口木看盤室．富貴在天腳踏實地

0130 新春紅盤龍年好采頭

2012-01-30T20:10:00.003+08:00

新春大吉大利，大家領了年終獎金壓歲錢

都來股市鬥熱鬧…

開春大漲173點，飛過7400點關卡

帶量均線糾集向上突破，短線多頭氣盛

執政黨勝選，GG作手不必洗牌，

資方選前押寶Bingo，資本市場續唱作價戲碼

美國大選、中國更政在即，雖歐債危機未解

但保守偏多不許崩盤的世界強權默契應能保住未來幾個月的安定

多數投資人對2012悲觀，此時市場的走向也許不見得與多數人想的一樣

預測未來太沈重，保持樂觀卻是種權利

不管未來如何，口木值此新春佳節

敬祝各位網友：身體健康、平安順利

賺錢賺到笑嘻嘻，數錢數到手抽筋！

新年新尿布

2012-01-27T06:17:00.008+08:00

大年初四一早起床，準備從宜蘭回程新竹

看看兒子，已經很努力地把「一日之計」精準地放在尿布上了 …

老婆帶他浴室洗屁屁，洗完後他突然抓起放在一旁包裹著「一日之計」的臭尿布

抱著「尿布球」像火箭四分衛似地往房間裡飛奔而去

我追上了去，他把尿布球抓得緊緊地，說什麼也不肯放手

我說：「這不是球，這是臭臭的尿布，快放手！」

他說：「不要！球球好好玩！」

我廢了X牛Y虎之力，總算把尿布球奪到手上，摀著鼻子拿去抓掉。

沒想到兒子沒來由地動了真感情嚎啕大哭：

「球球… 我要球球… 」

此時連我也感到困惑了，到底這是人類對自我排泄物的原始情感

還是太久沒讓兒子玩球產生的錯覺？

----

口木說法：

大人看到孩童幼稚的舉動，總會搖頭莞爾嘆息

卻不知自己的投資行為，竟也跟抱著臭尿布不放的孩子如出一轍

投資的祕訣真的不難：

丟掉虧損的臭尿布，換個乾爽的新尿布

新年新尿布，大家都賺錢囉！

OL捕獲直擊口木醫生

2012-01-21T07:01:00.005+08:00

某位OL看診時突然說：「木口醫生，你好久沒經營blog了…」

我愣了一下，才趕緊澄清：「我是口木醫生，不是木口醫生…」

她這一提醒，我的罪惡感油然而生，原來我這一荒廢，讀者都跑上門來抱怨啦！

她說：「我還期待你多給我們指點些投資方向哩！」

我問：「我倒想請教妳的見解…」

她說：「啊~我只投資自己熟的產業啦，在園區上班，多少有些訊息，每年就是這一兩波，時間到了不貪心要出掉，幾年下來，算起來是小賺而己啦。」

我笑答：「多數人都賠錢，妳能夠長期結算小賺已經很強了，我看妳也是個投資達人哩！」

她說：「我在想：與其花那麼多心思搞投資最後只是小賺，不如省下這些時間精力，輕鬆過日子比較實在…」

我同意她的看法，卻又說不上什麼結論，外面還有很多患者等著，開好了藥，暫別了OL。

雖然我會寫一手漂亮的理財文章，但說到投資成效並不特別突出

也許我的體悟接近這位OL：「若非大賺一筆，只能小賺，何必花那麼多心力呢？」

但換個角度想：

若只花小小的心力，就能長期累積小賺為大賺，又何樂而不為呢？

而這樣的想望，正是你我要積極實現的目標啊！

口木推薦書單

2012-01-13T04:03:00.000+08:00

口木的好書推薦 (2011.8.31整理）：

緣由：許多網友常請小弟推薦好書，所以我決定整理我喜愛的書單，
歡迎多多選購，或者自行至書局翻閱再決定是否購買。

另外亦可選撘喜歡的書，跟口木的作品一起買，可以省物流處理費喔！

一、入門心法類（練內功）

1. 一個投機者的告白Die Kunst uber Geld nachzudenken
推薦指數： ★★★★★☆（破表）
聖經級的投資入門書，強烈建議一定要買來讀！讀過馬上功力大增

2. 股市之神–是川銀藏
推薦指數： ★★★
日本一代股神自述的傳奇故事，請熟讀3次並且把"機會財 " 跟"基礎分析"理論找出來您才算是認識這本書。

3. 彼得林區征服股海
推薦指數： ★★☆
神人級的基金操盤手，簡單而幽默的投資生活法則，深植價值投資的正確觀念。

4. 股票作手回憶錄（完整版）
推薦指數： ★★☆
美國版的「投機者告白」！傑西．李佛摩乃一代技術神人，精采的人生透露不凡的操作心法。

5. 金融心理學：驅動股市的真正力量
推薦指數： ★☆
The Psychology of Finance, Revised Edition
這本書滿好看的，對全球金融投機行情的背後原理剖析深入，讀過後真正配服作者的深厚功力及細微觀察力。

二、操作策略篇（練招式）

1. 傑西里佛摩操盤術( 完整版 )
推薦指數： ★★★★☆
美國投機之神的實戰紀錄，提到了資金控管及加碼、出場的訣竅，非常值得一讀。

2. 彼得林區選股戰略
推薦指數： ★★☆
價值投資的實務聖典之一，對於長線投資者提供寶貴的經驗傳授，個人讀後受益良多。

3. 巴菲特寫給股東的信
推薦指數： ★☆
把巴佬寫給股東的信，像論文集一樣的集結出來
在Snowball之前，這可是唯一巴佬親筆寫的書哩！
其中有提到巴佬如何管理龐大資金、創造穩定獲利的思想心得
甚至連巴佬的套利行為皆如實紀錄
讀過之後，對巴佬的許多刻板印象可能隨之改觀喔。

4. 債券天王．葛洛斯
推薦指數： ★☆
葛洛斯是第一個實作「積極管理固定收益」的操盤者，並且創造出驚人的收益，對債券有興趣的人值得一讀！

5. 口木醫生的股票投資術

自己寫的書，當然要老王賣瓜一下，裡面不止寫到股票投資觀念，多面向的投資分析及策略屬難得一見的綜合性股票入門書。

6. 活用薪水，享富人生
推薦指數： ★★☆
獵豹郭恭克的第一本理財投資書，紮實的內容與精闢的見解，對一般投資人是很好的初學工具書喔！

三、基本分析（財務報表）

基本分析一開始常是件辛苦而乏味的工作，但努力學習後
常會有「打通任督二脈」、「倒吃甘蔗」的法喜充滿！
以下介紹幾部本土著作，適合台股投資者自修、參考用。

操盤人教你看財務報表（最新版）
推薦指數： ★★★☆
作者投資經歷豐富，以操盤人的角度分析財報閱讀要點，集合財會知識與實務於一書，口木讀後收獲頗豐。

獵豹財務長投資魔法書（修訂二版）
推薦指數： ★
獵豹兄不但是資深業內投資高手，亦是著名部落客，這本書不需多介紹，已經是許多網友必備的參考工具書之一。

四、經濟學補習班（補中益氣）

長期浸淫股市，若缺乏經濟學基本素養，很容易就會被經濟波浪給淹沒，故吾人應充實經濟學知識，以下推薦數本好書

1. 超簡單經濟學
推薦指數： ★★☆
完全沒有惱人的經濟學圖表，只有輕鬆的筆調，有趣超凡的觀點，帶你領略自由經濟學的精華。

2. 景氣為什麼會循環：歷史、理論與投資實務 Business Cycles: History, Theory and Investment Reality
推薦指數： ★★☆
這本書讀完，算是對近代經濟學做個簡單卻深入的複習吧。很好看的投資參考書！

3. 時報出版：新泡沫經濟–日本銀行的崩潰與曙光
推薦指數： ☆
紀錄日本在上世紀末的經濟災難，值得台灣借鏡。

對通膨及貨幣學有很深入的探討。

五、外匯及貨幣

1. 賺遍全球：貨幣投資全攻略
這本是專業外匯投資經理人寫的操盤技巧，適合進階投資人

3. 避險作者：幸田真音
算滿好看的經濟小說，講到外匯操作及債券、選擇權交易的情節非常真實，對日本金融風暴也有所著墨。

4. 美元的榮光：全球通用貨幣何去何從
推薦指數： ★
這算是貨幣銀行學的課外小品讀物吧，對於貨幣價值與國際總經可以有更深入的認識。

5.
通膨、美元、貨幣的一課經濟學–What You Should Know About Inflation

六、房地產投資

張金鶚的房產七堂課

張教授不必多介紹，雖然有人喊他是房市空頭總司令，但其實他的觀念還滿中性的，實務學院派觀點，值得參考。

七、技術分析類（外丹功）

以下為阿民寫的「主控系列書籍」，種類繁多，如果你對技術分析極度偏好，可以買來研究看看。因為有複雜的數學運用，也許不是每個人都適合讀

建議你可以依我下列的順序開始買起，一本一本看，喜歡再繼續往下買，不見得要一次買齊

1. 主控戰略K線
2. 主控戰略開盤法–掌握開盤奧妙決勝股市戰場
3. 主控戰略移動平均線
4. 主控戰略成交量
5. 主控戰略即時盤態：組合K線奧秘大公開
6. 主控戰略波浪理論
7. 主控戰略型態學
作者：黃韋中(阿民) 出版社：大益文化
出版日期：2008年06月17日

8. 股價波動原理與箱型理論

九、保險稅務類

高收入所得的稅務規劃工具書！尤其是醫師等「師」字輩的高收入者，特別有專案解說。

平民保險王–輕鬆學會如何買保險

聰明買保險
同一作者的精彩作品，教你怎麼買對保險。

備註：透過本文連結線上購書，將可為本站帶來收益！

[Cheer專欄]2012.1 如何脫離小資行列．保險問答

2012-01-09T18:55:00.002+08:00

親愛的讀者，自2012年起，口木醫生在Cheer雜誌開設專欄
專門幫上班族的理財毛病把脈，請固定收看喔！

以下是本期專欄內容…

親愛的口木醫生：

我是一個今年剛踏出社會的「職場新鮮人」
亦用現在最流行的稱號「小資女孩」稱呼我
或許會更為恰當

月薪兩萬八的層級其中每一個月都固定存一萬元到另一個帳戶
是用來儲蓄或是用這個帳戶做投資理財
那麼這樣我應該選擇什麼樣的投資理財組合最為適當
如果我用這個戶頭的錢買一支每年固定配現金股利都還不錯的股票
算下來一年可以得到的現金股利
看來是比定存的利率高太多這是個好方法嗎？

薪水的另一部份5000元是給媽媽的孝養金(我是個孝順的孩子)
兩萬八扣除一萬五剩下的一萬三
就是屬於我的零用金以及日常固定支出(吃飯手機費玩樂買衣服等)

請問這樣分成三部份的配置是否恰當？
我希望可以盡快脫離小資的行列!!
請給我們一大群社會新鮮人一點建議吧!!!!!!

職場新鮮的小資留

口木答：

小資女孩將薪資分作三等份的作法非常聰明–兼顧了投資、照顧家庭、及個人消費的需求。的確，辛苦工作賺錢，就是為了自己和親愛的家人能過比較好的生活，過度投資或過度消費都不是正解！

你的問題可分成兩部份回句：

一、薪資去向配置合適嗎？該何去何從？

高殖利率定存股雖然名目報酬率高於定存，但因為股價會隨著行情波動，很可能出現「高點套牢、賺了股息、賠了股價」的非預期結果，因此我認為不宜直接以股票投資代替定存儲蓄，畢竟兩者在本質上是完全不同的東西。

初入社會的新鮮人薪水較少，資金配置首重「減少開支」及「增加儲蓄」，期能早日累積得「第一筒本金」。故投資策略宜儘量保守、投資金額亦不可過高，最好能以小錢多方嘗試、找到最適合自己的投資管道。

二、如何脫離小資行列，早日儕身有產階級？

在職場生存的硬道理就是：實力、努力、機運！在專業上無止盡地精進，讓自己被需要與依賴自然有利於未來的升遷與加薪。我一再強調：做投資大夢之前，得先站穩本業收入的基礎，直到本職學有所成，此時恰已粹鍊出成熟的投資視野與足夠的本金，才有資格談論投資致富的計畫。口木說：「富貴穩中求」，逐富路上沒有太多刺激的新鮮事，一步一腳印地築夢踏實地累積財富是我不吝於分享他人的真實心法！

-

口木醫生您好：

我現在23歲，進入社會1年多，目前有買定期醫療險，但我想及早開始做長期規劃，並且不希望太常更動配置，所以正在猶豫是否要現在購置終生型的保險，付20年到我44歲時就付完了，可以保障一輩子感覺很划算，我想知道，如果要買的話要買什麼類型？如果不建議的話，有哪一種保險適合我現在的年紀與長期的打算？另外，現在市場利率低，入手保費會不會過高，而不划算呢？

此外，現在我每個月存一筆錢投資股票和基金，請問國內債券型基金推不推薦，或是國外債券型產品，建議起始投資部位多大？此外，就長期持有高殖利率股票而言，我需要在意大盤指數的波動嗎，譬如預期明年走空頭市場，我現在是不是保留每月預算購入股票之現金，等到大盤底部浮現時，再一口氣買完呢？

台北Style小姐

口木答：

定期醫療險和終身醫療險各有利弊，前者在感覺上負擔較小，但缺點是萬一發現疾病則到期後難有後續保障。個人建議在能力範圍內先建置基本的醫療保障（疾病、住院為主），年輕人在外駕駛奔走時間較多，可加強意外醫療險（小錢買到大保障），台灣人最喜歡加碼的癌症險因為理財範圍只限癌症，故順位應擺在較後面。

目前全球景氣低迷，未來利率往上空間有限，長年低利率恐將是未來全球貨幣政策主軸，保險會愈賣愈貴已是市場共識；我以為：若有需求，請量力而為地將保險買足吧。

因為台灣長年低利率，加上投資級優質大型公司數量及流通性不若國外，因此多數台灣債券投資人將眼光放在海外市場。考量報酬率及風險因素，我建議債券投資可考慮歐美投資級公司債或新興市場國家債。高殖利率股票的股價會隨大盤波動，原則上可逢低不定期買入，伺成交量低迷的空頭盤再加強買進。記住：永遠別想在最低點一口氣買足股票，因為沒人真正可以未卜先知，保持理性的投資紀律才容易站在贏家的一方。

時間、科技、人文 – CITIZEN星辰錶的新思維

2011-12-20T12:34:00.005+08:00

我是個不重視行頭的頑固男子，然而自從自己開業當「院長」之後，卻不得不多花點心思在生活「配件」的裝扮上。

手錶–如此饒趣卻又實用的產品，最能彰顯成熟男人的獨特品味。說到「名錶」，除了小時候喜歡戴的小叮噹卡通電子錶，我腦中閃過的品牌不超過三個，其中最難忽略的字眼即是–CITIZEN星辰錶！

（上圖：收到CITIZEN試用品的精緻外包裝）

必須承認，我不算是個玩錶達人，但接觸到這款試用品，卻讓我驚訝於典雅質感的外表下竟蘊藏著深厚的科技底子–鈦金屬打造的全球性光動能電波時計，充滿電後如果立即開始進入省電模式，可連續運轉4年不必換電池或充電，等於落實了對環境零污染的節能環保理想，搶先取得日本及台灣的環保標章認證的確實至名歸！

（上圖：典雅的腕錶讓人一看就心生歡喜）

另一個大賣點就是「電波計時」：手錶內建迷你的電波接收天線，每日自動接收由電波基地台發射出的「標準時刻」電波，只要位於電波接收範產內，即可以自動校時並調整日曆。基地台使用銫原子計時，故精準度值得信賴。

對於常出國旅行的人來說，若能輕鬆調整時區可說是再實用也不過的貼心功能了！放心，只要轉動龍頭，手錶就會自動調整為當地時間–世界26個城市的+UTC時間可自由切換，讓你悠遊各國無懼時差之苦。

一隻好錶上手，總希望能陪伴自己好一段時光，CITIZEN 獨有的Duratect表面硬化技術，可提供耐刮、耐磨的實用體驗

當然各位主人還是得小心呵護愛錶才是「長戴久安」的王道啦！

除了上述幾項特點，它還俱備了–10氣壓防水、夏令時間、1/5計時碼表、萬年曆/鬧鈴/自然光(夜光)、JIS1型防磁、撞擊偵測、指針修正…等諸多特點，可說攬盡一隻好錶該有的功能。

配戴幾天下來的感覺，並不覺得累贅負擔，反倒是常戴著手錶習慣性拿起手機看時間連自己都覺得好笑，而且漸漸感受到佩戴手錶帶來的便利性。身為CITIZEN 2012主打款產品，個人相當看好其能在市場上大受歡迎！如果你跟口木一樣重視時間、熱愛科技、又不忘節能環保時尚的人文觀點，我相信這款錶是值得一試的好選擇！

網站: http://www.citizenwatch.com.tw/index.asp

好久不見之心戰喊話

2011-12-15T10:21:00.004+08:00

這幾個月我忙著開立診所的事情，荒廢了blog筆耕，得向各位讀友謝罪！

期間不斷有媒體的採訪與報導，愈來愈多人由此認識了我的文章

我要向各位新朋友問聲好，並且報告一下近期動態。

最近台股行情低迷，愈加顯示口木長期提倡「價值選股、技術進出」的可行性

這也是口木的投資哲學近期會被密切關注的原因了

個人以為，離選前一個月在執政黨低迷的選情下，實在很難期待選舉行情有驚天破地之舉

我必須承認，這次的選舉行情確實冏異於過往，但這也是股市投資的常態：

「歷史可能重演，但可能這次不一樣」

沒有確定的事，是唯一確定的事。

保存實力，等待機會，選後不管情勢如何

我相信國際情勢總有撥雲見日，台灣經濟有打之起之日

屆時，低點進場，手握好股，乘風飛揚，又是一條好漢子。

大會報告：

2012一月份起，口木將在Cheer雜誌開設理財專欄，請各位讀友可以定時收看。

1127 覆讀者來信：我能贏回16年的虧損嗎？

2011-11-27T20:38:00.007+08:00

網友S來信：

Hi 口木醫師您好

前幾天在電視節目中,聽到你的名字,所以上網找了一下,才對醫生您有了認識,
當下上網買了2本你的"口木醫生的股票投資術",為什麼買2本呢? 我老婆也希望一起研究...
當然這是有故事的...工作16年來,一開始就跟著新聞報導投資股票,追高殺低的,根本就是一般被坑殺的散戶.
算算前15年也賠了上千萬吧,想想,真希望當初沒接觸股票這東西,老老實實的,也多了好多退休金出來.
但是最慘的,應該是最近幾個月吧!當初一直認為宏達電是一家世界級的公司,應該整體會好上很久,新聞
常常出現的,都是持續創新高的消息,等等的好消息,讓我們夫妻倆毅然在他下跌到1150左右,陸續買了20張
心想應該會到1800吧!......然而,每每往下跌,總會期待以後會上漲,就這樣麻痺到現在,
由其是這幾天,真的是不知是該大賠出場,或著繼續等他回升,可能10年吧!我這樣跟我老婆說著...
夫妻倆的大半退休基金,就這樣一下子化為烏有,雖然還沒出場,但是心裡面真是難挨阿.

看到你的些報導,心想我們不能這般無知的再股市中了,應該是要改掉這只看新聞的投資方式,
好好做些基本功夫,也該審查自己的理財方式,否則16年來幾千萬的學費,真不知可不可以賺回來.

在此想請教口木醫生您, 對於2498 ,你的建議是如何?
當然,往後會好好依照你的教戰守則, 適量的請改變自己不當的投資行為!
---
S你好：

看到你的來信，心情很複雜
因為我身邊的親人也有過類似的痛苦經歷，這正是我潛心研究股市的原動力

我過去也曾簡單地「信任」某一家公司必然會好起來
但個股走勢卻賞了我一大巴掌，可見，股市沒有我們想像的簡單

http://smart.businessweekly.com.tw/webarticle.php?id=43758

這是我今年6月初寫給smart雜誌的專欄稿，
這正是我個人以技術面輔助基本面資訊落後的判別實例。

我目前的心法說來也簡單：

以基本面選股，用技術面決定買點、賣點。
這樣雖然可能錯過好股票的長線複利成長，卻可以避開空頭殺機愈套愈深
這是我十多年來的心得，算是相對穩健保守的操股方法

我認為智慧型手機在 apple 一家獨大的現況下，Google陣營可能與三星、moto等大廠結盟
台灣在關鍵零件與專利相對弱勢下，光靠軟體或產能否殺出重圍值得你我的祝福

當然這是我個人對科技業的偏見，未來的走勢我無法為你做判斷
只是我的原則不會死抱套牢賠錢的股票，否則心情會不好

16年來賠了一千萬，我覺得要先放棄賺回來的念頭
第一個送給你的字叫

STOP ！

先停止投資，休息一下

跟老婆看場電影，好好抱住對方，說句感恩的情話

人生不只是金錢遊戲，說真的，錢真的一點都不重要

有心愛的人在身旁一起守候著，幾千萬都買不到

之後，你只要拿出50萬，不必多，50萬就好

花個三年時間，你只要能從中再賺到10萬元就好

這表示你已經改掉錯誤的投資行為與觀念

人生不是一場非輸即贏的賭局

只要方向對了就不怕路有多遠

你體會出來的方法，無價！

可以教自己的孩子，可以在未來五六十年的生命中慢慢滾存複利

千萬要賺回來又有何難？

重點是，這根 key ，你要細心去找

AB型的祕密武器–如何理財聰明致富

2011-11-04T09:00:00.002+08:00

人類血型可分四大類：A、B、AB、O型，其中最稀有尊貴的就屬AB型！

AB型的人聰明、敏感、自信，談到理財可一點兒都不馬虎。

AB型比別人更了解金錢的可貴，通常在家裡也會掌管經濟大權，自然而然地學會使用聰明的頭腦以最簡單省力的方式理財。

從日常生活小處就可以創造財富，正是AB型的理財祕方 – 比方說，日常生活中常需要轉帳匯款，透過花旗自動化管道，Smart活存帳戶提供多項好處，如網路轉帳 14元，繳費17元，全臺ATM提領也有優惠，足足省了快一半！

大家都有活存帳戶，仔細比較會發現：花旗Smart活存帳戶的利率高於一般花旗活存，每個月第一筆由其它帳戶轉入的17元手續費由花旗銀行吸收，這一盤算下來，聰明的你當然懂得把其它帳戶的錢轉到花旗Smart活存帳戶多賺利息；此外，配合網路銀行全方位功能服務，可一指搞定存款、基金理財、轉帳等理財需求，為忙碌的現代人省去跑銀行排隊的寶貴時間。

還有一個小祕訣：只要該活存帳戶前月平均存款達25萬元以上，次月即可享受海內外ATM提款免手續費的優惠。

用花旗Smart活存帳戶，不用跑銀行就可以靈活輕鬆理財。

學習致富一點都不難，讓我們一起學習AB型的聰明理財心法–小處省錢省時間、大處賺錢發大財！

（本文乃與花旗合作之專案特稿）

教父級投資高手：馬克・墨比爾斯–新興市場的代名詞

2011-11-01T09:57:00.010+08:00

網友Frank問：「口木，請問這個時機點投資什麼基金才好？」

等不及我回答，他又問了：「你說，投資新興市場好不好？會不會賺？」

「你這樣等於請我算命，我可不能隨便回答。」

我笑答：「這樣吧，咱們不如聽聽世界級投資達人的說法吧！」

「咦？我只知道巴菲特和彼德林區，難道新興市場也有神人可遁？」

Frank這一問，我暗自喊著：「Bingo!就是這道光！」

投資新興市場–你不能不知道的名字

馬克・墨比爾斯(Dr. Mark Mobius)博士

研究新興市場的投資者對馬克・墨比爾斯(Dr. Mark Mobius)博士應該不會陌生！
他從事新興市場投資近四十年，管理資產部位達400億美金，目前擔任富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁，也熱心全球事務，曾於1999年獲世界銀行及經濟合作發展組織(OECD)指派為董事及全球企業治理工作團隊負責人，可說是精力充沛又古道熱腸的一枚傳奇人物！

我是覺得啦，網路時代，說破了嘴不如直接驗證「大師」過去的紀錄才有公信力：

Google ：「墨比爾斯新興市場預測」

2008/5/2新興市場教父墨比爾斯︰美將降息至1％
→ 準！如所預測，美元降息並隨後走強反彈！

2009/3/24墨比爾斯：牛市已經展開(準)
→ 準！如所預測，全球股市展開亮麗多頭走勢！

2011/7/5墨比爾斯看世界－衍生性金融商品的濫用問題
→ 準！如所預測，全球股市自8月初大幅修正！

當然，吃燒餅沒有不掉芝麻，教父難免也有看走眼的時候，不過仔細對比，我發現墨比爾斯的發言確實相當值得參考，過去的紀錄與投資績效映證了他的成就絕非浪得虛名。

他的研究團隊有四項投資法則：「價值導向、耐心等候、由下而上選股策略、全球化投資」四項。

他相信短期股價劇幅波動是群眾對市場訊息的過激反應，因此在價格上會被錯殺低估；但市場終將發揮效率而讓逢低入場且耐心持有的投資人得到合理報酬！

據口木得到的消息，新興市場教父–墨比爾斯–即將於2011/11/8來台。對新興市場投資有興趣的朋友可以把握這次近距離與大師互動的機會！

Frank, 這麼難的問題不要再問我啦，口木的級數頂多只能幫光頭佬提包包

新興市場的問題，記得去找這位光頭洋大叔，就對了！

請參考：活動網站

關鍵字：新興市場教父、馬克．墨比爾斯、新興市場

答客問：是否該換股操作？

2011-10-19T18:50:00.011+08:00

讀者Dachiang來信：

請問口木醫師，我前些日子到書店買一本口木醫生的股票投資術，

想冒昧請教您，我持股有

新光金(2888)均價12.2
台企銀(2834)均價8.12
豐藝(6189)均價20.57
超豐(2441)均價24.36
(豐藝、超豐的均價已扣除99年現金股利各2元)，

帳上虧損-13.3%，很想全部賣出轉換其他標的，
其他標的如再上漲13.3%我就回本了，
您看是要轉換什麼標的？或者不要動靜待大選行情，

我還持有中華電80張已抱6年成本很低了，
我是中華電信退休人員每月有領月退，

請您給個意見，謝謝。

---
口木醫師答：

很高興收到你的來信，投資人在虧損時當然會想要換股操作以彌平原來的損失

很奇怪的是，常常賣掉的就開始漲，買到的卻不漲，換股操作並不是簡單的工作

很抱歉我無法給你個股的建議，但回歸到書中所寫的一些法則

買進股票時應該考慮個股的基本面（個股體質是否強健？）、技術面（價位是否處於低檔上攻區？）

還有消息面（是否利空出盡或利多出盡？）

當虧損發生時，就不好處理

股票本來就是很困難的工作，就連我都已經是出書的財經作家，都不敢說股票很好賺

因為市場的風險每天都存在，沒有什麼是不可能發生的

研究股票那麼多年，我最後的結論是抱優質定存股長線領股息

你的老公司，中華電就是最好的投資標的之一

就我的看法，年底應該有選擇行情，若你不換股操作，也許有機會縮小虧損

但長線來說，積極的股市操作無法給你穩定的收益

建議這波了結之後，往後可以儘量選擇抱中華電、中鋼這一類的定存股比較不容易被市場波動甘擾

畢竟你已經有退休金了，應該不需要靠股票賺大錢，穩定才是最重要的吧。

1016 W底形撥雲未見日

2011-10-17T00:01:00.006+08:00

久違了，最近忙於診所事務，一陣子沒有新文章

看到大盤有新的訊號，再忙也要寫些什麼

上圖可明顯看見W底形，右腳比左腳高，未見破前低

黃色圈圈區塊突破W中線位置，代表過前高

又剛好突破上趨勢線，目前短多優勢，有扭轉中空格局的力道

離大選尚有三個月，純由技術面來看，確實是執政黨政治做價的機會

未來一個月內本人持續忙碌，站務將呈現半停滯狀態，敬請見諒！

套牢式保險理財潮

2011-10-01T11:44:00.006+08:00

晚上打開電腦不久，就看到網友小許在Facebook上密我：「口木醫師，我老婆跟堂妹買了一張儲蓄險，每個月要繳三萬多元…我為了這件事跟她吵了好幾次，你快點救救我！」

類似這樣的發問並不少見，至少我身邊就數得出十多例的「保單套牢慘案」，大概都是受不了人情壓力，向親朋好友買下了高額保單做業績，一段時間後才發現造成了自己的財務壓力，這時卻面臨巨額解約損失金額或現金保費不斷流出進退兩難的困境。

近年來國內金融保險業蓬勃發展，據統計台灣每人手上有平均超過兩張壽險保單（平均投保率超過200%），而2010年的每人平均年度保費支出更高達九萬元以上，可見保險花費已經是家庭開銷裡的重大項目。

有趣的是，台灣人特別喜歡買「儲蓄、還本」類型的長年期終身險種，這類保險的特色可以「三超」來形容–保障超低、保費超高、年限超長！

特色一：保障超低

如果各位有買過「儲蓄型壽險」，你可以把保單找出來仔細看，萬一遇到死亡或全殘時，說不定只能退回所繳保費或者只再加上一點點利息補貼！沒錯，因為儲蓄險雖然以壽險的型式包裝，但為了拉高到期回本的宣告利息，因此在設計上多半犧牲了壽險理賠的權益內容。等於是「保險效率」最為低落的特殊險種，偏偏就對了多數國人的胃口。

特色二：保費超高

正因為絕大部份的保費都被拿去做「儲蓄用途」，所以在同樣保障的保險當中，相較之下儲蓄險的保費顯得特別昂貴！舉例來說，某甲可能每年繳數十萬保費卻買到壽險保障只有五十萬元的「增額型壽險」（下圖左），而某乙卻可能一年只花五千元就買到兩百萬元的定期壽險保障，也許某甲還沾沾自喜未來到期還本可以領回多少錢，殊不知萬一發生事情，某乙卻反而能用小錢買到較高的保障（下圖右）！

左圖：某甲的保費只有極少數用在保險保障，多數保費都用來儲蓄。
右圖：某乙的保費雖沒有儲蓄功能，但完全用在保險保障

特色三：年限超長

一般儲蓄型壽險的年限從五年、六年、十年、到二十年、三十年都有。相較於定存最短一個月、最長三年，動輒綁約十年以上的「儲蓄型」保單的年限實在是拉得太長了！試問，過去十年的你，可以預測到眼前的人世變化嗎？答案當然是否定的，既然如此，我們為什麼要輕易把自己手上寶貴的資金簽注在數十年後的承諾之下呢？更何況那麼長的時間內，要面對的有保險公司破產的信用風險、公告利率波動的經濟風險、還有個人或家庭急需用錢卻無錢可花的流動性風險。這正是我許多朋友最後紛紛將保險解約的原因–在剛成家立業的階段，正是最需要用到現金的時期，與其放任保單不管長期現金流出，有人受不了壓力解約賠錢了結，殊為可惜。（其實也可以選擇減額繳清的折衷方式，若你遇到繳交保費的困難，請與保險業務員討論最有利的方式，切勿意氣用事。）

猶記在八年前，我有位女同事在家人的慫恿下買了一張月付七萬元的壽險保單，說是低利時期抗通膨的仙丹妙藥，她當時問了我的意見，我說萬萬不可，她皺著眉頭說：她也不想買，但是人情壓力太大，實在沒有別的選擇。結果三年後他的工程師老公失業沒有收入，這張保單引發了家庭風暴，縱然最後免不了解約賠錢，但後續爭吵不斷卻種下了離婚、家庭破碎的悲劇，實在得不償失啊！

口木說法：

一、年輕人收入少、支出高，理論上應儘量限制現金流出、創造現金流入，但多數人卻反向執行現金流出、長期套牢的財務動作，著實犯了理財上的根本錯誤！

二、購買保險應首重保單的保障額度，「以小搏大」才是保險精神的真諦（意即：以小額保費買到高額保障）！一般說來，消耗型定期險的保險效率尤高於還本終身儲蓄壽險；消費者宜細讀保險條約並精算保費效率後謹慎選購，勿只聽信片面之詞即輕易簽下長年期「套牢式保單」的不平等條約。

三、自己賺來的辛苦錢應該自己決定去向，不應該只為了人情壓力而將血汗錢奉送出去。在社會上要學習有智慧又婉轉地說「不」，才不會總在事後悔恨。

溯本清源，保險乃眾人分擔風險互助互益的社會經濟安全平台。個人相當鼓勵年輕人能及早買到足額的保障以避免未來難測的風險，但當前常見新鮮人不明就理地買進「高保額、長年期、低保障」的味素保單，甚至造成個人財務困難乃至家庭悲劇，實非吾人所願看到的病態發展。口木建議諸位能堅持「小錢買到大保險」的聰明理財心法，勇敢地拒絕「套牢式笨保險」，往後的財富人生才會一路順暢喔！

把數位相機變成文件拍攝平台

正聲電台–理財我最大：口木醫生訪談精華錄音

2011-09-17T20:06:00.008+08:00

先前分享過訪談實況錄音聯結，但網友反應一小時太冗長

我特別將錄音檔下載後剪輯，把我的談話部份保留

長度只剩下原來的四成(26分鐘)，幫助站友吸收。

（請點下方面版左側 Play 三角按鍵）

口木醫生正聲受訪

另外理財週刊洪社長也非常用心地將這段訪談寫成一篇專訪文章

刊登於本期（577）理財週刊雜誌的P124，各位網友可留意該文章。

訪談一開始問到我為什麼會以醫師身份投入理財，我述說了我的成長背景及學習理財的歷程。再來問到散戶常犯的投資病為何，如何治療？我點出散戶容易將消息面當做基本面、不做功課、三分鐘熱度等毛病習氣，再提出股市面面觀之多面向分析心法以對治股市投資病。又問到零股投資的特點與心法，最後我也針對近期盤勢提出應對方式及建議。

相信網友們聽過這段談話，對操作心法應會有所助益。

新書上市滿月感言

2011-09-16T15:42:00.007+08:00

「口木醫生的股票投資術」上市滿月囉！

素人部落客，第一次出書的銷售成績如何？

金石堂財經企管暢銷書週排行第三名

博客來財經類新書總排行第四名

有些朋友反應附近書局買不到口木的書

研判應是銷售完畢後書局沒有立即補貨，

據出版社表示目前新書印行數近萬本，初版多刷後已再版

買不到書的朋友可以促請書局調書補貨，或者直接在網路上訂購

口木在此感謝諸位網友的支持與推薦，讓好書得以廣為宣流利益大眾！

口木語錄–2011版

2011-09-16T10:43:00.000+08:00

(2011.9.17更新）

在新書頁面的側邊，編輯巧妙地置入「口木座右銘」獲得相當好評，

我再整理過去曾散寫於微網誌與Blog標頭的小語，以便讀者吟詠思考。

談股票設資

.機會是留給善於等待的人，獲利屬於機會來臨時手上還有現金的人。

.股票上漲是尋找夢想的航程，而股票下跌就是找回原本價值的過程。

.一定是人生過得太如意，工作賺錢太容易，不然怎麼會想來做股票？

.在股市遇到的都是詐騙集團，可惜你打165不會受理。

.外資紛紛調高個股目標價時，不久後大概也要崩盤了。

.外資紛紛調低個股目標價時，離底部大概也不遠了。

.個股從高點殺下來，通常需要腰斬兩次才找得到底部。

.如果你手上賠了25%，那應該要慶幸，因為你繼續抱著股票，最後會只剩25%

談貨幣、美元

.現代經濟不是金本位，也不是美元本位，而是美國的「債本位」。

.全世界的黃金有六成存在美國，難道美國真的怕恢復金本位？

.全球有60億人，竟然只靠美國三億人口的過度消費來支撐景氣，多麼荒謬？

.歐洲不安全，人民幣不流通，黃金價太高，熱錢只好流回討人厭的美元。

談人生財富

.年少時有體力有時間但沒錢；中年時有體力有錢但沒時間；年老時有時間有錢但沒體力。

.花掉的錢叫財產，存起來的錢叫遺產。

.快樂的負債人生也沒什麼不好，賺飽財富卻成天擔心受怕才真正可憐。

.把別人做不好的小事做好，做大事的機會很快就會落在你的手上
談出版

.用保鮮膜包起來不給你翻的暢銷書，通常也沒有買的價值。

.暢銷書不等於聖經，賣得好的爛書只是害更多的人犯下更多的錯誤。

.除了無意間出了本理財暢銷書，其實我跟出版界並不熟。

（持續整理補充中…）

0914 手上的股票賠錢怎麼辦？

2011-09-14T02:13:00.006+08:00

好多訊息直飛進來，清一色是：

「口木，我手上的股票套牢…要賣還是不要賣？」

我真希望這些求診的人跟診間眼睛癢的病人一樣，開個藥水就會好

可惜沒那麼簡單，這可是十足嚴肅的投資決策問題啊！

溯本清源，我們想想，為什麼大家「套在一起」，手上那麼剛好，通通都有套牢的股票呢？

可分成三個方向討論：

一、當初買的價位太高：

多數人看到媒體放利多題材才追進，剛好就買在出貨高點，這是價格風險造成的後遺症。

二、賺錢時沒有賣：

賺了錢會想賺更多、或者平常沒關心股票，放著漲多少都不知道。直到身邊的人都在哀嚎股災才發現原來股價上去又下來，錯過了甜蜜的獲利了結時機。

三、出現出場訊號沒有執行賣出：

在我的書中提到了許多出場法則，不管你從技術、基本、消息哪一面來評估，在股票出現跌勢之前總會有蛛絲馬跡可尋，如果你錯過了停損點，後續留著股票往往就得面對另一大段的虧損行情，少有戲劇化大逆轉出現。

如果在買股票時能冷靜地多考慮清楚價位，出現適當賣點時能夠確實執行賣出動作，

你就不容易有滿手套牢股票的問題。

原則上，我的手上不會留著賠錢的股票

因為我相信會漲的股票會一直漲，會跌的股票會一直跌

你說：反正賠錢的股票放著就好，總有一天漲回來啊？

該怎麼跟你解釋這個問題呢？好吧 …

如果你領養的是一隻米克斯幼犬，就算每天餵牠吃寶路，十年後也不可能變成拉不拉多！

這樣可以了解了吧，弱勢股放再久還是弱勢股，只有選擇基本面強勢的股票才有希望。

好啦，你要說：我都知道這些道理，但代誌大條了，你快說說，怎麼辦？

其實投資跟生病一樣，只有小病時快點醫，才不會拖成大病

如果你手上的股票已經跌了一大段，這時候會覺得「騎虎難下」

賣也不是，留也不是，反正看了就討厭，不如就不看，省得煩心！

雖然閉上眼睛當作股票不存在，也是個方法

但我建議投資能夠暫時放下個人情緒，理性地面對過去自己投資決策的成果

好好地省視當初買進股票的評估是否充份，下次應該如何修正才不會犯同樣的錯

再來，就是審視這檔股票在基本面上是否有轉機或持續穩定的獲利能力

若你判斷仍有持有的理由，不妨就繼續觀察以免殺在低點

若這檔股票基本面有問題、技術面未出現止跌打底跡象，那麼殺低賣出可能是較好的出路

總之，股災正是考驗投資人心理成熟度與操作層次的機會

所謂危機就是轉機，若能利用這次的股災空頭焠煉出屬於你自己的投資絕妙心法

亦屬美事一椿啊！

書中自有黃金屋(2)：課後實習–長榮航

2011-09-10T01:42:00.006+08:00

中秋節前夕，口木在此向各位道聲：「佳節愉快」！

許多網友陸續讀完我的新書，雖然感覺頗有收獲，

但還是希望我繼續寫「課後複習講義」，這次就挑2618這檔被點到的個股。

先看一下K線型態：

在2010年這檔個股正好走在主升段。由年初的11元一路漲到高點37元，足足漲了兩倍半。但在2011今年初一路下殺，許多投資者慘套其中 …

請翻開「口木醫生的股票投資術」，在P179裡提到了「型態破壞出場法則」。上圖可見「上升軌道」型態在2011年初即受到破壞，另亦可參考「月線出場法則」、「下趨勢線出場法則」，都可以在高檔即時抓到賣出訊號，而減少損失。

這時候讀者call in進來罵人了：「口木整天都在畫線，我不依啦！可不可以從別的角度來分析呢？」

請看本書P21，裡面的圖叫做「投資面面觀」，我們看股票當然要由多面向出發，不可能只由技術面決定個股興衰。這檔股票若從「基本面」去分析，也很有fu ：

請打開本書附贈的「口木理財寶」軟體，輸入「2618」，更新後可以得到這些數據：

請打開本書P66，看股票第一個要看「負債比」，上圖可見這檔股票的負債比驚人，在2008~2009年高達八成上下、2010年仍維持在七成的「恐怖高標」，2009年的流動資產小於流動負債，可從「利息保障倍數」了解舉債經營的壓力甚大。

在P93提到損益分析，這檔個股的獲利紀錄實在慘不忍睹，雖然2010年轉虧為盈，卻還不能補回2008年的虧損。

依P152的「口木八法」選股原則，三年內有虧損的個股根本就進不了選股名單內，也就是說，有買書的讀者，依照口木教的法則來選股、操作，首先是不會把這檔「不夠優的股票」當成「長期投資名單」，就算不小心在高點套住了，也懂得在「破線」時停損出場，自然就不容易有套牢虧損的問題囉！

我問這位套牢的朋友：「你當初買進這檔的原因何在？」

他說：「因為兩岸直航題材、還有開放陸客自由行啊…」

我心裡有底，這正是多數人做股票會賠錢的原因啊！

我不忍心呵責，只希望，下次買股票前

請把口木的叮嚀再看一次，理財寶的數據再掃瞄一次

股海凶險、受害者多，我只能以凡夫俗子之力：能醫一個，算一個；救兩個，算一雙！

請大家珍惜手上的財富，不要再隨著媒體不切實際的題材虛擲金錢啊！

信評指標： Z等級（下）

2011-09-09T01:59:00.007+08:00

我們就挑檔個股來實際算一下Z score和Z等級吧…

魔鏡！魔鏡！請告訴我，誰是最好喝的股票？

魔鏡：「當然是… 喝紅茶不要錢的… 紅茶店」

主角： 2498宏達電

複習一下上文提到的Z score formula:

　Z-score = 1.2 * V + 1.4 * W + 3.3 * X + 0.6 * Y + 1.0 * Z

　V：(流動資產 - 流動負債) / 資產總計
　W：保留盈餘 / 資產總計
　X：(稅前純益_最近四季合計 + 利息費用_最近四季合計) / 資產總計
　Y：總市值_季底 / 負債總計
　Z：營業收入淨額_最近四季合計 / 資產總計

再查出2011年Q2宏達電的各項資料：（單位：百萬新台幣）

資產總計：254,339
流動資產：214,880
流動負債：170,970
保留盈餘：54,358
稅前純益_最近四季合計：65520
利息費用_最近四季合計：0
總市值_季底：801284
負債總計：170,971
營業收入淨額_最近四季合計：400495

再一一代入公式中，可算出：

Z-score = 5.72

接著再查Z等級表格：

第 1 級：Z_Score > 30
第 2 級：30　>= Z_Score > 20
第 3 級：20　>= Z_Score > 3
第 4 級：3　 >= Z_Score > 2.5
第 5 級：2.5 >= Z_Score > 2
第 6 級：2　 >= Z_Score > 1.25
第 7 級：1.25 >= Z_Score > 1
第 8 級：1　 >= Z_Score > 0.75
第 9 級：0.75 >= Z_Score

依此可決定出2498宏達電在2011年第二季的Z等級為3！

算是倒帳機率很低的優等股票之一。

覺得這樣算會發瘋？

沒錯！這種事交給電腦來做就好，不必每次都動手算啦！

還好，在口木版理財寶裡面已經內建「Z等級」資訊，用戶輸入個股代號後可直接得到Z等級結果，從此不必再辛苦計算囉！

再來我用Cmoney資料庫（決策版）跑一下2010年度的Z score排行榜：

2010年台股Z score高分排行榜

上表可見，Z score得高分的股票，股本都算是中小型的，看不到我們熟知的一些大型權值股（如：中鋼、中華電信），原因就出在公式裡面的分母用到「總資產」，所以小股本的公司在計算上就容易衝出極端值。

像中鋼、中華電信這些TCRI得到1~2極高成績的好公司，用Z score算出來的Z等級卻只有3級，可見Z等級在數理上較不利於大股本的公司。

2010年台股Z score低分排行榜

上面的低分表，可見Z score可以算出「負分」的超爛成績，Z等級都在9！仔細研究這些個股，的確多少都出現了一些財務問題。而Z score system最大的意義就在於「找出爛股票」，幫助投資人避開這些地雷股。

口木說法：

一、Z score用簡單的財務數據算出企業倒帳風險指數，是公開且被驗證過有效的風險指標之一。

二、Z等級乃Z score決定出之簡明數據，1級最安全，9級最危險，說明企業倒帳風險等級。

三、Z score高分不見得就是最好的投資標的，但Z score低分卻是一定要避開的危險標的。

四、Z等級是簡明、有效、好用的指標，值得在投資前特別參考。

0907 廣播素人初體驗

2011-09-07T22:36:00.004+08:00

一早撘高鐵北上，來到正聲廣播電台錄製節目。到了熟悉的重慶南路與襄陽路口，我這才知道原來前些年我每天上下班在車上聽的FM104.1，就是從這裡發送出來的！

節目名稱叫「理財我最大」，每週日上午11點到12點播送，主持人是正聲的台長身兼理財週刊發行人：洪寶山先生，及林汝萱小姐。節目一開始我還有點緊張，不過看著他們兩位聊話家常、我開始感受到廣播人 on air 無据無束的輕鬆感受，之後就跟著兩位前輩的節奏談天說地而不再緊張了。

節目裡我談到了自己習股的經歷、為何會變成「眼、股雙專科醫師」，另外還提到了投資者常犯的錯誤、如何對治、零股投資的訣竅、並對當前空頭盤勢對些評論並給套牢者一些建議。

歡迎各位網友屆時可以準時收聽：

時間： 2011.9.10 11:00~12:00 AM
頻道： FM104.1
區域：台灣新竹北以北部地區（北北基、桃竹、宜蘭）

其它地區網友可透過網路收聽。（網址後補…）

本站公告：

原先配置的口木聊天室因使用率較低，將於一個月後到期不再續租，日後將以plurk與facebook粉絲團替代。日後仍可以 http://mouthwood.cbox.ws/ 觀看，但不再佔用本站版面，若有不便敬請見諒。

因本人接下來將忙於臨床醫療工作，無法兼顧定期寫作，故原於Smart智富月刊之「口木開講」專欄將於下一期告一段落，感謝雜誌社編輯先進與讀者們兩年來的指導與照顧，也希望各位口木的網友能繼續給予優質的刊物與作家熱情的支持與愛護！

信評指標： Z等級（上）

2011-09-06T22:39:00.009+08:00

「標準普爾將美債信用評等降級，歐美股市全部跳水…」

當新聞這樣寫著，你一定會懷疑：「信用評等真的有那麼嚴重嗎？」

法人圈的決策似乎真的就這樣一板一眼的，凡事講求系統化的數據，不然管理大部位的資產，怎麼可能像散戶一樣小鼻子小眼睛的慢慢磨菇挑選呢？

說到國內個股，最常被提及的信評系統就是台灣新報發行的TEJ信用風險指標：TCRI。

多年來廣受經濟學者採用，也應用寫出不少經濟論文。可惜這個指標並非免費公開，故需要訂閱取得，一般散戶無法自己推算最新TCRI分數。

除了TCRI，有沒有其它可以評估個股風險的替代指標呢？

不死心的口木這次出書的過程中因緣際會接觸到C-Money的資料庫，發現其中有一項Z等級，與TCRI的效用非常接近，我潛心做了研究，報告如下：

Z等級數字乃取決於奧特曼的Z score評分模型（Altman Z-score model)

Wikipedia介紹：

　Edward Altman的Z得分公式（Z-Score Formula）是一個多變數財務公式，用以衡量一個公司的財務健康狀況，並對公司在2年內破產的可能性進行診斷與預測。研究表明該公式的預測準確率高達72% - 80%。

　　紐約大學斯特恩商學院教授、金融經濟學家愛德華·阿特曼（Edward Altman）在1968年就對美國破產和非破產生產企業進行觀察，採用了22個財務比率經過數理統計篩選建立了著名的5變數Z-score模型

　　Z－score模型是以多變數的統計方法為基礎，以破產企業為樣本，通過大量的實驗，對企業的運行狀況、破產與否進行分析、判別的系統。

　　Z-score模型在美國、澳大利亞、巴西、加拿大、英國、法國、德國、愛爾蘭、日本和荷蘭得到了廣泛的應用。

將 Z_Score 區分為 9 等級，等級區分表如下：

第 1 級表示企業因經營失敗而破產的可能性最低

第 1 級：Z_Score > 30
第 2 級：30　>= Z_Score > 20
第 3 級：20　>= Z_Score > 3
第 4 級：3　 >= Z_Score > 2.5
第 5 級：2.5 >= Z_Score > 2
第 6 級：2　 >= Z_Score > 1.25
第 7 級：1.25 >= Z_Score > 1
第 8 級：1　 >= Z_Score > 0.75
第 9 級：0.75 >= Z_Score

第 9 級表示企業因經營失敗而破產的可能性最高

Altman Z-score的公式如下：

　Z-score = 1.2 * V + 1.4 * W + 3.3 * X + 0.6 * Y + 1.0 * Z

　V：(流動資產 - 流動負債) / 資產總計
　W：保留盈餘 / 資產總計
　X：(稅前純益_最近四季合計 + 利息費用_最近四季合計) / 資產總計
　Y：總市值_季底 / 負債總計
　Z：營業收入淨額_最近四季合計 / 資產總計

至此，讀者可清楚看到，Z等級及Z score都是完全公開且免費的信用風險評分系統，並不需要額外付費取得且不會經過特定機構加工操弄！

原汁原味、公開透明，這正是我最喜歡的數理典型！

好啦，相信你跟我一樣感到毛髮直豎、異常興奮！

下回將告訴大家，如何例用口木版理財寶軟體取得Z等級資料，並以實例說明應用！

（待續…）

Show Me The Money！口木教你怎麼存錢(3)

2011-09-05T19:49:00.007+08:00

有了自己專屬的戶頭，接下來就得開始養成固麼存錢的習慣

多數的理財專家會教你這個公式：

收入 - 儲蓄 = 支出

這個公式的重點在於：

先確立你的儲蓄目標，用收入減去儲蓄值後的餘值，才是你能夠動用的花費預算！若沒有預先設立儲蓄目標，我們常會習慣賺多少花多少，等到錢不夠用了才想到要控制花費，永遠都存不了錢！因此我建議各位一定要設定「每月儲蓄目標」，強迫自己達成，這樣才容易把錢存下來！

打個比方，R老師每個月的收入是4萬元，她決定每個月要存下1萬，這表示她最多只能花三萬元。扣掉買菜錢、保母費、生存雜支、房貸支出等等…她每個月可能只剩下五千元的零用金，過去她可能會一逛街就花掉上萬元買衣服、鞋子，現在她很清楚：最多不能花超過五千元！

如果你是物慾極強一族，也可以考慮在領到薪水時，就強迫自己把該月的「儲蓄目標」先存起來。例如R老師月初領到四萬元的薪水，馬上存一萬元到台灣銀行的綜合存款，並且在網路上設定一筆定存（一萬元以上存款可以做一筆定存），定存的好處，就是這筆金額不會出現在ATM的活存餘額裡，等於是凍結起來的資金、相對增加了取現的困難度，又可以賺到些許的利息，算是摸蛤兼洗褲理財妙法，相當適合理財新鮮人運用！

定存理財實例

口木看盤室的站友都知道我長期鼓勵從定存開始做理財，因為定存是最容易下手且不會發生損失的理財管道，就好比練功夫先紥馬步、打球要先揮空拍一般，沒有一步登天的捷徑。索然無味的定存能夠老實存下來，表示好高騖遠的理財習氣治好了一大半，接下來，就可以開始練習進階的存錢理財方法了…

（待續…）

0901 高低踏上青雲路，股海無涯費猜疑

2011-09-02T01:00:00.006+08:00

上個月中0815提到了大盤需要第二隻腳才能站穩多方反彈格局。至今看來，第二隻腳在一週後踏出，而且右腳比左腳還高，做出突破三角收斂上攻型態。

上圖藍線是MA20（月線），0831紅K突破後，0901黑K壓回站穩，今天高點打到0805的黑K實體遇賣壓回測。目前短多優勢，空方暫潛。上有下降均線關卡重重，左右兩腳踏穩步伐，收復多方失土非一蹴可成，且看且走。

口木說法：

短多中空格局最難將息，看完這篇好像說了什麼又好像什麼都沒說的文章，你這才知道這句…

口木座右銘：「分析師一定是交稿效率最高的作家，因為這種不知所云的文章，自己都不想再看一次。」

好啦，看不夠氣，網友點播一首「紅海人生」

帶量衝過MA5（週均線），MA5(週均線)向上黃金交叉MA20(月均線)，短多氣強，其實走勢也跟大盤類似。光看技術線要判斷未來多空生死實在是緣木求魚，有人說Iphone5快出了，蘋果就要出頭天了。不過科技業實在太難預測了，誰能想到幾年前的手機霸主Nokia現在囧到沒人要告他呢？

單押個股要賺錢，說真的，除了技術、基本分析，有時候還真的要靠點運氣和福報啊！

[改！] 口木的股票投資術新書修正彙集

2011-08-30T23:08:00.005+08:00

雖經本人及編輯多次熬夜修訂，但六萬字的內容及圖表中卻還是有遺漏的錯誤

以下整理集中新書謬誤處，若尚有未列入者，歡迎各位讀者提供

口木也為這些錯誤造成閱讀上的困擾向各位致歉，提報之錯誤將於下一版中訂正。

P14 倒數第四行：逐夢踏實 → 築夢踏實

P45頁 X軸時間和加權指數線型不搭

修正後之圖型

P103頁表17年季欄位 2007季別重覆；南亞表格第一行後面應該是2008 1Q 2008 2Q 2008 3Q

P138 句型一：全球第大 → 全球第X大

P191 第九行: 我們不必自困於在 → 「在」去掉

P239 倒數二行：腳踏實地

數字派出場困難症候群

2011-08-30T16:10:00.009+08:00

在開刀房遇到Dr.L，他苦笑道：

「哇！最近兩週好慘，今年賺的都賠回去了…」

他說：「前年賺40%，去年賺30%，今年本來設定20%，結果…」

我說：「還沒達到目標，沒想到股災就來了對嗎？」

他點頭接道：「沒錯，其實我也知道會有股災，而且也已經準備出場，偏偏沒想到來得那麼快 …」

「我手上的基金，有的賺到16%、18%，差一點就到設定的目標，你說，換做是你，要撐到預設的20%再出場，還是有什麼方法可以更準確地抓到出場點？」

聽完他的問題，我想了一會兒，才慢慢答道：

「投資門派大致上可分為：一、基本教義派。二、技術指標派。三、數字導向派。Dr.L你的操作方法算是第三派，這一派的優點是目標簡單明確，罩門就是缺乏明確的出場機制！」

Dr.L表情詭譎：「哇！原來理財的Classification system那麼複雜啊 … 你說說看，前兩派有什麼出場機制？」

「基本教義派以巴菲特為首，主張投資者應深入個股獲利能力、成長價值，當市場價格高過個股價值，且當初買進持有的理由消失時，就應該賣出。」

聽完我的回答，Dr.L表情詭譎度加倍：「這句話大家都讀過啊，但實務上卻抽象而難以落實！」

我點頭繼說道：「沒錯，說得簡單，但錯得容易，若非深入產業內線，實在很難分析個股真實價值。相較之下，技術指標派的理論更簡單了 …」

「當K線走在多頭中做多，而K線由多頭趨勢反轉為空頭，就應賣出或做空…」

我回答完，Dr.L問道：「喔！可是技術分析很難耶，怎麼有時間學習？」

我說：「其實不會難，我的Blog和書上都有寫下非常容易了解的說明文章，一看就懂！」

「其實Dr.L的基金投資功力已非常深厚，然而數字派的出場理論是假定基金會長線獲利，在多頭中自然可以達到獲利目標，但當全球經濟由擴張轉向緊縮時，基金效能不可能反向無止盡成長，於是在行情末端就會一直達不到績效目標，最後反而嚐到虧損苦果。所以，基金投資者只需再涉獵總經指標及基礎技術分析輔助判斷多空方向，就更容易抓到停利減碼出場點位。」

聽完我的總結，Dr.L總算露出可愛的笑容：

「十幾年來，我一直在思考這個問題，看來我得好好找本書來學習你說的這兩個課題，希望能建立我的template，未來持續穩定獲利…」

我也露出會心一笑：

L醫師，你需要的書，就是這本啦…