金融工程| 金融数学

Top Quant codes collection you shouldn't miss

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Sun, 22 Mar 2009 16:07:00 +0000

To search and backup easier, I make a PDF file which includes so far most of entries of the Quantitative finance collector blog. This Quantitative finance codes list is partly what I have collected during my financial engineering learning journey. Most of the entries were written when I was at university, apparently many codes can not be used directly for a certain purpose, we can, certainly, learn the way the coders applied.

Although I try best to check each file before recommendation, downloading and using are at your own risk. Should you are interested and would like to track my latest collection, please visit my blog.

You can distribute this list as you want, the only wish from me is please ’do not change the sentences’ and leave the original links when you want to post somewhere, thank you.

Downloading the PDF file at: http://www.mathfinance.cn/attachment/QuantitativeFinanceCollector.pdf (right click and save as)

专业金融工程论坛

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Sat, 08 Dec 2007 16:21:00 +0000

国内专业金融数学学习招聘网 http://quanthr.com/

专业金融工程论坛 http://QuantHR.com/bbs

欢迎大家访问。

痛定思痛，还是弃用Blogger了

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Mon, 18 Jun 2007 05:05:00 +0000

以前一直用Google的Blogger写博客，但由于种种原因，Blogspot一直在大陆被封闭，无法访问，以前也这样被耍猴过几次，但一般都没几天就又恢复了；但这次被封了已经好一阵子还是没有恢复的痕迹，痛定思痛，还是自己用独立空间写博客吧，至少自己能把握自己命运，一定程度上。我会逐步把以前的博客内容移过来的。

之所以选择RiskRoad.cn，一方面是利用其谐音，瑞士游；另一方面是由于以后也会在瑞士研究Risk Management方面的课题，一语双关，没别的意思。
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瑞士博士和陪读签证过程及注意事项

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Thu, 07 Jun 2007 05:22:00 +0000

我是早上9点到的上海南站，直接打了辆出租车到远东国际广场，33元，大概9：30到的领事馆大楼，到了22楼，果然如论坛上有的人说的那样，瑞士签证的人很少（我一整个上午就只看到2个学生签证的，剩余大概有20来个商务签证）。门口阿姨问我是干嘛的，得知我是PhD+陪读签证，直接让我在门口等，我很纳闷，不需要领号？阿姨说学生签证除了里面的一个人之外就我一个，她记得住，不需要号码，没办法，和我太太就在那儿等呗。

就这样好几个和我一起等着办商务签证的进进出出，大概半个小时后，阿姨猛吼了一句，“那个办博士签证的”，我一听到我了，一阵开心，结果阿姨给我一张号，“博士签证属于商务签证，不是学生，拿号等候”，郁闷，白排了那么久，跟阿姨商量是否可以先放我进去，未果。

终于轮到我了，早些时候有论坛朋友好意提醒我，2号窗口MM是新手，不要选她，很慢的，我牢记此警告，结果进去后才发现，自己压根就没得选，哪个窗口报到你号码你就得去那个，而且总共也只有2个窗口，我去的时候另外一个窗口好像还没工作，只有到2号了。MM果然慢，什么都不太知道，说要去问问领事是否能办陪读，结果领事在开会，让我等；不过由于我是按学生签证准备的材料，突然换成商务签证，不知道需要哪些材料，一下就乱了套，MM最后还催我快点:)，郁闷。幸喜的是虽然不知道能否陪读签出去，还是同意让我太太递交了申请。

等我办好出来后都快12点了，耗了我2个半小时。期间要注意的事项有：

1、领事馆从9点到12点工作，而且学生签证速度巨慢，要办学生签证的一定要早，在我前面有个安徽MM8点不到就到了，结果和我一起差不多快12点才办好，而且一上午就只办了2个学生签证；
2、博士因为有工资，属于商务签证，读博士的一定要注意了，因此要跟门口阿姨说清楚，不要像我那样不知道，在门口苦等那么久，商务签证比学生签证快多了；
3、资料准备要充分，只要你觉得可能派得上用场的资料都要准备，以我为例，我把当初学校给我的邮寄录取通知书的信封带上，结果果然派上用场了。如果什么东西忘记带了，在3楼商务中心可以复印，不过巨贵，2元钱一页纸，我有的资料就忘记复印，24页，收了我48快，简直就是抢钱；
4、网上说的资料复印件要3份，结果基本上都只收了2份。不要向我那样自作多情的分类，我把所有资料都分成了3份分开，结果窗口MM要求一样一样的递交，我又手忙脚乱的重新找复印件；
5、申请表上的照片事先贴好，免得里面再去现贴，麻烦；
6、办理陪读签证的2个人一个号，一起递交，而不需要分开申请。

马克吐温语录

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Wed, 30 May 2007 09:20:00 +0000

无意中搜索到这样一个网站，收集了马克吐温的一些经典语录，感兴趣的可以看看。试摘录几句跟金融相关的如下：

BANKER
A banker is a fellow who lends you his umbrella when the sun is shining and wants it back the minute it begins to rain.

BUSINESS
There are two times in a man's life when he should not speculate: when he can't afford it, and when he can.
- Following the Equator, Pudd'nhead Wilson's New Calendar

Let your sympathies and your compassion be always with the under dog in the fight--this is magnanimity; but bet on the other one--this is business.
- Mark Twain, a Biography

Prosperity is the best protector of principle.
- Following the Equator

The primary rule of business success is loyalty to your employer. That's all right--as a theory. What is the matter with loyalty to yourself?
- Speech, 3/30/1901

ECONOMY

It isn't the sum you get, it's how much you can buy with it, that's the important thing; and it's that that tells whether your wages are high in fact or only high in name.

MATHEMATICS
We could use up two Eternities in learning all that is to be learned about our own world and the thousands of nations that have arisen and flourished and vanished from it. Mathematics alone would occupy me eight million years.

STATISTICS
Figures often beguile me, particularly when I have the arranging of them myself; in which case the remark attributed to Disraeli would often apply with justice and force: "There are three kinds of lies: lies, damned lies and statistics."

同济大学百年校庆

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Tue, 22 May 2007 01:41:00 +0000

同心同德同舟楫，济人济事济天下！

2007年5月20日，是同济大学建校100周年纪念日。

从2005年3月正式启动百年校庆筹备工作，历时近两年，在全校师生员工、海内外校友、社会各界的关心和支持下，修史建馆、出版宣传、庆典大会、学术论坛以及资金募集等工作正在紧张有序地进行。

百年学府，盛世华章。2007年1月5日，我们将以一场精彩的新年音乐会向多年来关心和支持同济大学的各地校友、各界人士和朋友宣告：同济大学建校100周年庆祝活动正式拉开帷幕！在接下来的半年时间里，我们热诚期待广大校友、各界宾朋，与在校师生携手同心，总结百年办学经验，传承百年精神文脉，共襄百年欢乐庆典。同舟共济，继往开来，共谋同济大学第二个百年的新宏图。

四海同集，济济翔翔；伟哉壮哉，百年同济！

Black Scholes model in Multiple Languages

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Fri, 18 May 2007 02:52:00 +0000

espen haug是一个程序收集狂，他网站上的自我介绍是“Some people collect stamps. Others collect coins, matchboxes, butterflies, or cars. I collect option pricing formulas.” 眼下又收集了用不同程序写的Black-Scholes model。
突然想到这个点子，联想到不同语言下写“Hello World”，我想要不也收集一下不同语言下写“Black Scholes code”，上网一收，已经被espen Haug捷足先登了，呵呵，大家感兴趣的可以看看，有其他语言的程序赶快向他发送吧。

“You naturally know the Black-Scholes-Merton option formula, but in how many languages? Just like me I guess you speak Norwegian, French, Russian, English, Swedish and Danish, but what about really interesting languages like (now in more than 30 languages):

Fortress, Lua, APL, SAS, Mathcad, J, MEL, Postscript, VB.NET, Clean, Ruby, Lisp, Prolog, PL/SQL, LyME, ColdFusion, K, C#, HP48, Transact SQL, O'Caml, Rebol, Real Basic, Icon, Squeak, Haskell, JAVA , JavaScript, VBA, C++, Perl, Maple, Mathematica, Matlab, S-Plus, IDL, Pascal, Python, Fortran, Scheme, PHP

If you have implemented Black-Scholes in another language I would be happy to get a copy of your source code to put it on this page! ”

Black Scholes model

Search Quantitative Finance Code

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Fri, 11 May 2007 15:20:00 +0000

推荐一个网站，Search Quantitative Finance Code, 如搜索“Black Scholes C++”，就会展现Black Scholes相关的C++程序，希望对金融工程爱好者平时研究学习有帮助。

Doostang进不去了

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Mon, 23 Apr 2007 09:36:00 +0000

今天想登录Doostang.com看看，结果发现进不去，会不会被国内封了？持着怀疑的心情我用在线PHP代理登录Doostang.com试了一下，悲观的事情出现了，用代理服务器能进去，奇怪了，为什么要封Doostang呢？没有任何违背政策啊，继续关注中ing。。。
Doostang is an online career community that connects people through personal relationships and affiliations

You can use Doostang to:

Look for a great job and share job opportunities with your friends
Target your search to find the most relevant candidate for an opening
Network with other community members to help your professional development

金融工程硕士MFE program 比较

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Thu, 05 Apr 2007 08:16:00 +0000

转载自Global-derivatives，QuantHR整理。
最近有好几个朋友都成功申请到了美国金融工程硕士录取，而且不止一个AD，赞，问到如何选择项目的问题，于是产生了此贴。
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MFE - University of California, Berkeleyhttp://mfe.haas.berkeley.edu/

Positives

• Housed in the Haas Business school which promotes the MFE program
• More business oriented perspective
• Balanced program instead of being math or computation focused
• Tailored FE program is helpful to students with non-finance background
• Excellent reputation in NYC
• Strong alumni network and the UCB brand name
• 1 year program, march-march session
• program fee ~ $47,000 (partial internship offset + lower living costs)

Other Features

• Location – west coast (Away from the financial hub of NYC)
• Bigger class size (60) – Director plays an important role in placements to offset locational disadvantage
• Sponsoring this course is made easier by Haas: loans are available to even international students without any credit requirements.

Best suited for:
• Mid-career professionals with some prior work exprerience (relevant preferred)/PhDs/Fresh graduates with steller academic records and some exposure to the industry. The average entrant age is 29 years.

MSCF – Carnegie Mellon University, New York/Pittsburgh

Positives

• Excellent placement services, Housed in the Tepper Business school
• Business perspective
• Computational finance focused
• Tailored FE program is helpful to students with non-finance background
• Excellent reputation in NYC
• Manageable class size split (35+35)
• Strong alumni network
• Special Networking opportunities for NYC campus
• Financial aid/waiver available for some

Other Features

• Program fee ~ $63,000 (partial internship offset + aid/schol for some)
• 1.5 year program, September to January session
• Limited access to professors (NYC Campus)

Best suited for:
• Mid-career professionals with some prior work exprerience (relevant preferred)/Fresh graduates with steller academic records

MSMF – New York University

Positives

• NYC placement (100% record)
• Excellent reputation of the Mathematics dept (Great names)
• Structured curriculum as opposed to wide range of electives
• Mathematics focused yet practical
• Excellent reputation in NYC
• Small class size (30)

Other Features

• Program fee ~ $45,000 (internship offset but Higher NYC living costs)
• Lesser university brand name worldwide than some of the ivy’s
• 1.5 year program, September to January session

Best suited for:
• Freshers with excellent mathematical background/Professionals with 1-2 years of experience

MSFM – Stanford University

Positives

• Reputation of Stanford and GSB world over
• Exclusivity (hard to get into)
• Great range of electives/flexibility
• Program fee ~ $35,000 (Internship + Lowest total expenses + Lower living costs)
• Small class size (25)
• Flexible duration, 9 months – 1.5 years

Other Features

• Location – west coast
• Very Mathematically rigorous
• Program not evolved fully, sailing on Stanford brand

Best suited for:
• Freshers with excellent mathematical background/Professionals with 1-2 years of experience

MFin – Princeton University
Positives

• Reputed as the best Masters in Finance program (not FE)
• Exclusivity (very hard to get into)
• Greatest range of electives/flexibility including FE and Asset Management tracks
• Employment opportunities in IBD (Corp Fin) as well as Quant Finance
• Stress on economics
• Program fee ~ $35,000 per year (Internship + Lower living costs)
• Smallest class size (25)

Other Features

• Duration maybe 1 or 2 years (depends on the admissions committee)
• Theoretical focus
• Program not evolved fully, sailing on Princeton brand

Best suited for:
• Freshers with excellent mathematical background/Mid career professionals with 1-5 years of experience

更多可参见 http://www.quanthr.com/bbs/viewthread.php?tid=64&extra=page%3D1

金融相关网站、博客索引

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Tue, 03 Apr 2007 05:17:00 +0000

推荐大家一个金融相关网站、博客索引网站，可以按分类免费上传您的网站或博客，增大您的网站流量。感兴趣的可以看看，

Finance Site Index

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金融工程之家即将与Wilmott.com兼并

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Sun, 01 Apr 2007 06:35:00 +0000

近日，著名金融工程论坛创办人wilmott高调来到中国，一方面是为其在全球的金融工程资格认证考试（CQF）国内推广造势，另一方面是为其进军中国市场寻找合适伙伴。

今天上午，Wilmott及其核心成员与QuantHR等在上海某大酒店共同出席了“CQF在中国的发展趋势暨Wilmott&QuantHR合并仪式”，双方就国内金融工程的趋势和此次合并的前景进行了充分的讨论，一致认为此次合并是“Win-Win-Win”局面，无论是对Wilmott在全球的扩张，QuantHR专业能力的提升，还是众多金融工程爱好者而言，都有着深远的意义。

正如Wilmott仪式上所言：众所周知，Wilmott论坛创办已久，无论在专业能力、市场推广，还是品牌效应上，都有着别的论坛所不能取代的优势，而中国金融市场高速发展有目共睹，金融工程的开展必将如火如荼，拥有着13亿人口的大市场金融工程师的人数目前却寥寥无几，我们共同看好中国金融工程的未来。

QuantHR站长也表示：QuantHR自成立以来，虽然目前会员数还不够多，论坛活跃度与其它书籍下载网站相比也相差甚远，但我们凭着”专注，才能专业“的口号，宁缺毋滥，金融工程国内的牌子一定要坚定不移的打下去。目前无论在Google, Baidu还是Sogou，金融工程关键字查询QuantHR.com都能排在前几位，加上此次合并，有着Wilmott的大力支持，我们更加有信心把金融工程事业进行到底。

双方还将就进一步合作计划深入讨论。

今天是公元2007年4月1日。QuantHR代表金融工程之家全体成员广大Quant Lover们致以亲切的问候，祝大家愚人节快乐。

通过代理上Google Blogger

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Wed, 28 Mar 2007 08:15:00 +0000

最近Google Blogger又被封了，郁闷，博客无法更新、查看，不知道站内朋友有没有类似的问题，找到一个代理网站，直接输入想访问的网址，就可以绕开防守了。希望大家有用。
http://www.riskroad.cn

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金融工程论坛开通了

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Sun, 18 Mar 2007 03:12:00 +0000

国内一直缺乏专注于金融工程的论坛，希望大家多踩踩，有任何问题、建议都欢迎提出来，我们会诚意讨论和接受。
http://www.QuantHR.com/bbs 金融工程论坛

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a

Paul Wilmott要来中国了

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Thu, 08 Mar 2007 15:56:00 +0000

Paul wilmott要来中国了，介绍他的CQF考试，崇拜他的朋友可以去听听。

CQF Open Evenings And Public Lectures In China

Dr Paul Wilmott will be presenting Open Evenings for the internationally renowned Certificate in Quantitative Finance in Shanghai and Beijing. You are invited to join him and the CQF team to find out why the qualification is the fastest-growing quantitative finance program in the world and how taking it will benefit you and your career.

There are also five academic lectures that are open to the public, one in Shanghai and four in Beijing. You may attend any or all of these.

Schedule

Monday 12 March

18:00-20:00 Lecture by Dr Paul Wilmott

Location: Reporting hall, 1st floor of administrative building, Shanghai University of Finance and Economics

Address: No.777 Ding Guo Road, Shanghai, P.R.C

Wednesday 14 March

19:00-21:00 Lecture by Dr Paul Wilmott

Location: Guanghua School of Management, Peking University

Address: No.5 Yi He Yuan Road, Hai Dian District, Beijing, P.R.C

Thursday 15 March

19:00-21:00 Lecture by Dr Paul Wilmott

Location: Central University of Finance and Economics

Address: No 39 Xue Yuan Nan Lu, Hai Dian District, Beijing, P.R.C

Friday 16 March

19:00-21:00 Lecture by Dr Paul Wilmott

Location: Renmin University of China (People's University of China)

Address: No 59 Zhong Guan Cun Street, Hai Dian District, Beijing, P.R.C

Saturday 17 March

16:30-18:00

Location: University of International Business and Economics

Address: No.10 Hui Xin Dong Jie, Chao Yang District, Beijing, P.R.C

Sunday 18 March

13:00-16:00 Certificate In Quantitative Finance - Open Evening

Location: Yang Guang Hall, Ying Jie Communication Center, Peking University

Address: No.5 Yi He Yuan Road, Hai Dian District, Beijing, P.R.C

To book your place

A reservation is not a must, but it would be helpful to us if you could let us know if you are interested in attending any of the presentations. Please telephone

Ms. Chu Honglin

CQF Training Centre of China

Tel: 0086-10- 62800753/59/93

or contact

Chen Ming

International Business Department

CQF Training Centre of China

Tel: 0086-10- 62800753/59/93 extension 22, 86-10-6280 0563

Fax: 86-10-6280 0563

E-mail: zhdhx_cm@hotmail.com

什么是金融工程师？

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Tue, 06 Mar 2007 08:12:00 +0000

从未名空间转过来的，很有趣，转发给大家。
现有一墙街(wall st)买买提基金公司和国营海淀区第一浆糊厂, 咱们做个比较看.

简单说说为啥我用捣浆糊来做比较, 浆糊一捣就一片馄饨, 捣快点那就是湍流, 那个可复杂了, 股票价格也差不多, 一团浆糊. 学术而言, 矿工们解的偏微分方程其实就是浆糊桶里的热传导方程和浆糊扩散方程. 瞧矿工们(quant)们和浆糊工程师不管从表观和本质上都是兄弟阿.

假设: 浆糊生产工艺很不成熟, 浆糊产品种类又很多. 这个假设很重要!

从我这个21世纪的工程师角度来看, 矿工们简单的说就是200年前的浆糊厂工程师.

前台(front desk, 我胡乱翻译的中文, 听着很毛阿): 浆糊厂生产部, 制造利润的部门.

交易员(trader), 坐台的: 生产部师傅. (为啥叫师傅不叫操作工, 参见假设).

矿工(quant): 浆糊工程师.

先说说矿工们干啥, 首先记住, 他们是工程师, 更重要的是他们是生产工艺很不成熟的浆糊厂的工程师. 所以师傅们经常不怎么X他们, 因为他们认为经验很重要. 这个区别于现代化流水线浆糊厂, 那儿没有师傅都是操作工, 工资地位都比工程师差, 日常工作更是受工程师差遣.

其次, 既然是工程师, 需要很强的数理背景, 高学历. 矿工们干的事情就是企图设计条流水线式的标准工艺. 但是很难. 他们要给浆糊产品(derivatives 金融衍生工具)的建立产品模型和工艺(pricing 定价). 他们从大学学了一点最理想化的全混流模型就企图指导师傅们捣浆糊, 但是一旦哪天师傅一根烟掉进浆糊桶里了, 工程师就傻眼了, 师傅们只好根据自己的经验来捣了, 还有, 工程师们的浆糊桶传热模型建的再好, 很难预料哪天师傅老婆被帅哥泡了心情不好, 捣起浆糊来不专心. 等等….

再来看看矿工们分类, 在生产部的工艺工程师, desk quant, 直接和脾气大的师傅们打交道, 师傅们虽然瞧不起矿工, 但是有时候也需要矿工们计算一下浆糊桶的温度和浓度什么的. 偶尔心情好的时候, 操作参数也让矿工们算算. 研发部的工程师, 他们主要做研发,开发新浆糊, 开发浆糊新工艺, 根据研发部本身的特性, 他们的工作比较理论化, 也许大多没用. 但是一旦他们认为搞出新东西来了, 就必然要在生产部里实践一下. 这个时候需要技术发展部的工程师们来干活了, 他们把研发部比较理想的lab的东西转化为生产部可行的操作. 要中试什么的. 还有很多功能分类, 比如有些quant专门负责浆糊桶的维护 (quant developer), 那他需要很强的关于浆糊桶的知识(CS).

现在看看矿工们需要什么知识:

金融/浆糊: 既然你要设计模型来捣浆糊, 你总该知道浆糊是怎么回事吧.

概率, 统计, 随机过程: 没办法, 浆糊桶里都是湍流, 太复杂了, 就当是随机变量吧, (比如股票价格, 大家偶尔看到的股票价格曲线都是怕今世症患者画的曲线一样抖动的厉害吧). 那只要用概率和统计了, 今天和明天又不一样, 于是需要随机过程.

Stochastic calculus: 既然变量都是随机的, 就没法微分, 关键是人家随机量dz和大伙知道的dt趋向无穷小的速度不一样. 所以普通求导的时候极限不收敛. 于是大伙换一种玩法. 区别于众所周知的大学微积分. 人家没有微分, 但可以变着法子积分

编程C++: 干吗要用C++, 不就解方程嘛, 又不是编商业软件, 学校里大家喜欢用简单的fortran来解方程阿. 这我也不知道. 大概早期的矿工们习惯了这玩意, 又听说, 除了解方程还要写的系统啥的(这个fortran就差了)

解方程: 大家知道所谓模型就是一堆方程, 矿工们的核心方程是stochasticdifferential equation, 这玩意有几种解法. 一个转为偏微分方程PDE, 这玩意大家知道没几个分析解, 于是要数值解, 有限差分咯. 一个是改变概率(前面说了浆糊太难捣了,都是随机变量, 需要概率来支撑), 将很难算的湍流流动转为层流. 于是有公式好套啦.哈哈.. 还有一个干脆就蒙特卡罗模拟, 直接模拟股票价格. 类似于你直接放个跟踪器到浆糊桶里跟踪流场.

总之, 这个行业工程师不好混. 因为浆糊工艺太不成熟了, 还很依赖于师傅们的经验和临场发挥. 呵呵..

百度 SB

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Sat, 03 Mar 2007 02:15:00 +0000

今天发现一个有趣的情况，本来我想试着在百度和GOOGLE里搜索“金融工程”，闲着没事，就在百度里输入SB搜索，结果大吃一惊，第一条搜索结果居然是Google的主页，老奶奶喝粥，太让人跌眼镜了。

2点让我不可思议的事：
1、百度为什么要这样做呢？没什么好处吧，反而带来负面影响。
2、为什么Google把http://sb.google.com/自动转向其首页呢？难道它默认自己是SB？
不是我不明白，世界变化太快。

越狱在线观看

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Sat, 10 Feb 2007 14:06:00 +0000

好多天没有更新Blog了，对不起大伙儿。

最近把金融工程抛到脑后了，回家就狂看越狱，情节紧扣，就是更新太慢了，买了一套第一季，第二季出的太慢，才到16集，只好把第一季看了2遍，

内容简介：迈克尔受过良好教育，是个白领建筑设计师，收入丰厚并且住着高级公寓。但是从剧集一开始，他就一心盘算着蹲进监狱。为此，他刺了文身，并手持军火抢劫了一家银行。在朝天开了几枪之后，迈克尔束手就擒，并在法庭上完全放弃了辩护。他只对法官提出一个要求，找个离芝加哥最近的监狱服刑。法官被他干净的经历和富有亲和力的外表所打动，答应了。于是，他和哥哥林肯关到了同一个地方——狐狸河监狱。他的哥哥林肯已经在狐狸河关了一阵子，并且一个月后就要被处死，罪名是谋杀副总统的弟弟。迈克尔坚信林肯是无辜的，他要在30天内救林肯出狱。

给大家一个在线观看的链接，做成Flash格式了，所以速度还可以，当然画面没那么清晰，折中处理。

http://www.azulgrana.cn/article.asp?id=439

Enjoy it．．．

Beta VS Tracking Error

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Mon, 29 Jan 2007 15:28:00 +0000

今天有同事问起我为什么期货对冲中要用到Beta对冲，而不是最小化跟踪误差计算对冲比例。还真没有想过，回答如下：

“Beta是衡量系统性风险的一个指标，而没有考虑残差项风险，期货的主要目的之一是规避系统性风险，所以在这里求期货对冲比例时用的是期货和标的指数Beta比；

TE是衡量组合和基准收益率差异的波动性，在组合优化中目的是为了形成权重，使得优化组合和基准收益率

趋于一致。

因此这里若要计算期货和指数对冲比例，需要用到Beta对冲；若要用少量资产模拟指数走势表现，需要用到

TE。Beta=1，不一定TE就小，因为有残差项没考虑；同样，TE小，不一定Beta=1。”

大家有什么好的回答？

伴郎

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Mon, 29 Jan 2007 15:24:00 +0000

外婆前几天走了，我没能看到最后一眼。

几天前去当大学同学伴郎，本来因为外婆的事情想推辞掉，不过早已经答应了，想起前阵子有个人约好来公司面试，由于时间问题，就安排在了周六进行，我们几个人牺牲周末睡懒觉的大好机会来到公司，结果临到面试时间对方打电话说不来了，老板无奈下阿Q了一句“创建诚信社会尚需时日”。诚信最重要，我硬着头皮，有点“强颜欢笑”的当了一次伴郎。

朋友在银行工作，当天酒席上不乏酒精沙场之辈，关键时刻想起了古语：“擒贼先擒王”，对叫嚣最大的几位仁兄吼了一句“个人PK”，终于维护了康城四大酒男的名声，呵呵。酒席结束后带朋友去猫头鹰继续喝酒，这下真的高了，上车后挂掉，都忘记自己怎么回家的了。本以为醉后会哭，不过没有，妈说外婆走之前轻了一半，去另外一个世界也是对她老人家的解脱吧。

伴郎，是一个体力活。

外婆走好

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Mon, 22 Jan 2007 14:34:00 +0000

晚上打电话回家，

妈说‘你外婆癌症晚期，可能熬不过３天了’

‘那我飞回来吧’

‘你外公不让，说怕影响你工作’．．．．．．

年底了，狗屁事情巨多，谁定的‘辞旧迎新’，就是把事情多托到年底做找借口，实属自欺欺人，绝对的。

二锅头＋利群

婆，对不起。

欧洲金融工程

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Wed, 17 Jan 2007 14:23:00 +0000

最近有几位朋友问我去德国留学或交换的事情，希望我以过来人的身份谈谈那面留学的事情，尤其是金融工程这一块。说实话，我知道的不是很多，因为当时德国Konstanz大学和同济大学是友好学校，每年都有那么几个名额过去读书，申请手续相对来说简单多了，我记得当时我们那几个被录取的除了我傻乎乎的把申请资料用特快寄到德国之外，其它几个人都是直接把资料投给院主任就OK了，Konstanz会派人来同济拿资料的。不过我还是把我微薄的了解写下来，希望对大家有所帮助。

德国教育体系目前分为两种，本土教育和欧美教育。其中本土教育是本硕连读，标准5年毕业，毕业后即可申请读3~4年博士；欧美教育类似国内，标准为4年本科，2年硕士。欧美教育一般都为英语授课，同样要求T/G考试成绩，部分学校对德语有要求，我就是那种当时德语水平不值一根葱，回来后依旧一窍不通的人。对德国留学感兴趣的可具体在本页右下角用Google搜索。关于留学交换和奖学金事宜的可参考www.daad.de。

回到老本行，讲讲德国和周围国家金融工程专业我了解的情况。

相比美国，欧洲的金融工程（可能英国除外）开设的都比较晚，大部分学校还是把金融工程开设在经济系或金融系下面，不过欧洲还是有很多基础不错的学校，金融工程后来居上，在此领域有不小的名气。而且欧洲（英国除外）很多学校不需要学费或者学费较低，很多学校还接收过期的T/G成绩，可以作为经济不是很宽裕的大伙的考虑对象。以德国为例，金融工程对数学和IT技能要求较高，其实是一个很严谨的学科，这正好符合了德国人的本性，事事谨慎，再加上德国教授的严厉，毕业出来的基础都还过得去。再加上法兰克福这个经济中心和德意志银行对此领域毕业生的需求，现在金融工程专业在德国已经算开展的有声有色了。我所查到的德国金融工程不错的学校有

http://www.mathematik.uni-ulm.de/finmath/mscfinance/

Master of Science Programme in Finance

Faculty of Mathematics and Economics, University of Ulm

http://www.comisef.eu/

Computational Optimization Methods in Statistics, Econometrics, and Finance

http://www.quanthr.com/study/study2.htm

WHU - Otto Beisheim School of Management, Germany (Germany)

http://www.quanthr.com/study/study5.htm

European Business School, Oestrich-Winkel, Germany (Germany)

瑞士的大学就不说了，苏黎世理工赫赫有名，加上去年瑞士金融机构（Swiss Finance Institute，SFI）合并了瑞士几所金融牛校，现在SFI已经是很多去欧洲读金融的首选学校了。好学校太多，我就列2所，大家自己再找吧

http://www.msfinance.ch/

Master of advanced studies in finance，不要被它的名字蒙骗了，此项目对数学要求极高，师资力量据说相当有名，问了一下，有人这样描述该项目：” I think it is a great program...Its got some very big quant fin names on its teaching faculty Schonbucher, embrechts, mcneil.

It’s not very easy to get in. very small class size and I got the sense that they look for people who already have a graduate degree in some other technical discipline.

Incidentally I had applied there a couple of years back and I got rejected because I didnt have enough math background. At that time, I had a engineering degree from a good school in India. And i got into some good schools in US with the same background. So if ur comparing between US and Europe, I would imagine the standards in terms of math requirements are at least the same if not higher.

I had a interview with them during the application process and they asked me a lot of martingale theory in the interview and some basic finance. I got the sense they are more particular on how good the math background as compared to the finance part (or maybe it was just my particular background)

Dont know how well it is known...The faculty I named is definitely very very famous in US.”

http://www.swissfinanceinstitute.ch/

名字就很牛叉，感觉在瑞士类似中科院在中国这种级别，目前有3个分校可以申请。

法国的金融工程就不说了，华尔街报曾用一个篇幅描述法国Polytech的概率统计专业生是如何占据伦敦金融街市场的。

http://de.polytechnique.fr/candidatures/Login.cfm?Type=Master

西班牙也有一些金融工程较好的学校，我替大家问了一下，” For the program I follow in Madrid spanish is not required.there's an English version.

this is university's web page: http://www.uc3m.es/

this is programs web page in spanish: http://www.uc3m.es/uc3m/gral/TC/ESMAOF/EEMC/eemc.html

this one is in English but a bit outdated: http://www.uc3m.es/uc3m/gral/TC/ESDO/ESDO14I/esdo14i.html

tihs is el mundo ranking: http://aula.elmundo.es/aula/especiales/2005/50carreras/ade.html

Carlos III is the best university in Spain in business and economics. In time-series and econometrics it's really ranked very high worldwide. But eventually studying in US or in UK is always better even though Carlos III would rank better.”

其它国家我就不一一详述了，知识面有限，无法了解这么多，有知道的可以跟帖在后面。祝所有准备申请或即将申请金融工程专业的朋友一切顺利。

转贴请注明金融工程之家 http://www.QuantHR.com
金融工程金融数学 http://quanthr.blogspot.com

全球货币统一

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Mon, 15 Jan 2007 12:49:00 +0000

终于痛下决心，放弃了使用Google域名转换功能，可惜啊，我刚申请了www.mathfinance.cn，这么好的域名，充分显示了数学金融的本质，本来结合Google该功能做成我的一个金融工程博客，分享讨论在金融工程工作和学习中的一些心得体会，可惜这个功能被国内封了，只有国外才能直接登入，唉，谁让Baidu有政府背景呢。郁闷，只好转到原始Blog地址，感觉www.MathFinance.cn比www.QuantHR.com更好，毕竟咱不是猎头，继续用Mathfinance做什么用呢？大伙儿给点建议。希望以前收藏过Mathfinance的朋友重新收藏本页，谢谢哈。

最近在和同事做一些FX currency option的产品，不同货币之间倒来倒去，甚是麻烦，Volatility time和Interest rate time根据Currency year basis不一样而改变，尤其是日元，本来你丫的Year basis就跟别的货币不大一样了，你还瞎凑什么热闹，搞了个Direct Quote （直接标价），弄的Day Count头大，还搞假期调整，统一全球货币就没这么麻烦了，Sign。‘灭了小日本就没这么多事儿’，同事嘀咕着，呵呵，是啊，等咱人民币彻底放开，金融产品多了，哪天有了RMB Swaption, CMS，你们就知道麻烦了，别说假期跟你们不一样，光日历就2个，而且每年还不一样，农历不把鬼佬给折腾疯掉，心中暗自窃喜……

本期推荐一本书，是关于FX Derivative的，写的不错，“FX Options and Structured Products”，作者在业界干了几年后回到学校做研究，所以写的比较实际，不像有的书那样理论化，搞深沉。目录为：

1 Foreign Exchange Options.

1.1 A Journey through the History Of Options.

1.2 Technical Issues for Vanilla Options.

1.3 Volatility.

1.4 Basic Strategies containing Vanilla Options.

1.5 First Generation Exotics.

1.6 Second Generation Exotics.

2 Structured Products.

2.1 Forward Products.

2.2 Series of Strategies.

2.3 Deposits and Loans.

2.4 Interest Rate and Cross Currency Swaps.

2.5 Participation Notes.

3 Practical Matters.

3.1 The Traders’ Rule of Thumb.

3.2 Bid–Ask Spreads.

3.3 Settlement.

3.4 On the Cost of Delayed Fixing Announcements

4 Hedge Accounting under IAS 39.

4.1 Introduction.

4.2 Financial Instruments.

4.3 Evaluation of Financial Instruments.

4.4 Hedge Accounting.

4.5 Methods for Testing Hedge Effectiveness.

4.6 Testing for Effectiveness

A Case Study of the Forward Plus.

4.7 Conclusion.

4.8 Relevant Original Sources for Accounting Standards.

4.9 Exercises.

5 Foreign Exchange Markets.

5.1 A Tour through the Market.

5.2 Software and System Requirements.

5.3 Trading and Sales.

Bibliography.

感兴趣的朋友可以去看看

FX Options and Structured Products

简历注意事项（牛人就不用看了）

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Fri, 12 Jan 2007 15:12:00 +0000

首先牛人就不用看了，牛人根本不用担心这个，也许一个问号加感叹号就可以搞定工作了。

今天上午帮公司审核一批申请金融定量分析师（Quantitative Analyst）职位的简历，前前后后共有几十份，因为在招聘公告中明确写好了应聘者应该具备的背景，所以求职者大多还是有不错的背景，物理、数学、金融工程等，由于只招2个，我只好很快的把所有简历过了一下，选择了一些能够在短时间内给我留下印象的，其余的只好放弃。可能被录取的和被淘汰的能力没什么大差距，但往往就是这一两页纸，使得某些人可以从众多申请者中站出来。因此这里我以我浅薄的经历，谈谈简历的问题。

简历就是以简单的语言告诉招聘者他（她）为什么要面试甚至录用你，同时也是‘帮助’招聘者确定将来可能面试你的问题方向，因此非常重要的是在简历中写出你认为他们需要的员工的素质以及对应这些素质哪些方面的问题你比较有把握。很多应聘者容易犯的一个错误就是在这2方面：一是错误估计，或者根本没有去估计（大量群发）所投工作所要招的是哪种人；比如要招的明明是金融工程师，一些人在简历中突出自己在财务会计方面是多么多么的出色，比如去香港某某银行实习过，通过会计什么证书之类的，诚然，在这个领域你很强，但我们要你来有什么用呢？二是虽然正确估计到了这份工作需要的是什么类型的人，但过于投其所好，简历里面吹的是天花乱坠，弄的招聘者相见恨晚的感觉，但一旦真的面试就露馅了，希望越大失望越大。怎样去找到这2个方面的均衡点就要自己去把握了，比如仔细阅读工作职责要求，如果里面列举了具体的要求，想想自己哪些方面跟这些要求挂钩，然后尽量把招聘者往这些方面引。

其它一些注意要点，小细节为：
1）确保你联系方式是正确的，我曾经遇到过一个应聘者手机号码写错了，要不是他背景还不错可能我不会再跟他联系了，呵呵；
2）多检查几遍简历，错别字，语句不通都要尽量避免，不要一句英语里面有2个单词拼错；
3）尽量在求职信中写明你是在哪儿看到这份工作的，这样有助于招聘者统计他的市场策略和了解你的求职习惯，也算是回报让你了解这份工作的网站；
4）字体、大小、颜色要统一，除非有什么地方你要特殊强调的，不然不要一段话里面一半为宋体，一半为黑体，这样看起来很奇怪，让招聘者产生厌恶情绪对你可不是件好事情；
5）文档名称，尽量把你名字写在上面，比如张三简历、李四求职信，一方面方便招聘者查询，另外还有可能让招聘者觉得你比较细心，礼多人不怪；
6）若有多份工作和学习经历，日期一般按降序排列，不要一会儿升序，一会儿降序，又不是Monte Carlo；
7）所做过的事情尽量写具体点，这样才能给招聘者留下深刻印象，我碰到过几个应聘的，背景其实相当的好，但简历里面没有把自己的优点体现出来，记住：俗点来说投简历就是把自己‘卖’出去，谁都想‘卖’个好价钱，想想一份简历几十个字可以‘卖’几千元月薪，平均下来每个字可值不少米，多斟酌一下是不是很有必要？当然供需双方是平等的，这里‘卖’只是一个比喻而已。比如，有的人简历里面写到‘会对衍生品定价’，而另外一个人写‘曾用过Monte Carlo法对百慕大期权定价’，或者‘曾用**方法计算Snowball希腊字母，计算时间缩短三倍’，你会想面试哪一个呢？

好了，暂时就想到这里，本人经历也较浅薄，写的不好，不足的地方望见谅，有什么要补充的可以告诉我。

转载请注明：
金融工程之家
金融工程金融数学

今日小贴士：
常用电脑的人养眼绝招有一条养眼的做法：把白皑皑的窗口变成淡淡的苹果绿。方法是：桌面-右键-属性-外观-高级-项目-窗口-颜色-其它，色调设为85，饱和度设为90，亮度设为205。然后单击 [添加到自定义颜色]-确定...一路确定。如何调整网页指定的颜色你要先进行设置，打开浏览器，点击“工具”，点“INTERNET”选项，点右下角的“辅助功能”，然后勾选“不使用网页中指定的颜色”。点确定退出。OK！现在打开[我的电脑]或[资源管理器][浏览器］看看，原来的冰天雪地是不是已有了春意！天长日久，对眼睛的养护作用是不可低估的。

Paul Wilmott 要来中国了

noreply@blogger.com (ChinaBo) — Thu, 11 Jan 2007 09:28:00 +0000

Paul Wilmott要来中国了，为了他开办的CQF证书造势，也为了他新个人网站www.wilmott.cn剪彩。我是通过”Paul Wilmott on Quantitative Finance”丛书中开始知道他的，这套书在国外Quant领域可谓入门必读之物，以浅显易懂的语言把金融工程层层展现。之后2004年我找到并加入了他的论坛，混到现在也成为Senior member了，呵呵，虽然我发的大部分为水贴。

前不久我上网无意发现CQF在中国大陆也计划考点时，在Wilmott论坛上发帖庆贺，并随便留了2个问题，没想到昨天晚上收到Paul的EMAIL回信，大致内容为

“**
Hi! I see that you are curious about the CQF going to China! Yes, all being well, there will be a Chinese version. It will be exactly the same content as the English version, still mainly via distance learning, but in Chinese as well as English and with Chinese support. The main thing as far as Chinese people is concerned is that it will be a proper (Western) qualification, with exactly the same standards of entry and examination as for the rest of the world.

We are testing www.wilmott.cn at the moment. Would you like to be a beta tester? Just sign up to the Forum there. There we have someone ready to answer detailed questions about the CQF (and other matters), in Chinese, of course!

Where are you based? Maybe I will see you on my travels!

Regards

P”

尽管明知Paul最后一句是客套话，就算来中国有时间，也未必愿意抽空跟我聚聚，还是心情澎湃啊，Quantile is gonna to meet Paul, what a dream!

送上一段小MV，是Paul参加一个利用资产相关性进行交易的论坛上的一段演讲，“a stochastic volatility model based on data, confidence intervals, how to dynamically hedge to exploit arbitrage opportunities, diversification, market crashes, CrashMetrics and insuring your portfolio.”希望大家觉得有用。
下载地址为http://www.wilmott.com/images/246/VolForecastingOpTradingCM.wmv