Le Blog Finance

Le Mans : un marché immobilier d'une grande fragilité

2009-11-21T11:32:16Z

Vidéo à la suite. De multiples sons de cloche dans ce reportage. L'information essentielle lachée par cet ancien président de la chambre des notaires du département étant que les belles "mancelles" qui se vendaient jusqu'à 350 000 euros il y a un an ont du mal à se vendre ne serait-ce que 200 000 euros... Je vous laisse faire le calcul de la baisse. Résultat, le marché immobilier local, comme dans beaucoup d'autres villes de province de la même taille est un marché de biens à petits prix (150 à 200 000 euros pour les maisons) et moins de 150 000 pour les appartements. Des logements la plupart du temps à avec des travaux ce qui fera le bonheur des grandes surfaces de bricolage, pendant que les professionnels de l'immobilier ne savent plus sur quel pied danser, les mois se suivant sans se ressembler.]]>

Immobilier : La crise est-elle terminée ? (Le Mans)
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EDF/Hausse des prix : Gadonneix s'attend à une réouverture du dossier

2009-11-21T10:39:34Z

Et si l'annonce avec grand fracas de possibles pannes d'électricité durant cet hiver était en partie motivée par la volonté de l'Etat de nous faire avaler la pilule .... d'une possible hausse de tarifs.

Car ne rêvons pas, c'est tout de même très surprenant qu'une entreprise publique annonce d'entrée risquer de devoir faire face à des problèmes de pénurie .... voire de carence d'organisation. Et/ou d'investissements ...

C'est ainsi que dans un entretien à paraître samedi dans Le Journal du Dimanche le PDG d'EDF, Pierre Gadonneix, remplacé lundi par Henri Proglio, estime que l'épineux dossier de l'augmentation des tarifs de l'électricité - qui lui en partie coûté sa place - "va se reposer".

]]> Rappelons qu'en juillet dernier, M. Gadonneix avait souhaité appliquer une hausse de 20% des tarifs de l'électricité en France.

L'objectif alors mis en avant : financer les investissements du groupe. Une "proposition" qui lui avait valu l'ire du gouvernement .... et un départ quelque peu forcé de la direction du groupe énergétique.　

"Je pense qu'il faut pouvoir intégrer la vérité des coûts d'un côté et de l'autre répondre aux attentes des clients les plus fragiles par des mesures tarifaires adaptées", estime désormais M. Gadonneix.

Rappelons tout de même que les prix de l'électricité sur le marché spot français - fixés la veille pour livraison le lendemain - avaient atteint le 19 octobre un niveau de 3.000 euros le mégawattheure entre 8h et midi, contre moins de 100 euros habituellement. A la "faveur" de différentes pannes observées sur des réacteurs nucléaires et sur une centrale hydraulique, combinées à une consommation plus forte que prévu.

Pour la Commission de régulation de l'énergie (CRE), la messe est dite : le "manque de fiabilité des prévisions du groupe" contribuant "à un pic du prix de gros de l'électricité en France en octobre", selon ses propres termes. Fichtre !

Laquelle CRE a annoncé jeudi avoir demandé à EDF d'améliorer la visibilité sur la disponibilité de son parc de production en vue d'éviter de fâcheuses conséquences.

Après avoir mené un enquête, la Commission indique dans un communiqué que "la brutale tension sur les fondamentaux de production et sur les prévisions d'équilibre entre offre et demande à la veille du 19 octobre constitue le fait générateur du pic de prix".

La CRE explique par ailleurs que, dans un contexte d'arrêts programmés ou fortuits de certains réacteurs, "la tension constatée sur le marché de gros a résulté à la fois d'une sous-estimation de la consommation, d'un pic de celle-ci et d'une surestimation de la disponibilité des centrales d'EDF".

Selon les premières conclusions de l'enquête de la Commission, ce bond des prix est notamment dû à des "arrêts fortuits" sur le parc nucléaire d'EDF ainsi que sur la centrale hydraulique de Grand-Maison, dans l'Isère. Ces pannes ont réduit de 4.100 mégawatts (MW) les capacités de production d'électricité disponibles pour la journée du 19 octobre. Parallèlement, les estimations de consommation ont été revues en hausse de 3.000 MW, en raison d'une chute brutale des températures. Un pic de consommation d'électricité a été enregistré le 19 octobre à près de 69.000 MW.

Du fait de ce besoin soudain d'électricité, EDF, d'habitude vendeur sur les marchés de gros, est passé à l'achat, faisant flamber les prix. Ce jour-là, la France a importé 7.711 MW d'électricité, un record historique, selon des chiffres publiés mardi par le Réseau de transport d'électricité (RTE), filiale d'EDF.

Précisons par ailleurs que EDF a annoncé le 12 novembre dernier qu'il prévoyait un recul de son résultat net courant sur l'ensemble de 2009, d'un niveau plus important qu'au premier semestre. Raisons invoquées : les arrêts de réacteurs nucléaires en France.

Sources : AFP, Reuters

Eurotunnel : succès du remboursement anticipé d'obligations

2009-11-20T19:22:38Z

Eurotunnel, plus connu pour ses déboires que par ses réussites semble voir désormais .... le bout du tunnel. La société a ainsi annoncé vendredi la réussite de son opération de remboursement anticipé d'obligations remboursables en actions.

L'opération rentrant dans le cadre de la restructuration de son capital et de la réduction de sa dette.

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57,4% de ses obligations remboursables en actions (ORA), lancées en 2007 et à échéance juillet 2010 ont ainsi été remboursés, entraînant par voie de conséquence la création de 68,5 millions d'actions nouvelles qui seront cotées à Paris à compter du 25 novembre.　

L'opération, ouverte du 4 au 17 novembre, portait sur la totalité des ORA de type 3 en circulation, soit 2.776.553 obligations libellées en euros et 1.999.480 libellées en livre sterling. Elle devrait peremmtre à Eurotunnel d'économiser 5 millions d'euros d'intérêts.

La réduction de charges financières induite par ce remboursement anticipé s'éleve à cinq millions d'euros.

Bilan des courses : l'action Eurotunnel a clôturé vendredi en hausse de 1,34% à 6,79 euros, permettant d'aboutir à une capitalisation boursière d'environ 2,73 milliards d'euros. Depuis le début de l'année, le titre a progressé de plus de 70% , après avoir chuté d'un peu plus de 60% en 2008.

Sources : AFP, Reuters

Clôture CAC : 3729 (-0.82%)

2009-11-20T16:54:48Z

Nouvelle séance de repli à la bourse de Paris, avec un CAC qui, après un rebond technique en début de séance contre la résistance des 3790, est reparti violemment à la baisse jusqu'à combler le gap d'il y a 10 jours sur les 3726/3737. Objectif atteint donc, avec une séance qui s'est déroulée presque comme sur du papier à musique. Reste que cette zone des 3720/3730 qui aurait dû offrir un bon niveau de soutien n'a pas vraiment provoqué de réaction haussière. Même si le gap ne sera pas invalidé pour 3 petits points en clôture, le marché termine sous la MM20 et proche de ses plus bas du jour.

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Mais la marge de manoeuvre des bulls sera bien réduite, et si une incursion des bears vers les 3700 ne serait pas dramatique, ils devront préserver ces 3720/3730 pour éviter tout risque d'aggravation baissière. Le risque est en effet important de voir le repli se poursuivre en direction de l'objectif suivant situé sur les 3600, où l'on retrouve le petit gap du 4 novembre entre 3607 et 3611 et le support vert foncé sur 3590/3595 lundi.
Une seule zone de support potentielle est identifiable avant cet objectif, et se situe sur 3660/3670.

C'est ce que nous suivrons lundi, avec une belle bataille en perspective entre bulls et bears. L'enjeu pour les bulls sera de repasser dans un premier temps les 3750, puis bien sûr les 3790 pour réellement relancer la tendance. Pour les bears, il s'agira d'enfoncer clairement les 3720/3730 et le plus bas du jour sur 3710/3715. Direction alors les 3660/3670, avant éventuellement les 3607/3611 puis les 3590/3595.

Terminons comme à notre habitude par un tour du côté de l'euro, de l'or et du pétrole, pour essayer d'y trouver quelques indices supplémentaires. Une séance pas inintéressante car nous avons assisté à une petite décorrélation entre l'or et ses deux compères. Signe de défiance, de montée du risque, ou simple poursuite de la spéculation ? L'once d'or a en tout cas connu une nouvelle séance de hausse avec un retour au contact des 1150$, tandis que l'euro était de retour sous les 1.49$ et le baril de brut sous les 78$. Des replis qui ne remettent pas en cause la phase de consolidation actuelle, mais qui réduisent la marge de manoeuvre à la baisse. A surveiller en début de semaine prochaine.

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Mi-séance CAC : retour dans le rouge après pull back contre 3790

2009-11-20T11:49:50Z

Cas d'école ce matin sur le CAC, après la chute d'hier consécutive à la rupture des 3790 : après une ouverture en rebond technique, qui a vu le CAC aller tester une partie de la matinée la résistance des 3790, le marché est reparti brutalement vers le bas peu après 11h, avant de passer dans le rouge un peu plus d'une heure plus tard. Il cote actuellement 3753 (-0.18%), sur ses plus bas du jour et tout proche des plus bas d'hier.

Une poursuite vers le gap des 3726/3737 deviendrait plus que probable en cas d'enfoncement des 3750. C'est ce que nous suivrons dans les prochaines minutes et prochaines heures de cotation. Pour le reste, rien de changé par rapport à notre analyse d'hier soir.
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Enfin, du côté de notre trio, le rouge est également de mise, avec un retour de l'euro sous les 1.49$, un retour de l'once d'or sur 1140$, et un retour du baril sous les 78$, mais aucun seuil majeur cassé.

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Chicago : les exportations US boostent le cours du soja

2009-11-19T23:30:02Z

Bingo pour le soja ! Son prix a progressé jeudi sur le marché à terme de Chicago, à la faveur d'une augmentation des exportations américaines observée durant la semaine écoulée.

Blé et maïs n'ont pas eu cette "chance".

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Selon le comptage hebdomadaire du département de l'Agriculture (USDA), les Etats-Unis ont ainsi vendu 1,35 million de tonnes (Mt), contre 1,27 Mt la semaine précédente.

Parmi les clients : une part non négligeable de la Chine, l'Empire du Milieu assurant plus de la moitié des volumes commercialisés, avec 774.700 tonnes.

Des chiffres que certains analystes considèrent comme extrêmement haussiers. Si l'on en croit le Président d'AgResource (société basée à Chicago) s'exprimant à l'occasion du sommet annuel international GlobalGrain à Genève, il convient cependant d'être vigilant. Observant que la hausse de production de soja n'avait jamais subi une hausse aussi forte, ce dernier précise toutefois que la Chine a réalisé d'importants stocks de sécurité et ne devrait pas être très importatrice pour cette campagne.

Elément favorable toutefois : le risque constaté de vomitoxine, détecté dans les lots de maïs américain, rendent difficile l'utilisation des coproduits du maïs en alimentation animale. Une aubaine pour le soja qui pourrait se substituer à cette source d'aliment.

Par ailleurs, tout laisse à croire que les courtiers ont acheté du soja, tout en vendant parallèlement du maïs et du blé. Les ventes de blé ont ainsi été estimées à 362.400 tonnes contre 412.200 tonnes la semaine passée, tandis que celles de maïs s'élevaient à 352.900 tonnes contre 488.500 tonnes sept jours auparavant, des quantités conformes aux attentes des analystes.

Comme la plupart des matières premières, et notamment le pétrole, les deux céréales ont subi le contre-coup du raffermissement du dollar.

Au final, le contrat de graines de soja à échéance en janvier a progressé de 12 cents à 10,39 dollars le boisseau. Le contrat de blé à échéance en janvier a cédé quant à lui 3,75 cents à 5,6250 dollars le boisseau. Le contrat de maïs pour livraison en décembre a chuté de 3 cents à 3,95 dollars le boisseau.

Sources : AFP, La France Agricole

Pétrole : le cours "victime" de mauvais indicateurs US

2009-11-19T20:54:03Z

Et le pétrole n'en finissait pas de swinguer, à la "faveur" des bons et mauvais indicateurs économiques et financiers .... et de la spéculation diraient certains. Soyons lucides.

Jeudi, c'est vers la pente descendante que se sont orientés les cours, le chômage aux Etats-Unis ne semblant pas prêt à régresser et les indicateurs économiques atteignant des niveaux inférieurs aux attentes.

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Le cours du pétrole s'est ainsi fortement replié jeudi à New York, le prix du baril régressant de plus de deux dollars.

Raisons invoquées : la baisse des marchés d'actions et le raffermissement du billet vert.

Sur le New York Mercantile Exchange (Nymex), le baril de "light sweet crude" pour livraison en décembre a ainsi terminé à 77,46 dollars, en recul de 2,12 dollars par rapport à la clôture de mercredi. Bigre .... !

Certes, la séance a mis fin à une série de trois séances positives consécutives, quelques prises de bénéfices pouvant ne pas être étrangères à l'affaire ... Voire une "réduction de prises de risques" si l'on souhaite afficher une version plus édulcorée des choses ...

Certains analystes estiment ainsi que le recul de plus de 1% des indices les plus suivis à Wall Street reflète l'attitude prudente des investisseurs. Prudente ou spéculative, l'un n'empêchant pas l'autre ...　

Une situation qui a profité au dollar et desservi les matières premières, leur qualité de valeur refuge devenant de facto moins attractives. Tendance néanmoins passagère si l'on en croit de nombreux experts.

La situation actuelle pouvant être en partie expliquée par le niveau de l'indice composite des indicateurs économiques américains, qui tout en ayant progressé en octobre, de 0,3%, s'avère être inférieur aux attentes des analystes.

A noter également que si les nouvelles inscriptions au chômage sont restées stables aux USA la semaine passée, avec 505.000 dossiers déposés, elles demeurent inférieures aux attentes de certains experts.

Clôture CAC : 3760 (-1.77%)

2009-11-19T16:40:59Z

Lundi midi, lors de notre analyse de mi-séance, nous posions la question quant à la nature du gap ouvert le matin même : gap d'essouflement ou gap de continuation... La réponse est ce soir claire : il s'agissait d'un gap d'essouflement, les trois séances de ce début de semaine passées au dessus du gap sans jamais que le marché ne parvienne à réellement s'en écarter pouvant être vu comme un élément supplémentaire de l'essouflement des bulls. Mais attention, n'oublions pas que la tendance hier soir restait en faveur des bulls, avec une configuration qui s'apparentait à une simple consolidation après le franchissement de la résistance marron, et le scénario le plus probable restait celui d'une reprise haussière.

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Obtenu uniquement à partir de la parallèle au tracé passant par le point haut de fin août et les points bas de début octobre et début novembre, ce tracé a certes été testé à deux reprises le 11 et 12 novembre, mais les 3845 sur lesquels le marché a buté ces jours là n'étaient peut être tout simplement qu'issus de l'ancienne horizontale qui avait déjà longuement bloqué le marché en septembre. Nous avons donc rajouté une résistance alternative, qui joint les points hauts d'octobre et les points hauts de cette semaine, tracée en trait fin marron. Sa parallèle, même si elle est moins remarquable que la précédente, peut toutefois également être acceptable. Deux tracés que nous surveillerons dans les prochains jours et prochaines semaines.

En attendant, revenons en à la séance du jour, qui a donc vu le marché rechuté lourdement, avec une invalidation du gap haussier de lundi, mais également l'enfoncement des 3790 puis des 3765, le marché n'étant parvenu à stopper son repli que sur le quatrième support donné hier soir, sur 3745/3750! Les bears ont donc clairement repris la main, mais la question que l'on peut se poser est de savoir s'ils n'ont pas, en une séance, presque épuisé le potentiel de repli TCT du marché.

Si on considère en l'effet toujours l'hypothèse d'une ETEI dont la ligne de cou se situe autour des 3730, nous ne serions qu'en phase de pull back sur ce niveau, avant un probable rebond d'ici quelques jours en direction des 3910. Le potentiel de repli à TCT serait donc globalement limité au gap des 3726/3737, voir aux 3700/3710 en extension. C'est la lecture "optimiste" de la configuration actuelle.

Mais n'oublions pas non plus la tendance neutre à CT, et une phase de consolidation au sein du canal marron avancée depuis quelques temps, que l'on retrouve d'ailleurs au niveau de MM20 et 50 sans direction. C'est le propre des phases de congestion, et si on reconsidère un peu cette ETEI 3730/3660/3550, en prenant la tête au niveau du nouveau tracé marron évoqué plus haut, vers 3570, cela nous donnerait un objectif théorique plus proche des 3870 touchés lundi. On pourrait dans cette hypothèse considérer que cette ETEI a vécu, et que si le gap des 3726/3737 reste un niveau de support à surveiller, il s'agit surtout de suivre les évolutions du CAC par rapport à ses deux canaux marron et vert foncé. N'oublions enfin pas non plus le petit gap laissé ouvert sur les 3600.

Les deux ou trois prochaines séances risquent donc d'être instructives, en fonction du comportement du marché sur la zone des 3720/3740. C'est le principal seuil que nous surveillerons demain sous les 3750, avec comme niveau de rattrapage les 3700/3710. Tout enfoncement rapide de ces supports militerait clairement en faveur de notre seconde hypothèse.

A contrario, un rebond sur le gap des 3726/3737 et un retour rapide au dessus des 3790 puis des 3820 et 3850 militerait pour le premier scénario.

Difficile d'avoir un avis très tranché pour l'heure, d'autant que les indices américains nous envoient des signaux divergents, avec un DJ en repli modéré et qui préserve tranquillement sa tendance TCT, tandis que le Nasdaq matérialise une île de retournement... Allons donc voir du côté de notre trio euro / or / pétrole si on y trouve des indices supplémentaires : en restant sur ses niveaux de ces derniers jours, entre 1.485 et 1.50$ (clôture en plein milieu sur 1.492$), l'euro ne donne pas d'indication baissière pour l'heure. Il en est de même pour l'once d'or, qui résiste finalement à la baisse après son pic d'hier et une bougie peu engageante. C'est un peu moins favorable du côté du baril de brut, qui se replie violemment aujourd'hui. Mais ce dernier nous a habitué à de nombreux revirements ces derniers jours, et reste toujours coincé dans sa zone de consolidation, un peu à l'image de l'euro. Pas de signal bien négatif pour l'instant de ce côté là, ce qui plaiderait plutôt en faveur du premier scénario. A suivre...

PS : je vous rappelle si je ne l'ai déjà fait que vous pouvez retrouver sur ce lien la première partie d'un dossier sur le choix d'un courtier en ligne. La deuxième partie sera publiée ce week-end, avant la troisième et dernière le week-end suivant.

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Mi-séance CAC : sous le gap de lundi

2009-11-19T12:17:14Z

Après trois séances passées en suspension au dessus du gap de lundi et du tracé marron, les choses se compliquent pour les bulls. Dès ce matin, le CAC a ouvert en repli, mais cela pouvait s'inscrire tout à fait dans un scénario de comblement du gap avant rebond et rapide reprise haussière. Seulement voilà, le gap de lundi a été comblé peu après 10h, et si rebond il y a eu, il n'a pris forme que 10 pts plus bas, et n'a ramené le CAC que sur les 3815, point bas d'hier, avant que le marché ne reparte à la baisse, avec même une brutale accélération baissière depuis 12h30. Le CAC cède ainsi 0.9% à 3793 pts, après avoir touché un point bas il y a quelques minutes sur 3786 pts.

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Attendons quoiqu'il en soit de voir la clôture de ce soir avant d'en tirer trop de conclusions. Les statistiques américaines du jour et la configuration pour l'instant toujours haussière des places américaines pourraient renvoyer le CAC au dessus des 3810/3815. Ce sera, à la hausse pour le reste de la séance, l'un des seuils à surveiller, avec les 3800 et les 3825. A la baisse, on surveillera les 3780/3785, dont la cassure devrait précipiter la chute sur les 3765.

Côté valeurs, seules 5 s'inscrivent en territoire positif, mais cela reste bien timide puisque la plus forte hausse est enregistrée par Suez Environnement avec un modeste +0.8% suite à un relèvement de recommandation. Suivent la BNP et la Société Générale respectivement à +0.3% et +0.2%.
En repli, Danone souffre après un abaissement de ses prévisions : le titre cède 3.7%. Vinci suit avec une baisse de 2.5%, juste devant Lagardère à -2.4%.

Côté devises, l'euro est lui aussi à la peine, et revient nettement sous les 1.49$ à 1.486$ après son rebond de la veille. Même tendance pour l'once d'or de retour sur 1135$ et pour le baril de brut qui cède 1% à 79.4$.

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France telecom : montant du dividence inchangé en 2010

2009-11-18T22:50:35Z

Alors que risques psycho-sociaux et suicides restent au coeur des préoccupations des salariés de France Telecom, le directeur financier de l'opérateur, Gervais Pellissier, a déclaré mardi que le groupe télécoms n'allait sans doute pas augmenter le montant de son dividende en 2010.

Une information importante, car au delà des fluctuations actuelles du cours, le titre est souvent recherché par les investisseurs compte-tenu du niveau de sa rémunération annuelle.

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L'objectif d'une hausse du dividende l'an prochain sera difficile à atteindre, a en effet reconnu le directeur financier du groupe, lors de la conférence sur la technologie, les médias et les télécommunications organisée par Morgan Stanley à Barcelone. "Cet objectif ne pourra pas être pleinement atteint en 2010", a-t-il même concédé.

Voulant très certainement préserver la chèvre et le chou, Gervais Pellissier a par ailleurs tenu à réaffirmer la détermination de France Telecom à augmenter sur le long terme la distribution de dividendes à ses actionnaires. Le directeur financier a ainsi précisé que le dividende recommencerait à augmenter à partir de 2011, si la situation économique s'améliorait.

Le groupe a par ailleurs promis de poursuivre sa politique de distribution de 45% au moins de son cash-flow organique (trésorerie disponible), présentée en mars dernier, tout en menant une stratégie d'acquisitions sélectives privilégiant les marchés offrant d'importantes perspectives de croissance.

Rappelons qu'en juillet dernier, France Telecom avait annoncé que le dividende pour 2009 serait inchangé par rapport au précédent, à 1,40 euro.

Les "tensions sociales" (...!) au sein de France Télécom ne pénaliseront pas le groupe sur le long terme, mais pourraient avoir un impact à court terme en ralentissant certains processus de restructuration, a par ailleurs affirmé Gervais Pelissier. Les salariés concernés apprécieront ....

Sources : Reuters, Dow Jones

Le fonds Apollo souhaite entrer en Bourse à New York

2009-11-18T22:16:11Z

Selon le Financial Times, le fonds d'investissement américain Apollo aurait l'intention de faire son entrée en Bourse à New York, dans les jours qui viennent. Le journal se référant à des sources proches du dossier pour transmettre l'information. ]]> Si tel était le cas, Apollo deviendrait le second fonds spécialisé dans le rachat de sociétés par endettement (LBO) à s'introduire sur le NYSE, le New York Stock Exhange. Blackstone avait amorcé le phénomène en 2007, une opération qui ne lui avait pas porté chance , sa valeur boursière ayant depuis diminué de moitié.

Apollo, qui avait misé durant la crise financière sur l'achat d'obligations et de prêts à bas prix, entend ainsi profiter de la remontée des marchés boursiers. Rappelons que ce gestionnaire d'investissement alternatif de premier plan au niveau mondial, dispose de 19 ans d´expérience en matière d'investissements dans la structure du capital de sociétés à effet de levier, gérant actuellement 38,3 milliards de dollars d'actifs.

Selon le quotidien londonien, le fonds pourrait déposer sa candidature dès cette semaine, la décision finale demeurant du ressort de la Bourse de New York.

Rappelons par ailleurs qu'en septembre 2009, Adam Applegarth, ex-patron de Northern Rock, et considéré comme le responsable de la déroute de cette banque, qui a conduit à sa nationalisation début 2008, a été recruté par le fonds d'investissement. Selon le Times, M. Applegarth va conseiller le fonds en matière d'investissement dans les prêts risqués.

Le Financial Times affirme également que le fonds Carlyle envisage lui aussi une cotation à New York, tandis que KKR l'envisage de son côté pour 2010.

En septembre dernier, la presse anglosaxonne, citant une source proche, affirmait qu'une introduction en Bourse de la firme de private equity interviendrait dans un délai minimum de six à neufs mois, si les conditions de marché s'amélioraient. Tout en ajoutant qu'aucune décision n'avait encore été prise en la matière. Carlyle avait néanmoins démenti cette information en suivant, précisant que si le fonds envisageait un jour une cotation, "ce ne sera pas avant un long moment".

Sources : LCI, AFP, Reuters, FT

Clôture CAC : 3828 (-0.02%)

2009-11-18T15:22:23Z

Match nul aujourd'hui entre bulls et bears à la bourse de Paris. Et pourtant, les bulls ont longtemps mené au score, puisque dès l'ouverture, le marché s'installait confortablement dans le vert, de retour autour des 3850 pts, après avoir testé hier le gap haussier de lundi. Tout semblait donc plutôt bien engagé pour une relance haussière, mais c'était sans compter sur les bears, revigorés en seconde mi-temps par le soutien des marchés américains. L'égalisation interviendra quelques minutes seulement après l'ouverture de Wall Street, dont le repli en début de séance renverra brutalement le CAC autour de l'équilibre. Des bears qui pousseront alors jusqu'à entamer sérieusement le gap de lundi, réduit à 5 pts entre 3810 et 3815, avant une fin de partie plus partagée et une clôture à l'équilibre donc.

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C'est ce que nous suivrons demain, avec à la baisse le support marron vers 3825/3830, avant le gap sur 3810/3815. En desous, le marché pourra se permettre un appui sur les 3790, voire sur la MM50 vers 3780, mais il lui faudra préserver le gap de lundi en clôture pour pouvoir prétendre reprendre rapidement son orientation haussière. A défaut, le risque serait grand d'assister à un retour sur le gap des 3727/3736, via les 3765 et les 3745/3750.

A la hausse, le marché devra franchir les plus hauts de ces trois derniers jours vers 3860/3870 pour réellement se relancer, et pouvoir prétendre rejoindre les 3900/3910, avant éventuellement le haut du gap d'octobre 2008 sur 3936.

Quant à notre trio euro, or, pétrole, il ne nous délivre pas d'information particulière, si ce n'est qu'il confirme la séance indécise d'aujourd'hui à la bourse de Paris : l'euro est légèrement reparti de l'avant sur 1.495$, mais l'once d'or termine autour de l'équilibre, après avoir dépassé les 1150$ en séance, tandis que le baril de brut revient également sur ses niveaux de la veille après avoir testé les 80$ en cours de journée.

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Mi-séance CAC : rebond sur le gap haussier de lundi

2009-11-18T12:54:41Z

Après le repli d'hier qui avait ramené le CAC sur le haut de la fenêtre haussière ouverte lundi, le marché repart de l'avant ce matin à la faveur d'une belle résistance hier à Wall Street, avec des marchés américains qui sont parvenus à revenir légèrement dans le vert en clôture. Le CAC a donc ouvert directement sur les 3850, et évolue dans d'étroites marges depuis ce matin, avec un retour sur les 3840 suivi d'un rebond sur les 3855 actuellement, non loin des plus hauts du jour. Le CAC gagne actuellement 0.66% à 3854 pts. ]]>
Sur le front des valeurs du CAC, on notera quelques hausses appuyées comme la progression de 3.5% d'Axa sur relèvement de recommandation (et départ d'un de ses administrateurs...), ou celle de STMicroelectronics, à +3.4%. Dexia se reprend de 2.4% après son repli de la veille.
A la baisse, Cap Gemini, dans le palmarès des hausses hier, se retrouve en queue de peloton à -1%. Accor consolide également après sa hausse de la veille, cédant 0.7% tandis que Carrefour se replie de 0.4%.

Côté euro, on repart à la hausse avec une progression d'un demi pourcent et un retour sur les 1.49$. Même progression pour l'once d'or qui s'approche désormais des 1150$, tandis que le baril de brut est lui au contact des 80$. De quoi confirmer les perspectives haussières pour le reste de la séance.

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Nasdaq Composite : 17/11/09

2009-11-17T23:38:44Z

Côté Nasdaq, la configuration est assez différente, avec une orientation MT/LT plus favorable que celle du DJ, mais une configuration CT plus fragile. Pour autant, on retrouve quand même quelques points communs intéressants, avec la résistance orange qui aura joué le rôle de la résistance rouge du DJ, bloquant le Nasdaq 3 jours durant, bien aidée en cela par l'oblique violette. On retrouve également l'accélération haussière de ce lundi, permettant au Nasdaq, à l'aide d'un nième gap haussier, de s'affranchir des résistances orange et violette, pour terminer au dessus de ces plus hauts annuels. Une impulsion haussière qui sera confirmée aujourd'hui, et qui relance la configuration CT, même si on restera un tantinet méfiant devant une possible résistance supplémentaire (en vert clair) joignant les sommets de fin septembre et fin octobre.

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Le risque pour les bulls serait en effet un retour dans la partie basse du canal violet, puis sur le gap de ce lundi, avant pourquoi pas une dégradation de la tendance TCT en direction du gap de lundi dernier et de la base du canal violet, déjà menacé en début de mois.

A demain sur FSC pour un point LT sur nos deux indices américains, et à mardi prochain pour un nouveau point CT, sauf évènement particulier sur le marché.

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Dow Jones : 17/11/09

2009-11-17T23:34:37Z

Nous étions mardi dernier dans une tendance haussière bien construite, et si le scénario privilégié restait une poursuite de la hausse, un des éléments clés à surveiller était le comportement du DJ vis à vis de sa résistance rouge MT/LT. Un niveau qui, malgré les précautions que nous avions prises par rapport à la précision de tels tracés, a fonctionné à merveille et avec une étonnante précision, jusqu'à la fin de la semaine dernière.

Mais ce niveau n'aura fait que bloquer la progression du DJ trois jours durant, sans pour autant que l'on assiste à un véritable repli puisque le DJ sera soutenu par le support bleu clair, avant la nouvelle accélération de ce lundi, confirmée ce mardi.

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Une attente qui sera d'autant plus facile que la tendance CT est elle toujours clairement haussière, notamment depuis la relance de lundi dernier. Le franchissement des 10120 a été confirmé avec un pull back qui n'aura même pas réussi à revenir plus bas que 10170, et le DJ s'inscrit maintenant clairement en hausse le long de sa Bollinger supérieure, qui a repris elle aussi sa marche en avant. Attention toutefois désormais à la résistance verte toute proche. Ce sera un seuil très important pour les prochains jours, qui devrait freiner la progression du DJ, et même sans doute entraîner une consolidation. D'autant que nous arrivons dans une zone importante de résistance, qui s'étant globalement des 10450 aux 10850, et correspond à la zone à partir de laquelle le marché s'était effondré à l'automne dernier. Nous verrons cela de façon plus large demain dans un point MT/LT sur le DJ, histoire de mieux appréhender les enjeux actuels et le franchissement de la résistance rouge.

Et si on ne peut exclure une accélération haussière au dessus du canal vert, dans la foulée du franchissement du tracé rouge, d'autant que nous n'avons pour l'instant aucun signal de faiblesse, une butée plus ou moins longue contre la résistance verte, suivie d'une consolidation, reste le scénario le plus probable. Restera à voir la forme de cette butée et de la consolidation qui devrait suivre, entre retour sur les 10340 puis pull back sur le tracé rouge, et repli un peu plus marqué, en direction du premier support vert et des 10120.

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