Pensamientos Neoliberales

Memorias de mi vida pasada: El precio objetivo

2009-10-29T09:59:00.000+01:00

Para aquellos que no son lectores habituales de mi blog, o son de reciente incorporación, yo antes de gestionar carteras por mi cuenta lo hacía para una importante gestora internacional (hoy en día en proceso de "fusión"). En ese entonces yo tenía un "firepower" como le decíamos mis colegas y yo al poder de decisión en términos monetarios, superior a los 500 millones de euros, cantidad superior

¿Cómo no salir de la crisis?

2009-10-16T11:54:00.003+02:00

Pareciera que los diferentes actores económicos en España se están confabulando todos para tratar que el país salga lo más tarde posible de la crisis. Cualquier muestra de mejora es consecuencia de medidas externas y las medidas que se toman tanto en el sector público como en el privado Español parecen extraídas del curso "Cómo hundir a la economía".Por un lado el gobierno haciendo todo lo que

Si se puede crear dinero, ¿se puede destruir?

2009-10-07T09:29:00.000+02:00

Una vez me preguntaron si la montaña de dinero creada por los bancos centrales para afrontar la crisis podría "destruirse" de alguna forma una vez se saliera del bache económico.Como se sabe, el dinero lo pueden crear los bancos centrales, pero ¿se puede destruir el dinero? si ese es el caso, ¿cómo?. El dinero se destruye cada vez que alguien no paga un crédito.Durante la crisis que estamos

Si esto no es un brote verde.....

2009-09-28T17:54:00.000+02:00

Creo que está bastante claro para la mayoría que las economías mundiales han sorteado con éxito este importante bache al que se han enfrentado. Que las medidas tomadas nos traerán consecuencias es otra cosa, pero de momento nos hemos salvado de una importante. Creo que futuras crisis son inevitables debido a la naturaleza humana, pero me molesta que esta crisis no haya generado hasta ahora ni una

La realidad no existe, sólo nuestra percepción (II): La paradoja Pepsi

2009-09-22T12:24:00.000+02:00

El mundo de las "soft drinks" es realmente apasionante. Es una de las industrias en donde más se nota el efecto que tiene el "marketing" en la percepción que tienen las personas sobre el producto. Un ejemplo de esto es la conocida como la "Paradoja Pepsi", en ella, cuando se le hacen pruebas de preferencia en las conocidas como "blind tests", en donde se les da a probar a un público las dos colas

La realidad no existe, sólo nuestra percepción (I)

2009-09-15T11:34:00.003+02:00

Como pequeña introducción, quisiera explicar un poco el título del post: La realidad es completamente subjetiva, es decir, viene determinada por nuestros sentidos. No es el mismo mundo el que nosotros percibimos que el que perciben los perros con su nariz un millón de veces más sensible que la nuestra o las mariposas que con su visión ultravioleta puede ver una infinidad de patrones que nuestro

Buen verano

2009-09-04T15:24:00.004+02:00

Luego de unas merecidas y muy agradables vacaciones, volvemos a retomar la periodicidad en las publicaciones. Sobre los mercados lo que hay que comentar es que todos los pájaros de mal agüero que vaticinaban una corrección en verano (supongo que para entrar), se quedaron esperando. Con los mercados prácticamente planos durante el mes de Agosto y claramente positivos si contamos su comportamiento

El fin de las pensiones

2009-08-07T16:15:00.000+02:00

Como bien es sabido,el sistema de pensiones Español (acompañando a muchos en el mundo), es un "ponzi scheme" igual al que perpetraba Bernard Madoff a sus clientes, con la diferencia, que en este caso Bernie es el Estado y no lo podemos meter en la cárcel cuando "el sistema" quiebre y nos quedemos sin pensiones al igual que los clientes de Madoff. Como todo sistema piramidal, funciona mientras

Lecciones de un abuelo

2009-08-01T16:13:00.002+02:00

Hace poco leí un post de Juan Sainz, un compañero bloggero en donde nos cuenta sobre los consejos que le dio su abuelo hace unos meses sobre la filosofía que hay que tener al invertir en bolsa. El post me pareció tan bueno, que hoy estoy haciendo algo que nunca había hecho en la corta historia de mi blog, y es abrir un post exclusivamente para generarle tráfico a Juan y que lean el post que ha

Cómo reconocer a los caza (dinero de) pardillos

2009-07-15T20:29:00.009+02:00

Hace poco me llegó un correo que prácticamente sigue paso a paso la biblia de los estafadores. Con algunas diferencias, el método usado por esta gente es básicamente el mismo desde el más burdo "caza pardillos" que pulula por los foros de inversión, hasta llegar a verdaderos profesionales de la estafa como el Sr. Madoff.He aquí algunos de los puntos en común y consejos para identificarlos:1)

Behavioral Finance: Aversión a las pérdidas

2009-07-14T14:01:00.001+02:00

Y hemos llegado a la que yo considero es la madre de las aversiones y de las tendencias de Behavioral Finance. Aquella que con más frecuencia impide a los inversores obtener rendimientos superiores a los principales ínidices de referencia. La aversión a las pérdidas es la preferencia de los inversores a evitar las pérdidas a obtener ganancias. Según wikipedia, sicológicamente una pérdida tiene el

Dr. Doom ve una luz (tenue) al final del túnel

2009-07-10T20:05:00.006+02:00

Esto sí que es algo difícil de interpretar, Nouriel Roubini mejor conocido como Dr. Doom (algo así como Dr. Desastre) por sus apocalípticos mensajes sobre la economía norteamericana (que en su momento nadie creía y que al final resultaron ser bastante acertados) nos dice que ve "seis meses más de recesión" y luego "una recuperación bastante plana". Creo que en los años que vengo leyendo a Roubini

Los analistas aumentan sus recomendaciones de compra

2009-07-07T09:11:00.002+02:00

En su "Chart of the day", la página Bloomberg.com nos muestra cómo por primera vez desde 2007 los analistas han incrementado, muy levemente eso si, el porcentaje de recomendaciones "comprar".Lamentablemente (para los que los siguen), este aumento de las recomendaciones de compra no vino cuando el S&P500 estaba por debajo de 700, sino que, ¡oh que casualidad!, se sucede justamente luego de que el

En España está prohibido trabajar como Chino

2009-06-30T12:20:00.001+02:00

He aquí la ironía, España que se siente tan orgullosa de las reivindicaciones que sus trabajadores han logrado y plasmado en sus leyes, ha destruido el derecho al trabajo de una comunidad de Chinos que estaban felices de estar trabajando en España en condiciones infinitamente mejores que en su China natal. Cierto, al comparar sus condiciones con las del resto de los trabajadores de España, se

Los reyes del desempleo

2009-06-23T12:40:00.003+02:00

Aunque no es secreto para nadie que España es el campeón de la destrucción de empleo del mundo desarrollado, este gráfico de The Economist es bastante útil para poner en términos relativos la magnitud de la destrucción de empleo en España, con respecto al resto de países desarrollados. Lo más interesante de esto, es que este desempleo lo ha generado España con tasas de decrecimiento de la

Las agencias de rating no se tocan

2009-06-18T13:30:00.003+02:00

Uno de los principales causantes de la crisis actual, las agencias de rating (Moody's, S&P, Fitch...) han salido incólumes del paquete de modificaciones reguladoras que el presidente Obama ha propuesto para evitar futuras crisis.Creo que esto demuestra o el total desconocimiento del proceso que nos llevó a donde estamos hoy en día, o un poder de "lobbying" de estas agencias muy superior al que me

1er aniversario

2009-06-11T12:36:00.004+02:00

Hoy hace un año que empezamos este blog, y ¡qué de cosas han pasado este año!. Cuando empecé el blog el petróleo estaba al doble de lo que está hoy, la bolsa casi un 50% más alta de lo que lo está ahora, yo trabajaba para una gran gestora que hoy en día está en proceso de "fusión" y el mundo ha pasado de la euforia absoluta al más desolador pesimismo.Qué de cosas en tan sólo un año, lo que en

Aprendiendo de GM

2009-06-05T16:55:00.012+02:00

General Motors pasó de ser una compañía modelo en los Estados Unidos para transformarse en un gigante lento e ineficiente que dejó de leer las necesidades del mercado, o no tuvo la agilidad suficiente para adaptarse a él. Al igual que un oso enfermo, GM poco a poco se hacía más débil, y no pudo aguantar el invierno.Al seleccionar empresas para invertir, es bueno tomar en cuenta las lecciones que

¿Soy inversor o especulador?

2009-05-30T12:20:00.003+02:00

En el blog de Dalamar y sus comentados posts de Cómo hacer dinero! hay una interesante discusión sobre la diferencia entre especulador e inversor.La mayoría prefiere definirse como inversor en vez de especulador y hay muchos que hasta se ofenden si les dices especuladores.Veamos las definiciones oficiales de la RAE en sus acepciones que nos competen:Especular: Efectuar operaciones comerciales o

Rumore Rumore!!

2009-05-25T10:02:00.016+02:00

En cualquier mercado, el operar con información privilegiada está prohibido por la ley. Ya sea conocer unos resultados no esperados por el mercado, o la adquisición de una empresa por parte de otra, las leyes penalizan de diferentes maneras a los que conociendo esta información antes que el mercado, operan basándose en ella.En mi vida pasada, cuando estaba trabajando en Boston, teníamos los

Off-Topic: El misterio de la felicidad de la mujer

2009-05-21T09:48:00.004+02:00

El blog de Mankiw atrajo mi atención a este estudio hecho por los profesores Betsey Stevenson y Justin Wolfers de Wharton. En él, se muestra que aunque todas las medidas objetivas de los estándares de vida de la mujer han mejorado en los últimos 35 años, su felicidad subjetiva (la que ellas perciben, es decir, la que cuenta) ha venido cayendo de forma consistente en los países industrializados.

Dedícale un mínimo de tiempo a tus inversiones

2009-05-10T20:42:00.011+02:00

Hace poco un cliente me hizo una consulta sobre un fondo que le había vendido hace un tiempo el director de oficina de su banco.Yo que no me defino como asesor financiero, sino como gestor de carteras de valores, le eché un vistazo y le di consejo a mi cliente sobre el fondo que le habían recomendado.El fondo en cuestión es el JPMorgan Euroland Equity Fund, y desde que se lo vendieron el fondo ha

Off Topic: Solidaridad... con los robots....

2009-05-03T13:02:00.006+02:00

Me pareció curioso este post del blog de Freakonomics, en donde muestran como sueltan unos pequeños robots llamados por su creador como "Tweenbots" en el extremo Noreste del Washington Square Park y que los viandantes ayudan a llegar a su destino. Los Tweenbots son pequeños robots rudimentarios que como característica tienen una cara sonriente, y que no tienen ningún tipo de sensor para poder

Behavioral Finance: Representatividad y la depresión del 29

2009-05-01T09:28:00.004+02:00

En Behavioral Finance se conoce como "representatividad", a la tendencia que tienen los inversores a otorgarle un peso excesivo a la información anecdótica, reciente o extrema al estimar las probabilidades de eventos futuros. Bajo este concepto, la tendencia conocida como "disponibilidad", que es otorgarle excesiva probabilidad a eventos que están frescos en la memoria, entraría como sub-grupo de

La regla de Taylor

2009-04-29T18:17:00.002+02:00

Me quiero referir brevemente a las noticias publicadas recientemente en donde "los cálculos monetarios" llevarían a tipos negativos. Esto se refiere a la conocida como "regla de Taylor", en donde se relaciona a la inflación objetivo y el crecimiento potencial de la economía con las tipos de interés.Aunque su derivación sí es complicada, su aplicación es muy sencilla. Con un buen grado de