Petite revue de presse très compliquée pour ce début de semaine, on sent une accélération des nouvelles, rien de bon, mis à part les taux français au plus bas.

Le point sur la Grèce

A priori, la sortie de la Grèce de la zone euro semble s’annoncer pour le 18 juin :

Anticipant une sortie de l’euro, les Grecs rechignent à payer leurs impôts

Les banques ne veulent pas entendre parler d’une sortie de l’euro

Une sortie de la Grèce de l’euro coûterait plus de 1 000 milliards d’euros et serait probablement ingérable par le système financier, estime l’Institut de la finance internationale (IIF), qui appelle les tenants d’une telle solution à y réfléchir à deux fois. “Ceux qui pensent que l’Europe, et plus généralement l’économie mondiale, est préparée à une sortie de la Grèce devraient y réfléchir à deux fois”, a indiqué le directeur général de l’IIF, Charles Dallara, dans un entretien accordé à la veille du week-end à l’agence de presse Bloomberg.

Bon cela fait un peu poujadiste comme article, mais j’ai trouvé ca sympa, compte tenu de ce que Christine Lagarde vient de dire sur nos amis grecs (Les Grecs se disent “humiliés” par les propos de Christine Lagarde) :

Christine Lagarde non plus ne paie pas d’impôt sur les revenus

L’Espagne dans une situation de plus en plus difficile

L’Espagne s’enfonce dans la crise, avec plusieurs dizaines de milliards d’euros pour renflouer ses banques, et avec un financement désormais très difficile sur les marchés (500 bps, soit 5% pa par rapport à l’Allemagne) :

Espagne : Rajoy admet qu’il est “très difficile de se financer”

Le chef du gouvernement espagnol, Mariano Rajoy, a reconnu lundi que pour le pays il était “très difficile de se financer” au vu de la tension actuelle des marchés, qu’il a tenté de rassurer en écartant l’éventualité que le pays ait besoin d’une aide extérieure pour ses banques. Lors d’une conférence de presse organisée pour l’occasion, un événement rare depuis son arrivée au pouvoir en décembre, le dirigeant conservateur a pris les devants pour essayer d’apaiser les investisseurs et appeler à une action européenne, alors que le pays vit un moment d’extrême tension sur les marchés.

L’Espagne pourrait demander l’aide du fonds de secours européen

Le gouvernement espagnol pourrait demander l’aide du fonds de secours européen si la tension sur les marchés persistait, afin d‘injecter 30 milliards d’euros dans son secteur bancaire, en plus des 19 milliards demandés par Bankia, affirme lundi le journal El Mundo.

Si la crise grecque continue et si la prime de risque espagnole (surcoût que doit payer l’Espagne pour emprunter à dix ans, par rapport à l’Allemagne, considérée comme la référence du marché) reste autour du niveau élevé des 500 points, “l’Espagne pourrait demander de l’aide au Fonds européen de stabilité financière (FESF). C’est une possibilité, même si maintenant toutes les hypothèses sont possibles”, a expliqué une source gouvernementale au quotidien de centre droit. Une autre possibilité envisagée par le gouvernement est de demander l’aide du FMI, écrit le journal.

L’Euro continue sa descente aux enfers

Le grand plongeon de l’euro

Vers 15 h 20 (heure de Paris), l’euro est tombé à 1,2496 dollar, son niveau le plus bas depuis le 6 juillet 2010, alors qu’il évoluait en légère hausse une heure auparavant, avant l’ouverture des marchés new-yorkais.

L’euro, qui valait encore près de 1,33 dollar début mai, est de plus en plus sous pression dans l’attente du nouveau scrutin législatif prévu le 17 juin en Grèce. Le parti d’extrême gauche anti-austérité Syrisa a le vent en poupe, ce qui fait craindre aux investisseurs que son éventuelle victoire à ce scrutin ne précipite une sortie du pays de l’Union monétaire et n’ébranle d’autres pays en difficulté, au premier rang desquels l’Espagne.

La chute de l’euro est-elle une bonne nouvelle?

L’euro est tombé vendredi sous la barre symbolique de 1,25 dollar pour la première fois depuis juillet 2010. Soit une chute de plus de 5% depuis le 1er mai. Mais est-ce une bonne ou une mauvaise nouvelle. Décryptage.

Le Fiasco Facebook

UBS et Citigroup ont perdu 50 millions de dollars lors de l’introduction de Facebook

Les banques suisse UBS et américaine Citigroup ont perdu au total 50 millions de dollars lors de la première journée de cotation du site communautaire Facebook, perturbée par de nombreux problèmes techniques, affirme lundi le quotidien Wall Street Journal.

Avec les pertes déjà annoncées par d’autres groupes, la plus grosse introduction en Bourse d’une valeur internet pourrait avoir coûté plus de 100 millions de dollars aux intermédiaires financiers, relève le WSJ. Le courtier Knight Capital avait annoncé la semaine dernière que les difficultés du Nasdaq pour gérer cette énorme introduction en Bourse lui avaient fait perdre 35 millions de dollars. Le groupe Citadel devrait avoir enregistré des pertes du même ordre, ajoute le quotidien économique. Le courtier en ligne E*Trade Financial s’est lui aussi brûlé les doigts dans l’opération, mais pour des montants moindres, selon lui.

 Quoi de neuf en France?

45 000 emplois seraient menacés en France

Il s’agit des estimations de la CGT. Le syndicat doit remettre mardi au Premier ministre une liste noire de 46 entreprises en redressement ou en liquidation judiciaire.

La France emprunte à des taux historiquement bas

La France profite des inquiétudes à l’égard de ses voisins du sud de l’Europe et du bon accueil fait par les investisseurs aux premiers pas du président François Hollande en affichant des taux d’emprunt à long terme tombés vendredi à un plancher historique.

Vendredi matin sur le marché obligataire, là où s’échange la dette des États, le taux à 10 ans français est tombé à 2,414 %, un record historique à la baisse. Même fort recul sur les rendements des échéances à 2 et 5 ans qui ont également atteint leur plus bas à, respectivement, 0,399 % et 1,259 %. Tout un symbole alors que la France a perdu depuis janvier son triple A, la meilleure note possible auprès de Standard & Poor’s et surtout trois semaines après l’arrivée d’un président socialiste à l’Élysée, dont l’ancienne majorité au pouvoir prédisait qu’elle ne manquerait pas de susciter des fuites de capitaux de la part d’investisseurs internationaux.

Effet allemand

Pour un spécialiste du marché obligataire, la récente détente sur les taux longs français a été déclenchée par l’Allemagne. “En proposant mercredi un rendement nul sur sa dette à 2 ans, Berlin a choqué les investisseurs qui ont alors revu leur position et ont commencé à regarder d’autres alternatives, tout aussi sûres, mais plus rémunératrices”, explique-t-il sous le couvert de l’anonymat. Les titres de la France qui étaient moins sollicités ont ainsi retrouvé grâce aux yeux des investisseurs. “La France reste un pays quasi comparable à l’Allemagne et a l’avantage d’offrir un meilleur rendement“, explique René Defossez, stratégiste obligataire chez Natixis.

Bonne lecture,

Vincent

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• situation en espagne

The crisis in Spain is rapidly coming to a head. This crisis has nothing to do with Greek “contagion” as is widely believed. Spain dug this hole by itself.

Spain’s immediate unsolvable problems are a bankrupt banking system coupled with bankrupt regions that have no way to pay bills.

Spain’s regional governments need to roll €35.7 billion and there is current deficit of €15 billion.

The president of Spain’s Catalonia Region said it faces refinancing needs of €13 billion and is “running out of options refinance its debt“.

Catalonia accounts for about one fifth of the Spanish economy.

Moreover, Spain’s Valencia region set off alarm bells on a six-month €19 billion bond issue because it may be forced to pay a 7% return, more than two points above what Greece is paying for their junk bonds.

Regions Want “Open Bar” with Central Bank Guarantees

Let’s not mince words. Spanish regional governments are clearly and undeniably bankrupt. It should come as no surprise that the regional governments have asked the central government for “an open bar, meaning that the state allows the joint issuance of debt with the guarantee explicit regional treasury, and without demand conditions change, allowing them access to cheaper financing. The matter was discussed again at the Council of Fiscal and Financial Policy last Thursday.

http://globaleconomicanalysis.blogspot.com

Retrouvez cet article ici : Spain’s Bankrupt Catalonia Region “Running Out of Options” to Refinance €13 Billion; Total Regional Needs are €50.7 Billion; Regions Want “Open Bar” with Central Bank Guarantees

feedproxy.google.com

In the wake of Bankia bailouts to the tune of €19 billion, the second bailout in two weeks, yields of Spanish debt are soaring.

Spread to German Bonds Hits 5.05 Percentage Points

At this rate I expect it will take less than a week before Prime Minister Mariano Rajoy changes his mind about not needing a bailout, but for now please consider another candidate for understatement of the month: Spain funding situation ‘very difficult’, PM Rajoy says

Spain’s prime minister has said it is “very difficult” for the country to get funds.

The premium investors demanded for holding Spain’s 10-year bonds over its German equivalent rose to a record 5.05 percentage points.

But Mr Rajoy said the banking system did not need an international bailout.

“There will not be any [European] rescue for the Spanish banking system,” he said, but he backed calls for the European rescue fund to be able to lend to banks directly.

Last week Bankia, which was formed from the merger of several struggling regional lenders, requested a 19bn-euro bailout, which was a much bigger amount of help than had been expected.

“We took the bull by the horns because the alternative was collapse,” said Prime Minister Mariano Rajoy, adding that Bankia customers’ savings were now safer than ever.

Rather than borrowing money on the open markets, potentially at high cost, there are reports that Madrid is considering giving Bankia government bonds. The bank would then use them as collateral for loans from the European Central Bank.

One analyst said this would amount to “an ECB bailout through the back door”.

Some are concerned that by doing this, the government is not tackling the problem of the huge amount of bad property loans, estimated at 32bn euros, that Bankia is holding.

“It is not dealing with the problem of bad loans, it is just keeping them going,” said Kathleen Brooks, research director at Forex.com. “It risks becoming a zombie bank,” she told BBC News.

EUR Shorts Hit New Record

Last week, when we reported on the then brand new record number of EUR non-commercial short contracts as reported by the CFTC, we said: “with such a massive surge in shorts in a short period of time, this means that the likelihood of major short squeezes is substantial on even the most innocuous of news, such as a G8 summit which promises much but delivers nothing, or China once again saying it will gladly focus on growth (as opposed to what? non-growth?), or some DieBold-inspired leadership change in the Greek pro/anti-bailout polls. Our advice to FX trading readers: be very careful with EURUSD stops: it is very likely that in their pursuit of short covering squeezes, (BIS) algos will take the pair substantially into the offer-side stop limit buffer just to force short hands out, which in turn may initiate short-term covering ramps.” As of last Friday, the record number of net short contracts (-173.9K), just rose to a new all time high of -195.4K. The result: something as worthless and meaningless as uber-volatile Greek political polls (which had Syriza with a 4 point lead last Friday, which somehow dissolved and is now in second place about 24 hours later), was enough to send the EUR higher nearly by 100 pips overnight. Obviously, with ever more record shorts in the currency, expect the desperate continent to come up with nothing but more flashing red headlines in attempts to spook weak hands and incite even more very transitory short covering.

Désolé pour le silence radio depuis quelques semaines, le blog va enfin pouvoir reprendre du service…

L’année 2012 sera donc probablement celle du retournement du marché immobilier, c’est du moins le consensus assez clair qui semble désormais se dessiner. On voit donc peu a peu les arguments de “valeur refuge”  s’épuiser, du moins sur un horizon court terme. Les scénarii sont désormais tous baissiers, seul le niveau de la baisse semble incertain.

L’article le plus croustillant quand on souhaite prendre du recul sur ces informations me semble être celui de Challenges, tout en bas de cette revue de presse, où on lit qu’aucun “krach n’est en vue” selon les notaires …. malgré une anticipation de près de 10% sur l’ensemble du territoire.

Nous savons tous ce que veulent dire les moyennes, à savoir qu’une franche baisse est desormais probable pour certaines régions françaises, tandis que d’autres baisseront de “seulement” quelques  %.

A suivre donc

Immobilier : La baisse est là – et va durer

Le marché immobilier français s’installe dans la baisse. A ceux qui en douteraient encore, le Conseil supérieur du notariat (CSN) précise même dans sa dernière note de conjoncture, publiée mardi, que « nous ne sommes pas dans un « trou d’air immobilier », comme en 2008-2009 » – période qui avait été suivie d’un net rebond des prix – mais bien dans « un nouveau cycle ».

Premier scénario

Les taux d’intérêt se maintiennent à leur niveau actuel ou baissent légèrement

La nouvelle politique fiscale immobilière et patrimoniale reste modérée

La nouvelle législation sur l’encadrement de sloyers n’est pas dissuasive pour les investisseurs.

Second scénario

Les taux d’intérêt augmentent de manière sensible, désolvabilisant les acquéreurs potentiels

Les nouvelles législations fiscales en matière de patrimoine ou civile en matière de location créent une perte de confiance, une peur et une incertitude quant à l’avenir, entraînant le retrait des classes moyennes et des seniors d’un marché immobilier déjà déserté par les primo-accédants.

La bulle immobilière sur le point d’éclater

Si les multiples baromètres des prix de l’immobilier sont traditionnellement jugés peu fiables, il est toutefois un point sur lequel les observateurs se montrent unanimes : après des années de hausse, le marché immobilier français, largement surévalué, semble aujourd’hui avoir entamé son retournement. Un retournement qui, dans la conjoncture actuelle pourrait bien prendre des allures d’éclatement pour une bulle immobilière ne faisant désormais plus de doute…

Le marché de l’immobilier sur le qui-vive

Selon la dernière note conjoncturelle des Notaires de France, l’année 2012 annonce un nouveau cycle dans le marché de l’immobilier. Ni mauvais, ni bons, les premiers chiffres ne permettent que d’entrevoir des perspectives…

Crise du logement : Dix mesures choc !

En arrivant ce matin sur son nouveau lieu de travail, Cécile Duflot notre ministre du logement a trouvé sur son bureau un document du Haut conseil de la Famille (HCF) préconisant 10 mesures à adopter pour lutter contre la crise du logement.

Dans son avis, adopté le 10 MAI dernier (tout de suite après les élections présidentielles), le HCF, organisme directement rattaché au Premier Ministre, demande au Ministre du logement de mettre en oeuvre les propositions suivantes :
1 : Imposer la loi SRU et la renforcer à 25% (voir 30%) de constructions de logements sociaux dans les communes et menacer les maires récalcitrants de perdre leurs droit à construire.
2 : Fixer les loyers HLM en fonction des revenus des locataires et plafonner à 20% du revenu du ménage.
3 : encourager la mobilité du Parc social. Le taux de rotation actuel n’étant que de 10%, les changements de situation des locataires seraient dorénavant pris en compte (ex : le départ des enfants).
4 : Encadrement des loyers du parc locatif privé.
5 : Garantir les propriétaires contre le risque locatif.
6 : Augmenter les aides au logement pour le parc locatif privé avec une revalorisation de 30% du plafond de l’allocation de logement familial.
7 : Imposer des provisions pour travaux aux propriétaires bailleurs : Empêchant ainsi la dégradation des immeubles dont les propriétaires refusent l’entretien.
8 : taxer à 100 % la plus-value des ventes de terrains constructibles en inversant le processus de calcul. Ce qui aura pour but de forcer les propriétaires à mettre rapidement en vente leur terrain plutôt que d’attendre.
9 : Augmenter la taxe sur les logements vacants. ce montant pourrait être majoré de 10% à partir de la deuxième année, forçant ainsi les propriétaires à mettre leur logement sur le marché locatif.
10 : Etendre le Prêt à taux zéro aux logements anciens et le réserver aux ménages les plus modestes.

Moody’s donne le coup de grâce au Crédit Immobilier de France

La sanction est finalement tombée pour le Crédit Immobilier de France. L’agence de notation Moody’s a abaissé la note du groupe bancaire qui voit sa situation devenir de plus en plus périlleuse.

L’épée de Damoclès suspendue au-dessus du CIF (Crédit Immobilier de France) s’est abattue. Jeudi 17 mai, l’agence de notation Moody’s a dégradé la note de solidité financière de la Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France (3CIF) à E/Caa1. Pour la banque cette décision n’est pas une surprise. Depuis le début de l’année, la menace d’une dégradation se faisait de plus en plus présente. Les comptes du groupe n’étaient pas suffisamment solides, selon l’agence de notation qui avait décidé de placer le CIF sous surveillance en février dernier. Aujourd’hui Moody’s estime que la banque ne peut plus vivre sans un soutien financier. L’agence pense également que la nationalisation du 3CIF est inévitable.

“A Versailles, les prix de l’immobilier ont baissé de 10% depuis le début de l’année”

L’euphorie est retombée Versailles, Le Chesnay et La Celle-Saint-Cloud. Après avoir flambé de plus de 20% ces deux dernières années, les prix de ces trois communes huppées des Yvelines ont en effet chuté de 10% depuis le début de l’année 2012. Diagnostic du marché avec Yann Dudix, à la tête de l’agence centrale versaillaise Orpi.

Immobilier : aucun krach en vue selon les notaires

Les Notaires de France privilégient un scénario où, cette année, la baisse des prix ne dépasserait pas 10% et celle des…

 

 

Hendaye : Les prix divisés par deux 

Après deux années de vaches maigres, les transactions reprennent doucement depuis le début de l’année. Les prix ont sensiblement baissé, mais les acheteurs se font encore attendre.

[...] Hendaye était complètement surfait. On atteignait les 5 000 à 6 000 euros le mètre carré sur du neuf en ville (4 500 euros dans l’ancien), ce qui était tout simplement hallucinant ! » Aujourd’hui dans le même secteur, le tarif oscille entre 2 500 et 3 000 euros le mètre carré. « C’est un prix qui est bien plus raisonnable », commente Lurdès Ugalde, cogérante de l’agence Century 21 de Saint-Jean-de-Luz, qui connaît bien le marché hendayais

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Sachez qu’à présent, si vous êtes l’heureux possesseur d’un smartphone ou d’une tablette, il vous suffit de télécharger Google Flux ici, et vous n’aurez ensuite qu’à vous abonner à MyPortfolioo à partir de ce lien.

C’est simple, pratique, et une fois votre compte Google Flux synchronisé, vous aurez ensuite accès à l’ensemble des articles du site hors-ligne, idéal donc pour lire et relire la revue de presse quotidienne dans vos transports en commun…

Excellente journée et à très vite,

Vincent

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Désolé, il n’y a pas eu de revue de presse hier et avant-hier, pas mal de sujets à traiter, et un peu de nouveau à venir sur ce blog, vous en saurez plus très bientôt … Désormais, la revue de presse sera publiée très tôt dans la journée, afin que vous puissiez l’emportez avec vous dans les transports en commun, si vous êtes équipés d’une tablette ou d’un smartphone!

Bonne lecture et excellente journée à tous,

Vincent

La panique continue sur la zone euro

L’Espagne replonge en récession au premier trimestre

lexpansion.lexpress.fr

Le recul du PIB de 0,3% au dernier trimestre 2011 s’est poursuivi durant les trois premiers mois de l’année. Pour 2012, le gouvernement table sur un recul de 1,7% du PIB.

Madrid emprunte à des taux en très forte hausse

www.lepoint.fr

L’Espagne a emprunté mardi 3,178 milliards d’euros en bons du Trésor à 12 et 18 mois, à des taux en très forte hausse alors qu’elle prévoit d’emprunter en tout 5,5 milliards cette semaine sur les marchés, inquiets de ses perspectives économiques et de sa capacité à juguler son déficit public. Malgré ces inquiétudes, le Trésor, qui souhaitait lever de 2 à 3 milliards d’euros, se situe malgré tout légèrement au-dessus de l’objectif visé, a indiqué la Banque d’Espagne. La demande des investisseurs est restée très forte, dépassant 10 milliards d’euros. Mais l’Espagne a dû concéder des taux en très forte hausse sur les deux échéances : à 2,623 % pour les bons du Trésor à 12 mois, contre 1,418 % lors d’une opération similaire le 20 mars, et à 3,110 % pour les bons du Trésor à 18 mois, contre 1,711 % précédemment.

Madrid garde la confiance des marchés, mais au prix fort

www.lemonde.fr

Les dessous de la sortie de Sarkozy sur la BCE

Strasbourg, le 24 novembre 2011. La crise de la dette est à son paroxysme. L’Italie menace d’être emportée par la défiance des marchés. Le nouveau président du Conseil, Mario Monti, la chancelière allemande, Angela Merkel, et Nicolas Sarkozy sont réunis à la préfecture pour trouver le moyen de sauver la monnaie unique de la débâcle. À la sortie, les représentants des trois principales économies de la zone euro donnent une conférence de presse. Les visages sont graves. Nicolas Sarkozy aborde le délicat sujet du rôle de la Banque centrale européenne : “Tous les trois, nous avons indiqué que, dans le respect de l’indépendance de cette institution essentielle, il fallait s’abstenir de demandes positives ou négatives”, explique-t-il aux journalistes.

Les fonds d’investissement attendent une mauvaise surprise de la France

Les fonds d’investissement estiment que la France est le deuxième parmi les grands pays d’Europe qui présente le plus grand risque de mauvaise surprise en 2012, derrière l’Espagne, selon l’enquête mensuelle réalisée par Bank of America-Merrill Lynch et publiée mardi. La différence entre les fonds qui attendent une bonne surprise et ceux qui en attendent une mauvaise a atteint un solde négatif de – 56 en avril. Le seul grand pays d’Europe plus mal placé que la France est l’Espagne, avec un solde négatif de – 63.

Le solde est plus favorable pour la Grèce (- 48), le Portugal (- 45), l’Italie (- 10), le Royaume-Uni (+ 2), l’Allemagne (+ 8 ) et l’Irlande (+ 16). La question sur le risque de surprise négative ou positive par pays avait été posée pour la première fois lors du précédent baromètre, en mars, et la France n’y apparaissait qu’avec le quatrième plus mauvais solde.

Une distribution de bonnes et mauvaises notes par le FMI …

Crise espagnole : les Européens cherchent de l’aide auprès du FMI

www.latribune.fr

Le FMI estime que la France ne tiendra pas ses objectifs budgétaires

A quelques jours du premier tour, les prévisions du Fonds Monétaire International sonnent comme un rappel à l’ordre. Avec 0,5% de croissance attendue en 2012 et à peine 1% en 2013, la marge de manoeuvre sera faible pour le candidat élu. Le Fonds estime d’ailleurs que l’objectif de 3% de déficit en 2013 ne sera pas atteint.

Le FMI retrouve un peu d’optimisme pour la croissance mondiale

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• effet de la recession en espagne sur l\economie et la finance

Pour ceux qui souhaiteraient en savoir plus, j’ai mis en place au cours des deux dernières semaines quelques sélections “best of” de sources de référence pour suivre la presse économique et financière, ainsi que le marché immobilier. Je mettrai régulièrement à jour cette liste, ainsi que les articles cités.

A priori, les liens ci dessous sont classés par technicité croissante …

Bonne lecture,

Vincent

• Comprendre l’économie et la finance

• Suivre le marché immobilier

• Progresser en économie et finance (sources anglaises)

• Suivre les ETfs (également appelés trackers en France)

• Suivre les marchés financiers (sources anglaises)

• Suivre les marchés d’options

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Mesdames, vous aviez raison, c’est (jusqu’a present en tous cas) bon un placement!

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