佔領華爾街的行動呈現出越演越烈的趨勢，同時獲得越來越大的影響力；他們的抗議對象，幫助1%的人致富的車大投資公司們，目前正處於下風。

近期新聞頭條的爆點，是四天前紐約明富環球破產的消息；明富環球的執行長寇辛(Jon Corzine)，曾是高盛集團的共同執行長，也曾擔任新澤西州州長；寇辛以歐洲主權債券為賭注… 然後損失慘重。根據彭博今天的報導，明富環球目前正接受商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)調查有關一筆消失的$5.93億美元投資者資金。該報導指出，另一筆同樣消失的$6.588億美元客戶的資金，被發現存放在摩根大通公司的保管帳戶中。

根據一位參與公司倒閉稽查的人員指出，明富環球大約還有$5.93億美元的客戶資金還不知去向。這少於商品期貨交易委員會在11月2日所指出的$6.33億美元缺口。熟悉明富環球內部審核作業的人員在今天稍早指出，他們認為在摩根大通的那筆錢，應該包含了消失的客戶基金。

Daily Beast一篇名為'萎縮中的華爾街(Wall Street Is Shrinking)'的文章，卡拉貝爾(Zachary Karabell)寫到，容許華爾街獲取類似明富環球般令人憎恨的利益的條件已不存在；在今日，巨大的利益伴隨著大的風險，而許多最有可能存活下來的企業，已紛紛調降獲利預期。

到目前為止，寇辛事件已經被當作是華爾街失控的證明，就像前陣子發生的瑞銀交易商損失數百萬美元一樣，真正的問題在於整體的激勵結構在過去兩年有了顯著的轉變，促使獲利能力急速下降。高盛集團，寇辛領導過的公司，也是佔領華爾街的抗議者最愛指責的公司，在1990年代末與2000年代藉由基差交易(Basis Trading)獲取了龐大的不當獲利；同樣的行為也發生在雷曼兄弟等公司，而美林、貝爾史登、和其他公司無力控制過大的衍生性商品風險，導致了接下來的崩潰。讓高盛顯得與眾不同的並不是因為他們的自我風險管控 --其高層一定不同意這個說法-- 而是利用了交易上的技巧來避開這次的災難。

但在過去兩年，成為華爾街腐化的模範和名副其實放肆的象徵，高盛集團的獲利卻越來越少；華爾街上其他的公司也是一樣，無論是摩根史坦利、花旗、還是一些名不見經傳的小公司。在最近一個季度，高盛集團在債券和股票市場上交易的獲利大幅下跌約20~30%。而整個金融產業也都呈現相同的慘淡。

Daily Beast的文章接著提到，隨著央行把債券利率砍到幾乎為零，以及股票市場幾近瘋狂的波動，輕鬆獲利的日子已經結束了。現在想要快速輕鬆地賺大把鈔票，唯一的機會就是賭一把大的 -- 例如希臘的債券。但是，當這樣的賭注失敗時，結局界不會只是賠錢而已 -- 這將會毀了一家公司。

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當我還是小男孩的時候，我超愛萬聖節的。就像許多小男孩一樣，我等不及要裝扮成最喜歡的卡通人物或是怪獸，在街上遊蕩，敲陌生人的家門，要免費的糖果。

全美國的孩子們，在昨天都興奮地跳下床，期待著萬聖節和晚上的'不給糖就搗蛋'。他們裝扮成各種造型去上學，參加舞會，盡情享受這一天。這是生活在富裕國家的孩子才能擁有的特權。

我不知道'不給糖就搗蛋'是從什麼時候開始的，但我小時候對此非常感激。仔細想想其實很好玩，一年中的某一天，孩子們不但被允許，甚至還被期待去跟任何人要免費的東西。這是一種很有趣的社交約定。當然還是會有一兩個脾氣古怪的鄰居把燈關上而且不肯應門；但是大部分的人都很樂意跟著玩。

跟別人要糖

當然，總是會有一些比較老的小孩 --有時候是已經上大學的小孩-- 自以為很可愛的化好妝，站在七歲的小朋友旁邊一起要糖。但實際上沒有人覺得他們可愛。他們已經長大了，他們的年紀已經超出大家所能接受的範圍，和小朋友搶糖果的作為只會讓人恨得牙癢癢的。

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伴隨著反華爾街的狂熱持續延燒，這個星期六(11月5日)將發動"銀行轉帳日(Bank Transfer Day"活動 -- 在這天，大家一起把錢貨幣從大到不能倒的銀行，轉移到社區銀行，或是信用合作社。當然，此舉或許會大銀行們造成傷害，因為他們是以掠奪客戶維生，無論是大客戶或小客戶。

然而，問題並不單純的只因為這些銀行大到不能倒，或是在龐大的金融結構的頂端有一些邪惡的銀行存在 -- 真正的問題在於部分儲備貨幣系統，以及整個經濟體系奠基於虛構的美元之上。信用合作社依然有能力透過放款創造新的貨幣。

對多人來說，銀行是生活必需品 -- 如果你想要生活有某種程度上的便利性，你會需要銀行處理你的帳單、薪資，銀行同時也提供一個讓你存放現金的地方。WealthCycles.com的許多成員都是在社區銀行或是信用合作社開戶，只因為它們比較便利，行員態度比較好，而且不用把辛苦賺來的貨幣交給那些搖搖欲墜的銀行。在美國，信用合作社並非以營利為目的，比起以為股東賺錢為目的的大銀行，信用合作社通常有比較高的存款保險和資本比率。

不過，有許多人認為大銀行們不會在乎小傢伙們把錢轉出去。

在這個天生存在缺陷的體系下，實在很難想像銀行能以目前的型態持續經營下去。系統在改變，而我們也必須跟著改變。菲立克斯‧薩蒙(Felix Salmon)在他的文章'為什麼大銀行不會因銀行轉帳日而冒冷汗'中寫到：

…大銀行們其實並不特別想要這些零散的存款 -- 銀行很難從這些人身上賺到放款利息，卻還要提供許多花錢的義務，要郵寄對帳單，還要在櫃檯提供充滿微笑的服務，還有一大堆的客戶服務；雖然我們都知道大銀行在這方面做得很差。在以前，它們會這麼做是因為可以收取類似帳戶透支或是轉帳等的費用，但現今這類的費用收入不斷萎縮，造成數百萬的小額戶頭實際上已經無法為這些大銀行帶來獲利，如果這些客戶將錢轉到信用合作社去，大銀行也不會掉下一滴眼淚。

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這次的危機讓人感覺有點莫名其妙、沮喪、但又有一些好笑。當美國對歐盟領袖提供建議，告訴他們該如何收拾這場金融殘局時，更是令我感到哭笑不得。是美國人造就這一團亂的；現在卻反過來教歐盟如何善後。美國人自己家裡還有更大的麻煩等著清理呢。

歐洲央行總裁特里謝(Jean-Claude Trichet)很有禮的回應說美國不清楚歐洲的情況 -- 指美國不應該在歐盟17成員國中間湊上一腳。歐盟的問題和美國的問題不一樣，這是特里榭說的…但其實是一樣的。

我怎麼看歐洲和美國的金融危機? 我曾在"有錢人的大陰謀"書中表明自己的立場。我認為危機會持續擴大，直到各個政黨認錯乞求寬恕為止。別忘了，這個遊戲的名字叫"紓困"。等到全世界都因恐懼而發抖，懇求能夠從災難中得救的時候，美元和歐元將會面臨大幅度的貶值。一旦這兩種虛假的貨幣貶值，世界上其他國家也會跟著壓低自己的貨幣。貶值是一種可以用便宜的貨幣償還龐大債務的方法 -- 同時把帳單轉嫁給窮人和中產階級。這也就是黃金、白銀、和食物的價格持續攀升的原因，造成窮人和中產階級的日子一天比一天難過。

深黯財務道理的人很清楚接下來會發生什麼事。所有政治上的姿態、恫嚇、和演技，都只是為了讓我們感到擔心和困惑。很快地，我們就會開始求饒。到那個時候，我們的貨幣將會被痛宰，而窮人和中產階級僅存的財產也將蕩然無存。

儲蓄的人將成為輸家

如同"有錢人的大陰謀"中所闡述，從1971尼克森總統將世界儲備貨幣的美元與黃金脫鉤開始，金錢早已經成為了負債。這表示只會存錢的人將成為輸家，而懂得借錢的人會是贏家。時至今日，利率接近0%，存錢的人是最大的輸家。

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正當美國預算赤字開啟了另一個精彩的會計年度，美國財政部卻日益迫切地尋找一個不著痕跡的方式，希望能在不觸動警鐘的情況下發行新的債券。通常，財政部發行的債券在到期後都是支付固定的金額；但是在財政部新的提案中，還包括了浮動利率債券，也就是從現在的低利率開始，之後再隨著利率的變動上升或下降。就像重設利率房貸，這樣的策略在利率突然上升時會非常危險，美國納稅人會發現自己的負擔在突然之間加重了。

目前利率正接近歷史低點，反映出聯準會寬鬆的貨幣政策和全球去槓桿化的結果，同時也降低市場失速墜落的速度。財政部可以用很低的利率借到錢，但債權人想要的不只是美國政府的橡皮圖章和軟弱無力的承諾；借貸是由利率所驅動的；發行隨利率浮動的債券可能可以吸引到更多願意借錢的人。金融時報提到：

與普通固定利率的債券作對比，浮動利率債券支付給投資者金額並不固定，而是會隨著聯準會的短期利率而上下浮動。對於那些認為國債殖利率已經跌到谷底，在未來幾年將會反彈的投資人來說，浮動利率會較具吸引力。

這樣的策略不只是讓投資人安心。當美國借越來越多的錢來填補預算赤字的缺口以及失控的國債時，這樣的策略也能讓債券市場更加穩固。這將開啟一個更加混亂的局面，或者政府真的啟動齒輪開始處理目前的燙手山芋?

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大約一個月前，有名且坦率直言的NBA拉斯小牛隊老闆，馬克庫班(Mark Cuban)，在他的部落格中一篇名為"你所能做的最愛國的一件事"中提到：

"愛國一點。離開現在的環境，去賺大錢。要變有錢到可憎的程度，當你收到稅單時，你第一時間會因為你要所繳的數目字感到窒息；接著你會想'這是個多棒的煩惱啊'；第三件事你會體悟到繳出去的稅款將會幫助到數百萬沒有你這麼幸運的人。"

依照庫班的說法，繳稅是你所能夠做到最愛國的一件事。

雖然我對庫班先生十分尊敬，也非常欣賞他的企業家身分，但在這件事上我有另一種看法。

事實上，我從富爸爸團隊的稅務顧問，湯姆懷瑞(Tom Wheelwright)，那邊學到一件事；你所能做的最愛國的一件事，就是不要繳稅！

請容我解釋。

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本文接續自 NIA揭露佔領華爾街的真相 (上)

... ...，比起任何國外領導者，聯準會主席柏南克才應該為全球食物通膨和示威抗議負起更多的責任。

因為美元是世界儲備貨幣，所以大多數全球最重要的農產品和能源商品都是以美元做交易。當柏南克憑空印製更多美鈔以企圖再吹起房地產泡沫同時降低美國失業率的時候，就會影響到美國以外的國家支付全球商品及服務的價錢。當中國也印製更多人民幣以緊盯美元匯率，日本也出手干預避免日圓對美元的快速升值，像澳洲這樣的國家就開始抱怨其製造業、農產品、能源商品出口的短期受挫，因為相較於美元、人民幣、日圓或其他大部分的政府法定貨幣，澳幣變得太過強勢。

就在過去的兩周，澳幣對日圓升值9.5%，對美元升值8.5%，對人民幣升值8.6%。"佔領華爾街"複製到澳洲後變得非常冷清，NIA的會員對這樣的結果應該不感到驚訝。一開始有1000名示威者出席星期六在雪梨舉辦的澳洲版"佔領華爾街"，並且預期活動會持續到"無限期"；但星期一剩下不到50人，因為大部分的人都回去上班了。澳洲沒有通貨膨脹和失業率的問題，因為他們的中央銀行做了對的事情，所有人都在調降利率時，他們把利率調高到4.75%。這就是為什麼在NIA評估之後，對於想要在超通膨襲擊美國之前離開以避免受傷的美國人，NIA總是建議澳洲是最好的選擇。我們期待澳洲儲備銀行能持續做對的決定，不要在意全世界要他們調降利率的要求。

現在主流媒體又再一次地把焦點放在歐洲的金融危機上，暫時分散對美國最重要的債務危機的注意力。在萬聖節前，美國國債數目將首度超越美國國內生產總額(GDP)。現在開始，將不會有任何預警，也不需要任何新的催化劑；我們隨時都有可能看到美元拋售潮的大量衝擊，造成經濟上類似911的攻擊行動。

如果歐巴馬總統沒有意願採取有意義的削減政府開支的方法，那美國將無可避免的走向超通膨。2011年八月份國會通過預算控制法案，主流媒體廣泛地報導此發案將會成立一個"超級委員會"，負責在感恩節之前找到削減1.5兆美元支出的方法。實際上，"超級委員會"是歐巴馬尋求支付他"就業法案"的重要寄託，該委員會只不過負責在十年內削減1.5兆美元的預算赤字，並不是尋求減少1.5兆的支出。

歐巴馬承諾不會同意任何重大的支出削減，尤其是福利津貼計畫的支出。許多民主黨人要求對年收入超過一百萬美元的美國人徵收5%的"附加稅"；不過用不了幾年，年收入一百萬美元的購買力會變得只和今天十萬美元的收入相同。這項新的稅收提議將會變相鼓勵小企業主停止擴張，也不會雇用更多新員工；這將會摧毀經濟復甦僅存的一點希望，同時鼓勵企業家永遠地逃離美國。

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佔領華爾街行動已經獲得了廣大熱烈的回響，而其動能很有可能還會持續幾個星期甚至是幾個月。美國人感到憤怒，但卻無法明確地指出憤怒的原因，也不清楚該對誰生氣。對他們來說，把矛頭指向華爾街是最簡單的，但針對當前的金融危機，華爾街也沒有辦法負起任何責任。

NIA認為佔領華爾街的示威者應該學習認識美國經濟的事實真相，以及是什麼原因導致今日的經濟問題。NIA已經準備好發表"佔領華爾街紀錄片"，NIA製作此片可以幫助佔領華爾街的示威者認識究竟美國需要什麼樣的改變才能夠從即將發生的'超通膨大蕭條'中存活下來，否則他們會連目前美元僅存的購買力都會被偷走。

近期發生的抗議活動NIA在2009年11月就看到了徵兆，當時我們正在比佛利山拍攝'美元泡沫'的紀錄片；有NIA的會員提醒我們在加州大學(University of California)正有一個抗議活動，我們去看了並且目睹了一個非常激烈的抗議，同學們對於下個學期要調漲32%的學雜費感到十分不滿。

在加州大學洛杉磯分校(UCLA)的抗議顯示了美國人對於通貨膨脹的氣憤。因為我們當時預測2010年開始，食物價格將會大幅上揚，所以我們也預言了會有大規模的"終結聯準會(End the Fed)"抗議活動在2010年爆發。我們確實在2010年看到了大幅的食物通膨，並且在2011年加速上漲。然而，我們卻高估了一般美國人的能力，他們並沒有立即的將矛頭指向聯準會。我們也沒有料到美國以外的民眾，尤其是阿拉伯世界的，會比美國還早開始抗議。

就在我們目睹UCLA學費通膨抗議後的一年，在倫敦爆發了一場更為激烈的學費通膨抗議活動。當時威爾斯王子的維安小組錯誤地把他和康威爾公爵夫人帶經過示威抗議的範圍，他們坐在示威者十年所得總合都還買不起的轎車裡，大約有五十名示威者突破保護著王子的機車警察，重複高喊著"沒頭沒腦!(Off with their heads!)"，並且用棍棒和瓶子敲打勞斯萊斯轎車。很幸運的，那是強化過的車，所以只受到輕微的損傷，查爾斯王子和康威爾公爵夫人都很安全。但跟在後面一輛警官搭乘的積架轎車就被砸毀，警官們後來還用車門當作盾牌，但還是不可避免地造成了六名警官受到重傷。

NIA在一年多前預測的食物通膨抗爭在今年一月底的阿爾及利亞爆發，民眾們高喊著"給我們糖!"；有八人在阿爾及利亞的抗議活動中喪生。社會騷動很快地擴散到其鄰國突尼西亞，數千人因食物通膨和高失業率而抗議。突尼西亞的革命造成掌權多年的總統班阿里(Zine El Abidine Ben Ali)下台，但卻也付出了79名示威者死亡的代價。

在埃及的暴動同樣擴散得很快，在埃及的示威抗議開始前，有六個人在政府大樓前堅定地引火自焚。橫跨埃及各地的動亂總計造成846人死亡，超過6000人受傷。埃及的示威者作後成功地使埃及總統胡斯尼‧穆巴拉克(Hosni Mubarak)辭職下台。 

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一則來自NPR Planet Money的報導，該報導經由自由資訊法案揭露了一份政府報告，其中詳細記載了一個很特別的假設性問題：如果美國政府清償了所有債務，會發生什麼事？

在這篇名為"在債務清償之後(Life After Debt)"的報告是在令人陶醉的科技泡沫時期所發表。在當時，不斷升高的企業盈餘和存放款擴張了貨幣的供給，大量資本利得所增加的稅收也加深了政府的口袋；結果使得當時的總統柯林頓任內有了些許的預算盈餘。隨然這些盈餘大部分是一種假象(在預算盈餘的年度總負債還是增加)，當時的政府還是當作自己有這麼多的現金，必須為這些現金尋找新的用途。

下方NPR的圖表顯示了當時他們所認為的在2014年之前的債務趨勢 -- 很令人沮喪的，同時也顯示了現實中債務的趨勢。

(實線:實際債務  虛線:預測債務)

不過把債務還清並不是大家所想像的靈丹妙藥 -- 清償負債的結果可能會創造出一系列新的問題。

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在歐洲單一貨幣危機持續沸騰的同時，重新檢視整體局勢接下來的發展將會是非常有意義的。

一個醞釀了超過十年的根本問題，那就是一個國家是否能借到任何想借的金額 -- 不需顧及馬斯垂克條約(Masstricht Treaty)中明定的嚴格債務上限規則；當年就是靠這個條約成立歐元將歐洲各國結合在一起。

昨天的Der Speigel指出，如果沒有法國和德國，歐豬五國(PIIGS - 葡萄牙，義大利，愛爾蘭，希臘，西班牙)早就該宣布破產了。但目前他們的債務惡化程度迅速升級，法國與德國也已經提高負債水準以幫助較不負責任的鄰國。

在今年，隨著歐元危機的雪上加霜，似乎連法國也越來越不可能毫髮無傷地從危機中脫困。星期一，甚至連德國最重要經濟學家都在金融時報的商報(Handelsblatt)網站上表示，法國公債評等很有可能會在下個月被調降。

“為了對南歐的受債務衝擊的國家進行紓困，法國國家財政也將變得緊繃，”德國銀行界巨頭Commerzbank的首席經濟學家Jörg Krämer在網站上提到，“未來的一年內，法國可能會失去最高的AAA評等。”

法國 --已經面臨銀行降評的威脅-- 背負著希臘公債的重擔，而希臘公債在今日卻已經變成了有毒資產。但法國脆弱的不僅僅是其搖搖欲墜的銀行體系 -- 還有紊亂的政府財政。

“… 法國這幾年來一直都在為自身的預算赤字問題而奮鬥。就在幾個星期之前，巴黎才剛宣布了一個經濟緊縮計畫，目標是將赤字(預計今年佔國內生產毛額的5.7%)在2013年之前降低到歐盟規定的3%之下。其目前的債務總值占全年GDP的85%，遠高於歐盟60%的限制。任何額外的銀行紓困 -或甚至是對歐元紓困- 都會降低法國國家財政恢復健康的速度。”

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上星期的新聞版面充斥著'佔領華爾街'的故事，這是一個反抗大企業和有錢人的民粹運動。此運動由基層發起組成，沒有任何的政治力量參與--目前還沒有，沒有中央指揮的組織，也沒有任何明顯的訴求。

唯一把他們結合再一起的就只有不滿的情緒。

而且，不滿的情緒正在蔓延，並且在上星期六引爆了到目前為止最大的抗議活動，估計有20,000人霸佔了紐約市的街道，癱瘓交通同時佔領公園。這次抗議造成70人被逮捕。

這次的活動也擴散到其他國家，例如希臘、英格蘭、和義大利，在羅馬甚至演變成暴動，超過70人受傷還有一些建築物被夷為平地。

我不能責怪他們

我對此並不感到驚訝，甚至也不會去責怪這些憤怒的群眾；的確是有有太多令人感到生氣的事情。

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東亞是我最喜歡的區域，我認為那是有最多成長動能與機會的地方。以新加坡來說，我很喜歡新加坡的經濟 -- 它的政府干預很少，稅很低，法規限制也少。

舉個例子，新加玻是世界上唯一不實施最低工資制度的國家 -- 就我來看，最低工資制是最笨的價格控制手段之一。

幾乎世界上每一個國家都已經實施了，新加坡就是不實施最低工資制度，而他們的失業率只有大約2%! 還有一個造就新加坡低失業率的根本原因是他們不懲罰雇主，他們不像其他國家一樣地干預人力市場。

以每人平均為基礎，新加坡有龐大的貿易盈餘，高儲蓄率，而且他們的成長有非常大一部分來自中國 -- 這對他們的經濟和貨幣有極大的好處。

我同時認為新加坡幣可以是避險貨幣。

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中國在2007年超越南非成為世界最大的黃金生產國。根據彭博(Bloomberg)的資料，差不多在相同一時間，中國對黃金的進口在2009年十月到2010年十月之間增加了五倍。

正如我們在4月26日發表的市場評論"中國人瞭解真正的價值(Chinese Know Real Value)"中所提：

中國人民銀行--中國央行--在過去幾年中買進為數越來越多的黃金，上個月更發表了一份聲明勸說所有的中國人民買進黃金。

最近中國政府採取了一些手段來緊縮房地產投資泡沫，如同WealthCycles.com在二月份所報告的，房地產泡沫使一般勞工負擔不起公寓租金，同時使廣大的城市充斥著空屋與空辦公室。其採取的手段之一就是鼓勵中國投資者買黃金。因此，根據MineWeb.com在本周的報導，中國對黃金的需求在去年成長27%成為世界第二大黃金消費國。

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http://www.conspiracyoftherich.com/ReadTheBook.aspx

原作者: Robert Kiyosaki (羅伯特清崎)

原文發表於: 2011年10月8日

  

華倫巴菲特(Warren Buffett)時常被稱作"奧馬哈的先知"，每當他開口，全世界都豎耳傾聽；他買進的市場都會活躍起來。我對華倫巴菲特有著無比的尊敬，他無疑是個非常聰明且偉大的投資家。但是，他的時代可能已成為過去?

他的公司，波克夏哈薩威(Berkshire Hathaway, BSH)，在這次的危機中表現得並不好。BSH和股市中其他股票一樣地重挫。我的看法是，一個專業投資者的資產配置，在上升市場中應該要表現得很好，在市場趨勢向下時的表現則甚至要更好 -- 不過這只是我個人的看法和投資哲學。

基於以下原因，我說他的時代已經過去：

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http://peterschiffblog.blogspot.com/2011/10/currency-outlook-euro-swiss-franc.html

原作者: Peter Schiff (比得希夫)

原文發表於: 2011年10月8日

首先，我認為歐元最主要的問題是政治因素。

當你把許多不同的國家結合再一起，讓所有的政治人物參與其中，龐大的道德風險便隨之而來。他們對希臘和愛爾蘭進行紓困，而不是任其破產違約 -- 此舉弱化了整個系統。我認為歐元基本上綜合了所有歐元區國家的預算赤字；沒有任何國家有動機去採取一點負責任的行動，因為負責任的國家很快就會被要求出手援助較沒有責任感的成員國。

最後的結果就只能印刷更多的歐元，並促使更多的歐洲人開始尋求一個安全的避風港。我認為，為了保護自己不受弱勢歐元的拖累，大部分的歐洲人一向都會將箭頭指向瑞士法郎，不過因為最近瑞郎盯歐元的政策(我稍後會討論這部分)，他們可能會選擇貴金屬會是其他地區的避險貨幣。

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http://marcfaberblog.blogspot.com/2011/10/forecasts-experts.html

原作者: Marc Faber (麥嘉華)

原文發表於: 2011年10月9日

我的讀者應該能夠想像，我對於所謂專家的預測是相當的厭惡。在每一次主要的投資狂潮中，總是有極大數量的學者和專家撰寫論文，闡述膨脹資產類別的優點的論文，好為上漲中的價格辯護，同時再添加些柴火。

我曾經歷過1973/74年高品質成長股的破滅(成長值得你付出任何代價)，1989年後日本股市的死亡(當時全世界最流行的股票市場)，1997年的亞洲金融風暴(在所有的投資策略中，亞洲是當時最受青睞的投資標的)，2000年三月那斯達克的崩潰(當時投資界的寵兒)，以及2006年的房市暴跌(別忘了，房價永遠只會向上!)

事實上，在過去的歷史中從不缺乏由專家或是知情人士所做出的糟糕預測：1876年，西方聯合公司(Western Union)內部的備忘綠寫道，若認真地考慮溝通的意義，"電話"這東西的缺點實在太多，對我們來說這種設備在本質上根本毫無價值。

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http://goldsilver.com/article/gold-and-silver-are-officially-on-sale/

原作者: GoldSilver.com (麥克馬隆尼)

原文發表於: 2011年9月27日

隨著歐洲銀行的失敗不斷逼近，國家債券違約的威脅，以及世界各地調高保證金的措施，我們目睹了黃金白銀價格非常巨大的拉回。

在麥克馬隆尼的第一本書"富爸爸買賣貴重金屬"的第155頁，他以自身的觀點描述了金融風暴最有可能的景況。到目前為止，一切都按照他說的發生：

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http://www.richdad.com/Resources/Rich-Dad-Blog/October-2011/Whos-Going-to-Buy-a-House.aspx

原作者: Robert Kiyosaki (羅伯特清崎)

原文發表於: 2011年10月04日

美國住房價格已經下跌將近五年了。今天，利率處在歷史的低點，還有大量的法拍屋交易可供選擇。但房市至今依然表現得步履蹣跚，到底是什麼原因?

答案就在於美國消費者本身，以及超級富人和銀行對一般消費者的壓榨。

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http://www.europac.net/commentaries/currency_hidden_portfolio_risk

原作者: Peter Schiff (彼得希夫)

原文發表於: 2011年10月3日

在現今的投資環境中，風險可能會以任何的大小與型態出現。在建構股票投資組合時，大部分的投資人會評估特定股票的風險；精明一點的投資人同時會考慮區域風險、商業循環風險、和衰退風險。謹慎的投資人可能會試著增加債券的比例來降低股票風險，即便如此，他們還是要抵抗違約風險、利率風險，如果是國債的話，還要考慮政治風險。

然而，現今經濟成果越來越依賴中央銀行政策的驅動，有一項風險因素值得我們多關注：貨幣風險。任何投資，無論是股票、債券、房地產、或是飲料攤，在其使用的貨幣暴跌後，都不可能良好的維持下去。我總是感到很驚訝，美國投資者依然沒有把貨幣風險列入考慮，特別是他們不自覺的過度暴露在美元的風險之下。

許多市場觀察家都理所當然的做出結論，債務危機正持續地升高，可能會演變成重大的貨幣危機使匯率徹頭徹尾的改變。與其說是隔岸觀火，美元或許更像身處暴風的中心 - 尤其是當它寶貴的儲備貨幣地位遭受威脅的時候。美元，被許多人視為最終的"避險天堂"；但對於缺乏足夠貨幣風險分散的投資者來說，最後可能證明是個陷阱。

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http://www.conspiracyoftherich.com/ReadTheBook.aspx

原作者: Robert Kiyosaki (羅伯特清崎)

原文發表於: 2011年10月2日

在上一次'有錢人的大陰謀(COR)'更新中，我說我不知道黃金為什麼會下跌。我認為我剛剛找到了答案。

就在幾分鐘前，我在鳳凰城時間早上11點寫這篇文章，CNBC報導歐洲宣布成立一個特殊目的機構(Special Purpose Vehicle, SPV)，來買下歐洲的壞帳。

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http://wealthcycles.com/blog/2011/09/29/the-government-continues-its-fight-against-gold

原作者: Michael Maloney and the WealthCycles Team

原文發表於: 2011年9月29日

大部分WealthCycles.com的讀者都瞭解，政府不喜歡黃金。你甚至可以把這句話擴大解釋為，政府不喜歡任何對抗他們威權的東西。整個世紀以來，黃金已經成為對抗政府的最終反叛者。

全球的政府償債的能力正在減弱。不只是因為借了大量的債務的緣故，同時也是第一次有人民從政府不顧後果的經濟行為中覺醒。

列舉最近對黃金交易的控管：

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http://inflation.us/mediamisleadingamericans.html

原作者: NIA (National Inflation Association)

原文發表於: 2011年3月5日

國家通膨協會(NIA)相信，每一次主流媒體把焦點放在關注疲弱的歐元時，其實是想試著欺騙全世界買進美元；因為在貨幣歸零的比賽中，美元勢必跑贏歐元。歐元區國家不僅率先實施緊縮措施(在美國連考慮是否實施的跡象都還沒有)，這個月才決定利率維持在1%的歐洲央行，更是在緊縮措施宣布的一星期後，就計畫在下個月提高利率以打擊食物和能源通膨。NIA從兩年前就開始警告會員，聯準會和歐洲央行的政策將會導致食物、能源和衣服價格的大幅上漲，正如我們現在開始看到的。

歐洲央行剛剛才大幅調升2011年的通膨預期。穩定物價是歐洲央行唯一的任務，但美國聯準會的任務就不只是穩定物價了，它還要負責增加就業以及降低長期利率。但印鈔票只能創造出拖累經濟的政府部門臨時職缺；聯準會主席柏南克已經沉溺在美國沒有工資通膨的事實中，還把它當成不升息的理由。NIA多年來一直預測，在當今的通膨危機中，工資會是最後漲的。如果美國境內工資上漲的幅度和能源、食物、一幅上漲的幅度一樣，那物價通膨就一點也不構成問題。事實是，工資無法跟上物價的上漲，這才是要馬上調高利率的好的理由。

中國對美國聯準會和歐洲央行製造出的通貨膨脹感到不勝其擾，他們正在尋求放棄這兩種貨幣，讓人民幣成為未來的儲備貨幣。過去這星期最大的新聞是(美國主流媒體很輕易地掩蓋了這則來自中國的新聞)中國即將允許用人民幣取代美元來做貿易結算。中國只是很單純地回應了海外不希望持有大量美元儲備的需求，因為聯準會不斷讓美元急速的貶值。2011年底之前，中國的進出口商就可以使用自己的貨幣進行跨境交易的結算，而不用美元。中國正致力於迅速提升人民幣在國際貿易中所扮演的角色，NIA也相信人民幣很快就會成為世界默認的新儲備貨幣。

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http://peterschiffblog.blogspot.com/2011/10/currencies-outlook-british-pound.html

原作者: Peter Schiff (彼得希夫)

原文發表於: 2011年10月1日

嗯，我不喜歡英國，我從來就不是英鎊的粉絲；而且雖然英國正採取了一些正確的步驟以找出某些問題的所在(比美國好多了)，我仍然認為他們的動作太過緩慢。因此，和某些其他貨幣相比，我認為英鎊會繼續失去其價值。我想英鎊兌美元最終還是會升值，但在美元疲軟時，投資英鎊不是最好的獲利途徑。

-- 節錄自"未來五年最有前景的五種貨幣研究報告"

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http://peterschiffblog.blogspot.com/2011/09/australian-dollar-new-zealand-dollar.html

原作者: Peter Schiff (彼得希夫)

原文發表於: 2011年9月30日

短期來看，我同意Axel(註一)的看法，紐元可能會上漲得比較快。紐西蘭儲備銀行已經開始升息，政治風向也吹往正確的方向 - 國家黨的政權目前穩固 - 但你也知道幾年後有可能會改變；如果紐西蘭工黨取得權力，就有可能會做出一些拖累進度的蠢事。相較於紐西蘭，我認為澳洲的保守使力比較有機會長時間掌權。我喜歡這方面的一致性。

此外，澳洲的收支狀況也比較討人喜歡，我預期當商品價格上漲時，澳洲會比紐西蘭從中獲得更多利益。

紐西蘭的農業很強，但澳洲在原物料、礦產、能源方面有比較好的表現；我預測商品價格的趨勢會為澳洲的貿易平衡及其貨幣帶來好兆頭。

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http://inflation.us/harvard.html

原作者: NIA (National Inflation Association)

原文發表於: 2009年5月21日

哈佛教授Gregory Mankiw和Kenneth Rogoff本週出面表示，更多的通貨膨脹是美國經濟加速復原的關鍵。Gregory Mankiw說，他認為聯準會應該致力於開創負利率，而Kenneth Rogoff則主張6%的通貨膨脹率。

我們認為，任何一點的通貨膨脹都嫌多。通貨膨脹無法創造財富，它只會摧毀財富。美國會陷入目前的經濟危機中，就是因為有Gregory Mankiw和Kenneth Rogoff這樣的教授在傳授凱恩斯經濟學理論。

信奉凱恩斯主義的經濟學家相信政府開支能夠刺激景氣，人為的壓低利率是使經濟脫離衰退的關鍵。但事實上，政府開支和人為低利率把我們帶進現在的經濟危機；而把相同錯誤擴大，在未來只會創造更大的危機。

不幸的是，大部分在華盛頓的無知政客，都接受過常春藤名校的教育，例如哈佛大學；他們搞不懂凱恩斯學派經濟學和真正的經濟學之間差別。真正的經濟學，又稱奧地利經濟學，就會了解自由市場應該要允許市場自己運作。

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http://wealthcycles.com/blog/2011/09/28/historic-stock-performance-suggests-stocks-vastly-overvalued-today

原作者: Michael Maloney and the WealthCycles Team

原文發表於: 2011年9月28日

自七月底以來，股票市場(以標普500指數來看)下跌將近12%。儘管投資信心潰散，全世界都捲入這次的經濟動盪；但根據一項非常重要的指標，股票市場依然是被高估的。

根據羅伯席勒(Robert Shiller)所設計的循環調整本益比(Cyclically Adjust PE ratio)，參考標普500公司最近十年的營收，發現股票市場至少被高估了25%，更可怕的是，這還沒把可能發生的"超跌"計算進去。

"...自從大蕭條以來，我們走過了一段20年一般投資人完全不想接觸股票的時期。然而，自西元2000年到現在，本益比下降到13左右，比平均值低一點點，'還沒'下降到超跌的程度。"

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http://www.richdad.com/Resources/Rich-Dad-Blog/September-2011/Watch-Out-for-the-Sucker-Punch.aspx

原作者: Robert Kiyosaki

原文發表於: 2011年9月27日

上週無疑是血腥的一週，幾乎所有的市場指標都因恐慌而回檔，與全球經濟狀況完全無關。

● 道瓊工業指數下跌64.%，是自2008年十月以來最糟的一週。

● 黃金期貨星期五下跌5.8%。

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http://wealthcycles.com/blog/2011/09/26/short-term-noise-affect-on-your-investment

原作者: Michael Maloney and the WealthCycles Team

原文發表於: 2011年9月26日

在WeathCycle.com，我們時常提醒大家，忽略來自交易商和亂放炮媒體所製造的短期雜音，試著把注意力放在大目標上 -- 用新的方法驅動經濟和推動世界的根本力量。但是短期的雜音有時就像漏水的水龍頭一樣令人發瘋，除非你起床找出漏水的源頭。但對很多人來說，閱讀報紙和觀看財經媒體是一種習慣 -- 理所當然的習慣! 關心自己的投資組合也就變成這種習慣的自然延伸。

最近對黃金白銀暴跌的過度反應，讓人們像發瘋似的東奔西跑 -- 擔心世界是不是要毀滅了 -- 而他們的資產也會跟著一起毀滅。

關於金銀的下挫，第一種解釋是像2008年的崩潰式劇本，當時全球投資者火速賣掉手邊的資產，換取現金以支付保證金或是其他債務；第二種解釋是為聯準會作辯護，因為聯準會宣布了扭轉操作，所以美元有了支撐，讓QE2後拋售美元，買進黃金白銀或股票資產的情勢開始反轉。第三種解釋是關於保證金調升後的迴響，先是中國，然後美國芝加哥商品交易所(CME)也調高了保證金。這三種似是而非的解釋，每一個都再次強化了隱藏在每日波動之後的堅強基本面，；然而基本面對於市場的下跌是免疫的。

但我們一般人卻很難免疫 -- 我們會過度反應及恐慌，財金權威人士或部落格的驚悚言論更使恐荒加劇。因此，真正的挑戰是要堅持自己的想法；歷史的經驗，還有基本面，都是站在你這邊的。找出雜音的來源，把水龍頭關緊，更重要的是要徹底地認識基本面；最後，雖然有時候很難，一定要堅持自己的信念。

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http://www.europac.net/commentaries/twist_paves_way_qe_iii

原作者: Peter Schiff

原文發表於: 2011年9月23日

本周稍早，聯準會承認美國經濟正面臨重大的下行風險，在全球市場引發了軒然大波。雖然聯準會努力為這令人不快的現實包裹上糖衣，但它從來沒有發表過一個像這樣清楚到令人震驚的聲明，導致非常大幅的動盪。

我們再一次看到市場下意識的反應，把以往所認為安全的美元和美國國債當成避難所。然而，我預期投資者很快就會發現那些資產正好就處在颱風眼中心，隨著暴風雨的移動，那些正在享受目前美元的穩定的人，很快就會被強烈颱風吹得東倒西歪。

聯準會的觀點令市場感到害怕及失望；未能接著另一輪的量化寬鬆(QE)政策，則使得市場更加的失望。取而代之的是名為"扭轉操作(Operation Twist)"的政策，聯準會承諾賣出4000億美元的短期國債，並用其所得買入同等金額的長期國債。但市場顯認為這種"避免資產負債表擴張"的政策，太過於保守。

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http://inflation.us/bernankegoldismoney.html

原作者: NIA (National Inflation Association)

原文發表於: 2011年7月13日

聯準會主席柏南克今天表示，如果美國經濟有任何衰退，或是遭遇通貨緊縮的威脅時，聯準會將會準備新一輪的量化寬鬆。柏南克也說，聯準會也可能用其他方式來刺激經濟，例如削減聯準會支付給銀行1.5億美元超額準備金的利息，這些超額準備金目前存放在聯準會。NIA相信，這1.5億美元透過美國經濟循環後，將會倍數增加成15億美元；如果柏南克釋放任何額外的量化寬鬆，幾乎可以保證會引發超通膨。柏南克已經說得很清楚，他準備印製鈔票直到美元變得一文不值，美國公民的收入與儲蓄被摧毀殆盡為止。

朗恩保羅(Ron Paul)今天問柏南克看不看黃金價格以及他認為黃金是不是錢。雖然柏南克承認他確實有看黃金價格，但柏南克說他認為黃金不是錢，只是一樣資產。柏南克解釋說，中央銀行持有黃金只是一個"傳統"。事實上，在人類文明發展數千年的期間，黃金造已經被認定是金錢。柏南克不希望喚醒美國民眾，不希望讓他們發現可以選擇退出犯法的聯邦儲備系統，只要他們擺脫美元，用黃金白銀來存放他們所有的資產。想觀看今天朗恩保羅和柏南克的對話，只要按這裡參觀NIA的部落格。

美國憲法將黃金定義為合法償債工具，現今我們所擁有的法定貨幣系統，允許柏南克竊取窮人與中產階級的購買力，將財富重新分配給他的華爾街銀行朋友們；這個法貨幣系統是違憲，不道德，也是違法的。美元最初因為有黃金最為支撐，所以才能擁有購買力；目前的美元只是法定貨幣，其背後毫無支撐。美元現在還僅存的購買力只不過是錯覺；在柏南克的操作下，很快就會蒸發。

錢應該要具備幾個功能，便於交易的流動性，便於攜帶，耐久；錢應該要能夠在不損其價值的情況下，分割成更小單位；應該具有互換性，也就是說每一等重的單位都有相同的價值(這也是鑽石不能當作錢的原因)。錢必須有明確的重量，規格，或是尺寸，以方便計數。錢必須持久耐用，不易變質或是腐爛(所以食物也不適合當作錢)。

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http://wealthcycles.com/blog/2011/09/23/Why-Gold-and-Silver-Prices-Fell-the-most-since-2008

原作者: Michael Maloney and the WealthCycles Team

原文發表於: 2011年9月23日

有消息指出，中國令人畏懼的經濟成長開始趨緩，以及對歐元區毫無政治意願解決問題的恐懼，造成今日全球股市大跳水。道瓊工業指數收盤下跌738點 ─ 這是自2008年十月以來最糟的一周。黃金白銀也發生顯著地下跌 ─ 黃金自9月6日1,923.70的高點下跌9.5%；對黃金白銀的持有者來說，2008年暴跌的經驗，或許可以幫助他們比較安心地看待這次的下跌。

就如同今天稍早彭博的報導，"金價下跌只是因為投資者需要現金來彌補在證券和商品市場中燒掉的保證金。"

 "金價下跌超過100美元，每盎司不到1,650美元，因為部分投資人出售黃金以彌補其他資產的損失... '我們視這次金價的修正為暫時性的，類似於2008年初始的下跌,' 庫柏(Suki Cooper)，紐約巴克萊資產公司(Barclays Capital)的分析師，在報告中提到；黃金依然有'有力的背景'支撐。"

造成市場一片混亂的罪魁禍首是: 投資人捕捉到了一個事實，美國聯準會和各國央行的魔術帽，已經開始變不出兔子了。彭博報導說:

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http://inflation.us/hyperinflationwarningsigns.html

原作者: NIA (National Inflation Association)

原文發表於: 2011年3月26日  

此篇接續 "美國陷入超通膨(惡性通膨)的12個警訊  [上]"

6) 消費者物價指數(CPI)年增率在3個月內提高92%。 2010年11月，勞工統計局(Bureau of Laber and Statics, BLS)發布的消費者物價指數，比起2009年11月成長了1.1%；在2011年2月，消費者物價指數比起2010年2月也成長了2.11%；已高於聯準會1.5~2%的非正式目標。消費者物價指數的年成長率，在短短三個月的時間內大約提高了92%。想像一下，如果消費者物價指數的年成長率每三個月都提高92%，9到12個月之內，我們就會看到通貨膨脹率超過15%。雖然勞工統計局會人為的把消費者物價指數控制在5%或6%，但是NIA認為真實通貨膨脹的數字會在一年內提高到二位數字。

7) 主流媒體不承認通膨已超過聯準會的標準。 你會許會以為，消費者物價指數成長從1.1%變成2.11%，在三個月內提高了92%，應該會吸引主流媒體的注意，特別是這還超越了聯準會1.5%~2%的非正式目標。主流媒體非但沒有察覺通貨膨脹已經失控，也沒有像NIA這幾年做的一樣，鼓勵美國民眾為超通膨做準備；主流媒體決定趁勢修改對聯準會非正式目標的定義。

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http://inflation.us/hyperinflationwarningsigns.html

原作者: NIA (National Inflation Association)

原文發表於: 2011年3月26日

NIA最常被問的問題其中之一就是，當超通膨逼近時，會有什麼樣的訊號? 其實在我們看來，超通膨逼近的警訊已經擺在眼前，但大部分的美國人對這些訊息沒有正確的解讀。NIA認為，嚴重的超通膨風險最快會在今年下半年爆發，而且我們幾乎可以保證在十年之內會發生超通膨。

以我們的估計，最有可能爆發全面通膨的時間是2013到2015年。等到2013年才開始準備的美國人，將很有可能眼睜睜看著自己的購買力消失；現在馬上動手為超通膨做準備是必要的。

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http://inflation.us/markettrend.html

原作者: NIA (National Inflation Association)

原文發表於: 2009年4月9日

如果你看過CNBC或是FOX的財經消息，他們每天至少展示數百甚至上千張的圖表，這應該足夠讓你頭痛到想把搖控器砸到電視上。然而，這些主流媒體從來不會給你看世界上最重要的圖表；對NIA來說，這些最重要的圖表才足以說明市場的趨勢。

我們認為當前最重要的圖表是Dow/Gold ratio(道瓊指數/黃金價格)，它只不過是把道瓊工業指數除以黃金價格；Dow/Gold ratio可以顯示出有價資產(如股票)和硬資產(如黃金)之間你消我長的自然週期特性。

在NIA的網站中，可以看到Dow/Gold ratio的圖表: http://inflation.us/charts.html

當世人在牛市時迷戀上有價資產的上漲，Dow/Gold ratio的趨勢會向上；當漲勢停止，大家開始擔心如何保住自己的財富時，Dow/Gold ratio就會向下。

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http://www.richdad.com/Resources/Rich-Dad-Blog.aspx

原作者: Robert Kiyosaki

原文發表於: 2011年9月20日

無可否認的，現在是艱難的時刻。

在美國，破紀錄的4620萬人(總人口的15.1%)生活於貧窮線之下；而我們卻還夾在預算傾斜與赤字削減的鬥爭中，這只不過是炒熱歐巴馬總統引進的3.6兆美元削減計畫罷了 ... 實際上是一個增稅計畫 -- 對企業以及投資者加稅。

我們似乎還以為可以魚與熊掌兼得。

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http://wealthcycles.com/blog/2011/09/19/investment-strategy-of-central-banks

原作者: Michael Maloney and the WealthCycles Team

原文發表於: 2011年9月19日

由新興國家帶頭，全球央行再次的扮演起黃金買家的角色；歐洲傳來的一些消息使我們有點驚訝。大家都知道像墨西哥，俄羅斯，南韓，泰國這些新興國家都已經買入黃金來降低對美元的曝險 -- 美元很快就會變成有毒資產。

在過去每年平均賣出400噸黃金的歐洲各央行，在今年轉變為淨買入。金融時報的福爾奇(Jack Farchy)寫到:

"根據歐洲央行與國際貨幣基金組織(IMF)的資料，今年迄今為止，歐洲央行在它們的儲備中增加了大約25,000盎司(0.8噸)的黃金。"

"相較之下，自1999年來幾乎每年平均拋售400噸黃金，當時歐洲央行拿無收益且過時的金條，交換主權債券。而全球黃金消耗量則維持在每年4,500公噸。"

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http://wealthcycles.com/blog/2011/09/15/from-diverse-financial-markets-to-one-big-market

原作者: Michael Maloney and the WealthCycles Team

原文發表於: 2011年9月15日

就在短短的不到十年前，這世界還不是單一的大市場。當時大家還只是談論著，全球網路連結還不是隨處可見。德國法蘭克福股市的走勢和上海不同，上海和巴西股市也不相同。在當時，分散投資是合理的 -- 把自己的資產分配在世界不同的部位，當德國DAX表現不佳的同時，道瓊指數可能飆漲，因此整體資產還是安全的。

然而，在現今這個年代，這世界已經大不相同了(其實是一切都相同了)。麥克馬隆尼(Michael Maloney)在Debt Collaps: The Case of $20,000 Gold中提到一件事，那就是全球股票市場的走勢已經趨向一致。這很容易觀察到: 當新聞頭條報導歐洲市場正處於水深火熱中，我們可以預期美國股市也會連帶受衝擊。

經濟學人的部落客Button wood放了下面這張圖，它顯示了全球股票市場的關聯性呈現出驚人的上升:

分散投資被認為是財經領域中罕見的可以不勞而獲的事情。將自己的資產分散在不同地域(或是資產類別)，你的資產就有機會不會同時上漲或下跌。投資者可以藉此用較小的風險獲得相同的報酬。

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http://www.richdad.com/Resources/Articles/Article1.aspx

原作者: Robert Kiyosaki

原文發表於: 2009年4月7日

有一天，我的一個朋友興奮地走過來對我說:"我找到了夢想中的房子，它現在被強制拍賣，銀行願意用很棒價錢賣給我。" 

"多棒的價錢?"，我反問她。

"在房地產崩盤前，這個物件開價$780,000；現在，銀行要賣我$215,000。你覺得呢?"，她問。

"我怎麼知道?"，我回應。"你從頭到尾只跟我提了價錢。"

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http://inflation.us/uszimbabwe.html

原作者: NIA (National Inflation Association)

原文發表於: 2009年2月19日  

辛巴威政府這個月宣布，已經將鈔票上的12個零削減；因此，原本1兆辛巴威元，現在相當於1元。舊的鈔票中，面額最高的一億元(還不夠買一條麵包)，在2009年6月30日之前持續有效，之後就不再是法定貨幣。

辛巴威的超通膨危機始於2006年初，辛巴威央行總裁葛諾(Gideon Gono)宣布政府已經印了20.5兆辛巴威幣，來清償對國際貨幣基金(IMF)的欠款；2006年中，宣布再多印了60兆辛巴威幣，用來支付上漲了300%的軍人及警察的薪水。

2006年八月，新巴威將期貨幣刪除3個零，1辛巴威元等於先前的1000元。

2007年六月，葛諾受總統穆加比(Robert Mugabe)之指示，再多印了1兆的新貨幣，支付公務員與軍人的薪水，其薪資分別上調了600%及900%。

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http://www.richdad.com/Resources/Rich-Dad-Blog.aspx

原作者: Robert Kiyosaki

原文發表於: 2011年9月13日

昨天，大家都在關注911事件的十周年。我還記得那真是可怕的一天，近3000人被極端的恐怖份子所殺害；那真是悲慘，令人難以言表。

這個星期，我想暫停討論有關企業、金錢或是投資的事；對我來說，那些都像是遊戲 -- 一些我非常喜愛的遊戲。

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