensa, hemos estado a punto de entrar en un fallo global del sistema hace 2 años, algunos lo hemos estado advirtiendo...ahora mismo la situación es muy mala y tampoco nos dicen nada"

"los propietarios de la información, como ellos tienen o creen tener el poder, a menudo analizan la capacidad de la gente de asimilar o hacer uso de esta información y normalmente un recurso habitual de la gente que manda, de los grandes poderes facticos, es no explicar las cosas tal y como son, y esperar a que se solucionen sin que la mayoría de la gente se dé cuenta de ello”

“En el tema Grecia no dicen nada, afirman que no hay rescate ni hay nada, pero en unas semanas se va a encaminar la solución y dirán que ellos no han hecho nada”

“El problema de España tenía una crisis doméstica que han estado negando por activa y por pasiva, yo hago culpables a todos, a los que daban los créditos, a los que gobernaban a los medios de información y a los que pedían los créditos para comprarse un piso con hipotecas al 120%”

“Dicen que hay 4 millones de parados pero los periodistas tienden a creerse los teletipos, está lleno de teletipófagos, no trabajan la información, cuando el teletipo dice el titular que le interesa al que lo ha escrito, que normalmente es el gobierno. En este país hay 5 millones de parados pero publican que hay 4. Esto es un detalle sintomático, porque se dice que hay 4 millones y no 5?”

“En este país hay gente que no tenia ningún problema y ahora sufren para poder cenar.”

“Hay una cosa que se llama Paz social. La Paz Social es aquello que buscan los gobernantes para que las cosas no se les vaya de las manos, y en España la Paz Social es muy fácil de conseguir, primero porque tenemos un sistema de subvenciones muy bien engrasado, cualquiera que se quede en una situación crítica tiene fórmulas para no morirse de hambre y segundo los gobernantes buscan actualmente tener controlados los grandes sindicatos y lo consiguen con acuerdos con las grandes empresas.”

“Lo que no se puede es subvencionar productos ineficientes en un mercado que actualmente es muy dinámico. La productividad no puede depender de que alguien ayude a que se pueda vender el producto, actualmente hay muchos productos que no se venderían por si solos sin la ayuda que reciben, con lo cual son productos ineficientes. Consigues que miles de personas no se manifiesten, conservas la paz social y evitas grandes movilizaciones.”

“No se puede retrasar más la caída ni la solución, con jarabes artificiales, y seguir engordando el problema.”

“Hay un concepto del que actualmente se habla mucho que es la economía-ficción, es una situación donde parece que las cosas se solucionan o que entran en una dinámica de solución pero la caída es inminente. Hoy en día es normal que la economía se rehaga después de la brutal inyección de capital publico o artificial que solo se podrá pagar con deuda pública, pero los estímulos económicos tienen un final, no puedes estar fabricando dinero constantemente” 

“Actualmente estamos fabricando una burbuja con tanta inyección de dinero público, y se sabe que la manera más rápida de salir de una burbuja, es fabricando otra burbuja o hacerlo e manera natural, o sea durante 15 o 20 años. Hemos pasado de la burbuja de las .com a la burbuja inmobiliaria y ahora entramos en la burbuja de la deuda pública, pero la gente debe saber que la deuda pública se tiene que pagar, y el que lo va a pagar es el ciudadano vía impuestos o vía reducción de servicios.”

“Se ha publicado que se ha colocado 15000 millones de euros de deuda publica en 2 horas, pero nadie sabe que faltan por colocar 223.000 millones de deuda, y eso es un 23% del PIB”

“En este país ha habido cajas que han entrado en quiebra pero se están maquillando con fusiones de entidades, estamos en una política de espejismo.”

“Actualmente las cosas valen tanto como el dinero que hay en el sistema y no su valor real, y este es el problema, hay mucho dinero creado artificialmente, y la inflación va a subir, pero en España los precios no subirán, pero Europa subirá los tipos de interés para frenar la inflación de Alemania y Francia fundamentalmente, y nos encontraremos con intereses subiendo a un ritmo inasumible para los españoles y sus hipotecas."

“Hay un sobreconsumo, todo el mundo tiene de todo. Debemos reestructurar el consumo y se tiene que hacer poco a poco, todo lo que sea rápido y basado en los estímulos para consumir es ineficiente, no podemos vivir exclusivamente del consumo. ”