Если подумать, то stoploss напоминает гильотину, которая отрубает часть трейдерских денег и выкидывает трейдера с рынка. Это своего рода катапульта. И это, зачастую – очень больно.
Однако на форекс – так бывает всегда: тот, кто не в состоянии отрубить собственный палец – может запросто потерять голову.

Тут может возникнуть вопрос: а что случится, если трейдер попробует выставить «неправильный» приказ, например лимитированный, на покупку по более высокой цене?

Теоретически – такой приказ немедленно должен сработать по указанной трейдером цене. Это примерно то же самое, что прийти на рынок, где картошка стоит 12 рублей ведро, и сказать: «куплю ведро за 15 рублей». Ясное дело – продавец по такой цене отыщется сразу же.
Но вот по какой конкретно цене будет эта покупка?
Это сложный вопрос, между прочим.

Будь наш трейдер маркет-мейкером, и выстави он на рынке такую цену, то покупка была бы по 15 рублей за ведро.
Но трейдер – это не маркет-мейкер.
Трейдер – это человек, который вынужден работать как минимум через двух посредников.
Именно поэтому его приказ будет исполняться по самой высокой рыночной цене, которая равна… 12 рублям.
А если трейдер в подобной ситуации поставит стоп-приказ на продажу, скажем, по 10 рублей – то этот приказ тоже мгновенно выполнится. (Кто ж не возьмет по 10, когда на остальном рынке красная цена – 12?)

Стоп – выполнится по 10, и нетрудно догадаться, почему это произойдет. Брокер спокойно перекупит трейдерскую картошку по 10, и сразу же продаст ее по 12. И в кармане у него окажется 2 рубля прибыли.

Однако в настоящее время – ни один нормальный брокер не даст трейдеру совершить подобную ошибку. У большинства брокеров – вообще не требуется указывать тип приказа. Если трейдер поставил приказ на покупку по более высокой цене – брокеру становится ясно, что это стоп-приказ, а если покупка выставлена по более низкой цене – то приказ – лимитированный.

А в ситуациях, где тип приказа все же следует указать – трейдера об этом предупреждает торговый терминал. (Обычно он сообщает, что выставляемый трейдером приказ – выполнится сразу же).

Если работа идет по телефону – тогда об ошибке трейдера предупредит оператор. Однако оператор – тоже человек, и может ошибаться. Так что трейдер прежде всего сам должен просчитывать свои действия, а самое главное – их последствия.

И еще один нюанс, связанный с ордерами. Он называется «ограничение на разницу цен постановки». Как-нибудь попозже я тут разберу торговые стратегии, в том числе «пипсовку», которая сориентирована на то, чтобы получать прибыль, измеряемую единицами пунктов.

Выглядит все, кажется, очень просто: трейдер открывает позицию, ставит take profit в 1 пункт и ждет, когда засчет колебаний цены этот take profit щелкнет.
И подобное действие – трейдер повторяет раз 200, выцарапывая свои ежедневные 200 пунктов.

Ведь просто?

Ничего подобного.

Не надо забывать о такой вещи, как спред. Прежде чем трейдер получит свой профит в 1 пункт – ему придется преодолеть спред. А спред – бывает минимум 5 пунктов. Т.е. придется пройти 6 пунктов, а не 1.

Но и это может ничего не дать, поскольку многие брокеры, работающие по принципу кухни, не позволяют трейдерам ставить приказы ближе, чем определенная дельта (разница) от текущей рыночной цены. Эта разница – у разных брокеров разная, и бывает от 5 до 15 пунктов. Зачем нужно подобное ограничение – я не знаю. Однако брокеров без таких ограничений – я еще не встречал.

Подводя итог, скажу следующее.
Прежде чем работать с брокером – следует разобраться, какие у него есть приказы, каковы особенности установки и выполнения этих приказов. Также нужно внимательно ознакомиться с договором, задать вопросы брокеру по почте. Затем – попробовать поторговать на демо-счете и там – попытаться поводить «ошибочные» приказы с невменяемыми ценами. И только досконально разобравшись – можно приступать к работе.

А сейчас на минуту отвлечемся от биржевых приказов и кое-что уточним.

Нам уже известно, что в любой момент времени – на forex есть две цены: цена спроса и цена предложения (bid и ask).

Возникает вопрос: по какой цене выставлять биржевые приказы?
Как можно рассчитать прибыль и убыток?

Здесь, в общем-то, все просто.

Главное – запомнить одно простое правило: сделки на форекс – всегда совершаются по ценам, наименее выгодным для трейдеров.
Если трейдер решил покупать – то это будет покупка по более высокой цене (ask). Надумает продать – продажа будет по цене bid.
При установленных биржевых приказах – работает то же самое правило.
Биржевой приказ на покупку – всегда выполняется, если цена достигнет значения ask, а приказ на продажу – при достижении значения bid.
А вообще – трейдеру нет особого смысла заморачиваться этим, поскольку торговый терминал – все эти действия выполняет автоматически.

Если получше рассмотреть все эти биржевые приказы (или «market orders»), то становится понятно, что если трейдер их использует, у брокера – появляется масса разнообразных возможностей для манипулирования.

Сразу пример.
Допустим, вы решили поменять 100 баксов на рубли, и сделать это – вынуждены с помощью брокера. Тогда ваш приказ брокеру будет звучать примерно так: «закупите мне рубли на все мои сто баксов, по той цене, которая есть».

То есть – вам придется целиком довериться брокеру.

Самая простая махинация, которая доступна для брокера в подобной ситуации – это выполнение вашего биржевого приказа по максимальной цене.
При этом встречную транзакцию – брокер выполнит по цене минимальной, а разницу – брокер спокойно положит в карман.

Вы этого даже не успеете заметить.

По этой причине – специалисты не рекомендуют использовать на форекс биржевые приказы.
Market order – хорошо использовать на рынке акций, или на фьючерсном рынке.
Но на форекс – это может выйти боком.
Вместо «маркет-ордеров» на форекс принято использовать одну из его разновидностей, которая называется «запрос котировки».

Этот запрос – используется тогда, когда нужно открыть позицию. Трейдер просто сообщает брокеру валютную пару, по которой он хотел бы узнать котировку, а также размер лота, с которым он намерен работать.
Знать все это – трейдеру нужно из-за несовпадения брокерской цены и цены информационной, о которой уже говорилось в статье про bid и ask.
Во ответ на запрос – брокер сообщает трейдеру цены.
Те самые bid и ask.
Эту пару цен – брокер не может сообщить мгновенно, так как он должен проверить, есть ли у трейдера право работать с такими лотами, а затем – брокер свяжется со своим маркет-мейкером, и запросит котировку у него. Дождется ответа, и только потом – сообщит котировку трейдеру.

На все про все – брокеру требуется несколько секунд.
Иногда – полминуты.
Если задержка больше, чем полминуты – лучше с этим брокером не работать.

Как только трейдер получил ответ на свой запрос, он должен ответить: «продаю», «покупаю» или – «ничего» (это значит, что трейдер отказывается открывать позицию). Но если трейдер произнес «покупаю» или «продаю» – считается, что сделка совершена и брокер – должен подтвердить ее сообщением, что продано (или куплено) столько-то, и по такой-то цене.
Все эти разговоры – в обязательном порядке пишутся брокером на магнитофон.
Процедура немного упрощается, если трейдер работает через торговый терминал в Интернете, но в целом – процедура та же самая.

Вообще – трейдеры могут запрашивать котировки сколько им угодно, и если условия не подходят – отказываться открывать позиции до тех пор, пока цена не станет более выгодной. Однако такое возможно не везде и не всегда.
У некоторых брокеров – есть ограничение на количество запросов котировок. Это делается для того, чтобы брокер не был перегружен запросами, и дозвониться могли все желающие.

Запрос котировок – это самый основной биржевой приказ, применяемый трейдером. Но кроме него – есть и другие.

Например – «лимитный ордер» (или – «лимитированный приказ»). Это прямое указание брокеру купить валюту по заданной цене (или ниже), или продать валюту по заданной цене (или выше).

Иногда начинающий трейдер допускает одну ошибку. Он рассматривает постановку ордера относительно цены, по которой открывается позиция.
Хотя рассматривать нужно – постановку ордера относительно текущей цены.

Пример.

Лимитированный приказ – всегда ставится по более выгодным ценам относительно текущих цен.
Если это – приказ на покупку, то его цена – должна быть ниже, чем цена рынка (покупать-то надо подешевле, верно?), а если это – приказ на продажу, то его цена должна быть выше рыночной.

Допустим, трейдер купил евро.
По цене в 1.0150. И в этот момент – цена падает до 1.0120. В такой ситуации – трейдер желает поставить приказ на продажу, по цене в 1.0140. Поскольку цена этого приказа – выше, чем рыночная, то это – лимитированный приказ.

А трейдер в этот момент – внимательно глядит на цену открытия позиции в 1.0150, и не может ничего понять, ведь лимитный ордер на продажу, по его мнению, должен быть выше!
Однако это, как можно видеть – ошибка новичка.

И еще один важнейший биржевой приказ – «стоп-приказ». Его функция – противоположна лимитированному приказу. Он ставится для того, чтобы покупать дороже указанной цены, или наоборот – продать дешевле. Цена «стоп-приказа» на покупку – всегда выше текущей рыночной цены. А на продажу – всегда ниже.

Можно подумать, что стоп-приказ – совершенно бесполезен и вреден, поскольку приводит к явным убыткам.

Однако это не так.

В основе «стопа» – лежит защита от ухудшения цены, и предохранение трейдера от огромных убытков.
(Правда защита эта – похожа на ситуацию с ящерицей, у которой в случае опасности отламывается хвост, но тут уж ничего не поделаешь).

Тут может возникнуть вопрос: а всегда ли биржевые приказы срабатывают по заданным ценам?
Следует всегда помнить, что в их основе – все тот же принцип: выгода трейдера при их срабатывании будет минимальной.

Это значит, что лимитированный приказ – щелкнет точно по той цене, которая в нем указана.
(Как-то раз у меня цена одним скачком перепрыгнула лимитированный приказ на целых 120 пунктов. А брокер – мне открыл позицию точно по цене приказа. Естественно, разом возник убыток в 120 пунктов. И сколько я потом ни доказывал, что никаких промежуточных тиков не было – брокер ничего не поменял. Цена у него такая – была, и точка. Но такое, к счастью – случается крайне редко).

Что же касается «стопов», то они срабатывают иначе.
Получить 1-6 пунктов убытка при срабатывании стоп-приказа – это обычное дело. Это явление называется «проскальзыванием».
Если «проскальзывание» наблюдается даже при спокойном рынке – следует искать другого брокера, который не будет так нагло мухлевать.

Существуют еще два важнейших биржевых приказа – «Stop Loss» и «Take Profit».
Но о них – в следующей статье.

Очень многие называют forex «игрой с отрицательным балансом».
А если по-русски, то это означает, что если в одном месте прибыло, то у кого-то другого – неизбежно убыло. И если вспомнить, что брокерские фирмы выкачивают с рынка часть денег через взимание комиссионных, то это и в самом деле – игра с отрицательным балансом.

Но таковой эта игра будет только тогда, когда система – замкнута.

Подобное условие – очень хорошо соблюдается в случае с «кухнями». Если трейдер работает с «кухней», то деньги, которые он там получает – это деньги, проигранные другими игроками.
По большому счету, для трейдера это не так уж важно, а вот для кухни – это довольно рискованно.

А во всех других случаях – рынок forex представляется мне как огромный океан, в который впадает множество крупных рек и маленьких ручейков. Общее число сделок, которые совершаются на forex со спекулятивными целями – не так уж велико. Большая часть сделок представляет собой операции по обмену валюты, которые проводят национальные банки, выполняя заказы своих клиентов.

К примеру, японская компания решила приобрести компанию американскую. В этом случае банк японской компании – скупает доллары за йену, а потом на эти доллары – приобретает желаемую компанию.

Эти денежные потоки – словно могучие реки. Цель трейдера – отвести от таких рек небольшой ручеек. И желательно, чтобы этот ручеек – попал точно на трейдерский депозит.

P.S. Если вновь вспомнить о «кухнях», и привязать их к «водной аналогии», то они в этой аналогии – просто небольшие замкнутые лужи. Кухня – может работать очень долго, но однажды – найдется трейдер, который выжмет эту лужу досуха. А вот океан осушить – намного труднее.

Для этого – проведем простую аналогию с рынком обычным.

Допустим, перед нами оптовый рынок.
И допустим, там – торгуют картошкой.
Кто-то эту картошку продает, а кто-то ее покупает. Тот, кто хочет купить, кричит примерно следующее: «Куплю прямо сейчас мешок картошки за 10.50!»
Так вот: 10.50 – это цена спроса, или «bid».
Те, кто продает на рынке картошку, выкрикивают: «Прямо сейчас – продам 2 мешка, по цене 10.70!»
В данном случае 10.70 – это цена предложения, или «ask».

На оптовом рынке обычно очень много торговцев, и там постоянно кто-то выкрикивает свои цены. Когда интересы продавца и покупателя совпадают – по этим ценам совершается сделка.
А кроме торговцев – на рынке присутствует еще один человек, который ходит и записывает в книжечку цены, выставляемые торговцами. После чего – эти цены передаются на большое табло и транслируются на весь рынок.

Эти цифры – отражают цену на наш гипотетический картофель. Они – постоянно меняются, и называются котировками. И напротив каждой цифры – стоит пояснение: bid или ask.

Тут есть одна тонкость.

Можно предположить, что на информационном табло – отображаются лишь цены, по которым были проведены реальные сделки.
Однако это – не совсем так.
На таком табло – обычно отображаются абсолютно все цены.
И если какому-то торговцу взбредет в голову крикнуть: «продаю 100 мешков картошки по цене 20» – на табло появится и эта невменяемая котировка. Да, по такой огромной цене никто и ничего покупать не станет, но котировка – будет отображена.

И если это заметит сторонний наблюдатель, то он – может подумать, что цена и в самом деле поднималась так высоко.

А на самом деле может оказаться, что «торговец» (т.е. оператор рынка) – из каких-то своих соображений выставил подобную котировку. Иногда это делается для того, чтобы у трейдеров начали массово «щелкать стопы». Подобные вещи – изредка практикуют даже западные брокеры с солидной репутацией.

Продолжаем разбираться с bid и ask на примере оптового рынка и картошки.

Трейдер – решил продать ведро картошки. (Или наоборот – купить). Он идет к брокеру, который торгует картошкой на этом рынке (сам трейдер там торговать не может – лицензии нет), и говорит, что хочет продать картошку.
И тут возникает очень важный вопрос: по какой цене он ее продаст?

Начинающий трейдер часто просто не понимает, отчего это цена, которую дает ему брокер – не совпадает с той, которая висит перед ним в окошке информационного терминала.
А все дело в том, что брокер – вначале сам идет на рынок, и смотрит, по какой цене он сможет наверняка продать ведро трейдерской картошки.
Потом – брокер еще немного снижает цену этого ведра, чтобы получить прибыль.
И только после этого – полученная цена предлагается трейдеру.
И эта цена, естественно – не будет совпадать с ценой на информационном табло.

И еще одна ситуация, которая может возникнуть при запросе котировки.
Допустим, трейдер обращается к своему брокеру, когда цена – резко рванулась вверх. В такой ситуации – цена брокера всегда отстает от той, которая видна на табло. Причем это отставание – иногда бывает очень большим (иногда – в несколько десятков пунктов). Если запросить котировку в такой момент, то брокер может ответить, что у него просто нет цены. Другими словами – брокер просто не успевает котировать нашу «картошку». Это бывает довольно редко, но тем не менее – бывает.

Обобщаем.

2 важных момента, которые нужно знать о пресловутых «bid» и «ask»:

- Торгуя на рынке форекс через брокера – трейдер торгует именно с брокером, и именно брокер предлагает трейдеру цену, когда отвечает на его запрос.

- Цена брокера – практически никогда не совпадает с той, которую трейдер видит экране компьютера или на информационном табло в дилинговом зале, а если движения цены очень резкие – то цена брокера может очень сильно отставать от цены на табло.

И как выбрать брокера forex в подобных условиях?

Давайте думать.

Для начала – посмотрим на проблему шире, и спросим себя: а что собой представляет «большой рынок Forex»? Ведь по сути дела – это та же самая «кухня», только размеры ее – очень велики. Ее организаторы – изначально не ставят себе цель забрать именно ваши деньги. Так можно ли зарабатывать на подобных «кухнях»?
Можно.

Однако здесь – крайне важно правильно оценивать степень риска.

Чем рискует обыкновенный рядовой трейдер при работе с подобным брокером?

- Он может не получить прибыль в связи с тем, что выбранный им брокер forex – жульничает. Если трейдер сталкивается с ситуацией, когда брокер – намеренно сдвигает котировку против него – ему следует попробовать выяснить причины этого дела. Если случай был единичным, и с трейдером нормально общались по телефону или по почте, если претензии трейдера были рассмотрены и разрешены без лишней волокиты – можно работать дальше. Если же нет – лучше немедленно закрыть счет, и вывести деньги. Этим действием – можно значительно сократить убыток, который нанесет в будущем выбранный «брокер».

- Трейдер может полностью потерять все свои деньги в связи с тем, что брокер, которого он выбрал – внезапно закрылся. Такое, увы, может случиться с любой компанией. Не только у нас, но и на Западе.
И что со всем этим делать?
Прежде всего надо понимать, что несмотря на кучу солидных атрибутов (красивый офис, договор, иногда – «страхование счетов» трейдера) – своих денег трейдеру получить, скорее всего, не удастся.
И единственный разумный выход в такой ситуации – предусмотреть возможность закрытия брокера заранее, и защититься от этого. Лично я поступаю просто – держу несколько счетов у нескольких брокеров forex. Количество счетов – 6. Изначально предполагается, что 2 или 3 счета могут быть уничтожены, либо из-за неудачной торговли, либо из-за закрытия брокера.
При этом на оставшихся счетах – надо стараться заработать.

Если трейдеру удобно с выбранным брокером форекс, если этот брокер честно соблюдает правила игры – то отчего бы с ним не поработать?

Я не стану сейчас рекомендовать вам конкретного брокера. Лучше я расскажу, как выбираю брокеров сам.

Первое, на что я смотрю при выборе брокера forex – это размер первоначального депозита.

Если он достигает 1000 долларов – можно работать.
Другими словами, я выбираю того брокера, у которого меньше комиссионные, у которого очень маленькие овернайты, и у которого – очень незначительные задержки при получении ответа от брокера. (Не более 10-15 секунд).

Кроме того – есть брокеры, которые начисляют трейдерам проценты за депозит.
Мелочь, вроде бы – а приятно.

Если планируется работа с депозитом до 5000 долларов, то такие депозиты я открою там, где уже работал какое-то время, и где появилось доверие к брокеру.
Если депозит превышает 5000 долларов – тогда я работаю только в банке, а биржевые приказы – отдаю только по телефону.
А вообще тут надо отметить, что если депозит превышает 10000 долларов – следует задуматься о переходе на фондовый рынок и фьючерсы, поскольку там – риск существенно меньше, фондовый рынок не такой динамичный, и работать там приходится в более длительном временном интервале.

Но об этом – как-нибудь в другой раз.

Итак, технология первая: «кухня». Эта технология применяется в основном там, где клиенты неопытны. Применяя технологию кухни – брокерская фирма делает расчет на то, что большая часть трейдеров – рано или поздно потеряет все свои деньги.

А это обязательно произойдет, и причин для этого – несколько.

Трейдер может быть очень плохо подготовлен, излишне агрессивен, а еще – он может плохо владеть английским языком.

Подобные «трейдеры» - чаще всего вообще отсекаются от главных потоков информации. Помимо этого – нужно помнить: человек, который открыл позицию на рынке Forex – испытывает очень серьезное психологическое давление, и поэтому – может совершать неадекватные поступки.

А это – приводит к убыткам.

Функции брокерской фирмы, работающей по принципу кухни, сводятся к тому, чтобы регистрировать сделки трейдера и их последующие результаты.

А слив денег на счет кухни – происходит «естественным путем», за счет жадности трейдера и его неопытности.

Чтобы клиенты сливали деньги побыстрее – «работники кухни» принуждают трейдеров совершать как можно больше сделок.

В основном кухонную технологию применяют брокерские фирмы, в которых трейдеры торгуют в торговых залах, и находятся под постоянным психологическим прессингом как со стороны своих коллег-трейдеров, так и со стороны «кухонных работников».

Технология кухни - получила у нас очень широкое распространение. Но не из-за того, что она является невероятно прибыльной, а из-за низкой подготовки трейдеров и организаторов торговых площадок.

Технология вторая: «брокераж». Если брокерская фирма применяет технологию брокеража, это значит, что она перекрывает абсолютно все сделки трейдера в момент их совершения. Эта технология – может быть прибыльной только тогда, когда трейдеров много, и они активно совершают сделки. Брокер в этом случае может взимать с них комиссию, может расширить спред в два раза. А еще – он может «сдвинуть» рынок против трейдера.
Проделать это – он может разными способами.
Любая сделка трейдера – проходит через дилера. Именно дилер формирует котировку, которую затем предоставляет трейдеру.

И если дилер располагает такой возможностью, он может сделать вот что: когда трейдер откроет позицию – дилер сообщит ему котировку своего брокера.

Это значит, что и трейдер, и дилер – входят на Forex c одной и той же ценой.

Если у трейдера открыта позиция, и он вновь запрашивает у дилера котировку – дилер уже точно знает, что сейчас будет делать трейдер – либо продавать, либо покупать.

Имея такие сведения – дилер спокойно может дать трейдеру котировку чуть хуже, чем та, по которой он будет совершать сделку сам.

Это и называется «сдвиганием рынка» против трейдера.

В результате – образуется разница между ценой закрытия позиции трейдером, и ценой закрытия позиции дилером.

Эта разница и составляет дополнительную прибыль брокерской фирмы, использующей брокераж.

Дилер в такой фирме – со временем начинает «чувствовать» своих трейдеров, и когда те запрашивают котировки – дилер почти наверняка сможет предсказать, что сейчас будет делать трейдер.

Такой дилер – может «сдвинуть рынок» против трейдера уже в момент открытия позиции.
Результат всегда одинаков – дилер входит на рынок и выходит оттуда по цене, которая всегда будет лучше, чем у трейдера.

Технология третья: «фиксация убытков». В ее основе – лежит вот какой тезис: если брокерская фирма не использует брокераж, то основа прибыли такой фирмы – потери трейдеров.

Трейдерские транзакции, которые были завершены в течение дня – почти не приносят брокерской фирме прибыли.

Основная прибыль возникает тогда, когда позиции трейдеров открыты несколько дней, и могут привести трейдера к серьезным потерям. В результате происходит следующее: когда трейдер открывает позиции – дилер с ними не делает ничего.

Он просто наблюдает, как изменяются убытки и прибыли у трейдера. Перекрывать позиции дилер начинает только тогда, когда убытки трейдера достигнут определенных значений. К примеру – позицию трейдера могут перекрыть тогда, когда убыток по ней составит, допустим, 30% от его депозита. (Процент этот – может варьироваться в зависимости от желания руководства фирмы).

А еще позицию трейдера могут закрыть тогда, когда убыток по ней станет таким, что еще 20 пунктов – и ее придется закрывать для того, чтобы избежать сверхубытков.

Так почему бы не сделать это чуть-чуть пораньше?

По сути – это та же самая кухня, но у нее - административно введены определенные «пограничные условия» для работы трейдеров.

Технология четвертая: «псевдоброкераж». Ее суть состоит в том, что все сделки трейдера – перекрываются через стороннего брокера. Происходит это не тогда, когда трейдер совершает операцию, а через некоторое время.

Любая позиция, открытая трейдером – почти никогда сразу не идет ему в профит. У любой позиции бывают моменты, когда трейдер по ней – несет некоторые убытки. При этом брокерская фирма – получает прибыль.

Если применяется псевдоброкераж, происходит вот что: трейдер просит у дилера котировку, тот ее формирует и отдает трейдеру.

Трейдер – открывает позицию. Дилер – регистрирует параметры этой позиции, а потом – ждет момента, когда эта позиция станет убыточной для трейдера. Как только дилер решит, что убыток трейдера достиг нужной величины – он закрывает его позицию через стороннего брокера, фиксируя тем самым прибыль брокерской фирмы.

Технология пятая: «клиринг-хауз». Эта технология применяется тогда, когда у брокерской фирмы есть очень много трейдеров, которые совершают в месяц необходимое фирме количество сделок.
Делается следующее: мониторится не позиция отдельного трейдера, а прибыль всей торговой площадки.

Если трейдеров много – их позиции начинают друг друга перекрывать, и если трейдер начинает выигрывать деньги, то выигрывает он их – у другого трейдера, а не у фирмы.
Фирма в подобных случаях – спокойно получает прибыль от спредов, «сдвиганий рынка», и от комиссии.

Перекрывать позиции начинают только тогда, когда множество трейдеров на площадке начинает совершать транзакции в каком-то одном направлении.
В подобных случаях – на торговой площадке возникает крайне неуравновешенная валютная позиция.
Именно она и будет перекрыта у стороннего брокера.

А я – в общих чертах попробую сформулировать то, что мне известно о брокерах.
Возможно, это окажется для кого-то полезным.

Прежде всего, следует отметить, что любые финансовые инвестиции – рискованны. Любые.
Можно поместить деньги в сбербанк, можно дать их взаймы соседу – и в том и в другом случае есть вероятность того, что денег вы не увидите.
Безусловно, уровень риска будет везде разный, но то, что он есть – факт.
Гражданин отечественный – очень хорошо понимает, что куча красивых сертификатов на стене, и отремонтированный офис – не определяет степень риска при вложении денег в ту или иную организацию.
И даже если эта организация принадлежит государству – это тоже ни о чем не говорит.
Пока дела в этой организации идут нормально – все будет нормально.
Но как только на горизонте нарисуется буря – в первую очередь пойдут под нож деньги мелких вкладчиков.

От чего зависит риск?

Факторов, на мой взгляд – несколько.
И прежде чем выбрать брокера, нужно ответить себе на несколько вопросов.

- Каковы главные цели компании?
- Каков механизм, с помощью которого компания планирует достигнуть этих целей?
- Какой менеджмент у выбранной компании? (именно он будет определять все ее работу, прибыльность или убыточность)
- Имеет ли компания достаточное количество собственных денег, чтобы преодолеть возможные трудности?

Другие детали, как мне кажется – не очень существенны, и можно смело плюнуть на то, что у компании есть большой и красивый офис в центре города, что в компании очень вежливый персонал, и что эта компания – работает на протяжении нескольких лет.
(К слову, любая компания имеет периоды «молодости» и «старости». В настоящее время средний срок жизни компании составляет 4 - 5 лет. И если представители компании говорят, что она – успешно работает уже пять лет – имеет смысл призадуматься).

Forex – сильно отличается от других рынков.
Дело в том, что этот рынок – внебиржевой.

Отчего так вышло – я не знаю.
Скорее всего, это получилось из-за того, что форекс появился относительно недавно, и главными его участниками – были банки.
Средства связи – развиваются очень интенсивно, и поэтому банки не нуждались в услугах различных бирж-посредников, а торговали друг с другом напрямую.
И чем сильнее развивалась связь и автоматизация – тем меньше банки нуждались во всяких посредниках.
В результате – Forex стал глобальным рынком, который ни в одной стране мира законодательно не урегулирован.

(Именно по этой причине «классические» финансисты данный рынок недолюбливают).

Но факт остается фактом: есть целый ряд крупных банков, для которых главным источником дохода являются сделки на форекс.

Так как форекс законодательно не урегулирован – в подавляющем большинстве стран торговля на форекс приравнена к азартной игре.

Следовательно, брокеру рынка forex – не нужны никакие сертификаты и лицензии, поскольку он - является обыкновенным юридическим лицом.
В настоящее время - некоторые брокеры форекс могут предоставить некий сертификат, разрешающий «организацию финансовых игр» в сети Интернет.
Но это полная ерунда.
И подобных «сертификатов» – не выдает ни одна организация.

Юридическое лицо может приобрести сертификат, скажем, на игровой автомат.
Это – да.
Но в случае с биржей форекс – этот номер не проходит.

Что же получается?
А вот что.

Отсутствие законодательного регулирования – это источник риска. К нему следует добавить «естественный» риск от движения цен на форекс. И все это – крутится вокруг вопросов честности проведения сделок брокером, прозрачности брокера, управления рисками.

Есть 4 основных группы брокеров рынка forex.

«Операторы рынка». Это – крупнейшие коммерческие банки. Они – предлагают вкладчикам достаточно высокую надежность, и регулируются в соответствии с законами. Но чтобы работать с подобными банками – нужен депозит огромного размера. (От миллиона долларов США). Поэтому частному инвестору туда путь заказан.

«Маркет-мейкеры». Обычно так называют различные финансовые фирмы-посредники, которые предоставляют доступ на рынок для фирм поменьше. Также могут предоставлять доступ на рынок и частным инвесторам, но опять же – если у него найдется достаточно денег. Минимальный лот – от 50 000 долларов США.
В качестве «маркет-мейкеров» могут выступать некоторые банки в России.

«Мелкие брокерские фирмы». Обычно – это небольшие брокерские конторы, которые работают для тех, кто решил рискнуть небольшими деньгами. Мелкий брокер – очень часто работает с одним из «маркет-мейкеров».

Обычно - «маркет-мейкер» требует от мелкого брокера очень большой размер минимального лота.

Что в такой ситуации делает мелкий брокер?
Он объединяет счета всех своих инвесторов, и открывает у «маркет-мейкера» один счет на свое имя.
Дальше – действие идет по цепочке.
Вначале трейдер вызывает брокера, и запрашивает котировки.
Брокер – вызывает «маркет-мейкера».
Если переданная котировка трейдеру показалась подходящей, то он сообщит брокеру о том, что он отрывает позицию (или наоборот – закрывает ее). Брокер в этот момент – также совершает сделку, но уже на счете у «маркет-мейкера».

Теоретически – если запрос трейдера или сделка окажутся удачны, то трейдер - получит прибыль. (Это будет брутто-прибыль от торговли, за вычетом комиссионных и спредов).
Брокер при таком раскладе – тоже получит прибыль от собственной сделки с «маркет-мейкером». Эта прибыль будет складываться из прибыли трейдера, собственной комиссии брокера и спреда.

А проигрывает при таком раскладе «маркет-мейкер», поскольку у него - будет только спред.
А прибыль от сделки, которую получил брокер – будет для него потеряна.

Следует помнить, что некоторые мелкие брокерские фирмы дают трейдерам спред, примерно в два раза больше того, который им дает «маркет-мейкер».
Это – дополнительный источник прибыли для мелкого брокера (хотя трейдеру об этом – никто и никогда не скажет).
В конечном счете – мелкая брокерская фирма получает свои деньги независимо от того, выигрышная была у трейдера сделка или проигрышная.

«Кухни». Это такие конторы, которые существуют исключительно за счет того, что большинство трейдеров – теряют свои деньги. Доход такой конторы – складывается из трейдерских проигрышей.
Кухня – хорошо работает до тех пор, пока не найдется трейдер, который начинает стабильно выигрывать. Если такое происходит – кухня быстро закрывается, вместе с остатками денег трейдеров, а через некоторое время – возникает в другом месте и под другим названием.

Кухня - работает с гражданами по следующей схеме: вначале они предлагают всем желающим бесплатно «потренироваться», и по-быстрому научится «навыкам безошибочной торговли», с которыми вы - гарантированно станете миллионером. Правда, случится это только тогда, когда вы откроете у них счет на кругленькую сумму.

«Курс обучения» в кухнях зачастую преподают граждане, которые самостоятельно на Forex никогда не торговали.

«Материал курсов» - состоит из объяснений некоторых инструментов тех. анализа, которые щедро разбавлены водой, и которые можно спокойно прочитать в любой приличной книжке по тех. анализу.

Фундаментальный анализ – чаще всего не затрагивается вообще. А если и затрагивается, то очень поверхностно. После окончания подобных «курсов» - «студент» благополучно сливает свой депозит и убирается восвояси.

Как бы там ни было, рядовому трейдеру - придется работать или с мелкими брокерами, или с кухнями. В другие области – ему дорога закрыта. Именно поэтому с двумя последними типами брокеров и механизмами их работы нужно ознакомиться еще подробнее.

Темой следующей статьи - станут брокерские фирмы forex и технологии их работы.

А сегодня – попробую описать такие важные вещи, как овернайт и комиссия.

Каждый трейдер, пришедший на валютный рынок, понимает, что кредит, которые ему дает брокер – не является бесплатным.

И за использование этого кредита – брокер взимает комиссию. Комиссия – это то, из чего получается прибыль брокеров. А иначе зачем брокеру все эти вещи? Несколько лет назад – комиссия составляла в среднем 40-50 долларов, взимаемых с одного лота.

Сейчас – ситуация иная. Брокеров – стало много, и между ними наблюдается конкурентная борьба за клиентов. Поэтому – они снижают комиссию. Ряд брокеров – комиссию не взимает вообще.

Возникает вопрос – а с чего же тогда такие брокеры получают свою прибыль?
В этом - обязательно разберемся, но позже, в отдельной статье о брокерах.

А пока – вернемся к комиссии.

Лично я считаю приемлемой комиссию в 1 или 2 пункта. Если комиссия составляет 2 пункта, а спред – 5 пунктов, то открыв позицию EUR/USD с одним стандартным лотом в 100 000 – можно наблюдать минус 70 долларов убытка.

То есть – 7 пунктов лосса.

Вообще – можно держать подобную позицию открытой столько, сколько потребуется. И сколько позволяет депозит.

Но здесь имеется один нюанс.

Считается, что кредит, который трейдер взял у брокера – взят банком у других банков и за такой кредит – необходимо платить. Поэтому брокер - совершает пару противоположных по направлению сделок, сумма которых – одинакова, а даты валютирования – разные. Курсы – тоже отличаются, но не очень сильно.

И тут появляется такое понятие, как «ролловер» (или - овернайт).

Что это такое?

Это явление, когда позиция, которая была открыта на определенную дату валютирования – искусственно закрывается, и одновременно с этим – открывается точно такая же позиция, но - на следующую дату валютирования. Цены валют при этом – точно отражают разницу процентных ставок между двумя рассматриваемыми валютами.

В зависимости от того, в какую сторону открыта позиция (Sell или Buy) – клиент платит или наоборот – получает определенную сумму за перенос этой позиции. Сумма может быть разной – от нескольких пунктов до десятых долей пункта. Если открытая позиция переносится в выходные дни (с пятницы на понедельник), то сумма будет увеличена приблизительно в 3 раза.

Так почему же трейдер платит деньги (или получает их) за перенос своей позиции?
Потому, что в момент заключения сделки – он получил кредит, выданный в определенной валюте, которую сейчас продает и обязан платить за это проценты.
При этом – трейдер эту приобретенную валюту уже разместил на своем депозите, и обязан платит проценты еще и за это.
А поскольку процентные ставки по разным валютам – тоже разные, то возникает определенная разница.
И эта разница – учитывается в момент переноса открытой позиции.

Если трейдер продал свою валюту с большей процентной ставкой – ему придется заплатить за перенос своей позиции (или за овернайт).
А если трейдер купил валюту с большей ставкой – то за овернайт ему заплатит уже брокер.

В результате всего этого – по подавляющему большинству торгуемых валют с экьюти трейдера ежесуточно снимается от 3 до 7 долларов (сумма - зависит от валюты) на 1 лот в 100 000 единиц основной валюты.
А в некоторых случаях – экьюти увеличивается.
Правда это - происходит реже.
И прибавка составляет обычно несколько десятков центов.

А вообще – для обеспечения овернайта ряд брокеров просто вычитают каждую ночь с депозита определенную сумму. Иногда – сумма фиксирована.
Тем самым – брокер вынуждает трейдера торговать на коротких временных отрезках.

Замысел этой схемы прост – чем чаще трейдер открывает позиции, тем большую комиссию он заплатит, и тем скорее сольет собственный депозит.

Такие дела.

Сделки на рынке форекс, как уже говорилось – представляют собой покупку одной валюты за другую. Попробуем детально рассмотреть этот процесс и рассмотрим конкретный пример.
Допустим, вы решили торговать на паре евро-доллар, или EUR/USD. Лот взяли стандартный – 100 000. Теперь – можно выбрать одну операцию из двух. Либо купить валюту (Buy), либо ее продать (Sell).

В момент покупки – вы покупаете сто тысяч евро за некоторое количество долларов. Какое конкретно? Эта цифра определяется курсом (или ценой) данной валютной пары у брокера, с которым вы работаете. Допустим, что цена покупки EUR/USD составляет 1.0500. Это означает, что за сто тысяч евро вы платите 105000 долларов. (т.е.1.0500*100000=105000).
Думаем дальше. Для этой транзакции – брокер даст вам кредит, который равен 105000 долларов, после чего – вы у него за эти деньги купите сто тысяч евро. Однако радоваться не спешите.
И карман ощупывать тоже не надо.
Эти самые тысячи – у брокера так и останутся, а для трейдера – они виртуальны. Они вроде и есть, но в то же время – их нет.

Что ж.

Вы открыли позицию.
Сейчас – начнутся фокусы. Как уже говорилось – валютный курс постоянно колеблется. Если EUR/USD подорожал (укрепился, поднялся, вырос, повысился), к примеру, на десять пунктов и дошел до отметки в 1.0510 (а это – может случиться и через пару секунд после открытия), то закрыв позицию – вы сможете получить 105100 долларов.
То есть – на сотню долларов больше.
Эта сотня – будет прибавлена к вашему депозиту.
Но не все так радужно.
Если вместо того, чтобы расти – курс упадет на те же десять пунктов, и достигнет цены продажи в 1.0490, то закрыв позицию - вы получите 104900 долларов. Но так как вы брали у брокера кредит в 105000, то разница в сто долларов будет списана с вашего депозита.

Как видим, торговать на форекс – не так легко, как кажется.

Кстати, приведенный пример помогает понять, как считается стоимость пункта на форекс:

PROFIT/LOSS = (цена продажи - цена покупки)*количество лотов*величина лота

А результат – получается в «контрвалюте». В нашем примере – такой валютой являются доллары США. Если же, например, торгуется пара USD/CHF – то результат будет выражаться в швейцарских франках.
Валюты – разные.
Возникает вопрос: что с ними делать?
А ничего.
Счет трейдера – мультивалютный.
На этом счете – постепенно скапливаются фунты, йены, франки и т.д. А затем, в конце месяца – брокер конвертирует все это в доллары. Курс при этом – средний. (И чаще всего – не выгодный для трейдера, увы).
Но бывают брокеры, которые конвертируют прибыль или убыток в доллары сразу после закрытия позиций. И сразу же прибавляют деньги на счет. (Или снимают со счета в случае убытков). При этом формула – выглядит вот так:

PROFIT/LOSS = ( цена продажи - цена покупки)* количество лотов* величина лота / курс «контрвалюты» к доллару США

Продолжаем. Выше договорились, что открыли позицию «Buy», курс – идет вверх - возникает прибыль, вниз – убыток. А что будет, если открыта позиция «Sell»? То же самое, только наоборот. Продаем сто тысяч евро за 105000 американских долларов. Чтобы закрыть позицию – нужно выкупить сто тысяч евро. Если курс снизился на десять пунктов, то при закрытии придется заплатить 104900 долларов, то есть – на сотню долларов меньше. Эта сотня – окажется у вас на счету.
А при повышении курса на десять пунктов вы наоборот - потеряете сто долларов. Другими словами – если открывается позиция «sell» и курс идет вниз – образуется прибыль. Вверх – убыток.

Вроде бы – все просто и понятно. Но тут надо отметить один неприятный момент, который существует наверное, лишь для того, чтобы запутать трейдера. У некоторых брокеров под договором есть приписка: все изложенное выше – действует лишь при торговле валют с обратными котировками, то есть для GBP/USD и EUR/USD. Для всех остальных – работает такое правило: в момент открытия позиции продается и покупается всегда «контрвалюта» и всегда - за доллары США.

После этого – все становится с ног на голову.

Допустим, открываем позицию «Buy» USD/JPY по цене 110.50. То есть - продаем сто тысяч долларов и покупаем 11050000 японских йен. Если курс доллара возрастет относительно йены и достигнет отметки 110.60, то продав йены – получим 99909.5 долларов США. (11050000 / 110.60 = 99909.58)
Образовался убыток, и получим мы - на 90 долларов меньше!
А при снижении курса – наоборот, будет 90 долларов профита.
Вывод прост: при транзакции с прямой котировкой «Buy» - профит возникает вниз по графику а убыток – при движении вверх.
А при «sell» - все наоборот.

Чрезвычайно неудобно, особенно для того, кто впервые начинает торговать на форекс.

Что интересно – у брокеров на сайтах об этом нигде не говорится прямо. Чтобы это заметить – нужно обязательно просматривать договор.
Хватит на сегодня.
Надеюсь, теперь читатель стал чуть ближе к ответу на вопрос: как торговать на форекс? Следующая заметка – будет о странных вещах под названием комиссия и овернайт.

Для начала – термин «валютный курс». Валютный курс – это стоимость денежной единицы одной страны, которая выражена в денежных единицах другой страны. Эта цена – обычно устанавливается по соотношению спроса и предложения на конкретную валюту. Но она также может быть и строго регламентирована. (Например, Центробанком или решением правительства).

Теперь – термин «котировка».

Прямая котировка – это определенное количество национальной валюты, равное 1 единице чужой валюты.
Обратная котировка – количество чужой валюты за 1 единицу валюты национальной.

Кстати, с котировками – у трейдеров наблюдается некоторая путаница. К примеру, для россиянина котировка RUB/USD – является обратной. А котировка USD/RUB – прямая. А какой для россиянина будет котировка EUR/USD? Для европейца – она обратная, и это понятно. Для американца – она прямая.
А для россиянина?
Очень многие скажут – обратная. Это заявление основано на том, что сложился некий стереотип – есть доллар, а потом – все остальное. И с этой точки зрения - EUR/USD котировка обратная, а USD/JPY – прямая. Но это утверждение – все же нельзя считать полностью корректным.

А теперь – валюты Форекс:

• Евро, международная европейская валюта – EUR

• Доллар американский – USD

• Доллар австралийский – AUD (или «aussie»)

• Доллар новозеландский – NZD (или «kiwi»)

• Фунт стерлингов - GBP = STG (или «cable»)

• Франк швейцарский - CHF = SWF (или «swissie»)

• Йена японская - JPY = YEN

Следующий термин форекс – это «кросс-курс».

Кросс-курс – это соотношение двух валют, вытекающее из курса этой пары по отношению к курсу третьей валюты. Чаще всего на форекс используются кросс-курсы с американским долларом, так как он – не только основная резервная валюта, но и валюта сделок во многих валютных операциях.

Котировка валюты может выглядеть, к примеру, так:
EUR/USD = 1.0150 Bid/1.0155 Ask
«Bid» - это цена предложения
«Ask» - цена спроса

Это соотношение означает, что трейдер сможет продать евро за доллары по цене 1.0150, а купить евро за доллар – по цене (или курсу) 1.0155. Разница между ценой покупки и продажи валюты носит название «спрэд» (англ. spread).

В этом примере – спред равняется пяти пунктам (т.е. 0.0005).

Термин «пункт» (или «пипс», или «пойнт») – означает минимально допустимое колебание цены. Если цена поменялась с 1.3450 до 1.3455 – то изменение составляет пять пунктов.
А спред в этом случае - будет равен десяти пунктам (1.3460 - 1.3450 = 10).

Стандартный спрэд - обычно не бывает выше десяти пунктов.

Термин «фигура» (или «большая фигура», или «big figure») – означает резкое изменение цены валюты на сто пунктов.

Сессии форекс проходят круглосуточно в разных регионах. Это Азия (Сингапур, Токио, Гонконг), Европа (Франкфурт и Лондон), США (Чикаго и Нью Йорк) и Тихоокеанский регион (Сидней и Веллингтон).

Самыми агрессивными являются азиатская и американская сессии. На европейскую сессию – приходится самый большой объем операций. А самыми спокойными считаются австралийская и новозеландская сессии.

На сегодня достаточно. В следующей заметке – попытаюсь детально «разжевать» процесс торговли на конкретном примере.