El Blog de José Antonio

La volatilidad como indicador

2009-11-02T11:55:00.009+01:00

La renta variable está corrigiendo en los últimos días toda la subida que lleva acumulada en los últimos meses. Desde principio de marzo el S&P 500 ha corregido un -6% sólo en otras dos ocasiones.Y el índice VIX no había subido tanto desde el pasado enero.VIX, movimientos mayores al 50%Este aumento tan significativo de la volatilidad, por sentimiento contrario, puede que nos esté anticipando un

Correlación entre el dólar y el S&P 500

2009-10-28T11:07:00.005+01:00

Hace unos días Bloomberg publicaba un interesante artículo (traducido) sobre la correlación entre el dólar y el S&P500.S&P 500, USDollar invertido. correlaciónEn los últimos dos años ha ido variando la correlación, se volvió positiva en marzo del 2008 y alcanzó un máximo de 0,46 hace poco más de un año, desde entonces su correlación se ha ido corrigiendo. Las últimas semanas el dólar se está

Dow Jones Industrial

2009-10-28T09:15:00.004+01:00

En los últimos días la situación técnica de los diferentes índices de renta variable está poniendo en duda la fortaleza de la tendencia, muchos han roto sus directrices alcistas y los primeros soportes de corto plazo.El Dow Jones Industrial es el que todavía mantiene su directriz y está respetando mejor sus niveles de control técnico.Este índice nos puede dar la llave para el futuro movimiento

Institucionales en modo distribución

2009-10-28T09:04:00.003+01:00

Actualizo el gráfico, que publica www.stocktiming.com, que nos muestra cómo los institucionales están en modo distribución desde el pasado viernes 23 de octubre.Compras y ventas institucionales y el índice NYSE compositeLo que más me llama la atención es como en los dos últimos meses las compras han ido disminuyendo y las ventas aumentando.Entradas relacionadas:Las compras disminuyen y aumentan

Parecidos razonables

2009-09-25T17:15:00.004+02:00

A ver qué os parece el parecido que existe entre el último tramo bajista del S&P500 hasta principios de marzo y la subida que ha tenido desde entonces.S&P 500 y S&P 500 invertidoS&P 500 y sobrepuesto S&P 500 invertidoEntradas relacionadas:Volumen por precioSobrecompraVIX (Volatility Index)S&P 500. Se repite la historia II.El volumen no acompaña

Los mercados un año después de la quiebra de Lehman Brothers

2009-09-23T11:42:00.007+02:00

La semana pasada se cumplía un año de la quiebra de Lehman Brothers, hecho que colapsó todos los mercados mundiales y puso contra las cuerdas al sistema financiero.Un años después, los principales índices de renta variables no han superado los niveles de entonces, solo los países emergentes y nuestro Ibex han recuperado las abultadas pérdidas que se produjeron hasta marzo de este año.Por

Volumen por precio.

2009-09-21T17:52:00.007+02:00

Uno de los indicadores más interesantes que ofrece la plataforma ProRealTime y la web stockcharts es el volumen por precio.Acumulación de volumen por rangos de precios del 01/07/08 al 9/03/09El histograma de la izquierda refleja el volumen total acumulado, hasta el 9 de mazo, de todos los días en los cuales el precio de cierre estaba en ese rango. El volumen de los días en los cuales el índice

Sobrecompra

2009-09-18T18:36:00.005+02:00

Hay muchos indicadores que se pueden utilizar de apoyo para el análisis técnico. No sigo ninguno en particular, estocásticos, rsi, macd, etc..., pero estoy seguro que la gran mayoría señalan una gran sobrecompra.Media móvilPodemos utilizar la media móvil de 200 sesiones como indicador de tendencia a largo plazo y ver como se encuentran los índices y las acciones que los componen con respecto a

Financial Conditions Index

2009-09-18T13:32:00.005+02:00

El índice Blooomberg Financial Conditions combina diferenciales de rendimiento y varios índices del mercado monetario, acciones y bonos.Últimos 5 añosAyer alcanzó los máximos de los últimos 2 años, niveles que no se veían desde que estallara la crisis subprime en agosto del 2007. Podemos fijarnos cómo las condiciones financieras en los mercados se han ido normalizando después de la quiebra de

Ibex medium cap - Ibex small cap

2009-09-18T12:05:00.004+02:00

Ibex medium cap, volumen y fuerza relativa respecto al Ibex 35Ibex small cap, volumen y fuerza relativa respecto al Ibex 35Modo especulativo.Una vez que se van agotando los recorridos al alza en empresas de gran capitalización, especuladores e inversores se están lanzando a la compra de acciones que hayan subido poco desde los mínimos de marzo.Enlaces relacionados:Acciones del Ibex medium

ORO

2009-09-04T11:31:00.003+02:00

Los últimos días el ORO y las empresas mineras han sido los activos más atractivos y han tenido un grandísimo volumen de contratación.El precio del oro en septiembre ha subido de media cerca de un 2,5%. En los últimos 40 años ha sido el mes con mejor comportamiento. Por técnico, ha dibujado un triángulo simétrico que ha roto al alza y se enfrenta a importantes resistencias, que si son superadas

VIX - S&P500

2009-09-03T11:54:00.005+02:00

El índice VIX ha superado los máximos previos de las últimas semanas.VIX - S&P500Está haciendo máximos y mínimos ascendentes, por definición, ha dejado de ser bajista a corto plazo. Hacía un año que no ocurría esta circunstancia, desde el mes de octubre, del año pasado, el VIX ha ido marcando máximos decreciente.¿Retrocederá la renta variable como sucedió en los meses de junio y septiembre del

Las compras disminuyen y aumentan las ventas

2009-09-02T20:44:00.004+02:00

Gráfico con los datos actualizados hasta ayer, que publica www.stocktiming.com.Compras y ventas institucionales y el índice NYSE compositeEl spread entre las compras y las ventas se reduce.Las compras disminuyen y aumentan las ventas. Los inversores intitucionales están muy cerca de entrar en distribución.Entradas relacionadas:S&P 500. Se repite la historia II (28/08)Diferenciales crediticios y

S&P 500. Se repite la historia II.

2009-08-28T18:39:00.006+02:00

Echando un vistazo al gráfico del S&P 500, me llama la atención la igualdad, en puntos, que no en porcentajes, de los últimos impulsos al alza que ha tenido el mercado desde el mes de marzo.Por Elliott, parecen 3 ondas en forma zig-zag, que podrían constituir una correctiva de grado mayor.Entradas relacionadas:Diferenciales crediticios y S&P 500 (27/08)El volumen no acompaña (29/07)S&P 500 y

Diferenciales crediticios

2009-08-27T13:19:00.006+02:00

En las últimas semanas el mercado de renta fija ha permanecido plano, los tipos de interés de la deuda corporativa y gubernamental no han sufrido grandes cambio.Bonos corporativos con calificación Aaa, Baa y deuda del tesoro americano a 10 años.Diferencial entre la rentabilidad de los bonos corporativos Aaa y Baa con respecto a la deuda a 10 años de EEUUDesde mediados del mes de marzo el spread

Institucionales acumulando

2009-08-06T21:15:00.003+02:00

Gráfico con los datos actualizados hasta ayer, que publica www.stocktiming.com.Los intitucionales están acumulando, las ventas se reducen y las compras se incrementan en los últimos días.Entradas relacionadas:Compras y ventas institucionales 28/07Compras y ventas institucionales 6/07Posiciones bajistasInstitucionales, insiders y estacionalidad.Compras institucionalesCompras y ventas

El volumen no acompaña

2009-07-29T08:51:00.003+02:00

Desde hace semanas el volumen de contratación ha descendido sustancialmente.S&P 500, volumenEs algo típico de procesos laterales y un elemento a considerar a la hora de dar fiabilidad a las últimas subidas de la renta variable. Podríamos pensar que aún estamos en una fase correctiva pese a los nuevos máximos en los precios.Para dar más credibilidad a las subidas, debería aumentar el volumen,

Compras y ventas institucionales

2009-07-28T14:58:00.000+02:00

En los últimos días las compras institucionales se están imponiendo claramente a las ventas. El diferencial, entre compras y ventas, se amplia sustancialmente, la acumulación por parte de los institucionales es evidente, aunque el volumen no es tan elevado como hace cuatro meses.Compras y ventas institucionales y el índice NYSE composite (hasta el día 24)Desde el pasado miércoles 15 la

Santander lidera el Ibex

2009-07-28T08:48:00.004+02:00

Santander está poniendo en peligro el liderato de Telefónica. El banco cerró ayer con una capitalización de 80.699,72 millones y la teleco, de 81.067,09 millones.Capitalización bursátil de Telefónica, Santander y diferencial Ahora, la entidad cántabra tiene un peso en el índice español del 22,34% y Telefónica, del 22,44%. Al cierre de 2008 estos porcentajes eran del 23,26% y 16,67%,

Subidas de +2% del S&P 500.

2009-07-14T16:00:00.007+02:00

Ayer el S&P 500 subió más del 2%. En lo que llevamos de año, ha ocurrido en 22 jornadas.Tan sólo en 7 ocasiones el índice subió al día siguiente.Resistencias.Al igual que el Eurostoxx, el S&P 500 se enfrenta a importantes resistencias y la línea de tendencia que une los máximos de las últimas semanas.En la zona en la que ha abierto hoy o, como mucho, los 910-912 se podría poner freno al

Canje de preferentes y deuda subordinada del Santander

2009-07-09T17:34:00.009+02:00

HECHO RELEVANTE (pdf)Banco Santander, S.A. y su filial Santander Financial Exchanges Limited realizarán en los mercados internacionales ofertas de canje en relación con 30 emisiones de valores computables como recursos propios efectuadas por Santander y sus filiales, por un importe nominal total de aproximadamente 9.100 millones de euros. En el canje se entregarán nuevos valores que cumplirán los

VIX (Volatility Index)

2009-07-09T08:40:00.007+02:00

El índice VIX, que mide la volatilidad sobre las opciones del S&P 500 para un periodo de 30 días, ha rebotado desde los mínimos de los últimos 10 meses.A corto plazo, podría hacer un pull back a la linea de tendencia e incluso ir a cerrar el hueco que dejó hace unos días, antes de enfrentarse nuevamente a la resistencia situada alrededor de los 33 puntos.Estacionalmente, aunque muchos piensen

Contra la inflación

2009-07-08T18:10:00.005+02:00

No voy a proponer medidas para luchar contra las inflación, que algunos siguen augurando, que puede causar el aumento de la masa monetaria y la liquidez ilimitada que están inyectando los bancos centrales. Para contrarrestar estas medidas, está el poco crédito que llega a las familias y pymes, las tasas de ahorro más altas desde el año 2000, la confianza de los consumidores históricamente baja,

Vuelco en los mercados

2009-07-08T10:51:00.006+02:00

Desde el pasado 9 de marzo hasta el 10 de junio los sectores que se habían comportado mejor eran el financiero, materias primas, industrial y consumo discrecional.A partir del día 10 del pasado mes, son los sectores defensivos los que se están comportando mejor que el conjunto del mercado.¿Qué ha cambiado desde principios de junio?Fuerza relativa de cada sector respecto al S&P 500No solo se ha

Rentabilidad de los bonos corporativos

2009-07-07T11:35:00.009+02:00

En los últimos meses el mercado de renta fija corporativa se ha relajado, los precios suben y los spreads con la renta fija gubernamental se estrechan.Bonos corporativos con calificación Aaa, Baa y deuda del tesoro americano a 10 años.Diferencial entre la rentabilidad de los bonos corporativos Aaa y Baa con respecto a la deuda a 10 años de EEUUDiferencial en porcentaje respecto a la rentabilidad