"vino" via Gerlando in Google Reader

Santa Margherita - risultati e analisi di bilancio 2008

2009-06-11T18:00:05Z

[English translation at the end of the document]
Santa Margherita ha continuato nel 2008 a crescere, soprattutto grazie ai suoi due marchi chiave (Santa Margherita e Ca’ del Bosco). Tuttavia, l’esercizio e’ stato influenzato dall’aumento dei costi di produzione (sia materie prime che personale) che hanno causato una leggera diluizione dei margini. Di conseguenza, sia il margine operativo lordo che l’utile operativo sono rimasti stabili a fronte di un fatturato in crescita del 6%. A livello di utile netto il cambio della tassazione italiana ha consentito un progresso del 10%. La struttura finanziaria resta solida, anche se il debito cresce da 27 a 33 milioni, dopo aver spesato EUR6m per investimenti, aver pagato EUR10m di dividendi, oltre a un incremento del magazzino di EUR3 milioni. Per il 2009 le previsioni non sono positive. Nel bilancio si menziona che nei primi 2 mesi le vendite sono state in calo, anche se il periodo e’ irrilevante. Peraltro, guardando qualche altro bilancio gia’ si lascia intravedere un’annata molto difficile.

Le vendite sono in crescita del 6%, come per gli anni scorsi trainate dalle vendite all’estero (+8%). L’Italia cresce del 2.6% a 35 milioni e rappresenta ormai il 39% del fatturato (era il 45% 3 anni fa). I due marchi chiave di Santa Margherita continuano ad andare bene: Santa Margherita cresce del’11% a 68 milioni, mentre Ca del Bosco sale del 15% a 19 milioni. Sono stati invece in leggera discesa i ricavi di Pile e Lamole (-2%).

I costi operativi sono stati i responsabili dei margini in leggera flessione. In particolare i costi delle materie prime e dei servizi sono cresciuti del 10% a livello consolidato, con un impatto negativo di circa 2 punti percentuali sui margini. Il margine operativo lordo è quindi stabile intorno ai 22 milioni, così come l’utile operativo che si è attestato a 18 milioni. L’aumento degli oneri finanziari e’ stato invece più che compensato dal calo delle tasse, che sono passate dal 36% al 24%, consentendo quindi un incremento dell’utile netto a 11 milioni. Ultima annotazione: gli utili delle minoranze sono raddoppiati, in seguito alla forte crescita degli utili di Ca’ del Bosco (da 1.3m a 2.9m).

La struttura finanziaria vede un leggero incremento del debito a 33 milioni, con un capitale investito di circa 89 milioni (+10%). Nonostante il controllo degli incassi, il capitale circolante mostra una crescita da 36 a 42 milioni a causa dell’incremento del magazzino (+3 milioni). Santa Margherita mantiene una ottima solidità patrimoniale, con un debito/MOL di circa 1.5 volte.
Restano due argomenti. Il primo e’ quello del ritorno sul capitale, che pur rimanendo su livelli di assoluta eccellenza (cioe’ oltre il 20%) ha cominciato a subire una flessione nel 2008 (utile operativo stabile contro incremento del capitale investito). Invece, il ritorno per l’azionista e’ continuato a crescere, raggiungendo il 24%, quest’anno a fronte di un incremento dell’utile netto cui ha fatto da contr’altare una sostanziale stabilità del patrimonio netto.

Il secondo argomento è quello dell’andamento relativo di Santa Margherita rispetto al resto del settore vino: i numeri indicano chiaramente che l’azienda sta largamente superando i concorrenti: anche nel 2008, con il +6% ha ulteriormente staccato la media, che e’ rimasta su una crescita dell’1.5% circa.

Santa Margherita continued to grow in 2008, largely due to its two key brands (Santa Margherita and Ca’ del Bosco). However, 2008 was influenced by the increase in production costs (both raw materials and personnel) that caused a slight dilution in margins. Consequently, both EBITDA and that the operating profit remained stable, on a turnover growth of 6%. In terms of net income, the lower tax rate allowed an increase of 10%. The financial structure remains solid, even if the debt is growing 27 to 33 million, after capex of EUR6m, EUR10m dividends paid, as well as an increase in the stock of EUR3 million. In 2009, the forecasts are not positive. In the budget that is mentioned in the first 2 months, sales have been declining, although the period is irrelevant. However, watching some other reporings, the year will be very difficult.
Sales are growing by 6% driven by foreign sales (+8%). Italy grew 2.6% to 35 million and now accounts for 39% of turnover (45% had 3 years ago). The two key brands in Santa Margherita continue to go well: Santa Margherita was up 11% to 68 million, while Ca’ del Bosco top line was up 15% to 19 million.
Operating costs were responsible for the slight decline in margins. In particular, the cost of raw materials and services were up 10% at a consolidated level, with a negative impact of approximately 2 percentage points on the margin. The EBITDA margin is stable at around 22 million, as operating profit, which stood at 18 million. The increase in borrowing costs was more than offset by lower taxes (tax rate from 36% to 24%), allowing an increase in net profit to 11 million (+10%). Last remark: the profits of minorities doubled as a result of strong growth of profits of Ca ‘del Bosco (from 1.3m to 2.9m).
The financial structure shows a slight increase in the debt to 33 million, with an investment of about 89 million (+10%). Despite the control of cash, working capital shows an increase from 36 to 42 million due to the warehouse (+3 million). Santa Margherita maintains an excellent balance sheet strength, with a debt/EBITDA of around 1.5 times.
Two final issues. The first is the return on capital. While remaining on that level of excellence (ie more than 20%), it began to suffer a decline in 2008 (operating profit stable against increase of capital invested). Instead, the return for shareholders continued to grow, reaching 24% this year as the increase in net profit which was not balanced by any increase of the equity (dividend distribution).
The second argument is about the development on the Santa Margherita compared to the rest of the wine industry: the numbers clearly indicate that the company is heavily pushing the competitors: in 2008, with +6% further behind the average, which showed a growth of 1 .5% or so.

TerroirVino Unconference e degustazione: scaldate i motori…e le papille gustative!

2009-06-12T06:00:39Z

Non potrò essere della partita neanche quest’anno e ringrazio comunque tantissimo Filippo Ronco e tutto il team per l’invito, soprattutto mi spiace un sacco non poter partecipare alla UnConference di Vinix domenica a Genova, Palazzo Ducale, che si preannuncia un “evento” per tutto il mondo del wine blogging italico, evento nel senso che finalmente si [...]

Marketingdelvino su Facebook

2009-05-28T12:37:08Z

Non amo in modo particolare i profili che hanno dietro aziende o siti oppure organizzazioni, così ho aspettato un po’ prima di trovare la soluzione che reputavo più adatta. A dire il vero non amo neppure troppo i gruppi su Facebook. E così, ecco che finalmente mi sono decisa ad aprire la fanpage - anche [...]

Champagne e Spumanti, nuovo tappo in arrivo

2009-05-12T05:00:00Z

Innovazione interessante per le "chiusure alternative" per vini spumanti e Champagne. Si chiama Maestro®, la produce la Alcan Packaging Capsule. Trattasi di un tappo corona (sì, corona, avete letto bene...) integrato in una capsula con una leva esterna che funge...

Vendite di vino al dettaglio in Italia - dati primo trimestre 2009

2009-05-12T18:00:13Z

Le vendite al dettaglio di vino in Italia nel primo trimestre 2009 sono scese dello 0.6% secondo le stime di ISMEA. Non sta pero’ accadendo quello che tutti temevano, e cioè il calo del consumo dei vini di qualità: infatti, il segmento dei vini DOC/DOCG è in calo soltanto dello 0.4%, quando invece i vini da tavola e i vini IGT sono giù del 2% rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno. Quindi, il processo di migrazione del consumo verso la qualità sembra continuare anche in questo trimestre, che probabilmente ricorderemo come quello più difficile da decenni a questa parte. Secondo, i prezzi tengono. Questa e’ una sorpresa che non riguarda soltanto il mondo del vino, ma molti altri prodotti. Nonostante il calo marcato del prezzo delle materie prime, i prezzi di vendita non stanno scendendo, anzi: nel primo trimestre il calo dello 0.6% si compone di un incremento del 2.6% dei prezzi e di un calo del 3% dei volumi. Con l’avvertenza che il primo trimestre dell’anno e’ poco significativo per i consumi di vino (rappresenta il 22-23% delle vendite annue di vino fermo e il 13-14% di quelle di spumante), addentriamoci nei numeri delle sottocategorie…

(more…)

Roberto Castagner e la nuova linea DRINK 21

2009-05-15T07:58:09Z

Esce sul mercato la nuova linea di prodotti DRINK 21 del distillatore Roberto Castagner che lancia anche un nuovo format di eventi basato sul bere poco e meglio continuando a godersi la vita. Un format che vuole essere in linea con gli stili di vita emergenti, attenti alla salute e alla sicurezza (anche alla guida) [...]

Piemonte - produzione di vini DOC e DOCG - aggiornamento 2007

2009-05-16T18:00:03Z

Fonte: Federdoc
English Translation at the end of the document

Iniziamo con il Piemonte a guardare i dati 2007 appena pubblicati da Federdoc relativamente a produzione, superifici e rese delle DOC/DOCG Italiane. In questo giro, ho pensato di adottare un formato molto numerico e poco letterario, per cosi’ dire. Troverete quindi ricchi tabelloni (molto dispendiosi da costruire) e i soliti grafici, con un commento iniziale in cui cerco di condividere i miei spunti.

Il Piemonte rappresenta circa il 16% della produzione DOC/DOCG Italiana, con 2.2m/hl su un totale di quasi 14 milioni. Gli spunti di riflessione che questi dati ci pongono sono i seguenti:
• per la prima volta da 4 anni a questa parte le superfici DOC/DOCG non crescono, mentre quelle per vini IGT/Vdt sono in crescita di 900 ettari;
(more…)

Ad Amsterdam c’è un posto nuovo, il Roberto’s 2.0 e pure il risotto con la foglia d’oro…

2009-05-18T06:56:11Z

Non ci sono molti posti dove si può cenare da soli e non sentirsi da soli, specie fuori dall’Italia. Meno che mai se si guarda tra i ristoranti di un certo livello, alla moda e ricercati e con location esclusive. E sotto l’Hilton di Amsterdam sarebbe l’ultimo posto dove andare a cercare in effetti. E [...]

Toscana - produzione di vini DOC e DOCG - aggiornamento 2007

2009-05-18T18:00:21Z

Fonte: Federdoc
La produzione di vini DOC/DOCG in Toscana nel 2007 e’ stata di 1.57 milioni di ettolitri, in calo del 2.5% rispetto al 2006. Cio’ si e’ registrato a fronte di un calo del 6% delle superfici denunciate da 33468 a 31543 ettari. Alcune delle vittime di questo calo sono stati il Chianti (-2% a 15179ha), il Chianti Classico (-9% a 5883 ettari), ma anche il Brunello di Montalcino (-21% a 1334 ettari). Ne deriva una quadro dove la produzione dei grandi vini rossi toscani è in netto calo, con le uniche eccezioni delle denominazioni Rosso di Montalcino (+47% nel 2007) e Bolgheri (+29%). Resta stabile la produzione di Vino Nobile di Montepulciano e di Chianti, mentre scende del 31% quella di Sant’Antimo, del 19% quella di Brunello e del 14% quella di Morellino di Scansano. Mi ripetero’ per l’ennesima volta, ma va apprezzata la presenza di una grande DOCG come il Chianti, che rappresenta quasi al meta’ delle superfici DOC/DOCG (i due terzi insieme al Chianti Classico), potendo quindi beneficiare di mezzi adeguati per la sua promozione e della presenza di grandi aziende che la possano supportare e sviluppare. Come promesso vi lascio a una serie di grafici e tabelle che sono ben piu’ interessanti delle mie parole!

(more…)

Epicurious App Puts an Entire Cookbook in the Palm of Your Hand [Downloads]

2009-05-07T18:30:00Z

iPhone/iPod touch only: Popular food web site Epicurious has unleashed a new iPhone application that puts access to over 25,000 recipes from the likes of Gourmet and Bon Appetit at your fingertips.

In addition to providing access to all of those great recipes (Gizmodo's Wilson Rothman is thrilled that the entirety of The Gourmet Cookbook is available), the app has an excellent feature that allows you to add a recipe to your shopping list to create a quick and easy checklist of everything you need to make the recipe. The shopping list feature could be better—for example, it'd be nice to be able to half or double recipes—but it's still a great start, and potentially a huge timesaver. Best of all, it's available for the low, low price of $0.

Epicurious for iPhone [iTunes App Store via Gizmodo]

Indagine sulla consulenza e gli investimenti nel mondo del vino - fonte: AAWE

2009-04-06T18:00:18Z

[English translation at the end of the document]
Lucia Cusmano, Andrea Morrison e Roberta Rabellotti hanno pubblicato uno studio su AAWE che si intitola “Catching-up trajectories in the wine sector: a comparative study of Chile, Italy and South Africa”, dove si analizza l’evoluzione dello scenario competitivo nel mondo del vino per cercare di spiegare come sia stato possibile che economie emergenti o comunque senza tradizione produttiva nel mondo del vino siano riuscite ad occupare spazi rilevanti nel mercato mondiale del vino. La loro conclusione e’ che: (1) economie di scala attraverso la creazione di grandi operatori con un approccio internazionale; (2) investimenti e innovazione nel prodotto, nel processo produttivo e nel marketing; (3) un contesto di mercato in crescita per i prodotti di qualita’; (4) sforzi nella ricerca, anche attraverso collaborazioni universitarie e (5) una seria programmazione “top-down” (stile Australia) sono i fattori determinanti del successo dei vini del “Nuovo Mondo”. C’e’ speranza per il “Vecchio Mondo”: di sicuro, attraverso la rivalutazione della tradizione e della cultura dei suoi prodotti, lo sfruttamento dei suoi terroir in modo da rispondere sempre di piu’ alle esigenze di quella nuova fetta di domanda che fa capo alla “gourmet culture” e che la standardizzazione dei vini del nuovo mondo non catturera’ mai. Detto questo, quello che mi chiedo (e vi chiedo) e’: se questo e’ il futuro dell’Italia del vino, dove metteremo i 40 e piu’ milioni di ettolitri che produciamo? Quanto di questo e’ “gourmet culture”?

(more…)

Vinitaly 2009, un destino da Sanremo del vino?

2009-04-07T18:17:16Z

"Vinitaly, The World We Love". Così recitava lo slogan portante della rassegna vitivinicola di Verona. Ma l'assunto non sembra essere condiviso proprio da tutti, a quanto pare. Del resto, perchè una grande manifestazione italiana dovrebbe essere diversa dalla società che...

L’evoluzione delle abitudini di consumo di vino - studio Vinflhor

2009-04-08T18:00:44Z

Leggo questo studio Viniflhor mentre in un periodo in cui sono molto sensibile al cambio delle abitudini di consumo. Mi passano per la testa, tutte insieme, le statistiche del Vinitaly che parlano di un incremento del 16% delle vendite di vino in bottiglia sopra i 5 euro, quelle di ISMEA dove la quotazione dei vini da tavola sta riperdendo quota, i dati pubblicati e ripubblicati sull’eccesso di produzione in Italia, ma anche in Spagna. E quindi mi trovo a leggere uno studio Viniflhor che fa quadrare il cerchio: ci dice come sono cambiate le abitudini di consumo dei francesi nel corso degli ultimi 10 anni. E queste statistiche non fanno altro che dirci di nuovo le stesse cose: il mercato sta cambiando, la gente beve sempre meno frequentemente vino e, per questo motivo, probabilmente cerchera’ di berne di piu’ buono (io faccio parte della categoria e mi ci ritrovo perfettamente). Ma questi numeri ci dicono anche che aumenta anche la gente che di vino non ne vuole sapere. Potrebbe forse darsi che sta cambiando la nostra cultura? Che gli italiani o i francesi di oggi non siano piu’ quelli di 10 anni fa a causa dell’immigrazione? A voi le risposte, dopo aver letto questi bei numeri…

(more…)

Delegat’s - risultati primo semestre 2008-09

2009-04-10T18:00:06Z

A ottobre abbiamo introdotto Delegat’s tra le aziende che guardiamo. Oggi commentiamo i risultati del primo semestre fiscale, da Luglio a Dicembre 2008, che mettono in luce un andamento veramente eccellente. Oltretutto, Delegat’s prevede che la vendemmia 2009 andra’ particolarmente bene e che il suo prodotto di punta, Oyster Bay, continuera’ a crescere nonostante la crisi globale dei mercati. E i risultati gli danno per ora ragione: il fatturato cresce del 50%, il MOL del 54% e l’utile netto del 146%. Anche il debito che era, se volete, un aspetto un po’ preoccupante di Delegat’s si e’ stabilizzato e data la forte crescita degli utili i rapporti di indebitamento stanno rapidamente rientrando. Come fa Delegat’s a crescere tanto? Prodotto premium e tanta, tanta pubblicita’ e marketing. Leggere per credere…

In October we introduced Delegat’s among the companies that follow. Today we comment the results of H1, from July to December 2008, which reveal a truly excellent performance. Moreover, Delegat’s expects a fantastic 2009 vintage and that its flagship brand, Oyster Bay, will continue to grow despite the global crisis. The results so far are stunning: turnover up by 50%, EBITDA +54% and net income +146%. The debt whch was a little concern stabilized and given the strong growth of earnings the financial ratios are rapidly falling. How come that Delegat’s grows so strongly? Premium product plus a lot of advertising and marketing is the answer.

Quanto vale in borsa? 100 milioni di dollari americani e 200 milioni di dollari locali. Se si aggiunge il debito di 150 milioni, si arriva a un valore di impresa di 350 milioni (di dollari neozelandesi, useremo sempre questi salvo diversa indicazione): cioe’ circa 5.3 volte il MOL degli ultimi 12 mesi. Il prezzo utili e’ di 7.3 volte. In altre parole, concludendo, oggi il valore di borsa di una azienda che sta pur crescendo in modo vorticoso appare particolarmente sacrificato. L’unico punto da chiarire e’ relativo alla dimensione: Delegat’s resta un’azienda molto piccola e per questo i suoi multipli borsistici devono esprimere uno sconto. Come mai? Non tutti gli investitori sono interessati a una azienda cosi’ piccola, dove per raggiungere una quota significativa nel loro portafoglio dovrebbero comperarsi magari un terzo di tutto il capitale…
(more…)

USA: esportazioni di vino - aggiornamento 2008

2009-04-02T18:00:31Z

Fonte: Wine institute
E l’America vola. Grazie a un cambio molto favorevole, gli USA hanno aumentato le loro esportazioni di vino dell’8% in volume e del 6% in valore nel corso del 2008. Non e’ sorprendente: da un lato, la produzione di vino in California ha subito poche oscillazioni negli ultimi anni (-6% il dato preliminare 2008); dall’altro, il mondo del vino americano e’ fatto di grandi aziende, con un grosso respiro internazionale e l’occasione della svalutazione del cambio e’ stata ghiotta. Cosi’, per la prima volta il valore delle esportazioni ha raggiunto un miliardo di dollari (esattamente 1008 milioni, secondo i dati preliminari). E i volumi cominciano ad essere piuttosto interessanti: si esportano circa 5 milioni di ettolitri di vino. Il prezzo medio lo fate molto facilmente: poco sopra i 2 dollari al litro.

(more…)

Vinitaly: secondo posto per l’etichetta Polaris

2009-03-23T13:43:52Z

Inizia l’assegnazione dei premi a Vinitaly 2009: medaglia d’argento per l’etichetta spumanti firmata Polaris.

Vinitaly 2009, manuale di sopravvivenza 4.0

2009-03-17T07:54:29Z

Sedici giorni al Vinitaly 2009, la grande fiera vinicola in programma a Verona dal 2 al 6 aprile, e torna il periodico post di Aristide più imitato dalla concorrenza: il manuale di sopravvivenza. Al Vinitaly, ovviamente. Sulla scorta dell'esperienza, Aristide,...

Il Poggione Moscadello di Montalcino DOCG 2008 (rifermentazione naturale) 7%

2009-03-19T12:45:50Z

Azienda storica cugina di Col d’Orcia, ci regala un vino perduto e tradizionalmente storico per Montalcino in una versione pochissimo utilizzata da altre aziende ilcinesi che preferiscono, nei rari casi in cui lo producono, andare su una rassicurante, ma spesso noiosa, versione passita. Proprio ciò di cui non abbiamo bisogno…

Esportazioni di vino fermo Italia - aggiornamento 2008

2009-03-19T18:00:56Z

Continuiamo la rassegna dei dati finali 2008 delle esportazioni italiane parlando di vini fermi, nelle due categorie di imbottigliato e sfuso. Tutto sommato le cose non sono andate male nell’anno: il vino imbottigliato e’ cresciuto del 2% nel 2008 e quello sfuso del 6%, entrambi in valore. Nel caso del vino sfuso, i volumi hanno segnato un calo del 15%, mentre i vini imbottigliati sono rimasti pressoche’ stabili da questo punto di vista. Come abbiamo visto nei post degli ultimi mesi, le tendenze stanno peggiorando ed e’ prevedibile che nel corso del 2009 si cambi direzione. Se da un lato il mercato americano potrebbe tenere, grazie anche al cambio piu’ forte, come vedremo, le esportazioni italiane stanno gradualmente muovendo verso nuovi mercati che potrebbero essere fortemente impattati dalla crisi in atto.

(more…)

BeepEgg suona quando l'uovo è pronto

2009-03-15T10:46:09Z

Bollire un uovo sembra una cosa semplice, ma esistono diverse tecniche di cottura per farlo alla coque (albume e tuorlo morbidi), barzotto (albume compatto e tuorlo morbido) o sodo (albume e tuorlo compatti) .

BeepEgg è un uovo tecnologico da tenere in frigo insieme alle uova e da immergere insieme ad esse nell’acqua. Man mano che la cottura procede BeepEgg emetterà diversi motivi musicali da “Killing Me Softly”, passando per “I Wish I was a Hen”, fino alla melodia di “Carmina Burana” per indicare che le uova sono completamente sode.

In vendita da Firebox a 16,30 €.

[via ubergizmo]