Egal ob Kraft Heinz, General Mills, Campbell Soup, Nestlé oder Mondelez – die Kurse sind in den vergangenen Monaten reihenweise in den Keller gerauscht. Wer sich die Charts ansieht, könnte meinen, die Menschheit hätte beschlossen, von heute auf morgen das Essen einzustellen. Ich stehe bei Kraft-Heinz und Campbell Soup tief im Minus. Und meine Eierfarm Cal-Maine ist auch leicht ins Minus gerutscht.

Doch was ist da eigentlich los? Und viel wichtiger: Warum sollten uns langfristig denkende Anleger diese roten Vorzeichen nicht in Panik versetzen, sondern vielmehr ein Lächeln aufs Gesicht zaubern?

Die Panik der Wall Street: Zinsen und Abnehmspritzen

Der Ausverkauf hat im Wesentlichen zwei Gründe. Erstens: Die gestiegenen Zinsen. Wenn man für sichere Staatsanleihen plötzlich wieder 4 oder 5 Prozent Zinsen bekommt, schichten viele kurzfristig orientierte Fondsmanager ihr Geld aus defensiven Dividendenwerten in Anleihen um. Das tat übrigens auch Warren Buffett.

Zweitens – und das ist die weitaus absurdere Geschichte: Die Angst vor den neuen Abnehmspritzen (GLP-1-Präparate) wie Ozempic oder Wegovy. Die Analysten in ihren New Yorker Wolkenkratzern haben sich eine wilde Theorie zusammengebaut: Weil ein paar Leute mit Medikamenten ihren Appetit zügeln, wird angeblich niemand mehr Schokolade, Müsli oder Ketchup kaufen. Der Kalorienkonsum der gesamten westlichen Welt werde einbrechen.

Das ist typische Wall-Street-Hysterie. Die Vorstellung, dass Milliarden von Menschen weltweit ihre Essgewohnheiten komplett umstellen und auf ihre Lieblingsmarken verzichten, ist völlig realitätsfremd. Gegessen wird immer. Und genau deshalb bieten die aktuellen Kurse fantastische Einstiegschancen für geduldige Buy-and-Hold-Anleger.

Lass uns einen Blick auf die „gefallenen Engel“ werfen:

Kraft Heinz: Die Dividenden-Maschine

Es ist kein Geheimnis, dass Kraft Heinz in der Vergangenheit Probleme hatte. Das extreme Kostensparen unter dem Management von 3G Capital hat der Innovationskraft geschadet, und der Schuldenberg war immens. Aber das Management steuert längst gegen. Die Schulden werden abgebaut, es wird wieder in Werbung und die Marken investiert. Heinz Ketchup, Philadelphia oder Kraft Mac & Cheese verschwinden nicht aus den Regalen. Warren Buffett hält nicht ohne Grund an seinem riesigen Aktienpaket fest. Bei den stark gedrückten Kursen winkt hier eine fette Dividendenrendite. Wer Geduld mitbringt, wird fürs Warten fürstlich bezahlt.

General Mills: Mehr als nur Müsli

General Mills (Cheerios, Häagen-Dazs, Old El Paso) hat es ebenfalls hart getroffen. Die Margen standen durch die Inflation unter Druck, weil sich die gestiegenen Rohstoffkosten nicht über Nacht an die Kunden weitergeben ließen. Doch das Unternehmen ist ein grundsolider Cashflow-Gigant. Was viele übersehen: General Mills hat mit der Übernahme von Blue Buffalo ein extrem starkes Standbein im Bereich Tiernahrung aufgebaut. Leute sparen vielleicht an einem Restaurantbesuch, aber am Futter für ihren Hund sparen sie zuletzt. Die Aktie ist historisch günstig bewertet. Das KGV ist einestellig.

Campbell Soup: Langeweile pur (und das ist gut so!)

Suppen und Snacks. Es gibt kaum ein Geschäftsmodell, das weniger sexy ist als das von Campbell Soup. Aber genau solche langweiligen, leicht verständlichen Geschäfte sind es, die langfristig Reichtum aufbauen. Campbell hat eine gigantische Preissetzungsmacht. Natürlich fluktuiert der Absatz leicht, wenn die Preise im Supermarkt steigen, aber die Dosen wandern am Ende trotzdem in den Einkaufswagen. Die aktuelle Schwächephase des Aktienkurses ist für Langfristanleger eine Einladung.

Nestlé: Der Fels in der Brandung im Ausverkauf

Sogar den größten Lebensmittelkonzern der Welt aus der Schweiz hat es erwischt. Nestlé ist eigentlich das ultimative Witwen-und-Waisen-Papier. Kaffee (Nescafé, Nespresso), Wasser, Tiernahrung (Purina) – Nestlé ist global derart diversifiziert und tief in den Lieferketten verankert, dass das Unternehmen nahezu unerschütterlich ist. Wenn ein Qualitätsunternehmen mit einem derart gewaltigen Burggraben an der Börse abgestraft wird, ist das selten ein Fehler des Unternehmens, sondern fast immer ein Fehler des „Mr. Market“. Ein klarer Fall zum Einsammeln und Liegenlassen. Dividende knapp 4%.

Mondelez: Die globale Snack-Garantie

Wer bei Oreo, Milka oder Toblerone an Diätpillen denkt, hat den globalen Konsumenten nicht verstanden. Mondelez wächst besonders stark in den Schwellenländern. Wenn dort die Mittelschicht wächst, ist einer der ersten kleinen Luxusartikel, den sich die Menschen gönnen, ein verpackter Marken-Snack. Mondelez hat eine hervorragende Stellung im Markt und wächst strukturell oft schneller als die Konkurrenz. Der jüngste Kursrückgang bietet die Chance, sich diesen Wachstumstreiber zu einem vernünftigen Preis ins Depot zu legen.

Fazit: Ignoriere den Lärm, kassiere die Dividenden

Lass dich von den Analysten-Downgrades und den reißerischen Schlagzeilen nicht verrückt machen. Die Börse schwankt, aber der fundamentale Wert dieser Unternehmen bleibt bestehen. Diese Konzerne haben Kriege, Hyperinflationen und zahllose Krisen überlebt.

Als langfristige Anleger sollten wir den aktuellen Pessimismus nutzen. Wenn Qualitätsaktien im Sonderangebot sind, muss man zugreifen. Kaufe die Aktien, reinvestiere die satten Dividenden und kümmere dich nicht um den Aktienkurs von morgen oder nächster Woche. In zehn oder zwanzig Jahren wirst du froh sein, dass du gekauft hast, als die Wall Street in Panik war.

Bleib diszipliniert! Dein Tim Schäfer

Disclaimer: Dieser Text ist meine persönliche Meinung – so wie immer. Und es ist keine Anlageberatung. Historische Renditen sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Mach immer deine eigenen Hausaufgaben, bevor du investierst.

Der Beitrag Blutbad im Supermarkt-Regal: Warum der Absturz der Lebensmittelaktien eine historische Chance ist erschien zuerst auf Tim Schäfer Media.

Wer in den letzten Wochen nur die düsteren Schlagzeilen verfolgt hat, dürfte sich aktuell verwundert die Augen reiben. Im Nahen Osten herrscht ein schwerer Konflikt zwischen den USA, Israel und dem Iran, die Straße von Hormus ist blockiert. Und der Internationale Währungsfonds IWF warnt mal wieder vor einer globalen Rezession. Und was macht die Börse? Sie klettert munter weiter.

Der S&P 500 hat an diesem Mittwoch ein neues Allzeithoch markiert und erstmals die magische Grenze von 7.000 Punkten überschritten. Damit hat der Index nicht nur die Verluste vom Kriegsbeginn Ende Februar komplett wettgemacht, sondern liegt sogar 2 Prozent im Plus.

Hier zeigt sich wieder einmal eine der wichtigsten Grundregeln an der Börse: Politische Börsen haben kurze Beine. Und wer in Panik verkauft, verliert.

Die Hoffnung auf Frieden treibt die Kurse

Der Markt schaut immer in die Zukunft. Aktuell preisen Anleger ein baldiges Ende des Konflikts ein. Auch wenn die jüngsten Friedensgespräche in Pakistan noch keinen finalen Durchbruch brachten, signalisiert die US-Regierung unter Präsident Donald Trump zunehmend Kompromissbereitschaft. Trump steht unter Druck, die Ölpreise sind massiv während des Krieges gestiegen, die Bürger sind über die steigenden Preise verunsichert und verärgert. Allein die Aussicht auf Entspannung hat gereicht, um die Börsenmärkte massiv zu beruhigen.

Der S&P 500 steuert nun auf die dritte Gewinnwoche in Folge zu – ein Kunststück, das wir zuletzt im vergangenen Oktober gesehen haben. Seit dem Tiefpunkt Ende März ist der Leitindex um satte 10 % nach oben geschossen.

Fundamental starke Zahlen statt nackter Panik

Während Makro-Ökonomen und Notenbanker wie EZB-Chefin Christine Lagarde sich über die „scheinbare Euphorie“ der Anleger wundern, schauen wir uns doch einfach mal die harten Fakten an: die Unternehmensgewinne.

Analysten erwarten das sechste Quartal in Folge mit zweistelligem Gewinnwachstum! Einige sprechen sogar von der besten Berichtssaison seit fünf Jahren. Solange die Unternehmen gutes Geld verdienen, folgen langfristig auch die Aktienkurse. Ein paar Beispiele aus dem Bankensektor gefällig?

• JPMorgan Chase: Der Branchenprimus meldete allein für die ersten drei Monate des Jahres einen unfassbaren Gewinn von 16,5 Milliarden Dollar – und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street deutlich.
• Die Konkurrenz zieht mit: Auch Goldman Sachs, Citi und die Bank of America haben in dieser Woche bärenstarke Zahlen präsentiert. Solide waren die Zahlen von Wells Fargo. Ich habe Citi, Wells Fargo, Bank of America, Commerzbank und Deutsche Bank im Depot. Ich halte durch. Egal, was kommt.

Trotz der Sorgen um hohe Energiekosten durch den Ölpreisanstieg bleibt der Arbeitsmarkt in den USA extrem robust.

Eine breite Rallye – nicht nur Big Tech

Besonders erfreulich ist, dass diese Erholung nicht nur von ein paar wenigen KI-Giganten getragen wird. Auch der Russell 2000, der Index der kleineren Unternehmen, hat seit Ende März um über 12% zugelegt und notiert nur noch hauchdünn unter seinem Rekordhoch. Das zeigt: Der Aufschwung hat ein breites Fundament. Mehr als 80% der S&P-500-Unternehmen stehen heute höher als noch am 30. März. Das ist eine Leistung!

Fazit: Kurs halten, Dividenden kassieren, weiter investieren

Natürlich gibt es Risiken. Die Bank of America weist zu Recht darauf hin, dass die Auswirkungen der blockierten Schifffahrtsrouten auf die Inflation noch nicht vollständig ausgestanden sind. Bei einigen Konsumgüterherstellern wie General Mills oder Dollar General, die stark unter den Energiekosten leiden, notieren die Aktienkurse noch gut 20 Prozent im Minus.

Aber das Risiko gehört an der Börse nun mal dazu. Als Buy-and-Hold-Anleger lassen wir uns von kurzfristigen Krisen nicht aus der Ruhe bringen. Wer solide Unternehmen kauft, Krisen aussitzt und stur dabei bleibt, wird auf lange Sicht belohnt. Die 7.000 Punkte im S&P 500 sind dafür der beste Beweis. Und es werden auch 8.000, 9.000 und 10.000 Punkte erreicht werden. Da bin ich mir ziemlich sicher. Es ist nur eine Frage der Zeit.

Bleibt diszipliniert!

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Hier in New York sehe ich jeden Tag Leute, die auf der Jagd nach dem nächsten heißen Tech-Trend hin und her traden und dabei ein Vermögen an Gebühren und Steuern verbrennen. Dabei liegt der wahre, nachhaltige Reichtum in der Geduld. Ich habe die Dividendenkönige Target, P&G, J&J und Altria im Depot.

Aber machen wir uns nichts vor: Nichts ist für die Ewigkeit. Selbst die stärksten Burggräben können Risse bekommen. So stürzte etwa der Drogeriemarkt Walgreens Boots Alliance bitter ab, er erhöhte für fast 50 Jahre die Dividende. Doch wegen der harten Konkurrenz im Einzelhandel und hoher Schulden musste die Dividende halbiert werden,.

Was passiert, wenn die scheinbar unendliche Erfolgsstory reißt? Die Schulden sind plötzlich zu hoch, das Geschäftsmodell wackelt in einer sich wandelnden Welt, ein neues Management übernimmt – und dann kommt das Unausweichliche: Die Dividende wird gekürzt. Der König wird entthront. Der Aristokrat verliert seinen Adelstitel.

Was auf dem Parkett danach folgt, gleicht einem Blutbad.

Die Mechanik der Panik

Die Wall Street hasst nichts mehr als Unsicherheit und gebrochene Versprechen. Wenn ein Traditionsunternehmen die Ausschüttung kappt, setzt ein brutaler Automatismus ein. Dividenden-ETFs, die strenge Kriterien an die Historie anlegen, müssen die Aktie mechanisch abverkaufen. Millionen von Einkommensinvestoren flüchten panisch, weil ihr fest eingeplanter Cashflow wegbricht.

Das Ergebnis? Der Kurs stürzt massiv ab, nicht selten um 50, 60 oder gar 80 Prozent vom Allzeithoch. Mr. Market reagiert fast immer hysterisch.

Warum die Kürzung oft eine Chance ist

Genau hier wird es für uns eiskalte Value-Investoren extrem spannend. Eine Dividendenkürzung tut weh, keine Frage. Aber objektiv betrachtet ist sie für ein strauchelndes Unternehmen oft die einzig richtige, ja geradezu mutige Entscheidung. Das Management blutet das Unternehmen nicht weiter aus, um Aktionäre bei Laune zu halten. Stattdessen wird das dringend benötigte Bargeld im Haus gehalten, um den Schuldenberg abzutragen, das operative Geschäft zu sanieren oder einen radikalen Turnaround zu finanzieren.

Wenn der Markt ein solches Unternehmen daraufhin in die Tonne tritt und es bewertet, als stünde der Konkurs unmittelbar bevor, bieten sich uns gigantische Einstiegschancen. Bei welchen gefallenen Engeln ist das in letzter Zeit passiert?

Nimm diese 3 Ex-Dividendenperlen ins Visier

1. 3M Company (MMM) Ein echtes Industrie-Urgestein und ein Fall, der Einkommensinvestoren regelrecht traumatisiert hat. Über 60 Jahre lang – mehr als ein halbes Jahrhundert! – hat 3M die Dividende jedes Jahr brav angehoben. Ein makelloser Dividendenkönig. Jeder kannte Post-it-Zettel, Scotch-Klebeband und die unzähligen Industrieprodukte. Doch dann brach das Unheil herein: Milliardenklagen wegen defekter Militär-Ohrstöpsel und Umweltverschmutzung durch sogenannte „Ewigkeitschemikalien“ (PFAS). Die Wall Street ist in Panik geraten und hat den Kurs von einst über 250 Dollar gnadenlos in den Keller geprügelt auf aktuell 150 Dollar.

Im Frühjahr 2024 kam dann der Paukenschlag: Nach der Abspaltung der Gesundheitssparte (Solventum) kappte 3M die Dividende drastisch. Der König war entthront, der Adelstitel futsch. Einkommensinvestoren warfen die Aktie wutentbrannt aus ihren Depots. Aber hier liegt unsere Chance als stoische Value-Investoren: Die gigantischen Rechtsrisiken sind mittlerweile größtenteils verglichen und eingepreist. Ein neuer CEO räumt den Laden radikal auf, streicht Kosten und fokussiert sich wieder auf das extrem margenstarke Kerngeschäft. 3M ist immer noch eine gigantische Cash-Machine mit abertausenden Patenten. Wenn der Staub sich endgültig legt und die Wall Street merkt, dass das Unternehmen nicht pleitegeht, sondern sich gesundschrumpft, bietet dieses abgestrafte Papier massives Aufholpotenzial. KGV 17, Dividende 2,1%.

2. V.F. Corp (VFC) Die Muttergesellschaft hinter weltbekannten Marken wie The North Face, Vans und Timberland. Auch Jansport oder Eastpak gehören dazu. Die Jeansmarken Wrangler und Lee spaltete der Vorstand 2019 über die Firma Kontor Brands ab. 49 Jahre lang ging es mit der Dividende bergauf, dann war 2023 plötzlich Schluss. Das Lager war voll, die Marke Vans geriet aus der Mode, und auch hier drückten die Schulden. Die Wall Street stufte die Aktie vom verlässlichen Witwen-und-Waisen-Papier zum Ramsch ab. Aber wir müssen uns fragen: Sind diese ikonischen Marken plötzlich wertlos geworden? Kaum. Modetrends kommen und gehen. Das neue Management mistet rigoros aus und verkauft Randgeschäfte, um die Bilanz zu säubern. Wenn The North Face und Vans wieder Tritt fassen, hat diese Aktie massives Aufholpotenzial. Das KGV 15, die Dividende 2%.

3. Leggett & Platt (LEG) Hier traf es dieses Jahr einen waschechten Dividendenkönig. Über 50 Jahre (!) ununterbrochene Steigerungen – und im Mai 2024 musste das Handtuch geworfen werden. Der Hersteller von Matratzenkomponenten, Möbelbauteilen und Autositzen leidet extrem unter der aktuellen Zinsphase und dem lahmenden Immobilienmarkt. Wenn Menschen keine neuen Häuser kaufen, kaufen sie auch weniger neue Möbel. Der Markt prügelte die Aktie nach der Kürzung gnadenlos ab. Doch das Geschäft von Leggett & Platt ist hochgradig zyklisch. Möbel und Matratzen haben eine begrenzte Lebensdauer. Irgendwann dreht der Zyklus wieder, die Menschen konsumieren mehr, und LEG ist hervorragend positioniert, um davon zu profitieren.

Fazit: Mut zur Hässlichkeit

Versteht mich nicht falsch: Wer einen entthronten König oder Aristokraten kauft, kauft kein Selbstläufer-Investment mehr. Es sind Turnaround-Kandidaten. Solche Investments erfordern einen noch längeren Atem, eiserne Nerven und eine vernünftige Streuung im Depot. Nicht jedes Unternehmen schafft die Wende.

Aber an der Börse gilt: Man zahlt immer einen sehr hohen Preis für einen trügerischen Konsens. Wer bereit ist, gegen den Strom zu schwimmen, unpopuläre Entscheidungen zu treffen und zuzugreifen, wenn die Hysterie der Masse am größten ist, wird langfristig oft fürstlich belohnt. Bleibt stur, bleibt fokussiert und lasst das Rauschen der Wall Street einfach an euch abprallen. Gerade jetzt herrscht zusätzlicher Druck auf die Börsenkurse, weil der Iran und die USA sich nicht auf einen Frieden verständigen konnten.

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Vorstände und Aufsichtsräte kennen ihre Unternehmen bis ins kleinste Detail. Wenn sie ihr privates, hart verdientes Geld in die eigene Firma stecken, sollten wir als Privatanleger zumindest hellhörig werden. Aktuell gibt es wieder einige spannende Bewegungen an den Märkten. Ich habe mir die neuesten Daten auf dem Portal insiderkauf.de genauer angesehen.

Es fällt auf: Gerade bei stark abgestraften, unpopulären oder zyklischen Werten greift das Management aktuell tief in die Tasche. Hier sind einige der auffälligsten Käufe der letzten Wochen – und die Gründe, warum diese Aktien derzeit an der Börse völlig unterbewertet sein könnten.

1. Heidelberg Materials – Ein Zement-Gigant zum Schnäppchenpreis

• Kaufvolumen: 25,78 Millionen Euro (2 Käufe)

Ein gewaltiges Kaufvolumen von fast 26 Millionen Euro sehen wir bei Heidelberg Materials (ehemals HeidelbergCement). Zement und Baustoffe klingen für die Wall Street vielleicht nicht sexy, aber sie bilden im wahrsten Sinne des Wortes das Fundament unserer Wirtschaft.

Warum unterbewertet? Wegen der schwächelnden Baukonjunktur und Zinsängsten wird die Aktie oft skeptisch beäugt und beständig mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) gehandelt. Doch das Management kennt den wahren Wert: Das Unternehmen hat eine starke Preissetzungsmacht, generiert einen extrem robusten Cashflow und zahlt stetige Dividenden. Wenn Insider hier zweistellige Millionenbeträge investieren, ist das ein klares Signal: Die Börse bewertet diesen Cash-Cow-Konzern aktuell offenbar viel zu billig. Das KGV liegt unter 14. Dividende 2,1%. Die Heidelberger sind weltweit tätig, vor allem in den USA haben sie in den letzten Jahren Zukäufe gemacht. Rund um den Globus muss die Infrastruktur in Ordnung gebracht werden, das Geschäft geht nie aus. Kein Wunder, dass der US-Konkurrent Vulcan Materials aus Alabama die zweitbeste Aktie der letzten 100 Jahre war.

2. Bayer – Ist der Boden nach dem Absturz endlich erreicht?

• Kaufvolumen: 6,73 Millionen Euro (1 Kauf)

Bayer ist derzeit wohl das klassische Beispiel für eine Aktie, die an der Börse verhasst ist. Die unzähligen Klagen rund um den Glyphosat-Komplex haben den Kurs über Jahre hinweg regelrecht zerschreddert. Das Sentiment der Analysten und Anleger ist auf dem absoluten Nullpunkt. Als die Aktie auf einem 20-Jahrestief stand, habe ich darauf hingewiesen, dass Krisen was Feines sind. Seither hat sich der Kurs von 20 auf 40 Euro verdoppelt.

Warum unterbewertet? Genau in solchen Phasen wittern Value-Investoren ihre Chance. Dass ein Insider hier fast 7 Millionen Euro in die Hand nimmt, zeugt von einem enormen Vertrauen in die Restrukturierung des neuen Managements. Das Agrar- und Pharmageschäft wirft nach wie vor Milliarden ab. Die extrem niedrige Marktkapitalisierung spiegelt längst eine existenzielle Krise wider – womöglich ist das Schlimmste aber bereits eingepreist und das tiefe Tal der Tränen durchschritten. In der Spitze kostete die Aktie 146 Euro, aktuell dümpelt das DAX-Papier bei 40 Euro, es hat allerdings schon nach oben gedreht.

3. Fresenius – Der Gesundheitskonzern auf Turnaround-Kurs

• Kaufvolumen: 975.481 Euro (4 Käufe)

Noch ein deutscher Wert, der jahrelang ein Schattendasein fristete. Der Gesundheitskonzern Fresenius steckt seit einiger Zeit tief im Umbau. Schuldenabbau, Komplexitätsreduzierung und die Fokussierung auf die profitablen Kerngeschäfte stehen auf dem Programm.

Warum unterbewertet? Die Mühlen der Restrukturierung mahlen langsam. Die Börse ist ungeduldig und straft das oft mit mickrigen Bewertungen ab. Doch gleich vier Käufe aus dem eigenen Vorstand im Wert von fast einer Million Euro zeigen: Der Turnaround kommt intern offenbar hervorragend voran. Solche Umbruchsphasen bieten für uns Buy-and-Hold-Anleger oft fantastische Einstiegschancen, weil wir die Geduld mitbringen, die dem restlichen Markt fehlt. Das KGV nur 13, Dividende 2,56%.

4. Lululemon Athletica – Wenn ein Wachstumsstar bestraft wird

• Kaufvolumen: 494.591 Dollar (1 Kauf)

Nicht nur in Deutschland, auch in den USA/Kanada greifen Insider zu. Lululemon, der Hersteller von Premium-Sport- und Yogabekleidung, hatte an der Börse in der letzten Zeit ordentlich Federn lassen müssen. Sorgen um eine abkühlende Konsumlaune und minimal schwächere Wachstumsaussichten drückten den Kurs massiv nach unten.

Warum unterbewertet? Wall Street neigt dazu, exzellente Unternehmen bei der kleinsten Enttäuschung sofort auf den Müllhaufen zu werfen. Wenn das Management bei solchen Rücksetzern aber fast eine halbe Million Dollar investiert, signalisiert das: Die langfristige Wachstumsstory ist noch immer völlig intakt. Der jüngste Kursrutsch war aus Sicht der Insider übertrieben und bietet nun ein vernünftiges Bewertungsniveau für langfristig orientierte Anleger. Der kanadische Yoga-Ausrüster ist schuldenfrei, das KGV nur 13.

Mein Fazit: Geduld zahlt sich aus

Blind den Insidern zu folgen, ist natürlich keine Garantie für schnelle Kursgewinne. Die Vorstände können den Gesamtmarkt auch nicht kontrollieren. Aber Insiderkäufe sind ein fantastischer Filter, um auf Unternehmen aufmerksam zu werden, deren intrinsischer (wahrer) Wert deutlich über dem aktuellen Börsenkurs liegen dürfte.

Wenn du Aktien von Unternehmen kaufst, die fundamental gesund sind, aber gerade eine vorübergehende Schwächephase durchmachen, bist du auf dem richtigen Weg. Investieren erfordert Ausdauer. Wer wie die Insider denkt – unternehmerisch, antizyklisch und auf Jahre hinaus – kann die verrückten Launen des Marktes ganz entspannt aussitzen.

Bleibt diszipliniert und haltet an eurer Strategie fest!

Im locker bleiben, egal was kommt. Regt euch nicht auf, wenn die Kurse sinken. Im Gegenteil: Freut euch, wenn ihr in der Investment-Phase noch seid!

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Ich sitze hier in meinem neuen Apartment in New York, unser Baby liegt neben mir in seiner Krippe und beobachte das hysterische Treiben an der Wall Street. Sobald die Spannungen in Nahost eskalieren und die Lage in der Straße von Hormus unübersichtlich wird, werfen die nervösen Zittrigen ihre Aktien auf den Markt. Die Volatilität schießt durch die Decke, der Ölpreis klettert. Und plötzlich wird alles verkauft, was nicht niet- und nagelfest ist.

Lasst euch nicht verrückt machen. Ich sage euch, wie ich als Wall-Street-Minimalist die Sache sehe: Geopolitische Krisen sind schrecklich für die betroffenen Menschen, aber für den langfristigen Aktienmarkt sind sie fast immer nur ein kurzes Rauschen. Wir bleiben unserer Buy-and-Hold-Strategie treu. Wer jetzt in blinder Angst verkauft, macht die Fehler, über die er sich in fünf Jahren grün und blau ärgern wird. Einzelne Aktien hat es besonders getroffen: Microsoft ist zum Beispiel in wenigen Monaten um 30% eingebrochen. Der Krankenversicherer UnitedHealth Group hat sich in den vergangenen Monaten fast halbiert, weil die Gesundkeitskosten steigen und Washington nicht mehr so großzügig ist bei der Kostenerstattung für krankenversicherte Rentner. Ich habe die Krankenkasse im Depot und warte einfach ab.

Der offensichtliche Trade: Rüstung und Energie

Natürlich gibt es Sektoren, die von so einer Lage sofort profitieren. Rüstungsgiganten wie Lockheed Martin, RTX oder Northrop Grumman sowie Rheinmteall rücken in den Fokus, und das schon länger. Eben seit der Invasion Russlands in die Ukraine vor 4 Jahren. Ebenso gefragt sind wie IT-Sicherheitsanbieter à la Fortinet oder Check Point. Und klar, wenn das Öl knapper zu werden droht, reiben sich Energiewerte und Ölfelddienstleister wie Schlumberger (SLB) oder Baker Hughes die Hände.

Aber ganz ehrlich? Wenn es in den Nachrichten steht, ist es an der Börse meistens schon eingepreist. Jetzt noch auf den rasenden Zug aufzuspringen und den Aufschlag für die Angst der anderen zu bezahlen, ist keine Value-Strategie. Es ist eine Momentum-Strategie, sie kann funktionieren. Aber ich liebe eher richtig ausgebombte Aktien wie Nike oder CTS Eventim. Übrigens liebt Hedgefondsmanager Howard Marks auch abgestürzte Aktien wie ich. Mit ihm habe ich schon häufiger gesprochen. Er ist ein cooler Deep-Value-Milliardär. Deshalb sehe ich seine Interviews so gerne auf YouTube. Von David Tapper und Chris Hohn bin ich auch ein Fan.

Antizyklisch denken: Wo jetzt das wahre Geld liegt

Wenn ihr wirklich aktiv werden wollt, dann müsst ihr dorthin schauen, wo gerade Blut auf den Straßen fließt. So wie Marks. Ich habe zum Beispiel Private-Equity-Haus KKR für knapp 10.000 Dollar gekauft, nachdem die Aktie kollabiert ist. Antizyklisches Investieren erfordert Eier, aber es zahlt sich aus.

Schaut euch die Reise- und Tourismusbranche an. Sobald die geopolitische Lage brenzlig wird und der Kerosinpreis wegen eines steigenden Ölpreises anzieht, werden Airlines und Tourismus-Werte brutal abgestraft. Genau hier entstehen jetzt massive Zukaufchancen.

• Airlines: Fluggesellschaften wie Ryanair, United Airlines oder Lufthansa werden im ersten Reflex oft gnadenlos abverkauft. Die Angst vor steigenden Kosten und sinkender Reiselust drückt die Kurse. Für mutige Langfristanleger ist das ein Geschenk. Gerade eine extrem effiziente Airline wie Ryanair wird aus solchen Phasen langfristig gestärkt hervorgehen. Die meisten Anleger hassen regelrecht Airlines-Aktien, sie warnen nämlich vor den angeblich enormen Risiken. Dabei hat sich die Branche verändert. Sie ist oligopolistisch geworden. So beherrschen United, Delta, American und Southwest 75% des US-Marktes. Du siehst: Die Großen werden immer größer, indem sie die Kleinen schlucken bzw. pleite gehen lassen. Das ist in Europa ähnlich.
• Kreuzfahrt und Tourismus: Ähnliches gilt für Anbieter wie Carnival, die ich im Depot habe. Die Reisebranche wächst langfristig weiter, Kriege hin oder her. Wer jetzt die Nerven behält und qualitativ hochwertige Unternehmen zu gedrückten Preisen einsammelt, legt den Grundstein für satte Renditen.

Füße stillhalten und Dividenden kassieren

Am Ende des Tages ändert ein Konflikt im Nahen Osten nichts an der fundamentalen Stärke eurer Core-Holdings. Eure Dividend Kings (Dividendenkönige) werden weiterhin Quartal für Quartal Geld ausschütten. Ein Unternehmen wie Nike verkauft nicht plötzlich weniger Schuhe weltweit. Und die Leute kündigen nicht massenhaft ihr Netflix-Abo, nur weil die Geopolitik verrückt spielt.

Also: Bleibt stur. Lasst das Depot in Ruhe, wenn ihr keine freien Cash-Reserven habt. Wenn ihr Cash habt, haltet Ausschau nach den völlig irrational abgestraften Reise-Werten oder Krankenkassen wie Humana oder UnitedHealth. Ja, das Geschäft mit Patienten ist hier margenschwach, aber durch die Skalierung sind enorme Profite möglich, wenn diese Flaute zu Ende geht. Washington hat schon mehr Geld versprochen, um die Krankenkassen aus der Patsche zu helfen. Konzentriert euch auf das Wesentliche, lebt minimalistisch und lasst den Zinseszins für euch arbeiten.

Viele Grüße aus Manhattan

Euer Tim

Mehr dazu habe ich in diesem Live Video erklärt:

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Ein aktueller Blick auf die Auswertung von Onvista zeigt die Top-Aktien aus dem Prime All Share Index auf Sicht eines Jahres. Und was soll ich sagen? Die Zahlen sind atemberaubend. Hier sehen wir Unternehmen, die sich in nur zwölf Monaten teilweise vervielfacht haben.

Lass uns einen Blick auf die Liste werfen und prüfen, wie viel Substanz hinter diesen Kursexplosionen steckt.

Die Top 10 im Prime All Share (1-Jahres-Sicht)

Top-Performer im Prima All Share Index auf 1-Jahressicht (Quelle: Onvista.de)

Die Spitzenreiter im fundamentalen Check

Wenn wir uns die Top 3 ansehen, wird schnell klar: Hier wird viel Zukunft gehandelt. Hohe Kursgewinne gehen oft mit sportlichen Bewertungen einher. Schauen wir uns an, was die neuesten Quartalszahlen dazu sagen.

1. Verbio: Der Bioenergie-Turnaround (+393%)

Verbio schießt mit einem unfassbaren Plus von 400% den Vogel ab. Das KGV von über 56 zeigt aber, dass der Markt hier massive Erwartungen einpreist. Das niedrige PEG-Ratio (Price/Earnings-to-Growth) von 0,37 deutet jedoch darauf hin, dass das erwartete Gewinnwachstum diese Bewertung rechtfertigen könnte. Die Realität der Zahlen: Die neuesten Daten zum zweiten Quartal 2025/26 untermauern diese Fantasie. Der Umsatz kletterte auf 455 Millionen Euro, und das EBITDA lag bei soliden 30,1 Millionen Euro. Verbio profitiert von gestiegenen Energiepreisen und einer Fokussierung auf Bioethanol. Vor allem im Zuge des Iran-Krieges verteuerten sich die Ölpreise massiv. Der Turnaround festigt sich. Und das Management peilt nun das obere Ende der Jahresprognose an. Eine Dividende gibt es (noch) nicht – das Kapital fließt direkt ins Wachstum.

Die Gruppe aus Leipzig zählt sich zu den führenden europäischen Biokraftstoffherstellern. Kunden sind fast alle europäischen Mineralölkonzerne (BP, Shell, Agip und Total), verschiedene Mineralölhändler und Fahrzeugflottenbetreiber.

Verbio stellt hauptsächlich Biodiesel aus Raps und Bioethanol aus Roggen her. Die Anlagen stehen bei Bitterfeld in Sachsen-Anhalt und Schwedt/Oder in Brandenburg. Dort in der Nähe befindet sich auch die Strompreise-Anlage in Pinnow, wo Silos/Fermenter genutzt werden, um aus Stroh Biomethan zu gewinnen. 2014 entdeckte Sauter die neue Form der Energiegewinnung. Stroh ist hierzulande endlos verfügbar, nach der Ernte verrottet ein Teil auf den Feldern. Biomethan macht immer mehr der erzeugten Kraftstoffe bei Verbio aus. Es lohnt sich für Landwirte das Stroh an Verbio zu verkaufen, Verbio sammelt es vom Acker maschinell ein, presst und lagert es. Bei der Erzeugung von Methan entsteht nebenbei Biodünger. Das Biomethan wird ins Gasnetz eingespeist. Verbios Gas wird genutzt, um Wärme zu erzeugen bzw. Busse und Lkw anzutreiben. Stadtwerke sind Kunden. Das Gute am Stroh: Es nimmt keine knappen Anbauflächen weg, sondern es handelt sich um ein Abfallprodukt.

Ende 2021 expandierte Sauter ins amerikanische Iowa, wo er eine Anlage für Biomethan hat, die Maisstroh nutzt. 2024 ging er in den US-Bundesstaat Indiana. Im indischen Bundesstaat Punjab hat er eine Anlage, die Stroh von Reis und Weizen verarbeitet. Jede der Anlagen kann bis zu 100.000 Tonnen Stroh im Jahr annehmen, um daraus 150 bis 200 Gigawattstunden Biomethan zu gewinnen. In Indien ist das förderlich, denn der Reisstroh wird gewöhnlich auf den Feldern verbrannt, was für die ohnehin schlechte Luft eine Belastung ist.

In Deutschland wird die Nachfrage nach Biosprit steigen. Der Bundestag hat nämlich im Mai 2021 beschloss, das Treibhausgas zu vermindern. Tankstellen müssen deshalb ihre Quote an Biokraftstoff schrittweise auf 25% bis 2030 hochfahren. Sauter baut deshalb seine Anlagen in Deutschland aus, um gerüstet zu sein für den Nachfrageboom. Verbio setzt rund 1,6 Milliarde Euro um. OK, der Börsenwert von 2,8 Milliarden Euro ist nicht klein, aber es scheint angemessen zu sein angesichts der guten Perspektiven. Familie Sauter besitzt 50% der Aktien.

2. OHB: Griff nach den Sternen (+293%)

Das Raumfahrtunternehmen OHB notiert laut der Liste bei beachtlichen 277,00 Euro. Ein KGV von 76 ist für Value-Investoren normalerweise ein rotes Tuch. Wer hier einsteigt, wettet massiv auf die boomende europäische Raumfahrtindustrie und dicke Staatsaufträge. Die minimale Dividendenrendite von 0,25% ist nettes Beiwerk, aber kein Grund für ein Investment. Hier zählt reines Wachstum.

3. SMA Solar: Licht und Schatten (+232%)

Bei SMA Solar sehen wir ein Plus von über 232% und ein moderateres KGV von rund 28. Auf den ersten Blick eine starke Momentum-Story im Bereich der erneuerbaren Energien. Die Realität der Zahlen: Wenn wir tiefer in die Bilanzen für das Jahr 2025 blicken, zeigt sich ein extrem gemischtes Bild. Der Umsatz lag zwar stabil bei rund 1,51 Milliarden Euro, unter dem Strich stand jedoch ein Nettoverlust von 181 Millionen Euro, ojemine. SMA kämpft im Segment „Home & Business“ mit einem massiven Nachfrageeinbruch. Das Geld wird im Bereich „Large Scale & Project Solutions“ verdient, wo das operative Ergebnis stark positiv war. Wegen der Verluste gibt es auch für 2025 keine Dividende. Der Markt schaut hier ganz klar über das schwache Jahr 2025 hinweg und wettet auf den Turnaround für 2026, wofür das Management wieder ein positives EBITDA in Aussicht gestellt hat.

Fazit: Momentum vs. Value

Solche Kurslisten sind extrem faszinierend. Es gibt Branchen, in denen Anleger derzeit bereit sind, fast jeden Preis zu zahlen – sei es für erneuerbare Energien (Nordex, Siemens Energy, SMA Solar) oder Halbleitertechnologie (Aixtron, Elmos).

Mein Tipp an euch: Lasst euch von dreistelligen Renditen nicht blenden. Ein hohes KGV bedeutet, dass ein Unternehmen in den kommenden Jahren fehlerfrei wachsen muss. Strauchelt das operative Geschäft (wie man teilweise bei SMA Solar sieht), kann die Fallhöhe enorm sein.

Für mein eigenes Depot bevorzuge ich weiterhin Unternehmen, die bewiesen haben, dass sie auch in Krisenzeiten stetig Geld verdienen und eine wachsende Dividende ausschütten. Dazu gehören Chevron, Microsoft, Apple, Alphabet, P&G, J&J, Target… Wer sich die obigen Highflyer aus dem deutschen Prime-Index ins Depot holt, sollte sich der Schwankungsrisiken absolut bewusst sein und die Quartalszahlen, wie jetzt bei Verbio oder SMA Solar, im Blick behalten. Im Bereich Solar ändert sich wohlgemerkt die Technologie rasend schnell, deshalb gehen so viele Firmen pleite. Auch ist die Konkurrenz enorm.

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Vorsicht vor der KI-Blase: Die Lektionen der Geschichte Den Auftakt machte Cole Smead von Smead Capital Management. Er warnte eindringlich vor dem aktuellen Hype um die gigantischen Investitionsausgaben („Big Capex“). Smead zog faszinierende historische Vergleiche: In den 1880er Jahren dominierten beispielsweise die Eisenbahnen den Markt und machten sagenhafte 6% des US-BIPs aus – bevor sich der Markt bereinigte und viele pleite gingen. Später sahen wir zur Jahrtausendwende die spektakuläre Telekom-Blase rund um AOL nach der Deregulierung des Marktes. Und ab 2010 den großen Fracking-Boom („Drill Baby drill“). Dieser endete in der Industrie um 2014 in massiven Schulden, negativen Cashflows und wurde letztlich zu einem regelrechten Albtraum für viele Investoren.

Heute sehen wir eine ähnliche Übertreibung bei den großen Tech-Giganten („Hyper Scalers“) wie Microsoft, Meta, Amazon und Alphabet. Sie investieren Milliarden, bevor sie damit auch nur in die Nähe von echten Netto-Erträgen („Net at zero“) kommen. Die Konzentration an der Börse ist verrückt: Stolze 26% des S&P 500 entfallen mittlerweile auf KI-bezogene Unternehmen, während die restlichen 74% die gesamte andere Wirtschaft abbilden.

In der Luftfahrt gibt es einen tiefen Burggraben durch die Zertifizierung

Langfristige Werte in der Luftfahrt Brian Louko von Artisan Partners lenkte den Blick auf globale Sondersituationen („Special Situations“). Er liebt das Geschäft in der Luftfahrt (Aerospace), denn Anleger profitieren hier von sehr langen Zyklen, die 25 bis 40 Jahre andauern können. Ein modernes Flugzeug besteht aus rund 300.000 Teilen, was das lukrative Ersatzteilgeschäft antreibt. Die Maschinen fliegen heute intensiv und werden im Schnitt erst nach 23,6 Jahren ausgemustert. Ein weiterer riesiger Burggraben: Die Auftragsbücher von Airbus und Boeing sind faktisch auf Jahre ausverkauft. Hier lässt sich mit Geduld hervorragend Geld verdienen.

Unbeliebte Branchen: Pharma und Medizintechnik Rui Cardoso von Beutel Goodman sprach über den Gesundheits- und Pharmasektor, der an der Börse aktuell stark hinterherhinkt. Der Markt fürchtet sich oftmals zu Unrecht vor auslaufenden Patenten. Cardoso sieht gerade hier Chancen durch Übernahmen (M&A) und wies auf Unternehmen wie Amgen sowie die Hersteller von Insulinpumpen und Herzschrittmachern hin. Ein Favorit ist Stryker, die absolute Nummer 2 auf ihrem Gebiet. Auch das japanische Pharmaunternehmen Shionogi pries Cardoso an. Trotz Ängsten um einbrechende Umsätze winken hier gewaltige Lizenzeinnahmen („20 Milliarden Royalties“) durch HIV-Medikamente, und die Aktie ist mit einem KGV von 15 und einer Dividendenrendite von 1,8 % sehr günstig bewertet.

Das Handwerk hat einen goldenen Boden

Fachkräftemangel als Rendite-Turbo Eine ganz handfeste Nische beleuchtete Ned Reeves. Sein Thema: Der gigantische Fachkräftemangel im Handwerk. Auf jede verfügbare Fachkraft kommen zahlreiche offene Stellen. Ein direkter Profiteur davon ist Lincoln Educational Services (LINC). Das Unternehmen bildet unter anderem Veteranen für gesuchte Handwerksberufe aus – etwa im Bereich Heizung/Klima/Lüftung (HVAC), in der Gesundheitsassistenz oder als KFZ-Mechaniker für Marken wie Ford, Tesla, Audi, BMW und Toyota. Ein echtes Schaufel-Business! Allerdings ist die Aktie schon gut gelaufen und entsprechend hoch ist das KGV. Aber die Branche hat enormen Rückenwind!

Schnäppchenjagd im Ausland Amit Wadhwaney von Moerus Capital Management kauft gerne unbeliebte Papiere in schwierigen Branchen. Er pitchte unter anderem das brasilianische Kosmetikunternehmen Natura. Der Konzern, der bekannte Marken wie Avon, The Body Shop und Aesop bündelt, hat eine schwere Zeit hinter sich und wird an der Börse momentan mit nur 2,5 Milliarden US-Dollar bewertet – ein typischer, günstiger Turnaround-Kandidat. Die großen Übernahmen hat der Vorstand wieder abgestoßen und räumt nun die Bilanz auf.

Auch der legendäre Value-Investor Mario Gabelli, der seit 1977 hervorragende Renditen einfährt, teilte seine Perspektive. Gabelli setzt stark auf den „Private Market Value“ und präsentierte Ideen rund um professionelle Sport-Teams, Energie-Infrastruktur und Einzelhändler für Autoteile (Advance Auto Parts). Mario Gabelli habe ich übrigens auch schon in seinem Büro besucht, er ist ein cleverer Investor. Es ist beeindruckend, wie viele Zahlen der Milliardär im Kopf hat. Blitzschnell erinnert er sich an die Zahl der Aktien, KGV oder andere Bewertungskennziffern.

Der Nifty Fifty Boom erinnert an teure Aktien wie Walmart, Costco, Ecolab, Marriott oder Cintas

Zum Schluss ging Jonathan Boyar an die schmerzhaften Lektionen des Nifty Fifty-Booms oder Dotcom-Crashs 1999 ein. Wer blind der Masse folgt, verliert. Polaroid, McDonald’s, Disney, Polaroid, Xerox, and 46 andere Aktien wurden geliebt von der Masse, sie waren aber teuer während der 1960er und frühen 1970er Jahre, sie stürzen bitter ab. Qualitätsaktien wie McDonalds knickten um 70 % ein. 1999/2000 gaben ehemals hochgelobte Papiere wie Kodak um gar 90% ab.

Wahre, langfristige Qualität findet man laut ihm heute bei starken und profitablen Unternehmen wie Costco, Ecolab, Cintas oder Marriott, aber auch hier seien die KGV abenteuerlich teuer. Er zog einen Vergleich zu den Nifty Fifty und warnte vor den absurd hohen KGVs. Es könnte lange dauern, bis solche Aktien wieder auf einen grünen Zweig kämen, wenn sich die Überbewertung abbauen sollte. Er rät um diese Wall-Street-Lieblinge einen weiten Bogen zu machen. Boyar glaubt vielmehr an den Taxi-Schreck Uber (sieht hier 85% Potential), Madison Square Garden Sports (65% Potential), The Copper Companies (68% Potential) und MGM Resorts (44%).

Fazit: Die Wall Street tanzt mal wieder auf dem Vulkan und jagt den Tech-Giganten hinterher. Wir Value-Investoren lassen uns davon nicht verrückt machen. Wir suchen geduldig nach grundsoliden Geschäftsmodellen, die Cashflow produzieren, attraktive Bewertungen aufweisen und vom breiten Markt gerade ignoriert werden. Aber auch die großen Technologie-Riesen wie Amazon oder Microsoft haben schon Federn gelassen und sind wieder zu moderaten Bewertungen zu haben, das muss ich fairerweise ergänzen. .

Bleibt diszipliniert und haltet an euren Werten fest!

Dieses Video fasst die Konferenz zusammen:

Über die Value-Konferenz habe ich ein kleines Video mit David von BX Swiss gemacht:

Ich fand noch den Vortrag von Schroder-Experten Simon Adler super, der den japanischen TV-Sender Nippon Television empfohlen hat. Die Gruppe aus Tokio habe so viel Liquidität, dass allein dies den Börsenwert rechtfertige. Schroder hält ein 1,2%-Aktienpaket an der Senderfamilie. Deep-Value-Investor Adler liebt Aktien, die tief im Keller notieren.

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Aber für uns langfristige Anleger ist das eigentlich Musik in den Ohren. Warum? Weil die Wall Street mal wieder nicht weiter als bis zum nächsten Quartal denkt.

Die neuen Quartalszahlen: Besser geht’s kaum

Schauen wir uns die Fakten an. Microsoft hat Ende Januar die Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorgelegt, und eigentlich müssten die Sektkorken knallen:

• Umsatz: 81,3 Milliarden Dollar – ein sattes Plus von 17%.
• Gewinn je Aktie (EPS): 4,14 Dollar. Analysten hatten im Vorfeld nur 3,86 Dollar erwartet.
• Microsoft Cloud: Zum ersten Mal in der Geschichte wurde die magische Marke von 50 Milliarden Dollar Umsatz in einem einzigen Quartal geknackt (+26%).
• Azure: Das Herzstück des Cloud-Wachstums legte währungsbereinigt um bärenstarke 38% zu.

Warum dann der Absturz?

Wenn die Zahlen derart überzeugen, warum stürzte die Aktie dann ab und verzeichnete nach Bekanntgabe zeitweise einen der größten Dollar-Wertverluste der Unternehmensgeschichte? Der Krieg im Iran, die Zölle und Inflation haben der Börse geschadet.

Aber die Antwort liegt auch – wie so oft – in den Investitionen. CEO Satya Nadella drückt beim Thema Künstliche Intelligenz das Gaspedal voll durch. Die Kapitalausgaben (CapEx) – vor allem für gigantische Rechenzentren und teure KI-Chips – sind im abgelaufenen Quartal auf 37,5 Milliarden Dollar explodiert. Das ist ein extremer Anstieg von 66% gegenüber dem Vorjahr! Anleger haben Angst, dass sich dieses Geld nicht mehr einspielen lässt.

Zudem wuchs Azure um 38%, das traf zwar genau die Unternehmensprognosen, aber die verwöhnte Wall Street hatte auf inoffizielle „Flüsterschätzungen“ von über 39% gehofft. Die Analysten haben nun Panik: Sie fürchten, dass Microsoft dreistellige Milliardenbeträge in die Infrastruktur pumpt, ohne dass die KI-Erträge sofort im gleichen Tempo sprudeln. Die Angst geht um, dass die Margen kurzfristig massiv unter Druck geraten. Es herrscht eine Goldgräberstimmtung rund um KI. Der Rivale Amazon will dieses Jahr 200 Milliarden Dollar in die KI stecken. Auch das ist schockierend viel.

Warum die Microsoft-Aktie genau jetzt so spannend ist

Aus der Perspektive eines Buy-and-Hold-Anlegers sieht die Welt völlig anders aus. Hier sind die Gründe, warum der aktuelle Rücksetzer hochinteressant ist:

1. Die Kurzsichtigkeit der Börse ausnutzen: Die Wall Street hasst es, wenn ein Unternehmen Geld in die Hand nimmt, das sich vielleicht erst in drei bis fünf Jahren auszahlt. Wir als langfristige Investoren lieben genau das. Microsoft baut heute die Infrastruktur für das nächste Jahrzehnt. Wer bei der KI-Revolution jetzt auf die Bremse tritt, um das nächste Quartalsergebnis für ungeduldige Aktionäre zu schönen, wird langfristig abgehängt. CEO Satya Nadella handelt unternehmerisch absolut richtig.
2. Eine unaufhaltsame Cash-Maschine: Das Kerngeschäft wirft so unfassbar viel Geld ab, dass Microsoft sich diese massiven Investitionen locker aus der Portokasse leisten kann. Wer sonst hat die Finanzkraft, um in einem Halbjahr über 70 Milliarden Dollar in Serverstrukturen zu stecken und gleichzeitig die Ausschüttungen an die Aktionäre (Dividenden und Aktienrückkäufe) im letzten Quartal um 32% auf 12,7 Milliarden Dollar zu erhöhen?
3. Seltene Rabattaktion: Bei Top-Qualitätsaktien mit einem solch massiven Burggraben gibt es selten echte Rabatte. Der jüngste Kursrutsch holt die Bewertung der Aktie wieder auf ein vernünftigeres Niveau zurück. Das Gewinnvielfache ist unter 20 gerutscht für das laufende Jahr. Langfristig folgen die Aktienkurse immer der Gewinnentwicklung – und das Geschäftsmodell rund um Office 365, die Cloud und die Copilot-KI-Integration ist unangefochten stark.

Fazit

Lasst euch von der kurzfristigen Panik der Analysten nicht anstecken. Ein Kursrücksetzer bei fundamental kerngesunden Weltmarktführern ist historisch gesehen oft die beste Zeit, um erste Positionen aufzubauen oder mutig nachzukaufen. Die hohen Investitionen von heute sind die sprudelnden Gewinne von morgen. Natürlich können Firmen wie Microsoft Fehler machen und zu viel investieren. Doch das kann die Cashflow-Maschine wegstecken. Ich habe die Microsoft-Aktie schon seit vielen Jahren im Depot.

Einfach Aktien von Qualitätsunternehmen kaufen, liegen lassen und den Zinseszins in Ruhe seine Arbeit machen lassen! Punkt. Schluss. Bei der abgestürzten CTS Eventim, Netflix und Nike ist das ähnlich.

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Schauen wir uns drei prominente Beispiele an, die nach ihren aktuellen Quartalszahlen böse abgestraft wurden, aber hervorragende langfristige Perspektiven bieten.

1. CTS Eventim: Rekordumsatz, aber die Börse straft ab

Der Ticket-Gigant CTS Eventim hat Ende März 2026 Zahlen geliefert, die den Kurs am Tag der Verkündung zeitweise um über 18% in die Tiefe rissen. Seit Ende 2025 hat die Aktie über ein Drittel an Wert verloren und notiert aktuell im Bereich von 51 Euro. Das KGV für das laufende Jahr beträgt nur noch 15. So günstig war die MDAX-Aktie schon lange nicht mehr.

• Die neuen Zahlen: Eigentlich lief das vorige Jahr operativ auf Hochtouren. Der Konzertveranstalter und Ticketverkäufer hat erstmals die magische Umsatzmarke von 3 Milliarden Euro geknackt (+10%). Auch das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) kletterte um 8 % auf 584 Millionen Euro. Warum also der Absturz? Der Gewinn je Aktie (EPS) sank um 13%. Währungseffekte und teure, strategische Zukäufe in Frankreich und Großbritannien belasteten die Bilanz. Dazu kam eine sehr verhaltene Prognose des Managements für 2026, die lediglich leichtes Wachstum in Aussicht stellte. Auch wird die Dividende gesenkt auf 1,44 Euro nach vormals 1,66 Euro je Aktie.
• Warum die Aktie jetzt mega spannend ist: CTS Eventim besitzt im Ticketing für Live-Entertainment in Europa einen gigantischen Burggraben. Es ist eine Art Mautstation für Erlebnisse. Fans geben ein Vermögen aus, um ihre Stars zu sehen. Die Nachfrage nach Live-Events ist ungebrochen. Kurzfristige Gewinnrückgänge durch Investitionen in Marktanteile (wie die aktuellen Zukäufe) sind für langfristig denkende Investoren kein Beinbruch, sondern sichern das Wachstum von morgen ab. Wer den aktuellen Pessimismus nutzt, kauft sich in einen Fast-Monopolisten zu deutlich reduzierten Preisen ein. Ich habe 3.200 CTS-Aktien im Depot. Mein Einsatz waren vor weit über einem Jahrzehnt nur 2.500 Euro. Ich erhalte mittlerweile jedes Jahr mehr Dividenden als ich jemals in den Entertainmentkonzern investiert habe. Krass. Daran siehst du, was Buy-and-Hold alles bewirken kann. Übrigens hat Vorstandschef Klaus Peter Schulenberg den Kurssturz genutzt, um sich günstig mit Aktien für 10 Millionen Euro einzudecken.

2. Nike: Der Turnaround des Sport-Giganten

Nike hat gerade massiv Prügel bezogen. Nach der Veröffentlichung der Zahlen für das fiskalische dritte Quartal 2026 rutschte die Aktie an einem einzigen Tag um über 15% ab und fiel tief unter die 50-Dollar-Marke (aktuelle 44 Dollar) – meilenweit entfernt von den alten Hochs aus 2021.

• Die neuen Zahlen: Der Umsatz stagnierte bei rund 11,3 Milliarden Dollar. Der Nettogewinn fiel um satte 35%, und auch der Gewinn je Aktie brach auf 0,35 USD ein. Die direkten Verkäufe (Nike Direct) schrumpften um 4%, und die Tochter Converse verbuchte sogar ein Umsatzminus von 35% (oje). Besonders die Aussichten für das schwächelnde Geschäft in China (hier erwartet das Management für das laufende Quartal einen Umsatzrückgang von 20%) ließen die Alarmglocken schrillen. Der Vorstand musste in China und Europa saftige Rabatte gewähren, um die Lagerbestände abzubauen.
• Warum die Aktie jetzt mega spannend ist: Nike durchläuft eine harte Restrukturierungsphase. Höhere Zölle und geopolitische Spannungen setzen den Margen aktuell stark zu. Doch wir sprechen hier vom unangefochtenen Marktführer im Sportartikelbereich mit einer immensen Marken-Power. Die aktuelle Schwächephase drückt die Bewertung auf ein historisches Tief. Turnarounds von solchen Giganten brauchen Zeit, aber für geduldige Anleger ist dieses Bewertungsniveau bei einer absoluten Weltmarke extrem attraktiv.

3. Netflix: Der Streaming-König als Cashflow-Maschine

Netflix hat über die letzten sechs Monate rund 23% an Wert eingebüßt und pendelt derzeit im Bereich um 93 bis 95 Dollar. Die Angst der Börsianer: Das klassische Abonnenten-Wachstum stößt an seine Grenzen.

• Die neuen Zahlen: Netflix wächst nach wie vor verlässlich, aber der Fokus des Unternehmens verlagert sich spürbar. Für das Gesamtjahr 2026 wird ein Umsatzwachstum von 12 bis 14% (auf über 51 Milliarden Dollar) angepeilt. Die operative Marge soll auf extrem starke 30,5% klettern. Die Skepsis der Börse rührt primär daher, dass das zukünftige Wachstum zunehmend durch Preiserhöhungen und das neue Werbe-Abo (dessen Umsatz sich 2026 auf ca. 3 Milliarden Dollar verdoppeln soll) getrieben wird, während das reine Nutzerwachstum reifer wird. In den USA sind die Preise schon erhöht worden.
• Warum die Aktie jetzt mega spannend ist: Netflix ist längst nicht mehr nur ein reines „Wachstums-Startup“, das Cash verbrennt, sondern eine hochprofitable Cash-Maschine. Auf dem aktuellen Kurslevel wird Netflix mit einem attraktiven PEG-Ratio von nur knapp 1,3 gehandelt – ein Abschlag von über 20% im Vergleich zum historischen Durchschnitt. Das Unternehmen investiert 2026 gigantische 20 Milliarden Dollar in neuen Content, womit kein Wettbewerber auch nur im Ansatz mithalten kann. Wer jetzt einsteigt, bekommt den dominantesten Player im Streaming-Markt, der seine unangefochtene Marktmacht nun gezielt in sprudelnde Gewinne und freien Cashflow umwandelt. Im vergangenen Jahr stieg der Umsatz von rund 39,0 auf 45,2 Milliarden, der Gewinn von 8,7 auf 11 Milliarden Dollar.

Fazit: Mut zahlt sich langfristig aus

Alle drei Unternehmen – CTS Eventim, Nike und Netflix – stehen vor kurzfristigen Herausforderungen, haben aber intakte, bärenstarke Geschäftsmodelle. Ich habe das Trio im Depot. Die Börse neigt bei schlechten Nachrichten fast immer zur Übertreibung nach unten. Wer einen kühlen Kopf bewahrt, den Lärm der Wall Street ignoriert und langfristig auf Qualität setzt, findet genau hier hervorragende Gelegenheiten, sein Depot aufzustocken.

Was denkst du eigentlich über die 3 Papiere? Ich kaufe Nike immer wieder zu.

(Disclaimer: Dies ist keine Anlageberatung. Aktien unterliegen Kursschwankungen. Macht stets eure eigenen Hausaufgaben!)

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Die Riester-Renten waren der letzte Müll. Zum Glück wird diesem Gebühren-Schinderei-Modell der Banken und Versicherungen ein Riegel vorgeschoben. Es war schockierend, wie Berlin zugeschaut hat, wie hier der „Kleine Mann“ abgezockt worden ist, und zwar nach Strich und Faden. Hier hat sich gezeigt, wie die Finanzbranche die Politik zum eigenen Vorteil manipuliert. Das Problem fing ja schon mit Drücker-König und AWD-Boss Carsten Maschmeyer an.

Ein Blick über den Atlantik hätte der Politik gezeigt, wie man es besser macht. Seit Dekaden erlaubt Washington das Sparen für die Rente aus dem Bruttoeinkommen. Das Geld arbeitet steuerfrei und nahezu ohne Kosten bis zur Rente an der Börse. Es gibt einen ganzen Strauß an Möglichkeiten, diverse Depptformen für Angestellte (401k), Selbstständige, Kinder etc. Ich nutze zum Beispiel ein SEP IRA-Depot, um für den Ruhestand aus meinem Bruttoeinkommen zu sparen. Die Depots sind in der Regel gratis bzw. nahezu gratis. Und du kannst ETFs wie den VOO von Vanguard für 0,03% Gebühr (und weniger) nutzen.

Daneben habe ich ein Roth IRA. Hier kannst du versteuertes Einkommen nehmen, Erträge und Wertzuwächse darfst du deshalb steuerfrei kassieren. Es ist eine feine Sache. So kommt der Schneeball schneller ins Rollen. Und im Rentenalter brauchst du dieses Roth-Depot auch nicht versteuern: Entnahmen aus dem Roth IRA sind ebenfalls steuerfrei. Die steuerfreie Entnahme beginnt, wenn du das 59 ½ Lebensjahr vollendet hast und das Konto seit mindestens 5 Jahren besteht.

Unser Sohn bekommt ein Trump-Depot

Für unseren Sohn Lukas, der vor wenigen Tagen auf die Welt kam, eröffnen wir ein Trump-Depot. Washington schafft damit langfristige finanzielle Sicherheit für Millionen von Kindern, indem sie steuerbegünstigte Anlagekonten für US-Bürger unter 18 Jahren erlauben. Eltern müssen nur ein Formular (IRS-Formular 4547) im Rahmen ihrer Steuererklärung ausfüllen. Fertig!

Kinder können jeweils 1.000 Dollar Zuschuss von der Finanzbehörde IRS erhalten, wenn sie zwischen dem 1. Januar 2025 und dem 31. Dezember 2028 geboren werden. Das Konto läuft vollständig auf den Namen des Kindes. Und die Eltern sind bis zu dessen 18. Geburtstag alleiniger Verwalter. Es sind keine eigenen Einzahlungen erforderlich – aber man kann bis zu 5.000 Dollar pro Jahr einzahlen, um das Wachstum zu maximieren. Das Kontoguthaben wird im Laufe der Zeit ganz von selbst anwachsen – unabhängig davon, ob man zusätzliche Einzahlungen macht oder nicht. Natürlich ist es ratsam, bis zu 5.000 Dollar pro Jahr einzuzahlen, um die Erträge zu beschleunigen. Es handelt sich auch nicht um eine Gebührenhuberei, wie das bei Riester in Deutschland der Fall war.

Die Gelder des Kindes werden automatisch in US-Unternehmen investiert. Über die App können Eltern genau einsehen, welche Aktien gehalten werden und wie sich deren Wert entwickelt.

Mit zunehmendem Alter lernen die Kinder, wie Investieren funktioniert. Sie können beobachten, wie ihr Geld durch den Zinseszinseffekt wächst. Sie gewinnen dabei mehr als nur Geld: Sie erwerben finanzielle Kompetenz.

Für Babys wird der Grundstein gelegt, Millionäre zu werden

Mit 18 gehört das Trump-Konto den jungen Erwachsenen. Sie haben dann die freie Wahl: Sie können das Vermögen weiterwachsen lassen (was zu empfehlen ist) oder das Geld sofort entnehmen – etwa zur Finanzierung ihrer Ausbildung oder eines Eigenheims. Dabei profitieren sie von sämtlichen Steuervorteilen eines traditionellen IRA-Kontos.

Wer jedes Jahr 5.000 Dollar einzahlt, hat im Alter von 55 Jahren 13 Millionen Dollar im Trump-Konto. Unterstellt werden hier historische Durchschnittswerte des S&P 500 Indexes:

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