En me connectant à la session US, j’ai constaté qu’il me fallait encore un petit temps d’adaptation. Lorsque je travaillais le FDAX, j’avais besoin de 30 minutes pour parvenir à « sentir » le marché.

Maintenant, je m’aperçois que ce besoin de concentration s’est quelque peu réduit avec mon passage à l’YM. La différence de volatilité entre ces 2 supports n’y est pas étrangère. Néanmoins, il faut tout de même quelques instants de préparation pour se lancer dans la bataille.

Sur le graphique ci-dessus, j’ai encerclé 2 scalps manqués et j’ai laissé apparaître le trade que j’ai dû couper précipitamment.

Voici quelques explications:

Le premier scalp (1er cercle) est du pur DOM, je n’ai malheureusement pas pu prendre de capture d’écran à ce moment là mais si vous avez accès à un logiciel avec une fonction replay laissant apparaître la profondeur du carnet (ce que ne fait pas Sierra Chart), vous verrez un short sur 80 avec un objectif à 4-5 points. L’entrée était visible de loin mais je ne l’ai pas prise.

Dans les minutes qui suivirent une belle accélération du marché m’a incité à entrer un premier long à 12492 sur le point pivot. Je n’ai malheureusement pas été assez rapide. Au retracement (non visible sur le graph en 1 minute), j’ai voulu entrer à nouveau long mais à 12491 sur une hésitation au CO (second cercle). Je l’aurais positionné sur 92, cela aurait fonctionné…

Je n’ai pas pris un signal intermédiaire car je ne le considérais pas comme valide.

Lors de la nouvelle impulsion haussière depuis 12473-75, mon ordre d’entrée près du PP n’a pas été pris. J’ai encore voulu me positionner à 91 mais le marché n’a pas pris cet ordre (pas assez rapide). C’est lors de ce que j’ai supposé être un retracement que j’ai enfin pu positionner mon long, toujours à 91. Le signal était très peu clair car il s’appuyait exclusivement sur la zone du PP et sur les hésitations précédentes au CO.

Le passé c’est bien mais le présent c’est mieux. Le fait est que je n’ai pas considéré l’accélération baissière ni attendu un quelconque signal depuis le CO. De fait, le marché a continué à descendre pour finir par frôler mon stop (81).

Durant les 3 minutes qu’a duré ce trade, j’ai eu quelques sueurs froides mais les forces haussières semblaient toujours aussi présentes, et le trade restait bien orienté.

Mon entrée était un chouilla trop haute finalement… Les 12501 semblaient tout à fait accessibles.

Sauf que tout à coup, j’ai vu le carnet se vider. J’en ignore la raison, il n’y avait normalement aucune annonce d’importance à 16h.

Je n’hésite pas une seconde et je sors immédiatement. Après tout, j’ignore totalement dans quel sens cela risque de partir même si je reste attaché à ma vision haussière.

Habituellement, le carnet se vide quelques secondes avant une annonce. Le fait que cela arrive 5 minutes avant signifiait bien quelque chose mais quoi?

Finalement, en me rendant sur le calendrier de forex factory, je m’aperçois qu’il y a bien une annonce celle de l’University of Michigan Consumer Sentiment à 15h55. Je suis sorti juste à temps à 15h54 et 50 secondes.

Cet après-midi je suis resté sur une vision haussière du marché, je ne suis pas parvenu à prendre les points short. Allez savoir pourquoi.

Peu de signaux depuis le $TICK durant ma session de travail. J’ai remarqué de belles divergences (baissières et haussières) mais je n’ai pas su les exploiter. Il me faudra étudier cela à tête reposée.

Bon weekend!

Comme vous le savez, peut-être, je ne sais pas trader dans le sens de la tendance. Je suis un contrarien pur jus. Cela ne date pas d’hier et malgré toutes les remarques, constructives ou non, malgré toute l’abondante littérature à ce sujet, contre l’avis de la majorité, je suis incapable de suivre la tendance.

Bon j’exagère un petit peu, disons que je ne sais entrer que sur les retracements. Sur un cours qui chute par exemple, je ne pourrais entrer que sur un haut plus bas, inversement un cours qui monte et je ne pourrais envisager une entrée que sur un bas plus haut.

Et ne me parlez pas de stratégie de breakout, j’y suis profondément allergique.  Acheter un plus haut ou vendre un plus bas, est totalement antinomique à ma pratique. Je ne sais pas faire et je n’ai jamais réussi à dégager un avantage pérenne sur le marché à partir de cette technique.

Je ne dis pas que cela marche pas c’est juste que je préfère les stratégies de réintégration.

Début mai, vous n’êtes pas sans ignorer que je me suis pris une bonne claque. Je ne reviendrais pas sur ce sujet mais toujours est-il que cette perte a pour conséquence un trading de moins bonne qualité (timing moins pertinent, positions coupées trop vite). Je n’ai pas particulièrement envie de perdre à nouveau la maîtrise de mon trading, mais depuis ce jour j’ai tendance à me laisser gouverner par la peur plutôt que par la réalité.

Bref, ce n’est pas facile mais je me refais confiance peu à peu et les plus values s’accumulent petit à petit. J’ai bon espoir de retrouver le dernier sommet de mon equity curve.

Comme dit plus haut, je ne sais pas travailler les tendances. Je ne sais travailler que des niveaux de prix.

Ces zones de prix, je les repère grâce aux OHCL, points pivots et surtout par la corrélation inter-marchés. Cela fonctionne très bien.

À cela je rajoute le DOM et selon les hésitations, les accélérations, le nombre de contrats, mon interprétation du jeu des MM, les zones de distribution ou d’accumulation, je prends le trade ou pas.

Le DOM vient confirmer ma vision du marché. Il m’ancre à la réalité mais j’ai tout de même tendance à sortir un peu trop vite en me focalisant principalement sur la microstructure.

Il m’arrive très souvent de shorter un plus haut ou d’acheter un plus bas et de voir le marché évoluer sans moi dans la direction anticipée.

J’ai donc encore pas mal de choses à travailler et même si je suis nettement moins assidu en ce qui concerne mes « travaux de recherche »,  je me positionne plus sur les outils natif des logiciels utilisés. En fait, depuis mon passage à Sierra Chart, j’ai laissé tomber la programmation de systèmes ou d’indicateurs pour me concentrer sur le cumulative delta et les footprints.

Comme expliqué dans un ancien article, il en ressort que le flux est décisif quant à la qualité des datas recueillies et donc de l’interprétation des outils qui en découlent.

Reste que si l’approche discrétionnaire est considérée comme empirique, il n’en demeure pas moins que les aspects théorique, statistique et analytique sont primordiaux.

Si j’ai délibérément abandonné IQFeed et si je le regrette de temps en temps, le flux TT permet néanmoins d’exploiter correctement le DOM, et l’historique de Sierra Chart, fourni par Barchart, est largement suffisant pour calculer les niveaux de prix au plus juste.

Il me reste pas mal d’ajustements à faire, notamment au niveau des points pivots car il existe différentes formules que j’ai envie de tester (ou d’ajouter) en plus du calcul classique de cet indicateur.

Beaucoup de personnes me conseillent de me lancer dans le volume profile. Je ne suis pas contre cette idée mais mes niveaux de prix me donnent entière satisfaction, cela me paraitrait donc redondant. Mais je me lancerais un de ces jours.

Alors! Euh! Où en étais-je?

Ah oui! Le $Tick.

Je ne sais pas pour vous mais le souci lorsque je suis en perte de confiance est que j’ai tendance à rechercher de nouveaux trucs techniques afin de me rassurer. Généralement, le changement n’est pas extraordinaire et je reviens très souvent à mes outils habituels.

Bah! Nous verrons bien.

Comme je ne traite que les futures et notamment l’YM, il me parait de plus en plus inconcevable de ne pas prendre en compte son actif sous-jacent et notamment les actions qui composent l’indice DJIA.

J’avais dressé la liste des actions composant le Dow Jones afin de déterminer le poids de chacun et l’influence de ces dernières sur l’YM. Mais pour faire du daytrading ou du scalping, il ne m’est pas possible de surveiller et de déterminer quelle action serait susceptible d’orienter le marché plus qu’une autre.

L’idée m’est donc tout naturellement venu d’utiliser le $TICK.

Qu’est-ce que le $TICK?

Il s’agit d’un indicateur leader qui permet de visualiser le nombre de titres qui montent par rapport à ceux qui baissent.

En fait, il s’agit du nombre de titres en uptick moins le nombre de titres en downtick.

Qu’est-ce qu’un uptick et un downtick?

Lorsqu’un échange s’effectue à un prix supérieur au prix précédent, il s’agit d’un uptick.

Inversement, lorsque l’échange s’effectue à un prix inférieur au prix précédent, il s’agit d’un downtick.

Si le prix actuel de l’échange est égal au prix précédent, le tick n’est pas utilisé sur le $TICK.

Donc si par exemple, vous avez 500 actions qui montent, 200 qui baissent et tout le reste qui ne bouge pas, la valeur du $TICK  sera de +300.

Si vous avez 1000 actions qui baissent et 200 qui montent, la valeur du $TICK sera de -800.

Ce TICK est celui du Nyse. Ce marché représentent 2308 titres  (d’après wikipédia mais d’autres sources annoncent 3796… ou 2764*) dont 27 du Dow Jones.

Il existe également le TICK du Nasdaq mais je préfère porter mon attention sur celui du NYSE car il serait plus performant (d’après certains daytraders US) et surtout parce qu’il est tout de même très représentatif du marché mondial.

Comment l’utiliser?

D’ors et déjà vous vous doutez que plus les titres s’échangent en uptick, plus le signal est haussier et plus les titres s’échangent en downtick et plus le signal est baissier. Autant dire qu’il s’agit d’un indicateur volatil.

Certains intervenants conseillent de ne pas poser de long si le $TICK est négatif ou de short s’il est positif. L’avantage est que l’on est plus dans le sens du marché, l’inconvénient est que les positions sont difficiles à tenir en cas de retracement (je vous l’ai dit, je suis un contrarien). Une chose que j’ai remarqué aujourd’hui est que lorsque le marché est dans une tendance marquée, cet indicateur reste plus clairement dans sa zone d’orientation.

La dynamique du mouvement peut être également un indice précieux. Passer de +600 à +150, par exemple, peut indiquer un démarrage baissier et inciter à poser un short avec un stop bien serré puisque le $TICK est en zone positive.

Si j’en crois les vidéos sur youtube ou les séminaires organisés par les daytraders US, nombreux sont ceux qui préconisent de travailler cet indicateur en surachat/survente. Les niveaux sont très variables d’un intervenant à un autre. +/- 600 pour les uns, +/- 800 pour les autres, +/- 1000 pour certains…

Comme vous vous en doutez, j’ai tendance, pour une fois, à me ranger à l’avis de la majorité. Probablement une résurgence de ma longue période d’utilisation des stochastiques… Mais bon, ça on s’en fout.

Comme j’aime le consensus, j’ai commencé à utiliser les niveaux de 800 et de 1000 comme extrêmes.

Cela ne signifie pas que je shorte dès que je vois le $TICK traverser ces zones mais plutôt que je me mets en alerte. Comme écrit plus haut, lors des fortes tendances, les extrêmes sont souvent touchés. Il s’agit d’être prudent.

Le tout est donc d’utiliser les niveaux de prix (OHCL, PP etc…) avec le $TICK. Cela réduit le nombre de trades mais c’est nettement plus sécurisant.

Exemple aujourd’hui:

À 16h, je vois le marché échouer sur le plus bas de la veille (12423) après l’annonce des New Home Sales. Je shorte à 12411 en visant les 12401. Le $TICK semble assez engageant avec le haut du uptick à +800. Idéalement, j’aurais dû shorter le low mais vu le contexte, je ne vois pas comment j’aurais pu travailler ce niveau.

Le marché me donnera raison quelques secondes plus tard:

S’ensuit alors une chute du marché qui va allègrement passer S2 à 12352. Je constate, après coup, que toutes les zones de retracement correspondent au seuil des +600 sur le $TICK. Peut-être va t-il falloir considérer également ce niveau?

Un premier long à 12319 (vers 16h40) près d’un support (17) et sur un $TICK à -800. Celui-là avait un stop en dur ultra serré à 12315.

Vers 16h49, un nouveau plus bas à 12302. J’ai loupé ce trade car je m’étais positionné un chouilla trop bas. Très frustré sur le coup…

J’étais convaincu d’un retour sur 12352 mais je n’ai pas eu le temps de m’y attarder après 17h.

C’est en écrivant cet article que je m’aperçois d’un superbe retournement des marchés.

Comme vous pouvez le constater sur le graphique ci-dessous, lors des phases de tendance le $TICK reste plutôt en zone positive. Les extrêmes (+/-1000) peuvent servir de zones de short.

Je n’ai pas pris les signaux à 12382 ni à 12411. Ils m’ont pourtant méchamment démangés…

Conclusion:

Il ne s’agit ici encore que d’une brève introduction à l’emploi de cet indicateur. Il convient donc de l’employer conjointement avec d’autres outils et d’autres marchés. La corrélation inter-marché est un élément primordial sinon vital quant aux zones de trading.

Pour simplifier les choses, j’ai affiché un graphique en 1 minute barre. Mais j’utilise principalement un graphique en tick barre (33) pour asseoir mon timing d’entrée.

L’emploi du $TICK dans mon trading est tout récent et encore au stade expérimental. Je sais que cette donnée est rafraîchie toutes les 6 secondes. Reste à voir si je peux l’employer sur un timeframe plus petit pour une meilleure visualisation des zones de retracement ou de retournement.

Il est évident également que je n’ai pas encore saisi toutes les subtilités de cet outil. Je vais d’ailleurs regarder le TRIN et les autres leading indicators pour parfaire mon timing ou tout au moins améliorer mes connaissances du marché.

Certes, je sais qu’il s’agit là d’un palliatif à mon manque de confiance mais qui ne tente rien….

*si vous avez le courage d’aller compter moi j’ai abandonné à 20…

Par contre aujourd’hui, je dois avouer que j’ai eu une mauvaise surprise qui finalement s’est très bien résolue.

Le problème s’est situé au niveau de la passation d’ordre. J’ai commencé à trader l’YM vers 15h30.

Aux alentours de 16h, je vois une accélération baissière et je shorte à 12421 pensant que le marché allait rejoindre son plus bas de la veille vers 12408. Je pose en même temps mon stop à 12427.

Je vois alors le marché rebondir très rapidemment à 12429 mais mon ordre stop ne semble pas avoir été exécuté. Le marché reprend alors sa descente et voyant une trop grosse hésitation je rapproche mon objectif à 12416.

Par contre, je constate que mon ordre limit à 12416 est toujours en attente. Et soudainement je m’aperçois que je n’ai plus de données. Mon logiciel freeze.

Que se passe t-il?

Il n’y a rien du côté de ma ligne internet. C’est donc le flux qui ne fonctionne pas.

Quelques secondes plus tard, je m’aperçois que mon ordre stop à 12427 avait été exécuté et que désormais je suis long à 12416….

Et là, je me dis que j’aurais mieux fait de rester couché (ou en tous cas de faire autre chose).

La question était donc de savoir si j’étais réellement en position.

Je me rends donc sur le ranweb et je constate que je possède effectivement un long depuis 12416. Je décide de sortir sur 12431. La clôture de la veille à 12444 était très attirante mais le marché semblant intégrer un range assez étroit et n’étant pas particulièrement heureux de cette position chanceuse, j’ai préféré sortir.

Maintenant, je cherche un point bas pour faire quelques longs, le marché semblant vouloir repartir à la hausse (16h35)

Le bilan sur ces deux trades est qu’au lieu de faire 5 points en un seul trade, j’en ai fait -6 et + 14 soit 8 points/contrat au total.

La coupure du flux TT s’est effectuée au moment où la volatilité a fortement augmenté. Je me pose donc la question d’un flux plus sécurisé, au travers d’une connexion VPN comme avec X_Trader.

Ce n’est pas toujours conscient. Disons que tout dépend du détail apporté à nos articles. Généralement, moins nous sommes précis et plus nous passons pour être dotés d’une expertise hors du commun voire d’une sagacité à toute épreuve.

La réalité est toute autre.

En fait, et sans trop m’avancer, je pense que nous apprécions tous nous auréoler d’un peu de gloire voire de reconnaissance. Après tout nous sommes humains. Et je ne fais pas exception à la règle.

J’aborde assez peu le tout technique (et j’inclus le money management). Je considère qu’en discrétionnaire, l’aspect psychologique est bien plus prépondérant. Question de sensibilité sans doute.

Le problème est que ce sujet est assez personnel. Notre rapport à l’argent, notre niveau de vie, nos besoins, nos désirs, tout notre quotidien nous ramène à la relation à notre environnement. Dès lors, il est difficile de partager sur ce thème. Nous retrouvons des points communs mais chaque histoire est personnelle et a donc ses propres nuances.

L’aspect technique est toujours plus intéressant car concret. Et pourtant, il reste soumis à nos propres perceptions.

Bon, je m’éloigne encore du sujet initial…

Pour en revenir à nos moutons, voici la réalité de mon trading. J’estime que seule l’equity curve (commissions incluses) est à même de situer la qualité de cette activité.

Nous pouvons parler de statistiques (MAE, MFE, profit factor, MaxDD, average trade, gross profit, gross loss etc….) et constater de l’efficacité de notre travail. À priori.

Personnellement, en tant que discrétionnaire, et malheureusement uniquement après analyse, l’equity curve permet également de constater de nos limites, de nos défauts et de nos erreurs.

Comme vous pouvez le constater sur la capture ci-dessus, c’est pas très lisse tout ça. J’aurais préféré cacher mes grosses erreurs mais cela aurait été malhonnête.

Les abscisses représentent le nombre de jours tradés. L’axe des ordonnés représente donc les gains… Forcément.
Je vous laisse deviner s’il s’agit de milliers de dollars, de centaines de milliers de dollars ou de millions de dollars…

L’eq est constituée de plusieurs centaines de trades. Les deux grosses baisses sont le résultat de 2 trades. DEUX pauvres malheureux trades, soit environ 0.3% de tout l’ensemble… Mais à eux seuls, ils vous donnent la mesure de l’amplitude des dégâts et de l’inanité de se glorifier de ~96% de trades gagnants.

Les setups sont-ils défaillants? Le money management est-il inadapté?

En gros, tous les 30 jours tradés, je me paie une bonne baffe.

Bon, je vous rassure (oui, je vous vois inquiets ), l’ascension de l’eq a repris cette semaine…

Le fait est que je connais mes setups. Techniquement, cela ne vient pas de là.

Le souci est double à mon avis.

J’ai tracé les paliers psychologiques lorsque mes gains arrivent à un certain niveau. J’avais décidé de modifier considérablement le nombre de mes contrats sur ces zones de prix.

C’est beaucoup plus parlant…

Non seulement, mon money management dans ces cas-là, n’est pas bon du tout, mais les répercussions psychologiques sur la charge des pertes est plutôt désastreuse.

Le manque de travail est flagrant.

Au passage du premier palier, la sanction a été immédiate. La sortie s’est faite bien évidemment au pire moment. Retour alors au money management habituel mais avec des gains plus réduits.

Au passage suivant du premier palier, j’ai donc pris un peu plus confiance (la pente de l’eq change légèrement) et j’ai continué comme d’habitude. Je me suis alors fixé un 2ème palier de gains à partir duquel, j’estimais pouvoir à nouveau modifier mon money management.

L’eq devient alors beaucoup plus erratique, témoignant de ma nervosité et de ma mauvaise gestion des pertes.

Mais alors que s’est-il passé?

J’ai refusé de prendre mes pertes. Le levier trop important, et ma certitude d’être devenu aussi bon que j’y aspirais m’ont été fatals.

Le marché m’a vite rappelé ma suffisance.

Mes ~96% de trades gagnants m’ont fait oublier les 4% restants. Cette fois-ci c’est la forêt qui a caché l’arbre contaminé… Il m’a suffi de 2 trades (0.3% de la totalité) pour perdre 50% de mes gains en une seule journée, à chaque fois…

Alors oui, ma fierté en a pris un coup. Un bien méchant même.

La leçon a t-elle porté?

Mes bons amis, si seulement je savais.

Le problème est que j’ai perdu confiance et j’ai beaucoup de difficultés à retrouver ma lecture du marché. Je deviens trop hésitant et je loupe de nombreuses occasions. Ou alors, j’initie un trade qui se révèle mauvais. Mon timing n’est pas bon.

À noter également que ces derniers jours mes autres activités ont été assez chronophages et ne m’ont pas permis de m’investir au trading comme d’habitude. Je pense qu’il s’agit d’un tout.

Mon mental en trading est perfectible. Il s’agit réellement de mon talon d’achille. Le fait de vouloir modifier mon money management lors de certains seuils de gains témoignent également de ma cupidité. Rien ne sert de courir.

J’ai eu tendance également ces dernières semaines à augmenter mes objectifs, non par souci d’efficacité (la preuve!) mais uniquement par appât du gain.

J’ai oublié mes fondamentaux: constance et sécurité.

Bon, globalement, je reste toujours gagnant mais il va falloir que je surmonte mon empressement et ma cupidité…

Voilà!

Et comme dirait Hubert Senters: « hope it helps! »

Les raisons sont multiples:

• Modification de l’effet de levier suite à un changement de niveau de capital (passage d’un palier)
• Entêtement
• Refus de prendre ma perte
• Totalement pris à contrepied (seconde fois que cela m’arrive cette année)
• Conditions de travail très mauvaises

Oh la boulette!

N’ayant pas particulièrement envie de m’étendre sur cette journée et sur ce pseudo trade, je resterais presque aussi muet qu’une carpe dans sa tombe.

Il est arrivé pratiquement la même chose qu’à ce pauvre gars d’un des articles de ce blog: douleur & trading. Je n’ai pas voulu prendre ma perte et j’ai regardé le marché exploser mes gains des 2 derniers mois.

C’est en constatant l’ampleur de ma perte que j’ai réalisé la nécessité de sortir. Certes, les dégâts ne sont pas si terribles avec le recul. Ce ne sont jamais que 28 jours de trading foutus en l’air (et oui je ne spécule que ~15 jours/mois), des dizaines d’heures de travail  atomisées, une bonne centaine de trades réduits à néant.

Ce n’est pas tant l’aspect financier qui fait mal (enfin si!) mais c’est surtout cette quantité de travail qui n’aura tout simplement servi à rien…

Bref, je me regarde dans la glace et j’ai très envie de me foutre des baffes. « Crétin! »

À croire que plus on s’élève, plus la chute est dure.

Le nom du blog a été bien inspiré…

Mais, à ma décharge, je n’aurais jamais dû travailler cette dernière semaine sur le marché. Je n’avais pas la tête à cela. Trop préoccupé par d’autres choses, mon entourage m’avait pourtant conseillé de rester tranquille.

Bien évidemment, je n’ai écouté personne. Le marché a vite fait de me rappeler à l’ordre.

De toute façon, j’étais devenu un peu trop sûr de moi. J’avais ai pris la grosse tête. Une bonne leçon.

Le moindre relâchement, le plus petit écart peut conduire à la défaite.

Bah! C’est essentiellement ma fierté qui est blessée.

J’essaie de me débarrasser de cette entêtante pensée qui m’assaille depuis cette perte: « j’aurais attendu un peu plus longtemps et j’aurais fait le plus gros gain de ma vie de petit spéculateur, j’avais raison! »

Il s’en fout le marché de savoir si j’ai raison ou non.

Voilà, j’ai visé trop gros, je n’ai pas respecté mon money management. Et je l’ai payé cash.

Contrairement à ce que vous pourriez croire, je ne suis pas abattu. Peut-être un peu désabusé mais je sais désormais que je ne dois surtout pas être pressé. Le temps est mon allié, je dois juste être patient et apprendre à mieux gérer mes objectifs de vie.

Après tout (et encore une fois), tout ce qui ne nous tue pas nous rend plus fort*.

* et si je réitère ce type d’expériences, je vais finir par devenir invincible!