Análisis y Gestión del Riesgo en Bolsa

El efecto Medici

2009-11-05T10:45:00.000+01:00

El pasado día 31 participé en el stand de Financial Red con una charla sobre sistemas de inversión en Bolsa. Como siempre, lo interesante de estos eventos es poder hablar personalmente con personas con las que hay una relación constante de forma virtual que se enriquece con la proximidad física de un intercambio de opiniones y con el calor de una sonrisa y de un cortado. El tema a tratar era

Fibanc. Comisiones de producto de ahorro

2009-10-13T10:27:00.000+02:00

Dos frases recuerdo en mis inicios en el sector financiero: no hay buena empresa hasta que no se demuestre lo contrario y la banca hay trabajarla desde abajo. Las dos frases indican una forma de actuar, la primera es que el veredicto sobre una empresa hay que darlo después de un exhaustivo análisis y la segunda está fundada en la experiencia y próxima a la teoría de Thoreau “1 % de inspiración y

Informe banca española Standard & Poor's

2009-09-21T10:15:00.011+02:00

Yo no estoy de acuerdo con lo que usted dice, pero pelearía para que usted pudiera decirlo. Así se expresaba François Marie Arouet, más conocido como Voltaire. Sus palabras son las de un defensor de la libertad de expresión sin límites. Cuando se dice sin límites quiere decir que el individuo tiene un gran derecho a expresar lo que siente y no tiene nada que ver con otra expresión popular “todas

PIB. Diferentes visiones en su publicación

2009-09-09T10:23:00.000+02:00

Durante este mes se han publicado los datos de PIB de varios países entre ellos España y se ha hecho desde varios puntos de vista por lo que me imagino que los que no estén muy vinculados a la economía habrán tenido muchas dificultades para entenderlos correctamente por lo voy a intentar dar algo de luz empezando por los conceptos que se emplean. - PIB Tasa intertrimestral. Es la tasa mas

Análisis de la quiebra de Escada

2009-09-02T18:27:00.009+02:00

Practico el análisis de empresa bajo los criterios del Análisis Fundamental y tengo en gran estima a los que ejercen esta práctica ya que se trata de un riguroso trabajo no siempre valorado, lo que no siempre comparto es la aplicación final que se le asigna, sobre todo en el diagnóstico con fines bursátiles; me refiero a la idea de que la selección de un valor mediante su análisis fundamental

Deuda Mayorista Bancaria II

2009-06-30T10:07:00.000+02:00

Según comentamos en el informe anterior Deuda bancaria mayorista, lo haría algo más amplio, la dificultad está en la gran cantidad de datos a incorporar y a las nuevas ideas que van surgiendo como es su relación con la cuenta de resultados que es el verdadero fin y sus consecuencias en las cotizaciones.El análisis está realizado sobre 14 entidades que representan algo más del 80 % de

Participaciones preferentes Rabobank. Informacion o manipulacion

2009-06-08T10:30:00.001+02:00

Hace unos diez años la banca colocaba emisiones de participaciones preferentes con la finalidad de ampliar recursos propios y no tener efecto dilución en sus acciones; pero era una época distinta ya que nadie dudaba de la solvencia de las entidades financieras, sus emisiones eran bien recibidas por el mercado y se habían distribuido en muchos casos entre buenos clientes de pasivo en poco tiempo a

Análisis de ING

2009-05-26T10:05:00.001+02:00

Recientemente se han publicado los resultados de unos de los bancos más polémicos y seguidos del Eurostoxx 50. Entre las opiniones de los analistas abundan las que hablan de decepción ya que el consenso esperaba pérdidas aunque algo inferiores a las publicadas. Personalmente no he hecho previsiones sobre esta empresa para este trimestre y no lo tenia previsto principalmente por un motivo: no

Bancario de profesión, asesor de vocación

2009-05-11T10:31:00.000+02:00

Soy bancario, una profesión que por lo visto no es recomendable en los últimos tiempos y además lo digo públicamente en internet donde impera el anonimato y lo digo por una razón muy sencilla: no tengo nada que esconder. Pero ahora nos toca ser los malos de la película y no hay excepción, no solo trabajamos mal sino que no tenemos experiencia ni conocimientos suficientes para desarrollar este

Deuda de la Banca española en el mercado mayorista

2009-04-27T10:34:00.002+02:00

Los bancos y cajas de ahorros afrontan en los próximos años importantes pagos de deuda en el mercado mayorista, éste es uno de los datos mas buscados y mas difíciles de encontrar. Pueden encontrarse datos globales sin definir importes ni entidades. El mas divulgado es el del Banco de España que dice que el saldo vivo de las emisiones deuda a medio y largo plazo supera en seis veces a la deuda a

Correlación y causalidad

2009-04-24T10:34:00.001+02:00

Correlación y causalidad son dos conceptos muy diferentes y estamos muy expuestos a hacer diagnósticos basándonos en que hay una gran convergencia entre ellos; se tiende a hacer estas atribuciones basándose en los resultados conseguidos en vez de los medios empleados y la forma de conseguirlos. A veces estamos muy influidos por los resultados que nos muestran algunos grandes inversores o por

Inditex: informe del año 2008

2009-04-21T10:38:00.000+02:00

Suelo analizar las cuentas trimestrales de varias empresas, entre ellas Inditex, esto no quiere decir que sea una recomendación de compra, de hecho en estos momentos no tengo acciones de esta empresa; el seguimiento trimestral de Inditex lo hago por su gran sensibilidad a la publicación de sus resultados trimestrales y por ser una empresa bien gestionada, lo que permite interesantes plusvalías

Grupo Bloomsbury

2009-03-02T10:58:00.000+01:00

Con el nombre de Grupo Bloomsbury se designa a un grupo de intelectuales que se reunían a principios del siglo XX en Londres; entre sus integrantes estaban: Keynes, el filósofo Bertrand Russell, la escritora Virginia Woolf y su marido Leonard Sidney Woolf, los pintores Duncant Grant, Dora Carrignton y Vanessa Bell, el filósofo Ludwigh Wittgenstein y otros; entre los integrantes del grupo también

¿Que pasa con la banca?

2009-02-26T11:10:00.001+01:00

Desde hace tiempo he definido mi perfil inversor apoyándome en el Análisis Fundamental y Técnico, para ello he expuesto varios análisis buceando entre balances y cuantas de resultados de las empresas, algo así como lo que suelen hacer los inversores conocidos como “value investing” pero resaltando una filosofía de inversión en la que la empresa que analizo dentro del sistema por lo que está

Analisis de ING

2009-02-23T10:05:00.002+01:00

Dada la importante alteración cuantitativa que se ha producido en el balance de ING y la dificultad de analizarlos queda poco margen para hacer una aportación cualitativa sobre la evolución del valor y hacer previsiones basándose en sus cuentas anuales. Pero por la publicación de sus datos anuales disponemos de unas cifras que pueden facilitarnos una idea de la situación de la empresa. Según el

Analisis de Telecinco

2009-02-17T10:36:00.000+01:00

Uno de los valores que he expresado más veces su tendencia bajista es Telecinco, tanto desde el Análisis Fundamental, como el Técnico; es un valor muy seguido por los inversores debido a su alta rentabilidad por dividendo; de la misma forma que no creo en inversiones en valores para toda la vida tampoco soy partidario de rechazar valores de forma perpetua, por lo que conviene actualizar los

¿Era inevitable la crisis?

2009-02-09T10:24:00.002+01:00

Muchos analistas e inversores tenían la percepción de que las cotizaciones bursátiles habían tenido un recorrido excesivo al alza, incluso algunos habían advertido que venia el lobo; pero cuando el lobo tarda en llegar se empieza a dudar de que lo veamos o bien creamos que cuando venga le daremos algo de comer y se irá contento, pero nunca esperamos un animal famélico que se lleva todo lo que

Analisis de Cintra

2009-02-02T17:59:00.002+01:00

En varias ocasiones me he referido a la errónea creencia de invertir en valores que han caído mucho porque a la bolsa se le atribuye que funciona con un efecto péndulo en el que se supone que el valor volverá a su posición previa y le queda un supuesto recorrido al alza; en un articulo titulado Reversión a la media explicaba que los valores suelen volver a la media si solo están afectados por

La teoría de la cucaracha

2009-01-26T17:32:00.003+01:00

La teoría de la cucaracha es una vieja teoría que dice que cuando veas una cucaracha en la cocina, vigila porque mas adelante encontrarás más; se ha de partir de la base que la cucaracha no está sola; extrapolado a la bolsa es que cuando empieza una caída de las cotizaciones de las empresas de forma estructural aparecerán mas noticias negativas que aumentarán la caída de las cotizaciones.También

Inditex: analisis y ultimos datos

2009-01-13T12:46:00.000+01:00

Durante el año 2008 hice dos análisis de Inditex y paso a exponer su evolución a partir de los últimos datos trimestrales publicados; al igual que las veces anteriores no es una recomendación de compra pero si es interesante ver como evolucionan los fundamentales de una empresa que se comporta en bolsa mucho mejor que el Ibex.Estados Financieros tercer trimestre de 2008Cuenta de resultadosCifra

La intensidad de la crisis

2008-12-29T11:22:00.003+01:00

Sin lugar a dudas estamos en una grave crisis, ahora solo nos falta saber su profundidad de la que diversos analistas, políticos y economistas nos dan sus pronóstico. Aunque explicándolo de forma distinta y con diversos matices el consenso de las opiniones coincide con las opiniones oficiales, el diagnóstico oficial es que habrá un decrecimiento de la economía mundial durante 2009 que permitirá

Crisis. Volvemos al keynesianismo

2008-12-02T10:20:00.002+01:00

En Marzo de este año escribí un artículo titulado “el retorno del Keynesianismo”; aunque hace solo 8 meses, el escenario económico ha cambiado mucho desde entonces, los principales países tenían crecimientos positivos y ahora lo tienen negativos, el Ibex 35 estaba sobre 13.000 puntos y ha caído un 30 % desde entonces.En marzo no podía imaginar que unos pocos meses mas tarde este tema estuviese

Rentabilidad por dividendos

2008-11-10T11:50:00.002+01:00

Últimamente proliferan los artículos sobre las grandes ventajas de invertir en valores con elevados dividendos. La argumentación es muy fácil: se dispone de una hoja de cálculo y se ponen los parámetros: cotización y dividendos repartidos y mientras más baje la cotización mas alta nos saldrá la rentabilidad por dividendo; pero entonces nos sale la frase de Einstein que dice: no todo lo claro es

¿Que ha ocurrido con ING?

2008-10-20T11:58:00.000+02:00

Esto es la crónica de una caída anunciada. La mayoría de bancos europeos iniciaron una tendencia bajista entre abril y junio del año 2007, en cambio la tendencia bajista de ING tuvo su origen en Octubre de 2007 donde alcanzó un máximo en 36,19 euros. Su evolución durante 2007 transcurrió en un perfecto canal bajista hasta finales de año y me pronuncié que era un buen valor para especular mientras

Tenemos plan de rescate

2008-10-07T13:19:00.000+02:00

Ya tenemos plan de rescate, solo nos falta que nos rescaten del plan.La versión oficial nos dice que el sector financiero americano necesita ayuda y se resuelve con la módica cifra de 700.000 millones de dólares. El portavoz de la noticia no es Ben Bernanke, que ha pasado a segundo plano; sino el presidente de EEUU y lo defiende el encargado de su ejecución Henry Paulson. Nos lo dicen