美國總統川普政府將斥資 20 億美元（約新台幣 635 億元），入股 9 家量子運算公司，其中包括 IBM 旗下一家新合資企業，以確保美國在新興技術領域的領導地位，並藉此抗衡中國。

路透社報導，此舉顯示量子運算日益受到重視，而最近的技術突破已加深投資人對量子運算潛力的興趣，認為量子運算可望加速從新藥研發、金融建模到密碼學等各種任務的處理速度。

美國商務部今天表示，國際商業機器公司（IBM）將獲得 10 億美元，用於成立一家製造量子晶片的公司；而晶片代工廠格羅方德（GlobalFoundries）將獲得 3 億 7,500 萬美元，用來在美國興建一家工廠，生產不同類型的量子機器零件。

IBM 表示，新公司 Anderon 的總部將設在紐約州新阿爾巴尼（New Albany），並將成為美國第一家專門生產量子晶片的製造廠。IBM 沒有透露政府在新公司的入股比例。

IBM 執行長克利希納（Arvind Krishna）告訴路透社，新公司將向外部客戶提供晶片製造技術，且已在跟潛在客戶洽談。克利希納說：「他們將獲得與我們自身完全相同的能力。」

美國商務部補充說，包括 D-Wave、瑞格蒂計算（Rigetti Computing）與Infleqtion 在內的公司將各自獲得約 1 億美元，而 Diraq 將獲得多達 3,800 萬美元，用於解決阻礙更強大系統發展的關鍵技術障礙。

其中兩家獲得資助的公司與川普政府有關。五角大廈最高科技官員麥可（Emil Michael）透過他當時領導的一家特殊目的收購公司，於 2022 年讓 D-Wave 上市。PsiQuantum 去年從輝達（Nvidia）創投部門以及由川普兒子小唐納（Donald Trump Jr.）支持的 1789 Capital 等投資者那募集 10 億美元。

消息公布後，涉及這項交易的公司股價上漲 6% 到 13%。

這筆資金取自前總統拜登簽署的晶片法（CHIPS and Science Act）中的激勵措施，是華府入股戰略產業以鞏固供應鏈並與中國競爭的最新例子。

去年，川普政府將部分晶片法補助金與未支付的聯邦激勵資金轉化為英特爾（Intel）10% 的股份，讓政府成為英特爾的最大股東。川普也持有稀土礦業公司 MP Materials 的大量股份。

商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）表示：「這些戰略量子科技投資將建立在我們的國內產業基礎之上，在提升美國量子能力的同時，創造數以千計薪資優渥的美國就業機會。」

責任編輯：Claire 
核稿編輯：Mia

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曾被 GPU 熱潮完全蓋過風頭的 CPU，正在悄悄翻身。AMD 執行長蘇姿丰今（22）日在論壇接受媒體訪問時表示，隨著 AI 推論（inference）與代理式 AI（agentic AI）需求急速攀升，CPU 已重回 AI 基礎設施的核心地位，AMD 預估未來五年 CPU 市場年增率將超過 35%。

蘇姿丰直言，就在 6 至 12 個月前，幾乎沒有人在討論 CPU 短缺的問題；然而去年底起，市場供需出現明顯轉變。她解釋，過去三、四年間 CPU 市場年增率僅約 3 至 4%，所有目光都聚焦在 GPU，但隨著 AI 應用從訓練階段快速走向推論階段，CPU 的角色已截然不同，「現在 CPU 已經成為重中之重，而這正是 AMD 非常、非常強大的領域。」

為因應這波需求，AMD 此行來台的目的之一，正是確保 CPU 供應鏈的量產準備。蘇姿丰表示，AMD 今年將每季持續提升供應量，2027 年起的規劃供應量更將大幅躍升，因為這個對 CPU 需求飆升的趨勢「才剛剛開始」。

在產品布局上，AMD 的策略是以完整家族迎戰單一市場，而非押注單一設計。蘇姿丰表示，採用台積電 2 奈米製程的新一代 Venice CPU，便已針對雲端運算、吞吐量以及代理式 AI 等不同應用場景，分別推出最佳化版本。她強調，在全球各大超大規模雲端服務商（hyperscaler）中，AMD 的 CPU 覆蓋率已相當全面。

蘇姿丰也預言，過去在 AI 訓練階段，一個機櫃中大約是 8 顆 GPU 搭配 1 顆 CPU。但她預測，隨著代理式 AI 的成熟，市場「很快（pretty soon）」就會轉變為 1 顆 GPU 搭配 1 顆 CPU 的架構。

核稿編輯：Mia

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突破海外技術瓶頸，推動自動駕駛與智慧底盤在地化發展

在全球電動車（EV）浪潮與自動駕駛技術快速更迭的當下，關鍵零組件的自主化開發能力，已成為各國政府與產業供應鏈關注的核心指標。過去，中大型商用車的轉向系統市場長期由歐美大廠壟斷，國內車廠往往面臨開發週期長、系統調校受限及售後成本高昂等挑戰。為扭轉此局面，寰宇宏科技（Megago Tech）今日正式宣布，攜手國內轉向機構大廠旭春股份有限公司，成功完成「電動輔助轉向系統（EPS）平台化」布局。

本次發布的國產 EPS 平台，產品線全面涵蓋 3.5 噸至 26 噸商用貨車，以及 6 至 12 米電動巴士，展現了台灣在智慧底盤領域「技術自主、在地生產、全球接軌」的堅實實力，更為國產商用車產業注入了關鍵的轉型動能。

軟硬實力深度整合，打造一體化量產供應鏈

此次寰宇宏與旭春的戰略合作，並非單純的產品採購，而是深度技術整合的成果。雙方結合了在車用電控與轉向機構領域逾十年的開發與量產經驗，採取「軟硬一體」的研發策略。

寰宇宏科技憑藉其在車用系統整合與軟體定義車輛（SDV）領域的優勢，負責核心電控系統（ECU）的設計、底盤控制邏輯、控制韌體研發以及整車系統的通訊整合；而旭春則發揮其在 EPS 精密機構設計、高負載轉向機構與自動化製造實力。透過從上游研發、中游製造到下游測試資源的垂直整合，雙方建立起一套完整的一體化能力。這不僅有效降低了台灣車廠對海外技術的依賴，更透過在地供應鏈，將過往需耗時數月的技術支援與修整時程，縮短至以「天」為單位，顯著提升了台灣車用電子產業的市場反應速度。

自動駕駛的核心神經：精準執行 ADAS 與自動化決策

在自動駕駛系統的階層架構中，如果說感測器（如光達、雷達）是「眼睛」，決策電腦是「大腦」，那麼 EPS 轉向系統就是最關鍵的「執行肌肉」。寰宇宏指出，EPS 在智慧底盤中扮演著連結數位指令與物理動作的核心角色。

寰宇宏自主開發的運動控制演算法，能精準接收來自先進駕駛輔助系統（ADAS）的指令，將數位訊號細膩地轉化為轉向扭力。無論是在高速公路上的車道維持、緊急避障，還是都市複雜路段的自動轉向，這套國產 EPS 系統皆能確保轉向動作的平順性與精準度。更重要的是，系統內建多重冗餘安全設計，在任何電子訊號異常時仍能確保機械接管的安全，這對於自動駕駛技術從封閉場域走向實際道路（On-road）應用，具有關鍵性的安全保障意義。

模組化與參數化設計：賦予車廠開發的高靈活性

本次 EPS 平台化布局的一大技術核心，在於「高度模組化」與「參數化」的軟體架構。傳統進口 EPS 系統往往是封閉式的，車廠在導入不同規格車型時，常需支付高昂的權利金要求國外原廠修改參數。

寰宇宏提供的解決方案則徹底解決了此痛點。透過平台化設計，系統可根據不同載重等級（輕型、中型、重型）與不同的底盤架構進行模組化調整。車廠開發人員能透過參數化調校工具，針對不同車輛的操駕感受、路感回饋以及不同載重情況下的助力曲線進行設定。這種高度的自定義能力，讓車廠能大幅節省整車開發成本，並將新車開發時程（Time-to-Market）縮短約 30% 至 40%，成為台灣車廠搶佔國際電動商用車市場的一大利器。

接軌國際：符合 UN R79 法規並驗證 ACSF 高階功能

為了進軍國際供應鏈，寰宇宏與旭春在研發之初即依循最高國際安全標準。目前該系統已完全符合聯合國車輛安全法規 UN R79 規範，並順利通過 ACSF-C（自動車道變換控制）功能驗證。這代表該 EPS 系統不僅能執行基礎的轉向輔助，更具備支持 Level 2+ 甚至 Level 3 自動駕駛功能的硬體與控制基礎。

目前寰宇宏正積極朝向 ACSF-E（具備感知環境能力之自動轉向）等更高階功能邁進，確保系統在功能安全性（Functional Safety）符合 ISO 26262 等國際認證要求。目前，該 EPS 系統已在台灣及海外多個測試場域完成嚴苛的道路實測，導入車輛數已超過一千台，涵蓋電動巴士、物流貨車及特殊用途作業車。

佈局全球：2027 年啟動跨國量產與技術出口

寰宇宏科技透露，目前已與日本、新加坡、美國及土耳其等多國車廠與系統整合商展開合作驗證，針對不同國家的法規環境與道路特色進行在地化參數優化。預計在 2027 年至 2030 年間，隨著全球商用車電動化與自動化的滲透率提升，這套國產 EPS 平台將逐步進入大規模量產與海外市場應用。

邁向線控底盤新時代，掌握次世代技術定義權

寰宇宏科技表示，國產化不僅是出於成本與供應鏈穩定性的考量，更是為了在未來的「線控底盤（Drive-by-Wire）」新時代掌握技術定義權。隨著車輛架構轉向中央集中式電控（Zonal Architecture），轉向系統將由傳統的機械輔助件，進化為底盤控制模組中的關鍵節點。

未來，寰宇宏將持續深化與旭春的戰略合作，推動電控系統與機械結構的高集成化開發（X-by-Wire），並強化台灣在智慧底盤關鍵技術的研發能量。寰宇宏強調，透過建立完整的在地研發體系與供應鏈，台灣將有機會從過去的零組件代工，晉升為具備定義智慧底盤系統能力的關鍵技術輸出國，攜手全球夥伴共同開拓智慧交通的新版圖。

寰宇宏科技官網：https://www.megago.com.tw/

新聞媒體聯繫：service@megago.com.tw

本文章由「美通社」提供。

AMD CEO 蘇姿丰近日來台，宣布與台灣產業體系共同投資逾 100 億美元，今（22）日現身論壇接受媒體訪問，進一步說明這筆龐大投資的具體輪廓。

蘇姿丰指出，AMD 正與台灣生態系中許多公司一同合作，共同投資超過 100 億美元來建設相關技術與產能，包含了所有建造先進封裝基板、測試產能以及機櫃級整合的能力。透過前期的資金挹注與技術合作，AMD 將確保合作夥伴能及早取得土地與廠房，為 2026 年下半年至 2029 年的量產做好全面準備。

蘇姿丰表示，AMD 將會以分擔投資成本等方式來參與合作，她指出，AMD 一直非常積極地使用 2.5D、3D 技術、CoWoS 以及 EFB（Elevated Fanout Bridge）封裝等，「當我們要求合作夥伴加快量產速度時，我們絕對應該分擔那部分投資。」

蘇姿丰強調，台灣擁有全球唯一從基礎材料、先進製程、後段技術到機櫃級製造的「端到端」完整半導體生態系。這筆百億投資是 AMD 對台灣頂尖技術投下的「巨大信任票」。

目前，AMD 在台灣的佈局已經非常龐大，目前在全台 10 個據點擁有超過 1,800 名員工，光在過去幾年內就新增了 5 個據點，並與台灣生態系夥伴在本地進行大量的研發工作，負責開發 AMD 最新技術。

「很多人不相信台積電亞利桑那州能做到和台灣一樣好」

她也肯定台灣合作夥伴現在擴展至台灣以外地方的決定，「具備地理上的分散佈局能力是非常重要的」。

「 10 年前半導體可能只被視為少數專業人士理解的特殊技術，但現在無論是企業層級還是國家層級，都將半導體視為不可或缺的運算基礎設施。因此，供應鏈具備地理上的分散佈局能力變得非常重要。」

蘇姿丰同時也稱讚台灣同業領導團隊的領導力，「舉例來說，對於台積電亞利桑那州廠，很多人曾不相信亞利桑那廠能做得跟台灣一樣好。坦白說，這並不容易。但我們目前已經在台積電亞利桑那廠進行生產，而且表現非常出色。」

她將這份成功歸功於台灣團隊將許多實務做法與標準流程的經驗成功轉移到海外，並強調這是基於大家互相學習與幫助的結果。

然而，儘管美國正明確地嘗試建立更多的本土製造能力，但蘇姿丰也指出，單靠美國不可能包辦所有的製造產能，因為市場需求實在太龐大了。因此，建立一個多元化的全球供應鏈生態系是非常有利的，AMD 也承諾，會全力支持那些正在全球各地擴展建廠的合作夥伴。

未來數年內運算能力再增百倍？蘇姿丰解釋背後驅動力

在今年的 CES 上，蘇姿丰曾提出，全球運算基礎設施音 AI 需求正在急速飆升，世界已經從 Zetta 級別走向 Yotta 級別。Yotta 代表的是 1 後面有 24 個 0，蘇姿丰表示，為了實現讓 AI 無處不在（AI everywhere）的目標，全球運算能力需要在未來幾年內再提升 100 倍。

而在今日接受訪問時，蘇姿丰解釋了這成長背後的驅動力，其一是 AI 是一項可以讓每個人從中受益的技術，其二是 AI 正從訓練走向推論階段，AI 已經能為人們「做到非常聰明的事情」，且每隔數月就會看到巨大的進步，而她認為這就是背後關鍵的驅動力。

蘇姿丰並預測 AI PC 會在未來幾年內大爆發，她提到，新穎的技術一開始總是需要一點時間，但對於開發者、個人使用者以及需要在本地進行 AI 運算的企業來說，接下來數年將有很好的成長動能。

核稿編輯：Mia

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• AMD 的 AI 大爆發，主角其實不是 GPU

史上最大規模的 IPO 正在倒數計時。SpaceX 加速上市時程，目標在 2026 年 6 月 12 日以代號 SPCX 登陸那斯達克，計畫募資 750 億至 800 億美元，目標估值約 1.75 兆美元，部分報導指最終定價可能推向 2 兆美元。若以募資規模計算，這將遠超沙烏地阿拉伯石油巨頭 Aramco 在 2019 年創下的 294 億美元紀錄，成為人類資本市場史上最大的公開發行。

然而，當外界聚焦於「史上最大」這個標籤時，這份招股說明書裡藏著一個不那麼光鮮的事實：投資人準備以近 2 兆美元的估值買進的，不只是那台把衛星送上太空的火箭，還有一家在 2025 年燒掉約 140 億美元現金、導致整個集團淨虧損 49.4 億美元的 AI 公司。

從賺錢到虧損，xAI 合併是關鍵轉折

2024 年，SpaceX 單獨計算時本是獲利企業，淨利約 7.91 億美元。但在 2026 年 2 月完成與 xAI 的全股票換股合併後，一切改變了。

這份合併帶來的不只是 Grok 模型和 X 社群平台，更帶來了 xAI 龐大的現金消耗。根據路透社取得的招股說明書草稿，合併後實體 2025 年合計營收為 186.7 億美元，但淨虧損達 49.4 億美元。xAI 雖然貢獻了 32 億美元營收，卻同時燒掉約 140 億美元現金，一己之力把整個集團從獲利推入虧損。

更具體的數字是資本支出：合併後公司的資本支出從 2024 年的 56 億美元，暴增近五倍至 2025 年的 207 億美元，其中 127 億美元流向 AI 相關投資，超過太空與衛星核心業務的支出總和。公開市場的投資人，正被要求用約 1.75 兆美元的估值，為一份同時包含穩定獲利衛星網路、政府合約火箭業務，以及高速燒錢 AI 實驗室的合併財報定價。

三個業務，三種財務邏輯

拆解這家公司的獲利結構，會發現三個業務有截然不同的財務面貌。

Starlink 是真正的現金牛。衛星寬頻服務在 2025 年創下 114 億美元營收與 44.2 億美元營業利益，2025 年底用戶數約 890 萬，至 2026 年第一季進一步突破 1,030 萬，遍布全球 164 個國家與地區。獨立分析機構 Payload 預估 2026 年營收成長幅度可達八成。唯一的隱憂，是招股說明書中提及的每用戶平均收益下滑，原因是訂閱組合正向價格較低的國際消費市場移動。

SpaceX 2025 年執行了 165 次獵鷹系列發射任務，並持有 NASA 阿提米絲計畫人類登陸系統（HLS）合約。深度嵌入美國國防與太空計畫，讓它在定價上幾乎沒有競爭對手，但 41 億美元的年度營收在三個業務中規模最小。

xAI 是最大的問號。儘管在 IPO 前夕取得了一筆重要背書，Anthropic 宣布使用 SpaceX 位於田納西州曼菲斯的 Colossus 1 資料中心全部算力，涵蓋超過 22 萬張 Nvidia GPU，但這筆合約能否填補 xAI 的資本缺口，仍是未知數。更遠的計畫，如軌道 AI 資料中心和百萬顆低軌道邊緣運算衛星，目前尚未取得監管許可，也未開始建設。

估值翻五倍的背後，是一場數字遊戲

估值疑慮之外，Elon Musk 為自己設計的治理結構正引發大型機構投資人的正面衝突。

加州公務員退休基金（CalPERS）、紐約州共同退休基金、紐約市退休基金，三個合計管理逾 1 兆美元資產的機構，在 5 月 14 日聯名發函，稱 SpaceX 的治理方案是「美國公開市場有史以來最偏袒管理層的治理結構」。

他們的核心指控包括：馬斯克持有約 42% 股權，卻透過雙層股權結構掌握 85.1% 投票控制權；合約設計要求馬斯克本人同意才能解除其 CEO 職位；強制仲裁條款剝奪股東集體訴訟權利；德克薩斯州的設立架構更將股東提案門檻拉高至持股 100 萬美元或 3% 股份。

美國教師聯合會（AFT）則另行致函 SEC，要求對此次 IPO 進行「特別嚴格的審查」，並對所謂 200 倍現金流的估值提出質疑，警告其 180 萬名會員（涵蓋教師、護理人員及公共服務人員）的退休帳戶，可能在未取得主動同意的情況下，透過指數基金機制被動納入 SpaceX 持股。

退休基金的怒火：治理結構「史上最偏袒管理層」

估值疑慮之外，Elon Musk 為自己設計的治理結構正引發大型機構投資人的正面衝突。

加州公務員退休基金（CalPERS）、紐約州共同退休基金、紐約市退休基金，三個合計管理逾 1 兆美元資產的機構，在 5 月 14 日聯名發函，稱 SpaceX 的治理方案是「美國公開市場有史以來最偏袒管理層的治理結構」。

他們的核心指控包括：馬斯克持有約 42% 股權，卻透過雙層股權結構掌握 85.1% 投票控制權；合約設計要求馬斯克本人同意才能解除其 CEO 職位；強制仲裁條款剝奪股東集體訴訟權利；德克薩斯州的設立架構更將股東提案門檻拉高至持股 100 萬美元或 3% 股份。

美國教師聯合會（AFT）則另行致函 SEC，要求對此次 IPO 進行「特別嚴格的審查」，並對所謂 200 倍現金流的估值提出質疑，警告其 180 萬名會員（涵蓋教師、護理人員及公共服務人員）的退休帳戶，可能在未取得主動同意的情況下，透過指數基金機制被動納入 SpaceX 持股。

那斯達克新規讓退休金被動「買單」

讓這個擔憂不只停留在理論層面的，是那斯達克自 2026 年 5 月 1 日起生效的一項新規：市值排名進入指數前 40 名的新上市公司，可在掛牌後 15 天內就納入那斯達克 100 指數，而非過去的三個月等待期。

以 SpaceX 約 1.75 兆美元的目標估值，輕鬆符合資格。前高盛高管 Chan Ahn 估計，光是追蹤那斯達克 100 的物理複製型基金，就可能產生 220 至 270 億美元的強制買盤，廣義生態系的被動資金規模更可能超過 600 億美元，而這些買盤背後，正是數千萬美國人的退休儲蓄。

招股說明書才是真正的考卷

5 月 20 日已正式公開的 S-1 招股說明書，是所有疑問的答案所在：包括合併後的完整審計財報、各業務損益分列、馬斯克控制實體（特斯拉、Boring Company、Neuralink）的關聯交易揭露，以及內部人士的股票鎖定期結構。

這些數字中的任何一項，都可能讓外界對這家公司的定價出現數千億美元的重新評估。如何看這筆 IPO，AJ Bell 市場主管 Dan Coatsworth 的觀點或許值得參考：他指出投資人對 SpaceX 股票「求之若渴」，但 SpaceX 同時管理太空、衛星與 AI 三條業務線，加上馬斯克同時掌舵多家估值逾兆美元的企業，治理層面的挑戰不容低估。

核稿編輯：Claire

本文初稿由 INSIDE 使用 AI 協助編撰，並經人工審校確認；加入 INSIDE 會員，獨享 INSIDE 科技趨勢電子報，點擊立刻成為會員！

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SpaceX 第三代星艦（Starship V3）的首飛任務，在倒數計時進入 T-40 秒後被緊急取消。美國時間 5 月 21 日傍晚，這枚高達 408 英尺（約 124 公尺）、搭載 33 具全新 Raptor 3 引擎的超級火箭，已在德州星際基地（Starbase）完成燃料填充，距離點火升空僅剩不到一分鐘，卻因發射塔機械臂的液壓銷未能順利縮回而被迫中止。SpaceX 執行長馬斯克（Elon Musk）隨後在 X 平台發文確認原因，並表示若問題能在當晚修復，公司將於週五當地時間下午 5 時 30 分再次嘗試發射。

V3 的技術躍進，不只是更高更大

Starship V3 是星艦系統問世以來最大幅度的硬體升級，與先前執行第 7 至第 11 次試飛的 V2 版本相比，V3 在推進系統、結構設計與航電架構上進行了全面翻新。Raptor 3 採用全流量分級燃燒循環（full-flow staged combustion），每具海平面推力從 Raptor 2 的 230 噸力提升至約 280 噸力，增幅達 22%，同時重量更輕、零件更少，取消了外部燃氣發生器與個別引擎隔熱罩，以內部化的再生冷卻取而代之。Super Heavy 助推器搭載 33 具 Raptor 3，總推力超過 9,200 噸力，相當於土星五號的 2.7 倍，是人類史上推力最大的火箭。

從結構來看，助推器的柵格翼從四片減為三片，每片面積增加 50%，重新定位以改善回收捕捉與起吊性能；熱分離段（hot-stage ring）不再是一次性拋棄件，而是附著在助推器上隨之回收；飛船端則新增四個對接接口與推進劑轉送埠，設計上支援兩艘 Starship 在軌道上完成機鼻對機鼻對接與燃料移轉。此外，V3 配備 60 組客製化航電單元、可處理 9 百萬瓦峰值功率的高壓系統，以及約 50 具機載攝影機搭配 480 Mbps 的 Starlink 連線，提供前所未有的即時回傳能力。

馬斯克稱 V3 是「第一個真正能飛往火星的 Starship 版本」，這句話的前提，在於軌道補給能力終於有了工程上的可行架構。

這次試飛不回收，但任務依然關鍵

本次第 12 次試飛（IFT-12）並不打算回收助推器或飛船，兩者都將在海上執行「軟著陸」，助推器降落大西洋、飛船降落印度洋。飛行軌跡也不是真正的繞地軌道，SpaceX 仍需後續任務才能證明 V3 上層具備將商業酬載送入軌道的能力。

即便如此，這次飛行的驗證清單並不輕鬆。據《科學人》（Scientific American）報導，飛船將釋放 20 枚模擬 Starlink 衛星與 2 枚實驗型衛星，後者將掃描飛船隔熱罩並將影像即時回傳地球，同時 SpaceX 計畫在太空中重新點燃 Raptor 引擎，測試推進系統在微重力環境下的運作穩定性。如果這些目標達成，將為 V3 從測試載具轉型為運營基礎設施跨出決定性的一步。

自 2025 年 10 月 Flight 11 以來，SpaceX 已有超過七個月未進行星艦試飛，這段期間全力投入 V3 的開發與測試。2025 年 11 月，首具 V3 助推器 B18 在地面測試時發生爆炸，SpaceX 轉而以 B19 接替，據 NASASpaceFlight 報導，從首段桶體進入組裝到全機堆疊完成僅花約 26 天，刷新 Super Heavy 的建造速度紀錄。今年 5 月 7 日，B19 完成 33 具 Raptor 3 的全引擎靜態點火，總推力超過 9,240 噸力，是人類史上最大規模的火箭點火。

IPO 倒數計時，星艦成敗牽動估值敘事

SpaceX 於 5 月 20 日正式公開長達 20 萬字的 S-1 招股說明書，計畫以股票代號「SPCX」在那斯達克掛牌，目標估值 1.75 兆至 2 兆美元，募資規模上看 750 億美元，將是史上最大 IPO。路演預計 6 月 8 日當週啟動，換言之，Starship V3 的首飛與資本市場叩關幾乎同步推進。

S-1 揭露的財務數字顯示 2025 年全年營收 187 億美元，其中 Starlink 衛星寬頻業務貢獻 114 億美元（較 2024 年的 77 億美元成長約 48%），營業利益 44.2 億美元，截至 2026 年第一季已擁有 1,030 萬訂戶，遍及 164 國，營運約 9,600 顆衛星，佔全球運作中衛星的約 65%。然而，併入 xAI 後的 AI 部門在 2025 年虧損 64 億美元，整體公司淨損 49 億美元。招股書明確表示，SpaceX 預期 Starship 將在 2026 年下半年開始執行酬載入軌任務，並在同期以星艦發射 Starlink 衛星、2027 年發射次世代 V2 行動衛星。

Starlink 的下一階段成長完全仰賴 Starship，次世代 Starlink 衛星體積更大，只有 Starship 的酬載艙能容納，SpaceX 營運長乘 Gwynne Shotwell 曾表示 V2 衛星的部署目標為 2027 年中，需要每月約四次 Starship 發射才能達成。從目前零次 V3 飛行到每月四次的量產節奏，中間的爬坡速度將是航太產業史上最具野心的嘗試之一。

對投資人而言，週四的液壓故障本身並非重大技術挫敗，火箭測試中的倒數中止相當常見，SpaceX 的 Falcon 9 在早期同樣經歷多次類似狀況，但在 IPO 路演倒數不到三週的節點上，每一天的延遲都會被市場以放大鏡檢視。如果週五重新發射成功，SpaceX 將以一枚全新世代火箭的首航為上市路演定調；反之，若技術問題持續延宕，估值敘事中「Starship 能如期量產」的前提，就會面臨更嚴格的檢驗。

核稿編輯：Mia

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💰 方案與價格有什麼變化？

新增：AI Ultra 100 美元方案（Pro 的 5 倍用量）

Google 新推出每月 100 美元的 AI Ultra 方案，主要面向開發者、技術主管、知識型工作者與進階創作者，即日起開放訂閱。

這個方案提供比 Pro 方案高出 5 倍的 Gemini 應用程式與 Google Antigravity 使用量上限，並包含：

• Gemini 3.5 Flash 整合（可高速測試、除錯與迭代）
• 優先使用 Google Antigravity（以 AI 代理程式為核心的開發平台）
• 20TB 雲端儲存空間
• YouTube Premium 個人方案

調降：AI Ultra 200 美元方案（原 250 美元，Pro 的 20 倍用量）

原本每月 250 美元的頂級 AI Ultra 方案降價至 200 美元，功能完全不變，在 Gemini 應用程式及 Google Antigravity 服務中，使用量上限維持在比 Pro 方案高出 20 倍的水準。

🤖 各方案新增了哪些功能？

AI Ultra 專屬（100 美元 & 200 美元皆有）

Gemini Spark｜目前僅限美國

一款全天候運作的 AI 代理程式，能跨越 Gmail、Calendar 等多項 Google 服務，替使用者自動處理複雜任務。

本週先向受信任的測試者開放，預計下週以 Beta 版向美國 AI Ultra 訂閱者正式推出。

AI Ultra 200 美元專屬

Project Genie｜全球，需年滿 18 歲

這是一個用於實驗性研究的原型系統，可讓使用者自由建立和探索虛擬世界。新增以 Street View 實景資料為基礎、融合現實元素的世界生成能力，目前向全球符合資格的 18 歲以上訂閱者推出。

AI Plus、Pro、Ultra 皆適用

Gemini Omni｜全球

新一代多模態模型，以影片為核心應用場景。

使用者只需從手機相簿上傳素材、一鍵套用範本，即可製作原本需要大量設備與專業知識的影片。

在 AI 創意工作室 Google Flow 中，Gemini Omni 更能維持角色身分與聲音在不同場景間的一致性，並支援對話式迭代創作。

Gemini 3.5 Flash｜全球

專注於代理程式與程式設計任務，擅長需要長時間推進的複雜任務。

Gmail AI 收件匣｜目前僅限美國

原本僅限 AI Ultra 訂閱者，現已擴大向 AI Plus 和 Pro 訂閱者推出。能智慧整理最重要的待辦事項、提供個人化草稿回覆，並自動連結相關的 Docs、Sheets、Slides 文件。

每日簡報（Daily Brief）｜目前僅限美國

Gemini 應用程式中的新功能，整合 Gmail、Calendar 與 Gemini 對話紀錄，每天早晨產生個人化摘要，標記優先事項並建議後續行動。

即將推出（今夏）

AI Pro 和 Ultra 訂閱者將陸續獲得：

• Google Pics：全新的圖片建立與編輯工具
• 語音功能：Gmail、Docs、Keep 新增語音操作支援

🔄 計費機制怎麼改？

Google 宣布廢除過去的「每日提示次數上限」，改採依實際使用運算量計費的新機制，規則如下：

• 使用量每 5 小時自動刷新，累計至每週上限為止
• 計費會考量提示的複雜程度、使用功能類型與對話長度（例如影片或程式設計任務消耗的運算量，就會遠高於純文字提示）
• 達到較強大模型的上限後，系統會自動切換至速度更快的輕量模型，確保服務不中斷
• 如需繼續使用原本的大型模型，AI Pro 和 Ultra 訂閱者可針對 Google Antigravity、Google Flow，以及即將支援的 Gemini 應用程式，購買用多少算多少的 AI 點數

🎁 其他福利有什麼新增？

• AI Ultra：YouTube Premium 個人方案已包含在訂閱中（舊有福利）
• AI Pro：特定國家的訂閱者未來幾天將免費獲得 YouTube Premium Lite 個人方案，每月省下約 8.99 美元，可無廣告觀看 YouTube 及 YouTube Kids 影片並支援離線播放
• AI Pro & Ultra：Health Premium 與 Home Premium 持續包含在訂閱中，無需額外付費

以上更新多數從即日起陸續推出，部分功能將在未來幾週內逐步開放。

核稿編輯：Mia

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美國聯邦航空總署署長今天表示，太空探索科技公司（SpaceX）的目標是在 5 年內將每年發射次數提升至 1 萬次，但政府官員必須先看到可靠性提升，才會批准這種規模的擴張。

路透社報導，美國聯邦航空總署（FAA）署長貝德福（Bryan Bedford）表示，他與 SpaceX 總裁蕭特威爾（Gwynne Shotwell）會面時，對方向他透露 SpaceX 雄心勃勃的目標。SpaceX 在 2025 年進行了 170 次發射，部署約 2500 枚衛星。

貝德福說，蕭特威爾告訴他，「SpaceX 5 年的願景是每年達到 1 萬次發射」。

在本週播出的「富比世」（Forbes）影片專訪中，SpaceX 執行長馬斯克（Elon Musk）指出，SpaceX 已有 1 萬枚衛星在軌道上，最終希望每年發射 1 萬枚通訊衛星，但並未說明具體時程。

蕭特威爾在一場論壇結束後說，FAA 需要看到更高的可靠性，才會批准這類目標。蕭特威爾在論壇結束後受訪時表示：「我們需要看到更多的可靠性。」

FAA 負責授權所有商業太空發射，並採取措施簡化關鍵障礙。FAA 也會實施相關限制，確保發射行動或太空意外不會干擾民航客機的交通。

蕭特威爾表示，與 SpaceX 會面的目的「是釐清我們目前所見的各項限制，以及從規劃的角度來看，看看我們現在能做什麼，好讓我們有能力應對這類具挑戰性的目標」。

SpaceX 尚未立即回覆置評請求。

貝德福表示，他與蕭特威爾「進行非常坦率的對話，我們必須自我要求，而他們也必須提升可靠性」。

他指出，總統川普希望在 2028 年前登上月球。貝德福補充說：「為了達到這個目標，我們必須與產業界合作，以釋放創新能力。」

貝德福也表示，FAA 目前不是太空發射的限制因素。他說：「我可以預見，未來我們將成為限制因素，因為我們沒有投入足夠經費在太空團隊上。」

貝德福說，FAA 正在審查先前發射的數據，以更了解風險。為了解決安全疑慮，FAA 必須在發射期間禁止某些區域的航班飛行，「這可能造成很大的干擾」。

法新社報導，SpaceX 明天將進行最新一代星艦（Starship）的首次發射，測試這款迄今最強版本的超重運載火箭，同時 SpaceX 也準備進行備受矚目的首次公開募股（IPO）。

這枚巨型火箭預計最早將於美東時間 6 時 30 分，從德州南部的發射台發射升空，發射時間點正好落在 SpaceX 向美國金融監管機關提交上市申請的隔日。這將是星艦第 12 次發射，但也是過去 7 個月來的第 1 次。

責任編輯：Sherlock
核稿編輯：Mia 

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記憶體廠南亞科總經理李培瑛今天表示，南亞科與多家國際 AI 公司合作，最近有 4 家客戶參與私募，目標都是雲端 AI 應用。他並指出，動態隨機存取記憶體（DRAM）供需缺口可能延續到明年底。

南亞科今天召開股東常會，對於股東關心南亞科與晶圓代工龍頭廠合作打進美國 AI 晶片龍頭供應鏈的傳言，李培瑛說，南亞科合作的國際 AI 公司不只一家，有蠻多家，不便對個別客戶的合作專案說明，主要是因為客戶的營業祕密。

李培瑛表示，最近有 SK 海力士（Hynix）子公司 Solidigm、晟碟 （Sandisk）子公司 Sandisk Technologies、鎧俠（Kioxia）及思科（Cisco）等 4 家客戶參與南亞科的私募，目標都是雲端 AI 應用，此外，還有其他客戶有合作意向與機會。

李培瑛說，目前產能無法滿足客戶需求，預期 DRAM 市場供需缺口可能延續到明年底。由於思科等 4 家客戶認購的南亞科私募股票要閉鎖 3 年，南亞科承諾供貨 3 年。

至於新廠進度，李培瑛表示，新廠預計明年開始裝機，明年底至後年將貢獻產出，預期會增加 3 萬多片，預期 2 到 3 年後南亞科產能將比目前增加 80% 至 100%。

至於中國記憶體廠擴產影響，李培瑛說，中國廠商過去 13 年不斷擴產，目前產能規模已達南亞科的 5 倍大，期間雖然有造成影響，不過，目前狀況穩定，南亞科將差異化發展因應。與客戶合作的超高頻寬記憶體進展順利，已有小幅營收貢獻，未來有持續成長機會。

關於三星罷工延期一事，李培瑛表示，無論罷工與否，對於市場的影響都只是短期效應，長期還是會回歸穩定。

責任編輯：Claire 

核稿編輯：Sisley

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消息指出，ChatGPT 開發商 OpenAI 即將提交 IPO（首次公開發行）申請，最快可能於 9 月上市；不讓近期將上市的 SpaceX 獨佔鎂光燈。

華爾街日報、路透等外媒報導，OpenAI 正在與高盛、摩根史丹利等銀行業者合作，規劃於未來數日或數週內提交 IPO 申請，最早可望於 9 月上市，估值預計將高達 1 兆美元，成為繼 SpaceX 之後的另一大重磅 IPO 案。

OpenAI 自 2022 年底推出 ChatGPT 以來一炮而紅，生成式 AI 在日常生活中的應用愈趨廣泛。然而，其領先地位也面臨 Anthropic、Gemini 等對手挑戰；OpenAI 近期調整策略、加速鎖定企業客戶需求，下架變現能力不佳的影片生成服務 Sora。

美國加州奧克蘭聯邦法院本週駁回科技富豪馬斯克對 OpenAI 提起的訴訟，為 OpenAI 邁向上市之路掃除最後一道障礙。

馬斯克主張 OpenAI 偏離了造福人類的初衷，從慈善機構搖身變為追求商業利益的企業；不過，陪審團裁定馬斯克提出核心指控的時間點已超過合理時效。

今年將是美股 IPO 市場空前盛大的一年，馬斯克旗下太空探索公司 SpaceX 本週正式公開 IPO 申請文件，將以股份代號「SPCX」於那斯達克掛牌，最快可望於 6 月 12 日登場；估值突破 1.25 兆美元，預計將成為史上規模最大 IPO 案。

各界認為，OpenAI 選在 SpaceX 即將上市前後提交 IPO 申請，讓公司更有機會自行主導敘事，也迫使投資組合經理人把兩家公司放在一起比較評估。

OpenAI 勁敵 Anthropic 也規劃於年底上市；Anthropic 的 Claude 模型極受企業用戶青睞，成長步調可能即將超越 OpenAI，且可望於本季首度實現營業利潤。

近來有消息指出，OpenAI 未能達成去（2025）年底讓 ChatGPT 擁有「10 億週活躍用戶」的內部目標。高層也擔憂，若營收成長不夠快，未來難以支付龐大的運算合約費用。

責任編輯：Sisley

核稿編輯：Mia

原文刊登於合作媒體 MoneyDJ 新聞網，INSIDE 獲授權轉載。加入 INSIDE 會員，獨享 INSIDE 科技趨勢電子報，點擊立刻成為會員！

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